[紙漿]：紙漿市場早間提示（20250911）

一、關(guān)注點(diǎn) 1.昨日紙漿市場震蕩調(diào)整運(yùn)行，業(yè)者交投積極性一般 2.原紙市場需求延續(xù)清淡，采購基本維持疲軟。

早間提示

[瓦楞紙、箱板紙日評] ：原料成本支撐下，華東、華中少數(shù)紙企上調(diào)紙價(jià)（20250909）

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價(jià)：針葉漿銀星5700元/噸，闊葉漿金魚4180元/噸，本色漿金星4900元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸 今日紙漿市場繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)定，市場交投氛圍清淡，業(yè)者多持觀望態(tài)度供需格局未見明顯變化，整體市場處于靜待方向的平衡狀態(tài)期貨市場波動(dòng)有限，主力合約在窄幅區(qū)間內(nèi)整理下游采購仍以必要需求為主，市場等待新的指引因素出現(xiàn)隆眾資訊預(yù)期短期料將延續(xù)盤整走勢，建議關(guān)注后續(xù)宏觀面消息及現(xiàn)貨實(shí)際成交情況。

每日點(diǎn)評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月1日-9月5日）

本期進(jìn)口紙漿市場價(jià)格均價(jià)變化不一本周期進(jìn)口漿主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)5709元/噸，環(huán)比上期下降1.2%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4189元/噸，環(huán)比上期下降0.2%；本色漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4900元/噸，環(huán)比上期下降持平；化機(jī)漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)3700元/噸，環(huán)比上期持平 Mysteel分析本周期紙漿價(jià)格變化的主要原因：一是期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)分化，期貨盤面小幅探漲帶來一定積極情緒，但現(xiàn)貨市場受高庫存及下游實(shí)質(zhì)需求不足壓制，跟漲乏力。

產(chǎn)業(yè)分析

[紙漿]：9月9日國內(nèi)紙漿主流市場價(jià)格匯總

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價(jià)：針葉漿銀星5700元/噸，闊葉漿金魚4180元/噸，本色漿金星4900元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸 今日紙漿市場繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)定，市場交投氛圍清淡，業(yè)者多持觀望態(tài)度供需格局未見明顯變化，整體市場處于靜待方向的平衡狀態(tài)期貨市場波動(dòng)有限，主力合約在窄幅區(qū)間內(nèi)整理下游采購仍以必要需求為主，市場等待新的指引因素出現(xiàn)隆眾資訊預(yù)期短期料將延續(xù)盤整走勢，建議關(guān)注后續(xù)宏觀面消息及現(xiàn)貨實(shí)際成交情況。

國內(nèi)市場價(jià)格行情

[瓦楞紙、箱板紙日評] ：原料廢紙成本高位承壓，規(guī)模紙企多基地上調(diào)原紙價(jià)格（20250908）

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價(jià)：針葉漿銀星5720元/噸，闊葉漿金魚4200元/噸，本色漿金星4900元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸 今日紙漿市場呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，期貨市場延續(xù)小幅上漲走勢，主力合約收于5050元/噸附近，漲幅0.2%市場交投氛圍依然平淡，業(yè)者多持觀望態(tài)度，實(shí)際成交以剛需采購為主供應(yīng)端外盤新一輪報(bào)價(jià)接單情況良好，為市場提供一定支撐，但需求端仍顯清淡，下游采購意愿有限。

每日點(diǎn)評

[紙漿周評]：周內(nèi)紙漿震蕩調(diào)整運(yùn)行（20250829-0904）

周評

[生活用紙周評]：區(qū)間內(nèi)整理運(yùn)行（20250905-0911）

具體來看，本期山東紙漿市場現(xiàn)貨下跌的品牌居多，針葉漿主流品牌價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在5000-5650元/噸期貨盤面走弱及化工板塊情緒拖累影響現(xiàn)貨市場交投情緒，供需方面，港口庫存雖環(huán)比下降0.2%至206.2萬噸，但絕對量仍處年內(nèi)高位，供應(yīng)壓力未解；外盤報(bào)價(jià)高位持穩(wěn)提供成本支撐，但下游需求清淡，紙廠采購僅維持剛需，市場缺乏明確消息指引 2)非木漿市場：本周國產(chǎn)非木漿市場價(jià)格區(qū)間波動(dòng)，周期內(nèi)甘蔗漿市場價(jià)格小漲，場內(nèi)整體交投氣氛小幅回暖。

周評

[隆眾聚焦]：交割壓力與需求疲軟下的震蕩困局

熱點(diǎn)聚焦

[文化用紙周評]：文化用紙市場窄幅整理為主（20250905-0911）

截至本周四，本周期進(jìn)口漿主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)5694元/噸，環(huán)比上期下降0.3 %；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4189元/噸，環(huán)比上期持平；本色漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4900元/噸，環(huán)比上期下降持平；化機(jī)漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)3700元/噸，環(huán)比上期持平具體來看，本期山東紙漿市場現(xiàn)貨下跌的品牌居多，針葉漿主流品牌價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在5000-5650元/噸期貨盤面走弱及化工板塊情緒拖累影響現(xiàn)貨市場交投情緒，供需方面，港口庫存雖環(huán)比下降0.9%至206.6萬噸，但絕對量仍處年內(nèi)高位，供應(yīng)壓力未解；外盤報(bào)價(jià)高位持穩(wěn)提供成本支撐，但下游需求清淡，紙廠采購僅維持剛需，市場缺乏明確消息指引。

周評

[瓦楞紙、箱板紙日評] ：今日華東地區(qū)部分規(guī)模紙企漲價(jià)（20250905）

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價(jià)：針葉漿銀星5720元/噸，闊葉漿金魚4200元/噸，本色漿金星4900元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸 今日紙漿市場呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，期貨市場延續(xù)小幅上漲走勢，主力合約收于5050元/噸附近，漲幅0.2%市場交投氛圍依然平淡，業(yè)者多持觀望態(tài)度，實(shí)際成交以剛需采購為主供應(yīng)端外盤新一輪報(bào)價(jià)接單情況良好，為市場提供一定支撐，但需求端仍顯清淡，下游采購意愿有限。

每日點(diǎn)評

[紙漿日評]：紙漿市場區(qū)間內(nèi)整理運(yùn)行（20250910）

每日點(diǎn)評

[文化用紙日評]：文化用紙市場不溫不火（20250905）

進(jìn)口木漿：今日紙漿市場呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，期貨市場延續(xù)小幅上漲走勢，主力合約收于5050元/噸附近，漲幅0.2%。

每日點(diǎn)評

[牛皮紙周評]：月初市場價(jià)格維持穩(wěn)定（20250829-0904）

3.影響因素分析 本期紙漿價(jià)格波動(dòng)原因：一是期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)分化，期貨盤面小幅探漲帶來一定積極情緒，但現(xiàn)貨市場受高庫存及下游實(shí)質(zhì)需求不足壓制，跟漲乏力。

周評

[瓦楞紙、箱板紙日評] ：市場以穩(wěn)中窄幅調(diào)整為主（20250903）

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價(jià)：針葉漿銀星5720元/噸，闊葉漿金魚4200元/噸，本色漿金星4900元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸 今日紙漿市場呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，期貨市場延續(xù)小幅上漲走勢，主力合約收于5050元/噸附近，漲幅0.2%市場交投氛圍依然平淡，業(yè)者多持觀望態(tài)度，實(shí)際成交以剛需采購為主供應(yīng)端外盤新一輪報(bào)價(jià)接單情況良好，為市場提供一定支撐，但需求端仍顯清淡，下游采購意愿有限。

每日點(diǎn)評

[紙漿日評]：紙漿市場盤整運(yùn)行為主（20250909）

每日點(diǎn)評

[牛皮紙周評]：交投一般 行情平穩(wěn)（20250905-0911）

紙漿期貨跟隨化工板塊整體走弱，且老倉單壓制近月合約，導(dǎo)致現(xiàn)貨跟跌二是需求疲軟與價(jià)格敏感度高下游原紙利潤低迷，紙廠對高價(jià)漿接受度低，闊葉漿價(jià)格超過4200元/噸即抑制采購，剛需僅支撐低價(jià)區(qū)間成交三是外盤挺價(jià)與內(nèi)需弱現(xiàn)實(shí)分化國際漿廠挺價(jià)提供成本支撐，但國內(nèi)高庫存及弱需求導(dǎo)致傳導(dǎo)不暢 4.下周行情預(yù)測 隆眾分析下期牛皮紙市場供應(yīng)面可能增加，關(guān)注新紙出紙情況，需求面保持增長，但供需壓力可能短期增加，預(yù)計(jì)下期牛皮紙市場價(jià)格穩(wěn)定為主，預(yù)計(jì)普通木漿牛皮紙出廠含稅價(jià)在5800-6500元/噸，食品級白牛皮紙7200元/噸上下，成交實(shí)單實(shí)談。

周評

[紙漿]：9月3日國內(nèi)紙漿主流市場價(jià)格匯總

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價(jià)：針葉漿銀星5720元/噸，闊葉漿金魚4200元/噸，本色漿金星4900元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸 今日紙漿市場呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，期貨市場延續(xù)小幅上漲走勢，主力合約收于5050元/噸附近，漲幅0.2%市場交投氛圍依然平淡，業(yè)者多持觀望態(tài)度，實(shí)際成交以剛需采購為主供應(yīng)端外盤新一輪報(bào)價(jià)接單情況良好，為市場提供一定支撐，但需求端仍顯清淡，下游采購意愿有限。

國內(nèi)市場價(jià)格行情

[文化用紙周評]：文化用紙市場觀望氣氛濃郁（20250829-0904）

截至本周四，本周期進(jìn)口漿主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)5709元/噸，環(huán)比上期下降1.2%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4189元/噸，環(huán)比上期下降0.2%；本色漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4900元/噸，環(huán)比上期下降持平；化機(jī)漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)3700元/噸，環(huán)比上期持平具體來看，本期山東紙漿市場現(xiàn)貨上漲的品牌居多，針葉漿主流品牌價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在5000-5720元/噸期貨主力合約小幅探漲，但現(xiàn)貨跟漲乏力，針葉漿價(jià)格受期貨盤面波動(dòng)影響明顯；闊葉漿報(bào)價(jià)平穩(wěn)，市場成交積極性一般。

周評

[瓦楞紙、箱板紙日評] ：今日市場整體趨穩(wěn)（20250902）

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價(jià)：針葉漿銀星5750元/噸，闊葉漿金魚4200元/噸，本色漿金星4900元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸 今日紙漿市場整體下行，期貨主力合約大幅下挫，現(xiàn)貨針葉漿跟跌，闊葉漿相對堅(jiān)挺維持；價(jià)格下跌主要受大宗市場市場悲觀情緒蔓延影響，紙漿跟從市場波動(dòng)，雖然供應(yīng)端外盤報(bào)價(jià)依然堅(jiān)挺，但需求端持續(xù)疲軟，旺季不旺特征明顯，下游采購依舊剛需為主，港口庫存高企進(jìn)一步壓制市場情緒；短期漿價(jià)或延續(xù)弱勢震蕩，隆眾資訊建議關(guān)注港口庫存拐點(diǎn)及下游原紙市場需求拐點(diǎn)。

每日點(diǎn)評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（8月25日-8月29日）

本期進(jìn)口紙漿市場價(jià)格變化不一本周期進(jìn)口漿主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)5779元/噸，環(huán)比上期下降1.1%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4197元/噸，環(huán)比上期上漲0.3%；本色漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4900元/噸，環(huán)比上期下降持平；化機(jī)漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)3700元/噸，環(huán)比上期持平 Mysteel分析本周期紙漿價(jià)格變化的主要原因：一是針葉漿供應(yīng)過剩與需求替代，期貨大跌拖累現(xiàn)貨，且下游紙廠優(yōu)化原料結(jié)構(gòu)減少針葉漿使用數(shù)量的占比，疊加國產(chǎn)低價(jià)漿可替代部分進(jìn)口，壓制價(jià)格。

產(chǎn)業(yè)分析