Mysteel日報：銅管價格走跌 國內(nèi)需求支撐乏力

【今日價格】 【市場成交】 河南地區(qū):φ6.35*0.8mm光面盤管市場報盤83200-83400元/噸含稅自提；φ22.2*1.2mm光面盤管市場報盤83800-84200元/噸含稅自提；較上一交易日下調(diào)300元/噸。

行情簡評

Mysteel解讀：銅管表現(xiàn)弱于預(yù)期 供需僵局難破

步入9月，國內(nèi)銅管市場深陷需求一般的泥沼，與8月間幾波短暫的小行情波動相比，本月市場低迷態(tài)勢更為顯著，工廠在長單招標(biāo)供應(yīng)過程中，所承受的壓力與日俱增下游出貨情況遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，原料采購環(huán)節(jié)依舊彌漫著偏空的情緒，業(yè)內(nèi)人士大多持觀望態(tài)度，謹(jǐn)慎情緒濃厚，經(jīng)銷商、廠家中不乏出現(xiàn)低價報盤的情況，市場價格存競爭，然而，加工費底部究竟在何處，仍是一個未知數(shù) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 9月國內(nèi)銅管市場訂單相對清淡，但原料成本帶動下，銅管價格不斷跟漲，企業(yè)成本承壓，截至9月19日，主流市場浙江TP2光面盤管參考商談83600元/噸現(xiàn)貨自提，較去年同期上調(diào)5300元/噸，漲幅高達(dá)6.78%；較月初83600元/噸環(huán)比持平，江蘇、山東、河南等市場價格走勢基本相同。

主編視角

Mysteel：2025年9月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅管：當(dāng)前下游空調(diào)等行業(yè)外銷受阻，成品庫存有一定的積累，另外，國內(nèi)終端消費不足，短期難改低迷局面，國內(nèi)外市場需求不暢，對銅管出貨形成利空，企業(yè)整體開工維持中低水平，部分小規(guī)模銅管企業(yè)訂單有限，業(yè)者對需求消費偏悲觀，短期銅管市場缺少需求支撐 銅棒：昨日價格小幅下跌，市場畏高情緒持續(xù)升溫，終端消費未顯好轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)消費旺季特征暫未顯現(xiàn)，下游情緒多謹(jǐn)慎，市場成交活躍度偏低，采購積極性較弱，普遍對市場持觀望態(tài)度，銅棒企業(yè)整體訂單有限，市場供需雙弱局面仍存。

行情簡評

Mysteel日報：銅管跟跌銅價 下游逢低買入

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格80775元/噸，較上一交易日跌465元/噸市場主流報價好銅升80~升120元/噸，較上一交易日下跌20元/噸；平水銅貼10~升90元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；濕法銅貼70~貼50元/噸，較上一交易日持平 【明日預(yù)測】 當(dāng)前下游空調(diào)等行業(yè)外銷受阻，成品庫存有一定的積累，另外，國內(nèi)終端消費不足，短期難改低迷局面，國內(nèi)外市場需求不暢，對銅管出貨形成利空，企業(yè)整體開工維持中低水平，部分小規(guī)模銅管企業(yè)訂單有限，業(yè)者對需求消費偏悲觀，短期銅管市場缺少需求支撐。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：9月銅管市場上下兩難 待需求實質(zhì)性改善

引言：九月伊始，銅管市場并未如期迎來“金九”行情，反而呈現(xiàn)降溫態(tài)勢近日，滬銅盤面上行驅(qū)動力不足，價格短暫提高后走勢逐漸偏弱，國內(nèi)電解銅社會庫存開始累積，可見銅價自8月震蕩上行后，需求端壓力逐步增大銅管在多方壓力交織之下，9月價格沖高回落如今市場情緒隨之趨于謹(jǐn)慎，銅管廠家訂單回暖有限，部分貿(mào)易商降價希望提高成交量，但實際效果有限 一、價格呈現(xiàn)回落態(tài)勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2025年9月初，主要城市銅管價格在原料電解銅上漲的帶動下出現(xiàn)顯著上漲。

主編視角

Mysteel解讀：8月銅管供應(yīng)縮量 9月市場偏弱基調(diào)不改

從傳統(tǒng)的季節(jié)特征看，國內(nèi)市場8月份延續(xù)淡季走勢，多數(shù)空調(diào)主機廠企業(yè)8月份開啟裝置檢修或者工廠放高溫假，因此銅管企業(yè)產(chǎn)能利用率繼續(xù)下降8月份家用空調(diào)排產(chǎn)1144.3萬臺，較去年同期生產(chǎn)實績下降2.8%，環(huán)比減少27.6%然北方多地高溫天氣到來，有力地帶動了家用空調(diào)終端市場的銷售熱潮，帶動了家用空調(diào)終端市場銷量，行業(yè)庫存量進(jìn)一步消化，也給空調(diào)廠商出貨騰出了空間，8月份空調(diào)需求訂單小幅跟進(jìn) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 目前銅管價格市場分化，冷年節(jié)奏提前加快，單獨來看，長協(xié)客戶存在企業(yè)優(yōu)質(zhì)、采購規(guī)模大、合作穩(wěn)定的屬性，在銅管供大于求的格局下，空調(diào)廠商憑借規(guī)模優(yōu)勢能夠壓縮銅管企業(yè)，話語權(quán)明顯增強。

主編視角

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（8.30-9.5）

預(yù)計今年旺季到來相對遲緩，9月上旬銅管市場依舊表現(xiàn)平穩(wěn) （三）電解鋁： 成本端，近日國內(nèi)氧化鋁價格繼續(xù)小幅下調(diào)，市場交投氛圍偏淡從供應(yīng)來看，本周北方多地部分氧化鋁企業(yè)焙燒爐實施停爐檢修，檢修周期普遍在1-2天，且隨后將迅速進(jìn)入復(fù)工追產(chǎn)階段，對當(dāng)月總產(chǎn)量釋放影響不大供應(yīng)端，供應(yīng)方面變化不大，電解鋁運行產(chǎn)量穩(wěn)中小增。

周報

Mysteel：2025年8月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅管：上周銅管價格先抑后揚，價格重心小幅回落，原材料價格支撐小幅減弱，銅管企業(yè)加工費表現(xiàn)穩(wěn)定，需求淡季背景下，加工費易跌難漲短期銅價雖有小幅走弱趨勢，銅管價格跟跌對需求刺激有限，下游企業(yè)采購量普遍較少，維持剛需采購為主，需求疲軟現(xiàn)象自終端向加工端傳導(dǎo)因此短期8月需求淡季和銅管價格難以深跌，制約銅管企業(yè)產(chǎn)銷水平，預(yù)計9月中旬銅管市場才會逐步回暖 銅棒：上周銅棒企業(yè)雖出貨積極，但實際成交有限，終端消費復(fù)蘇緩慢，下游采購意愿不足，基本維持剛需，國內(nèi)政策面提振市場，統(tǒng)一大市場格局延續(xù)，后期各地價格差將逐步縮窄，多數(shù)企業(yè)觀望情緒繼續(xù)提升，銅棒供需兩端偏弱格局延續(xù)。

行情簡評

Mysteel解讀：7月銅管進(jìn)出口雙降 國內(nèi)外市場偏弱運行

價格方面，7月出口均價為11280美元/噸，出口前十的國家與地區(qū)中，出口價格相對平穩(wěn)，出口美國跟日本是價格最高的，達(dá)到12500美元/噸以上 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2025年7月銅管進(jìn)出口量均出現(xiàn)同環(huán)比下降的跡象，其中泰國不管是進(jìn)口還是出口出現(xiàn)雙降局面，出現(xiàn)這一現(xiàn)象，主要有以下幾個原因：①7月紐約期銅價格一度突破歷史高位，LME銅價突破1萬美元/噸，高銅價顯著增加了進(jìn)口成本，抑制了泰國企業(yè)的采購意愿；②中國出口結(jié)構(gòu)調(diào)整，此前泰國常作為中轉(zhuǎn)國承接中國銅管轉(zhuǎn)口至美國的業(yè)務(wù)，但新關(guān)稅政策下，這種模式因成本上升而難以為繼，導(dǎo)致中專量下降；③泰國本土銅管產(chǎn)能利用率提升，部分滿足國內(nèi)需求；④美國加征關(guān)稅導(dǎo)致泰國對美銅管出口成本上升，競爭力下降，間接影響其進(jìn)出口需求；⑤7 月為全球空調(diào)生產(chǎn)淡季，泰國又是全球空調(diào)銅管主要供應(yīng)地，其出口量環(huán)比下滑。

主編視角

Mysteel調(diào)研：“高成本、弱需求”博弈下 浙江銅管市場產(chǎn)銷承壓

以TP2 Φ6.35*0.8mm為例，8月19日報82500-82800元/噸，較14日高點回落0.48%，整體看價格波動空間有限，同時較7月波動幅度收窄，大口徑銅管溢價依然較高 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應(yīng)端據(jù)Mysteel銅管團隊統(tǒng)計，截止7月國內(nèi)浙江市場銅管樣本生產(chǎn)企業(yè)2025年產(chǎn)量總計17.7萬噸，同比減少2.75%。

主編視角

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（8.2-8.8）

（二）紫銅管： 上周國內(nèi)TP2紫銅管光面小盤價格81800-82300元/噸，周內(nèi)均價環(huán)比下跌300元/噸銅管市場供應(yīng)端延續(xù)下滑趨勢，8月下游長單采購陷入低位，銅管企業(yè)排產(chǎn)進(jìn)入淡季水平，短期銅價淡季跌幅有限，銅管價格高位徘徊，下游零散訂單對高價貨源興趣不高，以剛需采購為主需求端空調(diào)廠生產(chǎn)開始高溫假，生產(chǎn)節(jié)奏放緩，因此在需求淡季和銅價高位的雙重壓力下，銅管企業(yè)生產(chǎn)積極性不高。

周報

Mysteel調(diào)研：8月銅管供需雙弱 淡季價格下跌困難

8月上旬國內(nèi)銅市場進(jìn)入行業(yè)傳統(tǒng)淡季，供需兩端均呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，基本面對銅價支撐逐步收縮，宏觀擾動進(jìn)一步放大波動短期銅精礦干擾和美元疲軟幫助銅止跌反彈，但是需求淡季疊加海內(nèi)外庫存累庫限制銅反彈空間，銅價多空因素交織，陷入“低庫存支撐 vs 弱需求壓制”的拉鋸戰(zhàn)銅管價格受銅價掣肘，雖然終端家電行業(yè)淡季，空調(diào)生產(chǎn)進(jìn)入季節(jié)性低谷，銅管供應(yīng)與主機廠需求整體表現(xiàn)為“雙弱”格局，但銅管價格并未呈現(xiàn)淡季特征，反而在高位持續(xù)徘徊，市場整體消費缺乏回升動力，“淡季高價”成為市場不同于往年的獨特寫照。

主編視角

Mysteel解讀：7月制造業(yè)PMI下滑 8月銅鋅庫存或出現(xiàn)分化

電解銅方面，Mysteel預(yù)計7月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量116.79萬噸，環(huán)比增加1.74%，同比增加16.93%1-7月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量累計為779.55萬噸，同比增加13.71%盡管7月冶煉廠產(chǎn)量保持高位，但是進(jìn)入倉庫的電解銅數(shù)量并不多，冶煉廠仍將一部分成品出口至保稅區(qū)倉庫或者海外，而且中上旬價格的下跌帶動了一定量的精銅消費其中，7月精銅桿周度產(chǎn)量和日度成交環(huán)比均存在提升，彌補了來自銅管等品種需求的下滑。

主編視角

Mysteel調(diào)研：淡季銅管供給收縮 高溫強化后市預(yù)期

七月盛夏陽光灼人，銅管市場呈現(xiàn) “供給收縮+需求分化” 格局：供給端受開工率下滑和加工費承壓制約，需求端因高溫刺激安裝消費局部回暖，但主機廠采購疲軟及淡季效應(yīng)主導(dǎo)整體弱勢，短期市場處于磨底階段，此刻銅管企業(yè)具體情況如何？未來預(yù)期有何變化？Mysteel銅管團隊對此情況進(jìn)行了調(diào)研 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 通過與企業(yè)交流不難發(fā)現(xiàn)，7月銅管市場供需環(huán)境整體偏弱，供應(yīng)端依靠空調(diào)廠長單保障的大型企業(yè)，產(chǎn)量也有不同程度下滑，中小企業(yè)散單受價格制約性增強，背后原因具體分析如下： 一、供給端：產(chǎn)量高位回落，庫存壓力猶存 1.產(chǎn)量與開工率下滑 2025年6月國內(nèi)銅管產(chǎn)量為16.69萬噸，較5月環(huán)比減少2.52萬噸，減幅為13.12%，6月綜合產(chǎn)能利用率為72.25%，環(huán)比下降10.91%，從對企業(yè)的生產(chǎn)計劃調(diào)研情況看，預(yù)計2025年7月份銅管開工繼續(xù)大幅下行，產(chǎn)量減少至14.5萬噸左右，產(chǎn)能利用率下降至62.77%，環(huán)比減少9.48%，主因空調(diào)企業(yè)排產(chǎn)減少及淡季訂單供應(yīng)不足。

主編視角

Mysteel調(diào)研：高溫引爆空調(diào)消費，銅管價格“涼意”初顯

銅管企業(yè)價格把控放松，帶動下游采購回暖，但受淡季影響延續(xù)消費疲軟，整體銅管市場成交改善 需求方面，曾在5月國內(nèi)空調(diào)在國補和618的雙重推動下，內(nèi)銷實現(xiàn)雙位數(shù)的增長后期國補的剎車讓廠家和商家措手不及，部分空調(diào)企業(yè)下調(diào)了生產(chǎn)計劃，6月空調(diào)行業(yè)整體下調(diào)內(nèi)銷生產(chǎn)計劃超200萬臺，銅管企業(yè)長單供貨同步受限，龍頭企業(yè)產(chǎn)量出現(xiàn)超20%幅度的下滑，導(dǎo)致企業(yè)對后期預(yù)期反饋悲觀進(jìn)入7月以來，我國出現(xiàn)今年來最強高溫天氣，持續(xù)高溫為空調(diào)消費市場“添了一把火”，空調(diào)銷售訂單再次火爆，同時訂單躥升也帶動安裝需求顯著增長。

主編視角

Mysteel周報：銅價高位回落 現(xiàn)貨升水同步下行(7.4-7.11)

后市來看，宏觀及供應(yīng)方面，周內(nèi)受美國對銅加征關(guān)稅的影響，LME與滬銅走勢逆轉(zhuǎn)大幅回落，美國虹吸能力減弱，LME走弱可能性在增強，或許會帶動比價修復(fù)，進(jìn)而影響國內(nèi)價格回落區(qū)域消費方面，目前區(qū)域終端訂單銅箔相對尚可，但銅管等主要消費企業(yè)開工情況仍不太樂觀現(xiàn)貨方面， 下周冶煉廠到貨不多，且在換月階段下游買貨計劃預(yù)計將延后，次月長單提貨或?qū)⑻崆伴_始，同時，換月后銅價若維持低位，持貨商價格合適的情況下，零單消費或許有回暖機會，預(yù)計現(xiàn)貨升貼水在貼水50~升水150區(qū)間運行。

周報

Mysteel：2025年6月26日銅產(chǎn)業(yè)早讀

國內(nèi)下游需求進(jìn)入淡季，基本面需求偏弱，部分企業(yè)有備庫意愿，但主流仍是按需采購 銅管：昨日銅管價格波動幅度有限，長單拿貨減少，安裝等市場因南方陰雨天氣需求下降明顯，整體市場新單成交有限部分企業(yè)反饋7月份長單比列下調(diào)20%-30%， 下游拿貨積極性不高，預(yù)計明日銅管市場高位震蕩 綜合信息：受美國提高鋼鋁進(jìn)口關(guān)稅影響，歐盟廢金屬出口激增，對美出口在2025年一季度同比增長近三倍，引發(fā)本地供應(yīng)短缺擔(dān)憂。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格高位 市場表現(xiàn)一般

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格80900元/噸，較上一交易日漲685元/噸市場主流報價好銅升140~升180元/噸，較上一交易日下跌45元/噸；平水銅升30~升100元/噸，較上一交易日下跌70元/噸；濕法銅升0~升20元/噸，較上一交易日上漲70元/噸 【明日預(yù)測】 7月正值需求淡季，目前其內(nèi)需減少明顯，生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)訂單開始調(diào)整設(shè)備負(fù)荷，需求端支撐力度偏弱，短線來看，國內(nèi)銅管市場存支撐，但支撐力度有限。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：銅管由旺季向淡季過渡 下游需求分化明顯

【導(dǎo)語】：2025年6月銅管企業(yè)需求及生產(chǎn)開始逐步向淡季過渡，主機廠、制冷配件、安裝、經(jīng)銷商等市場均表現(xiàn)減量，管胚、制熱等市場拿貨稍有好轉(zhuǎn)，下游需求表現(xiàn)不一5月底下游部分領(lǐng)域逐步開啟采購計劃，因此6月上旬廠家訂單存支撐，市場情緒積極，中下旬開始需求端交投乏力，對銅管出貨支撐不足二季度進(jìn)入尾聲，銅管市場又將以何種走勢收尾？ 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 6月份國內(nèi)銅管價格震蕩運行為主，截至6月20日，國內(nèi)浙江市場TP2φ6-φ19.05價格調(diào)整至82000元/噸左右，較月初價格持平，價格波動有限，當(dāng)前宏觀對銅價影響較大，目前關(guān)稅、動蕩的地緣局勢，都對銅價存在一定的影響，供需面，目前國內(nèi)供給處于高產(chǎn)階段，下游消費表現(xiàn)出較強的韌性，基本面對市場仍存支撐，因此銅價延續(xù)高位區(qū)間震蕩的局面。

主編視角

Mysteel調(diào)研：空調(diào)內(nèi)銷增長乏力，銅管企業(yè)渴單沖刺

同時線下渠道也面臨一些庫存積壓的問題，利空空調(diào)銷售價格 6月份來看，國內(nèi)空調(diào)主機廠排產(chǎn)計劃下滑，銅管需求順勢下降銅管企業(yè)價格走勢平穩(wěn)，但需求限制企業(yè)排產(chǎn)目標(biāo)，上半年即將結(jié)束，銅管企業(yè)的生產(chǎn)任務(wù)還需最后沖刺，近期銅管企業(yè)渴求大額訂單，對達(dá)到提貨數(shù)量的下游客戶可提供價格優(yōu)惠政策

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