【隆眾聚焦】一季度磷酸一銨弱勢向下，二季度需求淡季跌勢難止
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湖北世龍 化工 一銨 價格動態(tài)
關(guān)鍵數(shù)據(jù)表
項目 | 單位 | 一季度 | 環(huán)比漲跌 | 同比漲跌 | 二季度預測 | 環(huán)比漲跌 |
價格 | 元/噸 | 3269 | +3.12% | +6.73% | 2800 | -14.35% |
產(chǎn)量 | 萬噸 | 279.63 | +14.67% | -0.88% | 223 | -20.25% |
產(chǎn)能利用率 | % | 61.71% | +10.59% | +1.36% | 48.62% | -13.09% |
進口量（E） | 萬噸 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
出口量（E） | 萬噸 | 44.65 | -12.49% | +120.71% | 50 | +11.98% |
消費量 | 萬噸 | 234.98 | +22.03% | -10.28% | 173 | -26.38% |
生產(chǎn)毛利 | 元/噸 | 210 | +176.32% | -176.64% | 76 | -63.81% |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
1 一季度磷酸一銨行業(yè)分析
1.1一季度磷酸一銨行情走勢分析
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
2023年1季度，湖北55粉出廠均價3269元/噸，環(huán)比-14.35%，同比+6.73%，整體來看，1季度月均價呈現(xiàn)持續(xù)下滑走勢。元月初，磷酸一銨市場需求疲軟，部分工廠為緩解庫存壓力，降價或出政策接單，價格出現(xiàn)約150元/噸的下滑，下游復合肥企業(yè)進行春節(jié)前原料補單采購，一銨工廠部分新單跟進，待發(fā)增加，庫存壓力減小，價格跌后企穩(wěn)。農(nóng)歷春節(jié)假期過后，原料 硫磺價格持續(xù)走跌，尿素價格弱勢下滑，市場心態(tài)受挫，打亂下游采購節(jié)奏，新單跟進有限，2月旬附近，磷酸一銨價格再次下調(diào)50-100元/噸附近。3月上旬，受原料磷礦石、合成氨價格居高上揚，以及下游出現(xiàn)部分剛需推動，磷酸一銨報價抬漲50元/噸。然中旬附近，隨著春季肥逐步收尾，夏季肥進展緩慢，下游僅少量剛需拿貨，新單交投偏差，貿(mào)易商降價吸單，低價不斷出現(xiàn)，加劇市場疲軟走勢。下旬，原料硫磺、合成氨價格持續(xù)下滑，下游需求更加低迷，新單成交寡淡，重心進入快速下滑通道。
1.2一季度磷酸一銨供需平衡
時間 | 產(chǎn)量 | 進口量（E） | 總供應量（E） | 出口量（E） | 表觀消費量（E） |
一季度 | 279.63 | 0 | 279.63 | 44.65 | 234.98 |
2023年1季度，磷酸一銨表觀消費量預計為279.63萬噸，環(huán)比+22.03%，同比-10.28%。1季度磷酸一銨產(chǎn)量環(huán)比增加35.78萬噸，出口環(huán)比預計減少6.37萬噸；綜合來看，表觀消費量增加42.42萬噸。
2 二季度磷酸一銨行業(yè)預測
2.1二季度產(chǎn)品供需預測
2.1.1 生產(chǎn)預測
二季度部分工廠裝置仍存檢修計劃，據(jù)隆眾調(diào)研，4月份常規(guī)計劃檢修的企業(yè)暫有6家，檢修產(chǎn)能227萬噸/年，因具體檢修時間暫不確定，因此暫無法計算準確檢修損失量。
企業(yè)名稱 | 檢修產(chǎn)能 | 檢修開始時間 | 檢修結(jié)束時間 | 檢修損失量 |
湖北豐利化工有限責任公司 | 22 | 4月7日 | 暫不確定 | —— |
鐘祥市大生化工有限公司 | 15 | 4月10日 | 6月10月 | 30500 |
湖北鄂中生態(tài)工程股份有限公司 | 70 | 4月中旬 | 暫不確定 | —— |
襄陽澤東化工有限公司 | 60 | 4月中旬 | 暫不確定 | —— |
承德黎河肥業(yè)有限公司 | 45 | 4月中旬 | ? ? 暫不確定 | —— |
云南鴻泰博化工股份有限公司 | 15 | 4月中旬附近 | 暫不確定 | —— |
合計 | 227 | —— |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
預計二季度國內(nèi)磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)量約223萬噸，較一季度下降20.25%，同比2022年減少19.12%。傳統(tǒng)銷售淡季，下游復合肥主產(chǎn)高氮肥，對磷酸一銨的需求量縮減，制約磷酸一銨企業(yè)生產(chǎn)積極性，預計二季度行業(yè)平均產(chǎn)能利用率將降至48.62%，環(huán)比下降13.09個百分點，同比下降10.66個百分點。
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
2.1.2 出口預測
預計二季度中國磷酸一銨出口量約50萬噸，較一季度增加5.35萬噸，同比2022年減少30.32%。目前國際需求持續(xù)降溫，價格不斷下滑，巴西庫存同比增幅147.5%，進口意向依舊清淡，雖二季度中國出口有放松跡象，但仍需關(guān)注國際需求情況的變化。
數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、隆眾資訊
2.1.3 磷酸一銨表觀消費量預測
二季度預計中國磷酸一銨產(chǎn)品消費量預計在173萬噸，環(huán)比下降26.38%，同比下降15.18%。主要是因為：一方面，二季度磷酸一銨生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)檢修較多，產(chǎn)量下滑明顯，預計降幅20.25%；另一方面二季度預計出口量將略有增加，環(huán)比增幅約11.98%?？傮w來看，二季度磷酸一銨表觀消費量較上季度縮減。
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
2.2 二季度上游產(chǎn)品價格走勢及對磷酸一銨影響預測
二季度磷酸一銨主要上游原料產(chǎn)品影響因素匯總表
產(chǎn)品名稱 | 利好 | 利空 | 運行趨勢 |
磷礦石 | 高品位供應趨緊 | 下游高價抵觸 | 穩(wěn)中有降 |
硫磺 | 無 | 供應寬松 | 偏弱下移 |
合成氨 | 無 | 新增產(chǎn)能釋放、低價進口貨源沖擊、需求偏弱 | 持續(xù)下探 |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
原料磷礦石、硫磺價格的變動，對磷酸一銨行情走勢影響較大，目前磷礦石價格雖穩(wěn)，但在磷銨行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑影響下，二季度存下滑跡象；硫磺同樣受制于需求，價格仍存下滑預期；合成氨雖然在成本中占比較小，但現(xiàn)階段跌幅較大，成本面已經(jīng)形成一定影響。因此，整體來看，二季度主要上游原料產(chǎn)品價格的下行將直接減弱對磷酸一銨成本的支撐；而隨著成本的下降，也將促進磷酸一銨自身價格的走低。
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
2.3二季度市場心態(tài)調(diào)查
心態(tài)調(diào)查：二季度磷酸一銨市場業(yè)者心態(tài)多看空
截至2023年3月末，對100位中國磷酸一銨市場參與者二季度心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，93%的企業(yè)看跌，7%的企業(yè)認為價格會穩(wěn)定?？吹膽B(tài)為：整體經(jīng)濟下行，國際形勢趨緩，糧食危機擔心變小，國際需求偏差；國內(nèi)東北西北市場結(jié)束，華北需求有限，出口政策不明，整體需求支撐疲軟，磷銨企業(yè)庫存壓力較大。磷酸一銨價格看跌至55粉湖北出廠3000元/噸以下，低端看至2700-2850元/噸。看穩(wěn)心態(tài)認為：礦石價格堅挺，一銨企業(yè)停產(chǎn)減產(chǎn)越來越多，供應大幅縮減，而4月中旬附近還會出現(xiàn)一波需求，再就是隨著出口好轉(zhuǎn)，將會對價格形成一定支撐。
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
2.4 二季度磷酸一銨價格預測
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
二季度，磷酸一銨主要上游原料產(chǎn)品價格行情均呈現(xiàn)下行預期，成本難有支撐，市場心態(tài)將繼續(xù)受挫；而且下游復合肥此階段主產(chǎn)高氮肥為主，對磷酸一銨的消耗量較小，內(nèi)銷處于傳統(tǒng)銷售淡季；另外國際行情依舊低迷，出口訂單稀少，而且價格仍在回落。整體市場心態(tài)相對悲觀，操作積極性繼續(xù)減弱，雖然磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)下降，但下游復合肥企業(yè)裝置同樣維持低負荷運行，需求面持續(xù)疲軟，國內(nèi)磷酸一銨市場行情將維持下行走勢，跌幅或在200-300元/噸附近，重點關(guān)注原料價格變動以及國內(nèi)外需求情況的變化。