上期所調整鑄造鋁合金期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度

各有關單位： 經研究決定，自2025年8月28日（星期四）收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調整如下： 鑄造鋁合金期貨合約的漲跌停板幅度調整為5%，套保持倉交易保證金比例調整為6%，一般持倉交易保證金比例調整為7% 如遇《上海期貨交易所風險控制管理辦法》第十三條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎上調整 關于交易保證金和漲跌停板的其他事項按《上海期貨交易所風險控制管理辦法》執(zhí)行。

國內資訊

瑞達期貨：鑄鋁輕倉震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，疊加廢鋁供給持續(xù)緊俏，令原料廢鋁報價堅挺，對鑄鋁形成成本支撐作用 供給方面，由于原料方面供給緊張，對鑄鋁產量造成一定限制，加之海外方面報價亦較高，進口窗口收斂，國內鑄鋁供給量較緊需求方面，消費旺季節(jié)點，下游壓鑄廠開工情況逐漸轉好，但由于鑄鋁庫存偏高，下游采買需求僅多為剛需，現(xiàn)貨市場成交情況較為平淡 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給小幅收斂，需求回溫的階段。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面供給端，原料氧化鋁供應較穩(wěn)定，加之近期氧化鋁報價回落，以及宏觀降息預期的影響，令鋁價偏強冶煉廠利潤情況較好，生產積極電解鋁在運行產能及開工維持高位，國內電解鋁供給量穩(wěn)定充足需求端，隨著消費旺季的持續(xù)，下游鋁材加工廠訂單情況有所改善，鋁水比例小幅回升，鋁錠社會庫存去化 整體來看，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)定，需求漸好的階段，海外降息預期令鋁價偏強運行。

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瑞達期貨：鑄鋁輕倉震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏強，基本面原料端，廢鋁供應仍然偏緊，加之鋁價走勢偏堅挺，廢鋁報價偏強，對鑄鋁報價提供一定成本支撐供給方面，在原料供給偏緊加之成本較高等因素的影響下，國內鑄鋁產量及產能或在影響下有所收斂需求方面，傳統(tǒng)消費旺季節(jié)點，下游消費端采買情況有所回暖，但由于鑄鋁現(xiàn)貨報價偏高以及旺季兌現(xiàn)仍需時間，故消費端需求回暖幅度有限 整體來看，鑄造鋁合金進本面或處于供給小幅收斂、需求緩步回暖的階段。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩偏強交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強，基本面原料端，氧化鋁供給較為寬松，電解鋁廠冶煉利潤較好，生產意愿偏積極供給端，產業(yè)運行產能穩(wěn)中小增逐步臨近上限，前期產能置換項目已逐步完成并起槽投產，故國內電解鋁供給量保持穩(wěn)中小增需求方面，消費旺季節(jié)點，下游加工企業(yè)新增訂單及需求開始恢復，鋁水比例回升，社會庫存預計將隨著消費的回暖而小幅下降 整體來看，電解鋁基本面或處于供給小幅增長，需求逐步回升的階段，消費預期向好，庫存拐點或現(xiàn)。

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瑞達期貨：氧化鋁輕倉逢低短多交易

隔夜氧化鋁主力合約低位震蕩，基本面原料端，鋁土礦報價持穩(wěn)，港口庫存處于高位區(qū)間，短期原料供應仍充足供給方面，由于原料供給仍充足，加之冶煉廠仍有部分利潤，故產能利用率及在運行產能仍保持高位，國內氧化鋁供給量穩(wěn)中小增需求方面，國內電解鋁產能已逐步臨近行業(yè)上限，加之旺季對消費的復蘇，令其開工情況保持高位，對氧化鋁需求持續(xù)穩(wěn)定整體來看，氧化鋁基本面或處于供給小幅增長，需求持穩(wěn)的階段操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。

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瑞達期貨：鑄鋁輕倉逢高拋空交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏強，基本面原料端，由于廢鋁供應仍然偏緊，加之鋁價走勢偏堅挺，令廢鋁報價偏強，對鑄鋁報價提供一定成本支撐供給方面，在原料供給偏緊加之成本較高等因素的影響下，國內鑄鋁產量及產能或在影響下有所收斂需求方面，傳統(tǒng)消費旺季節(jié)點，下游消費端采買情況有所回暖，但由于鑄鋁現(xiàn)貨報價偏高以及旺季兌現(xiàn)仍需時間，故消費端需求回暖幅度有限 整體來看，鑄造鋁合金進本面或處于供給小幅收斂、需求緩步回暖的階段。

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瑞達期貨：氧化鋁輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱基本面原料端，鋁土礦報價持穩(wěn)，土礦港口庫存小幅去庫但整體處于高位區(qū)間，短期內原料供應仍充足，長期來看，由于幾內亞雨季影響發(fā)運，后續(xù)國內鋁土礦港口庫存或將持續(xù)下降供給方面，由于原料供給仍充足，加之冶煉廠仍有部分利潤，故產能利用率及在運行產能仍保持高位，國內氧化鋁供給量穩(wěn)中小增需求方面，國內電解鋁產能已逐步臨近行業(yè)上限，加之旺季對消費的復蘇，令其開工情況保持高位，對氧化鋁需求持續(xù)穩(wěn)定。

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瑞達期貨：滬鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，氧化鋁供給較為寬松報價近期小幅回落，而鋁價保持相對堅挺位置，故電解鋁廠冶煉利潤較好，生產意愿積極供給端，產業(yè)運行產能穩(wěn)中小增逐步臨近上限，前期產能置換項目已逐步完成并起槽投產，故國內電解鋁供給量保持穩(wěn)中小增需求方面，傳統(tǒng)消費旺季節(jié)點，下游加工企業(yè)新增訂單及需求開始恢復，鋁水比例回升，社會庫存預計將隨著消費的回暖而小幅下降 整體來看，電解鋁基本面或處于供給小幅增長，需求逐步回升的階段，消費預期向好，庫存拐點或現(xiàn)。

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瑞達期貨：鑄鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約沖高回調，基本面原料端，由于廢鋁供應仍然偏緊，加之鋁價走勢偏堅挺，令廢鋁報價偏強，對鑄鋁報價提供一定成本支撐供給方面，在原料供給偏緊加之成本較高等因素的影響下，國內鑄鋁產量及產能或在影響下有所收斂需求方面，傳統(tǒng)消費旺季節(jié)點，下游消費端采買情況有所回暖，但由于鑄鋁現(xiàn)貨報價偏高以及旺季兌現(xiàn)仍需時間，故消費端需求回暖幅度有限 整體來看，鑄造鋁合金進本面或處于供給小幅收斂、需求緩步回暖的階段。

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瑞達期貨：氧化鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，鋁土礦報價持穩(wěn)，土礦港口庫存小幅去庫但整體處于高位區(qū)間，短期內原料供應仍充足，長期來看，由于幾內亞雨季影響發(fā)運，后續(xù)國內鋁土礦港口庫存或將持續(xù)下降供給方面，由于原料供給仍充足，加之冶煉廠仍有部分利潤，故產能利用率及在運行產能仍保持高位，國內氧化鋁供給量穩(wěn)中小增需求方面，國內電解鋁產能已逐步臨近行業(yè)上限，加之旺季對消費的復蘇，令其開工情況保持高位，對氧化鋁需求持續(xù)穩(wěn)定。

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9月4日上海期貨交易所鋁期貨行情

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9月3日上海期貨交易所鋁期貨行情

SHFE

9月2日上海期貨交易所鋁期貨行情

SHFE

瑞達期貨：滬鋁輕倉逢高拋空交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面原料端，氧化鋁供給偏寬松，加之鋁價堅挺，電解鋁冶煉利潤較好，冶煉廠生產偏積極 供給端，國內在運行產能已逐步接近產業(yè)“天花板”，新能產能多為置換、技改項目，增量較為零星，加之行業(yè)保持高開工狀態(tài)，國內供給量預計將保持穩(wěn)定小增狀態(tài)需求端，隨著“金九銀十”傳統(tǒng)消費旺季的來臨，下游鋁材加工訂單及排產預計將逐步回升，雖然出口需求將受制于關稅問題而回落，但國內宏觀政策的引導或將釋放內需消費以補足。

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瑞達期貨：鑄鋁輕倉逢高拋空交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢基本面原料端，由于鋁價保持堅挺，加之廢鋁供應偏緊張等原因，令原料價格相對偏高，對鑄鋁的成本支撐邏輯仍存 供給方面，原料成本高企一方面支撐鑄鋁價格的同時，另一方面又侵蝕冶煉廠利潤，由于虧損原因加之原料供應緊張，冶煉廠或被迫進行產能收減需求端，隨著傳統(tǒng)旺季的來臨，汽車以及航空航天產業(yè)消費預計將逐步回暖，加之國家補貼政策的助力，鑄鋁消費回升，其累積高位的產業(yè)庫存或將增速放緩進而逐步去化。

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瑞達期貨：氧化鋁輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，幾內亞雨季影響的持續(xù)發(fā)酵，鋁土礦供應量預計將逐步下降，國內原料供給逐步收緊 供給方面，原料發(fā)運雖然將有所影響，但由于港口庫存短期仍顯充足，加之氧化鋁冶煉廠利潤尚可，生產積極性仍保持較好，故國內氧化鋁供給量或保持穩(wěn)定小增需求方面，國內電解鋁產能已臨近上限，增量空間較為有限，故對原料氧化鋁需求保持穩(wěn)定 整體來看，氧化鋁基本面或處于供給小幅增加、需求穩(wěn)定的階段，產業(yè)預期隨著傳統(tǒng)旺季來臨而逐步回暖。

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9月1日上海期貨交易所鋁期貨行情

SHFE

瑞達期貨：鑄鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，由于鋁價保持堅挺，加之廢鋁供應偏緊張等原因，令原料價格相對偏高，對鑄鋁的成本支撐邏輯仍存 供給方面，原料成本高企一方面支撐鑄鋁價格的同時，另一方面又侵蝕冶煉廠利潤，由于虧損原因加之原料供應緊張，冶煉廠或被迫進行產能收減需求端，隨著傳統(tǒng)旺季的來臨，汽車以及航空航天產業(yè)消費預計將逐步回暖，加之國家補貼政策的助力，鑄鋁消費回升，其累積高位的產業(yè)庫存或將增速放緩進而逐步去化。

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瑞達期貨：氧化鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，幾內亞雨季影響的持續(xù)發(fā)酵，鋁土礦供應量預計將逐步下降，國內原料供給逐步收緊 供給方面，原料發(fā)運雖然將有所影響，但由于港口庫存短期仍顯充足，加之氧化鋁冶煉廠利潤尚可，生產積極性仍保持較好，故國內氧化鋁供給量或保持穩(wěn)定小增需求方面，國內電解鋁產能已臨近上限，增量空間較為有限，故對原料氧化鋁需求保持穩(wěn)定 整體來看，氧化鋁基本面或處于供給小幅增加、需求穩(wěn)定的階段，產業(yè)預期隨著傳統(tǒng)旺季來臨而逐步回暖。

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