Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國期貨市場對外開放

這三種模式互補協(xié)同，共同推動“中國價格”國際影響力的提升 1.特定品種對外開放：產(chǎn)業(yè)資本直連中國定價 特定品種對外開放的核心機制是，境外交易者（機構(gòu)/個人）無需境內(nèi)代理，可直接在境內(nèi)期貨公司開戶，參與特定商品期貨交易，支持實物交割和多幣種結(jié)算（人民幣/美元） 開放品種聚焦中國具備全球貿(mào)易優(yōu)勢的品種，如原油、鐵礦石、PTA、20號膠、國際銅、棕櫚油等，截至2025年共24個品種開放。

Mysteel參考

江銅陰極銅成功獲批香港LME交割庫首批注冊倉單

這一突破不僅為公司開辟了LME銅實物交割的香港新通道，更有力提升了公司陰極銅品牌的國際市場影響力 LME香港交割庫的正式運營具有重要戰(zhàn)略意義：其一，進一步鞏固了香港作為國際商貿(mào)樞紐和物流中心的地位；其二，當LME市場價格出現(xiàn)異常波動時，LME市場參與者可通過香港倉庫進行實物交割，有效規(guī)避基差風險，優(yōu)化期現(xiàn)套保操作；其三，有助于促進上海期貨交易所與LME市場價格的動態(tài)平衡 在當前全球有色金屬市場波動加劇的背景下，依托LME香港交割庫這一國際化平臺，公司將能更高效地參與全球市場交易，增強對國際銅價波動的應(yīng)對能力，同時進一步打通國內(nèi)外市場聯(lián)動渠道，提升公司在全球銅定價體系中的話語權(quán)和品牌競爭力。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：美國銅關(guān)稅威脅對全球銅跨地區(qū)套利交易影響

LME高雄倉庫的大幅累庫，促使其成為目前LME所有倉庫中庫存量最大的城市倉庫 高雄港銅庫存的大幅增長，背后也少不了套利活動的推手2024年6月LME銅期貨較上海期貨溢價一度擴大至180美元/噸，創(chuàng)2021年以來新高套利者通過“買SHFE拋LME”鎖定價差，實物銅被鎖定在高雄倉庫等待交割，形成“隱形庫存顯性化” 目前銅套利交易的風險分析 在特朗普政府銅關(guān)稅政策正式落地之前，全球范圍內(nèi)的銅套利交易浪潮料將向縱深演繹。

主編視角

罕見！國際黃金期現(xiàn)價差“狂飆” 背后或與特朗普關(guān)稅有關(guān)？

EFP交易，全稱為實物與期貨互換協(xié)議，發(fā)生于現(xiàn)貨市場與期貨市場之間在這種交易模式下，當現(xiàn)貨市場上的賣家想要通過期貨市場進行保值或者對沖時，他們會與期貨市場的多頭進行私下交易具體操作是，根據(jù)雙方事先商定的價格，賣家將實際的商品所有權(quán)轉(zhuǎn)移給期貨市場的多頭，而這個多頭則將他在期貨市場的頭寸轉(zhuǎn)移給賣家 世界黃金協(xié)會策略師John Reade表示，如果一些市場參與者認為，關(guān)稅影響黃金、白銀和銅進口的可能性并非為零，那么回補任何EFP空頭頭寸都是有意義的。

貴金屬

2024Mysteel(第十一屆)鋁產(chǎn)業(yè)年會在江蘇無錫召開

再者，徐曼女士介紹了上期所品種概況，2023年，上期所金屬期貨和期權(quán)成交量22億手，同比增加14.6%；成交額187萬億元，同比增加3.3% 2023年末，上期所金屬期貨和期權(quán)持倉量981萬手1992年，上海期貨交易所的前身上海金屬交易所成立，推出銅、鋁等7個品種的中遠期交易 1993年3月31日和11月26日，銅、鋁期貨標準合約分別上市交易，標志著有色金屬期貨的誕生 有色金屬期貨已覆蓋主要品種，形成較為完整的產(chǎn)品序列 2023年推出全球首個實物交割的氧化鋁期貨。

會議報道

徐曼：發(fā)揮期貨市場功能 服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展

通過銅加工企業(yè)使用期貨工具套期保值的案例，通俗的描述了套期保值的目的，期貨市場提供準確的價格信號和風險規(guī)避機會通過數(shù)據(jù)得出企業(yè)對套期保值的參與度正在穩(wěn)步提升，通過資源配置功能，正在促進產(chǎn)業(yè)升級 接著徐曼女士介紹了上期所的交易品種，五類品種序列，期貨品種23個金屬期貨、期權(quán)市場成交、持倉規(guī)模逐步增長，有色產(chǎn)品序列不斷完善，實物交割緊密連接期貨和現(xiàn)貨市場，24年截至9月底市場運行：價格整體沖高回落，通過數(shù)據(jù)分析了在此期間金屬期貨成交及市場運行情況，上半年庫存累庫創(chuàng)新高，下半年回落。

會議報道

倫銅高歌猛進續(xù)刷兩年新高，分析師警告短期已經(jīng)超買

國際能源署(IEA)預(yù)計，到2026年，數(shù)據(jù)中心的電力需求將從2022年的460太瓦時增加一倍以上，達到1000太瓦時以上 花旗在一份報告中寫道：“我們預(yù)計銅價近期將攀升至每噸10500美元，實物供應(yīng)緊張的跡象持續(xù)推動了近幾個月的上漲勢頭” 還有分析師表示，紐約銅期貨市場出現(xiàn)了逼空行情，做空7月紐銅期貨合約的交易者，面臨重大損失并被迫補倉。

國際資訊

盛屯礦業(yè)：剛果（金）銅鈷冶煉項目年產(chǎn)陰極銅超4萬金屬噸

3月29日，盛屯礦業(yè)在投資者互動平臺表示，公司在剛果（金）銅鈷冶煉項目年產(chǎn)陰極銅超過4萬金屬噸上海期貨交易所規(guī)定關(guān)于陰極銅期貨的質(zhì)量規(guī)定中提到：1號標準（Cu-CATH-2）的各項規(guī)定，其中主成分銅加銀含量不小于99.95%公司所產(chǎn)陰極銅已達其質(zhì)量標準，但未在上海期貨交易所注冊品牌，不作為用于期貨實物交割的陰極銅

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：鎳價區(qū)間震蕩 鉻鐵持穩(wěn)運行 廢不銹鋼偏穩(wěn)整理

目前青山和國內(nèi)銅廠尚未回應(yīng)外界的置評請求 英國GCH將推出鎳指數(shù)替代LME鎳期貨 英國交易服務(wù)公司（Global Commodities Holdings，GCH）發(fā)言人證實，該公司將在2023年一季度末推出鎳實物交割的現(xiàn)貨交易平臺，并將采用實際貿(mào)易數(shù)據(jù)發(fā)布一級鎳的現(xiàn)貨指數(shù)，擬替代倫敦金屬交易所（LME）基準合約。

周報

【期貨日報】倫鎳極端行情再次上演

國信期貨研究咨詢部主管顧馮達向記者表示，目前仍存在海外市場極端波動傳導(dǎo)的風險，國內(nèi)交易者應(yīng)更理性地思考境內(nèi)外大宗商品市場行情聯(lián)動的邏輯 目前我國有色金屬期貨市場規(guī)模位居全球第二，2021年，上期所鎳、銅、鋁、鋅等一系列有色金屬期貨交易量、實物交割量均居全球前列，同時上期所有色金屬價格能更多地反映國內(nèi)乃至亞太地區(qū)供需，已作為部分中資企業(yè)有色相關(guān)產(chǎn)品貿(mào)易基準價，并廣泛應(yīng)用于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

媒體報道

Mysteel周報：精銅桿高加工費限制交易 再生銅桿原料再出波瀾(10.17-10.21）

智利國家銅業(yè)公司在倫敦金屬交易所（LME）銅期貨合約基礎(chǔ)上，為銅的實物交割設(shè)定的溢價，通常被視為全球合約的基準……點擊查看詳情 廣東金田銅業(yè)：1-9月份實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值109億元 廣東金田銅業(yè)有限公司于2019年底開工建設(shè)，2021年7月份正式投產(chǎn)，主要產(chǎn)品為年產(chǎn)35萬噸高強高導(dǎo)高韌銅線項目、年產(chǎn)2萬噸新能源汽車及高效電機專用電磁線項目、年產(chǎn)2萬噸異型精密銅排等三個產(chǎn)品。

周報

銷售溢價幾乎翻倍！銅業(yè)巨頭“打劫”歐洲買家

聽說歐洲買家拒絕俄羅斯金屬？全球最大的銅生產(chǎn)商開始漲價了！ 近日，路透社援引兩位知情人士的消息稱，世界最大的銅礦商智利Codelco將于2023年以235美元/噸左右的創(chuàng)紀錄溢價向歐洲買家出售銅，較2022年上漲85% 智利國家銅業(yè)公司在倫敦金屬交易所（LME）銅期貨合約基礎(chǔ)上，為銅的實物交割設(shè)定的溢價，通常被視為全球合約的基準 Codelco倫敦分公司對此不予置評。

國際資訊

國際油價連續(xù)兩日大漲，LME基本金屬全線上漲

市場分析人士認為，長遠來看，投資者還在觀察通脹對經(jīng)濟環(huán)境的影響程度 當天2021年9月交割的白銀期貨價格上漲23.8美分，收于每盎司23.894美元，漲幅為1.01%；10月交割的白金期貨價格下跌4美元，收于每盎司1010.1美元，跌幅為0.39%（芝加哥分社記者徐靜） 受實物需求出現(xiàn)反彈的跡象影響，倫敦金屬交易所基本金屬24日收盤時全線上漲3個月期銅收于每噸9357.5美元，比前一交易日上漲119.5美元，漲幅為1.29%。

聚焦

國際銅期貨合約正式發(fā)布：11月19日上市，人民幣計價A級銅交割

合約采用實物交割方式，交易單位為每手5噸，最小變動價位為每噸10元，掛牌1月到12月的一年內(nèi)的月度合約，最低交易保證金為合約價值的5% 在交割品上，略微區(qū)別于上期所銅期貨，國際銅期貨以符合國標GB/T467-2010或BSEN1978：1998中A級銅規(guī)定的陰極銅（下稱“A級銅”）為交割品而在上期所銅期貨的規(guī)則中，A級銅是作為替代品存在，與交割標準品存在一定差異。

聚焦