Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （9月8日-9月12日）

甲醇：本周（20250906-0912）國內(nèi)甲醇裝置開工率為83.89%本期內(nèi)有新增檢修裝置，如新疆兗礦、山東聯(lián)盟、兗礦國宏、新疆眾泰、寧夏寶豐以及山東一套、內(nèi)蒙一套裝置；本期內(nèi)有新增減產(chǎn)裝置，如新疆中泰、晉煤華昱；本期內(nèi)有檢修、減產(chǎn)裝置恢復(fù)，如滬蒙能源、山東聯(lián)盟及山東三套、內(nèi)蒙一套裝置因本期整體恢復(fù)量少于損失量，故產(chǎn)能利用率下降，較去年同期下降 五、建筑材料價格運行情況 水泥價格因錯峰生產(chǎn)力度加大影響供應(yīng)收縮而小幅上漲。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （8月11日-8月15日）

本期內(nèi)有新增檢修裝置，如神華新疆、新鄉(xiāng)中新、寧夏暢億；本期內(nèi)有新增減產(chǎn)裝置，如兗礦國宏、新泰正大、山東盛發(fā)；本周有檢修、減產(chǎn)裝置恢復(fù)，如新鄉(xiāng)中新、貴州天福、延長中煤、鄂爾多斯氯堿化工、中石化長城、龍興泰、寧夏暢億、內(nèi)蒙古寶豐因本周整體恢復(fù)量多于損失量，故本周產(chǎn)能利用率上漲較去年同期下降 五、建筑材料價格運行情況 水泥價格因多地水泥企業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)縮減而止跌企穩(wěn)。

產(chǎn)業(yè)分析

百年建筑半年報：2025上半年湖南水泥市場弱勢運行，下半年短期內(nèi)或繼續(xù)承壓

供應(yīng)端來看，行業(yè)錯峰生產(chǎn)已成常態(tài)，雖然企業(yè)庫存水平總體可控，但在供應(yīng)充足的背景下，行業(yè)整體盈利能力持續(xù)承壓需求端呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢：基建投資發(fā)揮托底作用，但房地產(chǎn)新開工持續(xù)低迷；疊加雨季施工受限等季節(jié)性因素影響，短期采購需求受到抑制價格走勢方面，盡管煤炭等原材料價格回落使得成本支撐減弱，但受制于終端需求疲軟，水泥價格上行空間有限 二、下半年湖南省水泥市場展望 2.1、2025年湖南省水泥消費量展望 2.1.1、房地產(chǎn)宏觀政策利好 （1）湖南省房地產(chǎn)開發(fā)投資完成情況-辦公樓增長3.5% 從各類型房屋來看，2025年1—5月湖南省商品住宅、辦公樓及商業(yè)營業(yè)用房開發(fā)投資完成情況分別為：847.8億平方米、22.5億平方米、110萬平方米，同比增速：下降17.6%、增長3.5%、下降0.6%。

日評

國家統(tǒng)計局：4月份CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，核心CPI漲幅穩(wěn)定

我國促消費等宏觀政策加力擴圍，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)加快成長，部分行業(yè)需求增加，一些領(lǐng)域價格呈現(xiàn)積極變化一是部分行業(yè)供需關(guān)系有所改善，價格降幅收窄各地基建施工穩(wěn)步推進(jìn)、水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)執(zhí)行良好，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)價格同比降幅比上月分別收窄1.4個和1.0個百分點促消費和設(shè)備更新等政策繼續(xù)顯效，部分消費品和裝備制造產(chǎn)品需求釋放帶動相關(guān)行業(yè)價格回升家用洗衣機價格同比降幅比上月收窄0.3個百分點，食品制造業(yè)、新能源乘用車價格同比降幅均收窄0.2個百分點；電工機械專用設(shè)備制造價格同比降幅收窄0.7個百分點，農(nóng)林牧漁專用機械制造、金屬加工機械制造價格同比降幅均收窄0.2個百分點。

聚焦

百年建筑：成本攀升疊加需求疲軟，安徽混凝土市場承壓運行

受制于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、房地產(chǎn)市場調(diào)整以及資金到位情況等因素，混凝土市場的全面復(fù)蘇仍需時日市政類項目則在基礎(chǔ)設(shè)施投資加碼的背景下，需求恢復(fù)相對明顯部分?jǐn)嚢枵痉从?，?dāng)前日均出貨量較往年同期減少30-40% 二、原材價格上漲利潤壓縮 三月后，水泥企業(yè)庫存低位，加之部分地區(qū)錯峰生產(chǎn)，水泥價格開始上漲，混凝土成本提高。

熱點文章

本周（2月21日-2月28日)市場需求持續(xù)釋放，建材價格止跌回升

由于上周終端和投機需求已大幅釋放，本周表需增幅較上周有所放緩供應(yīng)方面，本周螺紋產(chǎn)量繼續(xù)回升，增幅9.6萬噸，較上周減半主要原因在于電爐復(fù)產(chǎn)高峰過后，本周少量電爐恢復(fù)生產(chǎn)（增量4.1萬噸），且部分高爐及其軋線復(fù)產(chǎn)（增量5.3萬噸）本周螺紋鋼社庫累庫斜率為3.5%，較上周的4.5%有所放緩螺紋鋼基本面暫無矛盾，主要受宏觀和市場減產(chǎn)消息影響 表一：建筑材料價格指數(shù)對比圖 圖一：全國水泥、混凝土、螺紋鋼價格指數(shù)走勢圖 。

建材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

1.水泥：需求受累于房地產(chǎn)疲軟及基建增速放緩，雖出口量同比大增，但仍無法扭轉(zhuǎn)需求縮減局面動力煤年內(nèi)均價同比下跌10.45%，成本支撐減弱供應(yīng)端得益于行業(yè)自律錯峰生產(chǎn)，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年水泥產(chǎn)量同比下降9.77%，加之進(jìn)口窗口趨于關(guān)閉轉(zhuǎn)態(tài)，進(jìn)一步緩解生產(chǎn)壓力，行業(yè)利潤出現(xiàn)修復(fù)跡象，加之2025年國內(nèi)宏觀刺激政策有望加力，促進(jìn)基建需求改善和房建需求探底，水泥價格有望觸底回升。

指數(shù)分析

百年建筑年報：2024年江西水泥市場回顧與2025年展望

三、總結(jié) 2024年，大宗原材料價格受宏觀政策調(diào)控，趨于平穩(wěn)運行，但受市場需求回落，項目資金緊張等問題，總體市場環(huán)境較為嚴(yán)峻此外，房建項目投資短期內(nèi)難有提升，對水泥需求提振作用有限江西本地企業(yè)仍需依靠嚴(yán)格執(zhí)行錯峰生產(chǎn)來實現(xiàn)行業(yè)的穩(wěn)定因此預(yù)計2025年江西水泥價格或呈穩(wěn)中偏強態(tài)勢。

日評

百年建筑年報: 2024年廣東省水泥市場回顧與2025年展望

6月西江流域受連續(xù)降雨影響，西江封航，市場競爭格局有所緩和，珠三角水泥價格小幅推漲8、9月份兩廣受臺風(fēng)影響降雨較多，廣西水泥通過西江水路運輸進(jìn)入珠三角的數(shù)量較多，沖擊較大，導(dǎo)致珠三角水泥市場競爭加劇，水泥價格達(dá)到全年最低點四季度，水泥企業(yè)為修復(fù)全年利潤，企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行四季度錯峰停窯計劃，庫存壓力緩解，連續(xù)多輪推漲，在11月中旬水泥價格達(dá)全年最高點臨近年末，市場回歸理性，全年水泥價格震蕩偏弱運行 二、2025年廣東省水泥市場展望 1. 房地產(chǎn)宏觀政策 廣東省確定65個項目作為2024年建筑業(yè)企業(yè)投身“百千萬工程”項目范例，這些項目范例既包括美麗圩鎮(zhèn)建設(shè)、農(nóng)村人居環(huán)境提升、農(nóng)房風(fēng)貌提升等類型，也包括特色產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入、農(nóng)文旅融合發(fā)展、歷史文化保護(hù)與活化利用等元素，項目廣度、深度等方面體現(xiàn)地方政府和企業(yè)精心組織、精細(xì)施工、降本增效、提升品質(zhì)的項目管理理念，凸顯廣大建設(shè)者在廣東城鄉(xiāng)建設(shè)中勇于創(chuàng)新的精神風(fēng)貌，具備良好的社會經(jīng)濟(jì)效益和借鑒推廣意義。

研究報告

百年建筑年報：2025年國內(nèi)水泥價格或前低后高

2025年隨著各地水泥企業(yè)積極執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，穩(wěn)量保價，再加上產(chǎn)業(yè)升級改造，成本下降，水泥行業(yè)利潤或觸底反彈 2.4 水泥價格展望 回顧2024年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所改善，但水泥行業(yè)面臨較大挑戰(zhàn)，水泥價格持續(xù)探底，行業(yè)利潤創(chuàng)新低展望2025年，國內(nèi)宏觀環(huán)境持續(xù)向好，基建需求托底，房建需求探底，水泥供需降幅收窄，水泥價格呈現(xiàn)前低后高走勢，行業(yè)利潤觸底反彈

研究報告

Mysteel：11月大宗商品價格指數(shù)沖高回落，后期或窄幅波動

2024年11月份，國內(nèi)水泥需求回升，基建用量增加明顯；熟料產(chǎn)能利用率下降，水泥產(chǎn)量持續(xù)下滑；水泥生產(chǎn)成本穩(wěn)定，行業(yè)利潤同比下降；宏觀面利好和基本面復(fù)蘇，水泥價格延續(xù)漲勢 展望12月：專項債發(fā)行落地執(zhí)行，工地資金持續(xù)改善，基建項目投資強勁，水泥需求持續(xù)改善；水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)力度不減，水泥供應(yīng)受限；供需關(guān)系進(jìn)一步改善，水泥價格或窄幅震蕩運行，行業(yè)利潤持續(xù)改善。

指數(shù)分析

百年建筑月報：12月全國水泥價格或窄幅震蕩運行

其次西北、華東地區(qū)分別環(huán)比上漲1.68%、0.45%，主要是加大錯峰生產(chǎn)，供應(yīng)端收縮，價格大幅上漲東北和西南地區(qū)水泥價格小幅下跌，主要是季節(jié)性因素影響需求下滑，部分廠家降價促銷 11月回顧觀點：整體水泥需求回升，基建用量增加明顯；熟料產(chǎn)能利用率下降，水泥產(chǎn)量持續(xù)下滑；水泥生產(chǎn)成本穩(wěn)定，行業(yè)利潤同比下降；宏觀面利好和基本面復(fù)蘇，水泥價格延續(xù)漲勢。

月報

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （11月4日-11月8日）

下周市場需求持續(xù)向好，加上多地水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)，水泥價格或延續(xù)漲勢 混凝土價格由于原材料價格上漲影響生產(chǎn)成本增加而小幅提升本周混凝土價格指數(shù)為343元/方，較上周五上漲1元/方，環(huán)比上漲0.29%下周市場需求回升，加上成本持續(xù)上升，混凝土價格或震蕩偏強運行 螺紋鋼價格小幅下跌螺紋鋼庫存連續(xù)三周累庫，社庫累庫幅度較上周增加2.2萬噸本周螺紋表需下降明顯（-12.1萬噸）：一方面，北方天氣轉(zhuǎn)冷（尤其東北及西北地區(qū)氣溫降至零度左右），需求已進(jìn)入下降通道，本周北方地區(qū)建材直供和螺紋出庫量環(huán)比降幅超10%；另一方面，本周宏觀事件較多，下游心態(tài)謹(jǐn)慎，拿貨節(jié)奏起伏波動較大，整體積極性不高。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：10月大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或?qū)挿鹗幹匦纳弦?/a>

百年建筑月報：11月全國水泥價格或震蕩上行

其次華南地區(qū)水泥價格漲幅8.18%，僅次于西南，主要是廣東、海南部分基建項目趕工期，水泥需求明顯改善，水泥價格累計上漲60元/噸東北地區(qū)水泥價格小幅下跌，由于東北地區(qū)水泥企業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，水泥價格上漲至高位，部分廠家銷量明顯下滑，價格出現(xiàn)小幅回調(diào) 10月回顧觀點：整體水泥需求弱復(fù)蘇，基建用量增加明顯；熟料產(chǎn)能利用率上升，水泥產(chǎn)量略有提升；水泥生產(chǎn)成本穩(wěn)定，行業(yè)利潤同比下降；宏觀面利好和基本面復(fù)蘇，水泥價格延續(xù)漲勢。

月報

百年建筑：緊抓“銀十”，云南部分區(qū)域水泥上調(diào)50元/噸

原因分析： 1、國慶節(jié)后，云南地區(qū)降雨有所減少，項目進(jìn)度加快，水泥需求回暖 2、近期云南地區(qū)部分軌道交通、高速、高鐵等項目陸續(xù)動工，對水泥需求有一定支撐； 3、根據(jù)云南省發(fā)布的四季度錯峰停窯計劃，滇西區(qū)域（德宏、保山、怒江、臨滄）錯峰不少于60天，每月停窯20天；其它區(qū)域四季度錯峰不少于51天，每月停窯17天，水泥熟料庫存有所下降，庫存壓力不大，利于價格上漲。

熱點文章

Mysteel：9月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得148.95點，環(huán)比上升5.39%

但隨著宏觀熱度的消退，市場情緒重回理性，成材價格出現(xiàn)二次探底，原燃料上漲預(yù)期落空，9月10日焦炭第八輪降價落地，煤價重回下跌區(qū)間而中秋假期之后，焦鋼企業(yè)國慶補庫節(jié)奏加快，煤價逐步企穩(wěn)9月下旬，央行接連宣布多項重磅政策，有利于促進(jìn)投資和消費，提振市場信心，焦炭連續(xù)提漲四輪，煤價重回上漲通道整體來看，焦煤價格震蕩偏強動力煤方面，價格震蕩上漲隨著水泥錯峰停產(chǎn)陸續(xù)結(jié)束，加之沿海日耗持續(xù)高位運行，下游煤炭的詢貨需求也有些許改善；前期市場預(yù)期偏弱，加之發(fā)運持續(xù)倒掛，因此除有資源優(yōu)勢的大企業(yè)維持發(fā)運外，中小貿(mào)易商集港意愿低迷，港口現(xiàn)貨供應(yīng)處于偏低水平；受民用冬儲需求和部分工業(yè)需求小幅釋放影響，9月以來產(chǎn)地煤炭市場也開始走強，發(fā)運成本繼續(xù)對港口價格形成支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

百年建筑季報：四季度上海水泥行情震蕩運行

9月底廠家集中錯峰生產(chǎn)，水泥價格再次大幅推漲，落實情況有待觀望 二、2024年四季度上海水泥市場展望 1、宏觀方面支撐力度有限 1.1 美聯(lián)儲確定降息，國內(nèi)政策空間打開，但實際效果有限 當(dāng)?shù)貢r間9月18日，美聯(lián)儲大幅降息50個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.75%-5%，為2020年3月來首次降息。

月報

Mysteel解讀：聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)（2024年10月7日）—五大品種鋼材供給庫存增需求降，鋼廠利潤推動復(fù)產(chǎn)

6日前后，還將有冷空氣影響北方地區(qū)，西北地區(qū)東部、華北等地部分地區(qū)有小到中雨 2、宏觀：從近期高頻的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，美國經(jīng)濟(jì)快速陷入衰退的可能性較低，市場的衰退預(yù)期略有降低但是以上主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍將影響市場預(yù)期變化特別是就業(yè)數(shù)據(jù)是現(xiàn)階段美聯(lián)儲最關(guān)心的指標(biāo) 3、水泥&砂石：國慶節(jié)期間部分區(qū)域受高速限行、工地放假等不利因素影響市場需求略有下滑，其次多地水泥企業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，水泥供應(yīng)收縮，水泥價格持穩(wěn)。

主編視角

Mysteel：9月大宗商品價格先抑后揚，后期或仍有上漲空間

局部市場供需錯配，水泥價格震蕩偏強10月份宏觀利好政策頻出，提振市場信心；工地資金持續(xù)改善和基建投資發(fā)力拉動水泥需求提升；水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)力度不減，水泥產(chǎn)量收縮；水泥供需關(guān)系進(jìn)一步改善，水泥價格持續(xù)回升，而水泥生產(chǎn)成本趨穩(wěn)，行業(yè)利潤將得到改善。

指數(shù)分析