瑞達(dá)期貨：貴金屬市場(chǎng)維持較強(qiáng)走勢(shì)

隔夜，國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.82%報(bào)3476.9美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.27%報(bào)39.71美元/盎司，滬金滬銀主力合約均錄得上漲 市場(chǎng)繼續(xù)圍繞美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性擔(dān)憂以及中期降息預(yù)期展開交易美國(guó)第二季度實(shí)際GDP年化增長(zhǎng)率較前值上修，高于市場(chǎng)預(yù)期周度初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)小幅下滑，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍保有一定韌性通脹數(shù)據(jù)呈現(xiàn)放緩抬升，第二季度核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)2.5%，低于市場(chǎng)預(yù)期的2.6%，與前值持平；同期GDP平減指數(shù)及整體PCE價(jià)格指數(shù)均錄得2.0%，較前值2.1%小幅回落，顯示出“去通脹”進(jìn)程取得階段性進(jìn)展。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金銀比亦明顯收斂

隔夜，滬金主力2508合約漲0.23%報(bào)774.96元/克；滬銀主力2508合約跌0.43%報(bào)8889元/千克；國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.30%報(bào)3344.80美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.38%報(bào)36.66美元/盎司 中美貿(mào)易談判取得良好進(jìn)展，雙邊就日內(nèi)瓦協(xié)議中的內(nèi)容再度達(dá)成一致認(rèn)同，但本次談判未有突破性進(jìn)展，有待后續(xù)關(guān)稅實(shí)施議程的逐步推進(jìn)，美元指數(shù)和10年美債收益率小幅上揚(yáng)，貴金屬市場(chǎng)震蕩下行，白銀經(jīng)歷前期強(qiáng)勢(shì)上漲后短線回調(diào)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期內(nèi)金銀比有望回落

隔夜，滬金主力2508合約跌2.52%報(bào)760.70元/克；滬銀主力2508合約跌0.74%報(bào)8145元/千克；國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌3.06%報(bào)3241.80美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.36%報(bào)32.80美元/盎司 地緣方面，印度和巴基斯坦一致達(dá)成?；饏f(xié)議，黃金避險(xiǎn)屬性邊際減弱關(guān)稅方面，中美談判取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，雙方就“建立貿(mào)易磋商機(jī)制”達(dá)成共識(shí)，中美聯(lián)合聲明表明美國(guó)將24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實(shí)施，同時(shí)保留按該行政令的規(guī)定對(duì)這些商品加征剩余10%的關(guān)稅，美對(duì)中的關(guān)稅稅率由145%降至30%，中對(duì)美的關(guān)稅稅率降至10%。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一

截至2025年1月1日，國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.81%報(bào)2639.3美元/盎司，2024年累計(jì)漲27.39%；COMEX白銀期貨跌0.41%報(bào)29.29美元/盎司，2024年累計(jì)漲21.61%貴金屬價(jià)格延續(xù)高位震蕩格局地緣政治方面，俄烏沖突和以巴局勢(shì)暫時(shí)未見顯著進(jìn)展，盡管達(dá)成協(xié)議的預(yù)期存在，但短期內(nèi)對(duì)貴金屬避險(xiǎn)需求的支撐有限，市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)平淡最新美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)分化：12月芝加哥PMI持續(xù)走低，反映制造業(yè)活動(dòng)進(jìn)一步放緩，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩的預(yù)期；而12月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)及11月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比大幅增長(zhǎng)，顯示部分經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域仍具韌性，這對(duì)美元指數(shù)構(gòu)成一定支撐，進(jìn)而壓制貴金屬價(jià)格表現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.16%

國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.16%報(bào)2681.3美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.94%報(bào)32.125美元/盎司美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒表示，強(qiáng)烈支持美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)；如果通脹進(jìn)展如預(yù)期，將支持未來(lái)進(jìn)一步降息美國(guó)8月新建新屋銷售環(huán)比下降4.7%至折合年率71.6萬(wàn)套，但高于預(yù)期值70萬(wàn)戶樓市領(lǐng)先指標(biāo)不及預(yù)期，隔夜美元與10年期美債收益率明顯上漲，美元漲幅較大，貴金屬震蕩走勢(shì)，維持震蕩偏強(qiáng)判斷。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.69%

國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.69%報(bào)2493.4美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.23%報(bào)29.16美元/盎司美聯(lián)儲(chǔ)在7月的議息會(huì)議上繼續(xù)按兵不動(dòng)，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間5.25%至5.5%但同時(shí)釋放了9月可能降息的信號(hào)：美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步確認(rèn)在降通脹方面取得進(jìn)展，除了通脹，美聯(lián)儲(chǔ)開始強(qiáng)調(diào)關(guān)注避免就業(yè)方面風(fēng)險(xiǎn)美國(guó)7月ADP就業(yè)人數(shù)增加12.2萬(wàn)人，低于預(yù)期和前值的15萬(wàn)人，為2月份以來(lái)最低水平。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：貴金屬板塊沖高回落收小陽(yáng)

國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.32%報(bào)2371.1美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.56%報(bào)31.085美元/盎司 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在參議院發(fā)表半年度貨幣政策證詞時(shí)表示，近期通脹數(shù)據(jù)顯示通脹朝著2%目標(biāo)有一定的進(jìn)展在美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹持續(xù)朝向2%的信心增強(qiáng)之前，降息政策并不合適；過(guò)早、過(guò)多放松政策可能會(huì)損害通脹進(jìn)展隔夜美元指數(shù)與10年期美債收益率小幅反彈，貴金屬板塊沖高回落收小陽(yáng)，短線維持震蕩偏強(qiáng)判斷。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：貴金屬維持震蕩偏強(qiáng)判斷

國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.31%報(bào)2366.4美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.08%報(bào)31.03美元/盎司 歐洲央行管委諾特表示，沒(méi)有理由在7月降息，下一次真正可能降息的會(huì)議是在9月；對(duì)通脹回落進(jìn)展和市場(chǎng)對(duì)降息的押注感到滿意；達(dá)成通脹目標(biāo)的日期不得超過(guò)2025年歐元區(qū)7月Sentix投資者信心指數(shù)為-7.3，預(yù)期0，前值0.39月降息預(yù)期維持70%附近，隔夜貴金屬價(jià)格回落，短線價(jià)格反彈后出現(xiàn)小幅回調(diào)，維持震蕩偏強(qiáng)判斷。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：短線貴金屬維持震蕩走勢(shì)判斷

國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.01%報(bào)2338.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.7%報(bào)29.82美元/盎司隔夜美聯(lián)儲(chǔ)主席講話與前期觀點(diǎn)變化不大，職位空缺數(shù)令人驚喜，或許暗示周五非農(nóng)良好表現(xiàn)短線貴金屬維持震蕩走勢(shì)判斷 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然強(qiáng)勁，在通脹方面取得了相當(dāng)大的進(jìn)展；如果勞動(dòng)力市場(chǎng)意外走弱，美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)做出反應(yīng)；通脹率可能在明年年底或后年回到2%。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：短線貴金屬市場(chǎng)波動(dòng)劇烈

國(guó)際貴金屬期貨大幅收跌，COMEX黃金期貨跌1.8%報(bào)2382.3美元/盎司，COMEX白銀期貨跌3.39%報(bào)30.99美元/盎司 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者擔(dān)心通脹下降進(jìn)展不足，認(rèn)為需要花更多時(shí)間才會(huì)有信心降息，暗示繼續(xù)保持高利率的觀望狀態(tài)應(yīng)持續(xù)更久，多名決策者有意一旦通脹風(fēng)險(xiǎn)重燃就進(jìn)一步加息短線貴金屬市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，隔夜出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，注意風(fēng)險(xiǎn)

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：貴金屬上周再創(chuàng)收盤新高

國(guó)際貴金屬期貨大幅收漲，COMEX黃金期貨漲1.44%報(bào)2419.8美元/盎司，當(dāng)周累計(jì)漲1.89%，COMEX白銀期貨漲6.36%報(bào)31.775美元/盎司，當(dāng)周累計(jì)漲11.47% 美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼稱，通脹將在一段時(shí)間內(nèi)保持高位，若通脹停滯或反彈，美聯(lián)儲(chǔ)愿意重啟加息；勞動(dòng)力市場(chǎng)再平衡進(jìn)展已放緩，政策具有約束性，正在監(jiān)測(cè)是否足夠歐洲央行管委瓦斯勒：6月是降息的合適時(shí)機(jī)，對(duì)之后的行動(dòng)持開放態(tài)度。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一

國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.35%報(bào)2316.1美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.08%報(bào)27.565美元/盎司 美聯(lián)儲(chǔ)柯林斯表示，達(dá)到2%通脹目標(biāo)可能需要比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間；美聯(lián)儲(chǔ)政策對(duì)當(dāng)前前景處于良好位置；過(guò)早降息存在風(fēng)險(xiǎn)2024年未見進(jìn)一步通脹回落進(jìn)展；預(yù)計(jì)需求最終將放緩，但時(shí)間不確定

機(jī)構(gòu)

金價(jià)漲勢(shì)并未脫離基本面

盡管上周五國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格出現(xiàn)高位跳水，不過(guò)本周過(guò)去的兩個(gè)交易日，國(guó)際金價(jià)整體保持震蕩運(yùn)行，國(guó)內(nèi)黃金T+D也維持在565元／克平臺(tái)附近整體的結(jié)構(gòu)上來(lái)看，目前黃金市場(chǎng)的多頭趨勢(shì)并無(wú)明顯的轉(zhuǎn)向跡象 分析來(lái)看，雖然近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的表態(tài)為降息提供了更高的門檻，但是總是留有余地隔夜美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)言表示，最近的數(shù)據(jù)顯示今年通脹進(jìn)展不足，對(duì)通脹信心的恢復(fù)可能需要更長(zhǎng)時(shí)間隨后市場(chǎng)利率期貨交易員降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息超過(guò)一次的預(yù)期。

貴金屬

弘業(yè)期貨：貴金屬今日震蕩偏強(qiáng)

國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.69%報(bào)2399.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.85%報(bào)28.185美元/盎司 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，最近的通脹數(shù)據(jù)表明，央行可能需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能獲得降息所需的信心鮑威爾指出，在經(jīng)歷了去年年底的快速下滑后，在通脹方面缺乏進(jìn)一步的進(jìn)展地緣政治問(wèn)題持續(xù)存在，貴金屬板塊隔夜小幅上漲，今日維持震蕩偏強(qiáng)判斷

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲

國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.89%報(bào)2372美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.7%報(bào)28.28美元/盎司 美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克：可能需要進(jìn)一步推遲降息；如果通脹回落的速度恢復(fù)，可能會(huì)提前進(jìn)行降息美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)有可能上調(diào)；重申其預(yù)計(jì)2024年通脹回落步伐緩慢；CPI數(shù)據(jù)若符合預(yù)期，將是受歡迎的進(jìn)展

機(jī)構(gòu)