Mysteel朝聞鋁市：倫敦金屬多數收漲 帶動鋁價企穩(wěn)震蕩為主

【期貨市場】國內市場：隔夜滬鋁主力合約報收19050元/噸，漲135元/噸，漲幅0.71%國際市場：LME鋁3M報收2284美元/噸，漲11美元/噸，漲幅0.48% 【現貨市場】（8月8日）鋼聯(lián)A00無錫市場鋁錠價格為18780元/噸，較上一交易日跌90元/噸滬鋁偏弱震蕩，無錫市表現穩(wěn)中向好，鋁價反彈無力低位震蕩，累庫幅度放緩，持貨商初始繼續(xù)維持挺價緩出，報價在均價附近，但交投略顯焦灼，需求方多壓價少采，下游則逢低采購，趁勢補庫，需求稍好好轉，整體交投尚可。

日報

倫敦金屬全線上漲倫鋁大漲近5%，國際油價跌超1%

當天2021年5月交割的白銀期貨價格上漲20.1美分，收于每盎司26.879美元，漲幅為0.75%；4月交割的白金期貨價格上漲23.1美元，收于每盎司1214.4美元，漲幅為1.94%（芝加哥分社記者徐靜） 受供應前景影響，倫敦金屬交易所基本金屬2日收盤時全線上漲，倫鋁漲幅達4.88%3個月期銅收于每噸9276.5美元，比前一交易日上漲245.5美元，漲幅為2.72%。

聚焦

倫鋁升至近3年高點

由于全球供應收緊、特朗普鋼鋁關稅等原因，全球鋁價近期持續(xù)走高至近3年高點分析師預期，隨著未來幾個月狀況進一步惡化，鋁價還有進一步上漲的空間 作為背景，自從4月關稅沖擊以來，作為全球基準的倫鋁價格上漲了近18%而受到50%進口稅影響，相對于倫敦價格的美國交付溢價（中西部溢價）今年已經上漲177%，目前在每磅70美分左右，為10多年高位 分析師們也警告稱，由于供應受限加之全球需求上升，鋁價還有可能進一步上漲。

國內資訊

我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運行態(tài)勢

倫敦金屬交易所（LME）方面，銅價表現最為強勁，三月期貨價格從9646美元/噸上漲至9902美元/噸，漲幅達291美元，月均價9728.83美元/噸，顯示市場對銅的需求保持旺盛鋁、鉛、鋅等基本金屬也普遍上漲，其中，鋁價上漲50.5美元至2615.5美元/噸，鋅價上漲58.5美元至2819美元/噸錫和鎳表現尤為突出，錫價大漲2308美元至35018美元/噸，鎳價上漲485美元至15421美元/噸，反映出新能源領域對這兩種金屬的強勁需求。

國內資訊

LME開始推進市場結構現代化計劃

倫敦金屬交易所（LME）8月15日發(fā)布市場咨詢結果，確認將推進若干市場結構改革措施，旨在提升市場透明度、增強價格競爭力并改善流動性，同時保留LME市場服務實體用戶群體的特性 根據今日公布的初步時間表，LME計劃于2026年2月在LMEselect平臺引入交叉盤買賣規(guī)則，并于2026年第一季度末實施大手交易門檻(block trade threshold)（即“最低交易量門檻(minimum volume threshold)”, 銅10手，鋁15手，鉛10手，鋅10手，鎳5手）。

產業(yè)資訊

國信期貨：滬鋁逢回調可適當布局遠期多單

周一夜間，滬鋁報收20610元/噸，下跌0.31%倫鋁報收2586美元/噸，下跌1.11%美元稍有走強，鋁價受壓制倫敦金屬交易所（LME）8月11日公布的庫存數據顯示，LME鋁庫存增加5,275噸或1.12%，至475,850噸，LME鋁庫存持續(xù)累庫，對鋁價形成利空 國內供需情況來看，供應端較為穩(wěn)定，需求端仍呈現淡季特征，疊加鋁錠順暢累庫三周，給予鋁價一定向下壓制力另一方面，鋁價回調后下游采購備貨積極性的提高，以及鋁錠庫存持續(xù)維持在歷史同期低位，亦限制了價格的下跌空間。

期貨公司評論

【證券時報】特朗普加征50%銅關稅引發(fā)市場動蕩，機構提醒全球半導體供應鏈或面臨“斷銅“危機

此前市場普遍預期的25%左右水平，這也是繼鋁和鋼材關稅之后，美國對關鍵工業(yè)原材料征收的又一輪進口稅，威脅為美國經濟的關鍵投入品增加新的成本 在此背景下，美國銅期貨價格飆升，COMEX銅價7月8日價格大幅上漲9.63%，7月9日價格回落2.75%，倫敦金屬交易所(LME)銅期貨價格下跌1.94% 今年2月25日，美國白宮網站發(fā)布聲明稱，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，啟動對銅進口威脅美國國家安全和經濟穩(wěn)定的調查。

媒體報道

倫銅再臨萬元關口接近年內高位 關稅暫停期限將至貿易商加強囤貨

近日，倫敦銅價再度逼近年內高位，因交易商們持續(xù)將銅運往美國，試圖在7月9日特朗普上調關稅的最后期限到來前備貨 日內，倫敦金屬交易所（LME）銅期貨價格一度升破每噸10000美元，創(chuàng)三個月新高上一次漲破這一關口還是在今年3月，當時市場擔憂特朗普政府將會對銅進口征收與鋼鋁類似的關稅 另外，這種劇烈波動已影響到對沖銅價風險的貿易公司和冶煉廠。

國際資訊

年中盤點：2025年上半年銅行業(yè)大事記

美國銅價周一飆升，較倫敦金屬交易所（LME）期銅的溢價達到歷史新高美東時間2月10日，特朗普簽署行政命令，宣布對所有進口至美國的鋼鐵和鋁征收25%關稅特朗普當天還表示，相關要求“沒有例外和豁免”。

國內資訊

Mysteel早讀：媒體稱伊朗正尋求結束與以色列的敵對行動 有色金屬多數飄紅

最近非美地區(qū)銅庫存持續(xù)下降，且此前美國對進口鋼鐵和鋁關稅提升，市場繼續(xù)擔憂影響可能擴大至銅品種，銅價偏強震蕩6月10日當周，基金多頭倉位再增至72101手，空頭倉位連續(xù)回落至45750手，總持倉終結四連增，落至207359手 ◎【滬倫兩市銅庫存雙雙回落 倫銅庫存降至逾一年新低】倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周倫銅庫存繼續(xù)下降，最新庫存水平為114,475噸，降至逾一年新低。

有色聚焦

國信期貨：滬鋁測試兩萬關口穩(wěn)定性

周二夜間，倫鋁報收2470美元/噸，上漲1.42%，滬鋁報收20040元/噸，上漲0.6%，主力合約增倉6000余手關稅政策方面，中國外交部再次強硬表態(tài)，目前仍需等待政策進一步博弈的結果另外，國內重要會議也給予市場一定利好政策預期，整體宏觀面繼續(xù)給予鋁價修復空間倫敦金屬交易所（LME）4月29日公布的庫存數據顯示，鋁庫存減少2,000噸或0.48%，降幅全部源自巴生港倉庫，至417,575噸，為2023年2月以來最低水平，對價格形成支撐。

期貨公司評論

Mysteel早讀：中國央行稱將適時降準降息 有色金屬多數飄紅

其中，3月全球三個主要鋁生產地區(qū)的產量低于前一年海灣合作委員會3月原鋁產量為52.3萬噸，同比降2.6%（2024年為53.7萬噸），作為新興低碳鋁生產中心，其減產引發(fā)關注；大洋洲地區(qū)產量為15.8萬噸，同比降1.86%（2024年為16.1萬噸）；北美地區(qū)產量為33.8萬噸，同比降1%（2024年為34.1萬噸）同比的下跌主要歸因于3月倫敦金屬交易所鋁價飆升 14:00 德國5月Gfk消費者信心指數 17:00 歐元區(qū)4月工業(yè)景氣指數 17:00 歐元區(qū)4月經濟景氣指數 20:00 美國財長貝森特參加發(fā)布會 20:30 美國財長貝森特發(fā)表講話 21:00 美國2月FHFA房價指數月率 21:00 美國2月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率 22:00 美國3月JOLTs職位空缺 22:00 美國4月諮商會消費者信心指數 。

有色聚焦

Mysteel早讀：美聯(lián)儲主席講話偏鷹派否認要救市 有色金屬漲跌不一

這項舉措旨在遏制低轉讓定價行為，這些行為歷史上曾導致國內豐富的鋁土礦儲量價值大幅縮水價格指數將確保更高的透明度，使出口價值與全球市場實際保持一致，并增加國家收入該指數將使幾內亞從價格接受者轉變?yōu)?em class='keyword'>價格制定者隨著全球鋁需求的激增，這一轉變既及時又具有戰(zhàn)略意義 ◎【61美元/噸高收費恐成LME香港倉庫運營持續(xù)的"攔路虎"】4月15日消息，倫敦金屬交易所(LME)正式批準在香港設立首批四個倉庫，預計7月15日投入運營。

有色聚焦

Mysteel解讀：國際金價突破3000美元 長期債務拐點已至

歐盟委員會12日發(fā)布公報說,因美國近期對從歐盟進口的鋼鋁產品征收不合理關稅,歐盟決定對價值260億歐元(1歐元約合1.09美元)的美國商品征收反制關稅 出于對貴金屬是否將被美列入關稅清單的擔憂，今年年初以來，大量黃金現貨被從倫敦及新加坡等地運往紐約，對國際金價形成有力支撐 美國債務信用過度透支引發(fā)市場避險情緒 特朗普政府擬議的“海湖莊園協(xié)議”在市場引發(fā)熱議，被市場解讀為一場“經典的強制重組”，這使得美聯(lián)儲持有的15%美債可轉變?yōu)榱阆蠓鶞p少債務服務成本。

主編視角

瑞達期貨：滬金主連跌1.47%至676.16元/克，周漲2.90%

同時，1月CPI與PPI雙雙超預期上行，通脹預期升溫強化了市場對美聯(lián)儲維持緊縮政策的預期然而，關稅政策驅動的通脹預期上行仍是金價上漲的核心動力，此前因關稅擔憂引發(fā)倫敦金大量轉移至紐約，導致現貨市場流動性趨緊，推動金價屢創(chuàng)新高此外，上周特朗普提出鋼鋁關稅政策，進一步提振市場通脹反彈預期及避險需求，成為金價上漲的關鍵驅動因素之一展望未來，在地緣政治風險持續(xù)、通脹預期升溫及美聯(lián)儲政策路徑不確定性的背景下，金價短期內或維持震蕩偏強走勢，重點關注本周的美聯(lián)儲會議紀要指引。

機構

Mysteel早讀：美PPI緩和通脹擔憂 有色金屬漲跌不一

芝商所（CME）與倫敦金屬交易所（LME）銅合約之間的套利近幾日擴大，本周稍早，CME合約溢價超過1,000美元/噸鑒于LME三個月期銅目前的交易價格約為9,400美元/噸，大西洋兩岸的價差意味著市場預計至少會征收10%的關稅如果特朗普也像對進口鋼鋁那樣征收25%的關稅，CME合約的溢價顯然還有進一步上漲的潛力 ◎2月9日，中國鋁業(yè)集團有限公司黨組書記、董事長段向東與中國船舶集團有限公司黨組書記、董事長徐鵬在上海舉行會談。

有色聚焦

市場預計銅將被征收關稅，大西洋兩岸銅價出現分歧

特朗普尚未對銅征收進口關稅，但市場已經在定價銅可能會成為繼鋁和鋼鐵之后的下一個征稅對象芝商所（CME）與倫敦金屬交易所（LME）銅合約之間的套利近幾日擴大，本周稍早，CME合約溢價超過1,000美元/噸鑒于LME三個月期銅目前的交易價格約為9,400美元/噸，大西洋兩岸的價差意味著市場預計至少會征收10%的關稅如果特朗普也像對進口鋼鋁那樣征收25%的關稅，CME合約的溢價顯然還有進一步上漲的潛力。

國際資訊

Mysteel日報：終端采購積極性不高 銅板帶市場成交較為一般

芝商所（CME）與倫敦金屬交易所（LME）銅合約之間的套利近幾日擴大，本周稍早，CME合約溢價超過1,000美元/噸鑒于LME三個月期銅目前的交易價格約為9,400美元/噸，大西洋兩岸的價差意味著市場預計至少會征收10%的關稅如果特朗普也像對進口鋼鋁那樣征收25%的關稅，CME合約的溢價顯然還有進一步上漲的潛力

行情簡評

Mysteel周報：多數企業(yè)恢復正常交易 本周銅板帶市場供需明顯上升（2.7-2.14）

芝商所（CME）與倫敦金屬交易所（LME）銅合約之間的套利近幾日擴大，本周稍早，CME合約溢價超過1,000美元/噸鑒于LME三個月期銅目前的交易價格約為9,400美元/噸，大西洋兩岸的價差意味著市場預計至少會征收10%的關稅如果特朗普也像對進口鋼鋁那樣征收25%的關稅，CME合約的溢價顯然還有進一步上漲的潛力 2、工業(yè)和信息化部等11部門近日聯(lián)合發(fā)布《銅產業(yè)高質量發(fā)展實施方案（2025—2027年）》。

周報

Mysteel日報：銅價震蕩運行 銅板帶市場成交環(huán)比變化不大

市場出貨情況明顯好于昨日，然市場流通貨量較少，升水震蕩區(qū)間較大，倉提鋅錠升水報價較不穩(wěn)定 五、市場熱點 在美國總統(tǒng)特朗普推進對鋼、鋁等工業(yè)金屬征收關稅的計劃后，市場情緒已經蔓延至銅市美國銅價周一飆升，較倫敦金屬交易所（LME）期銅的溢價達到歷史新高 美銅溢價創(chuàng)歷史新高 美東時間2月10日，特朗普簽署行政命令，宣布對所有進口至美國的鋼鐵和鋁征收25%關稅。

行情簡評