Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.16）

3、9月12日，上海期貨交易所發(fā)布通知，為確保上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)氧化鋁品種交易上線的平穩(wěn)運(yùn)行，根據(jù)《上海期貨交易所上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交易業(yè)務(wù)規(guī)定》的相關(guān)內(nèi)容，現(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)通知如下：新增交易品種為“氧化鋁，品種代碼：AOH”，交易倉(cāng)單類型為倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，自2025年9月19日上午9點(diǎn)起開(kāi)始交易。

日?qǐng)?bào)

上期所：將于9月19日上線氧化鋁品種標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交易

各倉(cāng)單交易商、指定存管銀行、交割庫(kù)、貸款銀行： 為確保上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)氧化鋁品種交易上線的平穩(wěn)運(yùn)行，根據(jù)《上海期貨交易所上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交易業(yè)務(wù)規(guī)定》的相關(guān)內(nèi)容，現(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)通知如下： 一、新增交易品種 氧化鋁，品種代碼：AOH 二、交易倉(cāng)單類型 倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單 三、上線時(shí)間 自2025年9月19日上午9點(diǎn)起開(kāi)始交易。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（8.30-9.5）

消費(fèi)端：國(guó)內(nèi)鋁下游開(kāi)工率小幅回升，但鋁價(jià)高位限制加工材企業(yè)現(xiàn)貨采購(gòu)的積極性社會(huì)庫(kù)存壘庫(kù)速度放緩，暫時(shí)未至拐點(diǎn)綜合來(lái)看，市場(chǎng)的降息預(yù)期繼續(xù)強(qiáng)化，短期價(jià)格以震蕩偏強(qiáng)為主，后續(xù)仍需重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息信號(hào)及庫(kù)存的變化 （四）冷軋: 上周黑色期貨盤(pán)面震蕩運(yùn)行為主，整體價(jià)格以下降為主，近期貿(mào)易商成交表現(xiàn)一般，庫(kù)存出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，在需求乏力以及庫(kù)存上漲的雙重壓力下，貿(mào)易商多對(duì)后市多以謹(jǐn)慎觀望態(tài)度為主。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（8.23-8.29）

供應(yīng)端，供應(yīng)方面變化不大，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)量穩(wěn)中小增消費(fèi)端：國(guó)內(nèi)鋁下游開(kāi)工率小幅回升，但隨著鋁價(jià)高位限制加工材企業(yè)現(xiàn)貨采購(gòu)的積極性綜合來(lái)看，鋁價(jià)在宏觀利好主導(dǎo)下有望獲得更多支撐，短期價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)為主，后續(xù)仍需重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息信號(hào)及庫(kù)存的變化 （四）冷軋: 上周黑色期貨震蕩運(yùn)行，周前期在期貨帶動(dòng)下，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)上漲，但隨著期貨回落，價(jià)格也跟隨下跌，整體價(jià)格還是小幅下調(diào)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（8.22-8.29）

成本支撐：上周期貨鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，價(jià)格重心繼續(xù)上移，整體需求仍處于淡季，但有改善跡象，8月下旬市場(chǎng)呈現(xiàn)溫和回暖態(tài)勢(shì)，傳統(tǒng)旺季臨近，整體綜合均價(jià)暫時(shí)穩(wěn)定 2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存12.79萬(wàn)噸，較21日降0.18萬(wàn)噸，較25日增0.79萬(wàn)噸；上周上海市場(chǎng)庫(kù)存周環(huán)比表現(xiàn)增加，周內(nèi)先降后增，由于周內(nèi)進(jìn)口銅到貨仍有增量，且臨近月底，下游企業(yè)采購(gòu)需求仍相對(duì)有限，倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量相對(duì)平穩(wěn)，庫(kù)存因此整體表現(xiàn)增加。

船舶

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.22-8.29）

成本支撐：上周期貨鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，價(jià)格重心繼續(xù)上移，整體需求仍處于淡季，但有改善跡象，8月下旬市場(chǎng)呈現(xiàn)溫和回暖態(tài)勢(shì)，傳統(tǒng)旺季臨近，整體綜合均價(jià)暫時(shí)穩(wěn)定 2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存12.79萬(wàn)噸，較21日降0.18萬(wàn)噸，較25日增0.79萬(wàn)噸；上周上海市場(chǎng)庫(kù)存周環(huán)比表現(xiàn)增加，周內(nèi)先降后增，由于周內(nèi)進(jìn)口銅到貨仍有增量，且臨近月底，下游企業(yè)采購(gòu)需求仍相對(duì)有限，倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量相對(duì)平穩(wěn)，庫(kù)存因此整體表現(xiàn)增加。

家電

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（8.16-8.22）

綜合來(lái)看，9月降息預(yù)期急速升溫，短期鋁價(jià)或震蕩偏強(qiáng)為主，后續(xù)仍需重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息信號(hào)及庫(kù)存的變化 （四）冷軋: 上周黑色期貨盤(pán)面以下跌為主，市場(chǎng)價(jià)格也是呈現(xiàn)小幅下跌趨勢(shì)為主據(jù)貿(mào)易商反饋，期貨往下震蕩，市場(chǎng)貿(mào)易商成交表現(xiàn)雖一般，但在庫(kù)存偏低的情況下，價(jià)格下跌意愿并不濃厚，多是小幅下探價(jià)格，價(jià)格波動(dòng)幅度有限。

周報(bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/26）

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/22）

西南地區(qū)雖仍受下游壓鑄行業(yè)需求疲軟影響，但近期已逐步進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，終端采購(gòu)意愿有所回暖，需求呈現(xiàn)緩慢回升態(tài)勢(shì)供應(yīng)端則因部分合金錠生產(chǎn)企業(yè)面臨原料供應(yīng)緊張問(wèn)題，出現(xiàn)被動(dòng)減產(chǎn)，在一定程度上抵消了需求疲弱的影響，市場(chǎng)呈現(xiàn)供需兩弱格局昨日整體成交表現(xiàn)一般，貿(mào)易商多以按需采購(gòu)為主，市場(chǎng)觀望情緒仍存綜合來(lái)看，多空因素交織下，預(yù)計(jì)今日鋁合金價(jià)格將小幅上漲 華東地區(qū)：昨日鑄造鋁合金錠期貨區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨華東市場(chǎng)ADC12報(bào)價(jià)20000元/噸，漲100，企業(yè)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中于19800-20200元/噸，交割品成交多在20000元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （8月11日-8月15日）

Mysteel大宗商品綜合價(jià)格指數(shù)均值為1073.19，環(huán)比下降0.82，降幅0.08%（前值-0.28%）；同比下降33.38，降幅3.02%（前值-3.37%） 本周鋼價(jià)漲跌互現(xiàn)，主要受到焦煤期貨價(jià)格波動(dòng)影響黑色市場(chǎng)；有色金屬價(jià)格變化不一，銅、鋁價(jià)格環(huán)比小漲，鉛、鋅價(jià)格環(huán)比小幅下跌；石化方面，新一輪限價(jià)呈現(xiàn)寬幅下調(diào)預(yù)期，利空市場(chǎng)，成本端延續(xù)弱勢(shì)，且汽柴需求偏弱，本周汽柴均跌；建材方面，水泥因供應(yīng)縮減價(jià)格止跌企穩(wěn)，混凝土因需求下滑價(jià)格下行，螺紋鋼價(jià)格小幅下跌；農(nóng)產(chǎn)品方面，雞蛋、雞苗等產(chǎn)品價(jià)格上漲，白羽肉雞、生姜等產(chǎn)品價(jià)格下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/5）

五、行情預(yù)測(cè) 今日滬鋁期貨價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，帶動(dòng)廢鋁價(jià)格上行今日鑄造鋁合金價(jià)格隨原料同步上漲，生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)意愿普遍較強(qiáng)然而，下游需求疲弱態(tài)勢(shì)未改，企業(yè)訂單不足，采購(gòu)積極性低迷，仍以剛需采購(gòu)為主綜合來(lái)看，在供需兩端角力下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格將維持區(qū)間震蕩格局，上下行空間均受到顯著制約

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/4）

五、行情預(yù)測(cè) 近期滬鋁期貨價(jià)格震蕩回落，帶動(dòng)廢鋁市場(chǎng)小幅下行然而，廢鋁供應(yīng)緊張格局未改，部分持貨商惜售挺價(jià)心態(tài)明顯疊加行業(yè)持續(xù)處于微利/虧損狀態(tài)，合金錠生產(chǎn)企業(yè)成本支撐強(qiáng)勁，挺價(jià)意愿普遍較強(qiáng)但下游需求疲弱態(tài)勢(shì)依舊，企業(yè)訂單不足，采購(gòu)積極性低迷，仍以剛需采購(gòu)為主綜合來(lái)看，在供需兩端因素角力下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格將維持區(qū)間震蕩格局，上下行空間均受顯著制約。

日?qǐng)?bào)

興業(yè)期貨：氧化鋁中期追漲風(fēng)險(xiǎn)較大

現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)抬升，倉(cāng)單壓力有望緩解除短期基本面擾動(dòng)外，近期倉(cāng)單低位下降也是推動(dòng)氧化鋁價(jià)格上漲的原因之一，具體表現(xiàn)為近月合約價(jià)格升水且漲幅更大不過(guò)，隨著近期期貨價(jià)格持續(xù)上漲，期現(xiàn)價(jià)差有望修復(fù)，進(jìn)而帶動(dòng)倉(cāng)單注冊(cè)意愿增強(qiáng)此外，從現(xiàn)貨庫(kù)存數(shù)據(jù)看，截至7月18日，國(guó)內(nèi)氧化鋁庫(kù)存已達(dá)398.9萬(wàn)噸，繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，且產(chǎn)品產(chǎn)量也在持續(xù)增加 綜合來(lái)看，氧化鋁短期利多因素較為集中，疊加絕對(duì)價(jià)格處于低位，共同促成本周領(lǐng)漲行情，短期市場(chǎng)情緒仍偏多。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市：中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談在瑞典斯德哥爾摩開(kāi)始舉行 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)或震蕩回落為主

基本面方面，成本端，近期國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格溫和上漲，市場(chǎng)詢價(jià)積極性仍較高，可流通現(xiàn)貨量偏緊及前期期貨價(jià)格大漲，帶動(dòng)部分持貨商挺價(jià)惜售情緒加劇消費(fèi)端，下游多數(shù)板塊淡季氛圍更加濃厚，開(kāi)工率和訂單繼續(xù)下滑綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”相關(guān)政策基調(diào)不變，海外宏觀關(guān)稅緩和，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)小幅壘庫(kù)，短期價(jià)格或震蕩回落為主，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注宏觀面及壘庫(kù)的持續(xù)性

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel月報(bào)：家電行業(yè)月報(bào)（2025-6）

成本方面，近期滬鋁期貨維持震蕩偏強(qiáng)格局，同步帶動(dòng)廢鋁價(jià)格上行市場(chǎng)廢鋁流通貨源持續(xù)偏緊，價(jià)格呈現(xiàn)剛性支撐特征，從成本端對(duì)電解鋁市場(chǎng)形成顯著托舉作用綜合預(yù)計(jì)，鋁價(jià)7月價(jià)格震蕩運(yùn)行 三、 家電行業(yè)需求調(diào)研 從調(diào)研的家電行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，原料需求端企業(yè)7月份庫(kù)存量環(huán)比下降5.44%，企業(yè)主動(dòng)削減采購(gòu)，降低資金占用，對(duì)后市預(yù)期謹(jǐn)慎。

家電

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（6/25）

五、行情預(yù)測(cè) 近期滬鋁維持震蕩格局，廢鋁價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，對(duì)鑄造鋁合金形成穩(wěn)固成本支撐今日期貨走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)，但受傳統(tǒng)淡季影響，下游壓鑄行業(yè)訂單低迷、采購(gòu)謹(jǐn)慎，導(dǎo)致鑄造鋁合金企業(yè)銷(xiāo)售承壓、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇但強(qiáng)勁的原料成本支撐顯著制約價(jià)格下行空間綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鑄造鋁合金價(jià)格將維持區(qū)間偏穩(wěn)運(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（6/24）

五、行情預(yù)測(cè) 近期滬鋁以震蕩運(yùn)行為主，廢鋁價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺在廢鋁成本支撐下，鑄造鋁合金價(jià)格底部相對(duì)穩(wěn)固今日期貨走勢(shì)震蕩偏弱，目前步入傳統(tǒng)行業(yè)淡季，下游壓鑄行業(yè)訂單低迷、采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，導(dǎo)致鑄造鋁合金企業(yè)銷(xiāo)售承壓、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，但原料端成本支撐強(qiáng)勁，制約價(jià)格下行空間綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期鑄造鋁合金價(jià)格將維持區(qū)間偏穩(wěn)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（6.14-6.20）

供應(yīng)端，目前國(guó)內(nèi)各地產(chǎn)能及置換項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)消費(fèi)端，雖然汽車(chē)、家電板塊支撐鋁消費(fèi)，但其他鋁初級(jí)加工企業(yè)開(kāi)工率逐步走弱，整體市場(chǎng)開(kāi)始收縮，板帶板塊進(jìn)入淡季，建筑版塊需求持續(xù)走弱；鋁線纜行業(yè)集中交貨期已過(guò)，企業(yè)開(kāi)工也稍有下滑綜合來(lái)看，短期滬鋁以震蕩為主，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注庫(kù)存去化速度、下游需求變化及宏觀層面擾動(dòng) （四）冷軋: 上周黑色期貨盤(pán)面震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，雖市場(chǎng)成交受到期貨盤(pán)面偏強(qiáng)的影響，但淡季市場(chǎng)的影響尚存，周內(nèi)整體成交上課。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（6.7-6.13）

預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在77000-79800元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9530-9930美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在4.71-5.11美元/磅，價(jià)格波動(dòng)預(yù)期較為強(qiáng)烈；鋁價(jià)方面，鋁初級(jí)加工企業(yè)開(kāi)工率逐步走弱，整體市場(chǎng)開(kāi)始收縮，光伏板塊表現(xiàn)尤為明顯，建筑版塊需求持續(xù)走弱；鋁線纜行業(yè)集中交貨期已過(guò)，企業(yè)開(kāi)工也稍有下滑綜合來(lái)看，短期滬鋁以震蕩為主，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注庫(kù)存去化速度及宏觀層面擾動(dòng)；傳統(tǒng)旺季節(jié)點(diǎn)到來(lái)，市場(chǎng)積極跟單鎖單，制冷劑R125作為后方支撐下，R32拉動(dòng)R410a穩(wěn)中探漲。

周報(bào)

中信建投期貨：鑄造鋁合金期貨賦能重慶智造

助力金融“五篇大文章”在重慶落地生根 作為總部位于重慶的全國(guó)性期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，中信建投期貨長(zhǎng)期以來(lái)積極發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，持續(xù)提升金融服務(wù)水平，將公司發(fā)展融入?yún)^(qū)域發(fā)展大局，努力打造服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、服務(wù)區(qū)域發(fā)展的期貨樣板鑄造鋁合金期貨上市后，中信建投期貨將繼續(xù)堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體的核心工作要求，成立“一對(duì)一”企業(yè)專項(xiàng)小組，為企業(yè)提供基礎(chǔ)研報(bào)、定制報(bào)告與產(chǎn)業(yè)調(diào)研、套保方案、線上/線下路演、定期/不定期的閉門(mén)會(huì)議、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)、數(shù)據(jù)庫(kù)共享、套保業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)及一站式交割等綜合金融服務(wù)。

國(guó)內(nèi)資訊