Mysteel：澳洲昆士蘭州實行新的累進稅率 煤炭出口成本或增加約40美元/噸

一、澳大利亞5州面臨電力供應緊缺，政府出臺相關政策 隨著國際通脹加劇，國際能源價格不斷攀升，與此同時澳大利亞面臨寒冬來襲，用電量急劇增加據(jù)相關新聞報道，目前已有昆士蘭、新南威爾士、維多利亞、南澳大利亞和塔斯馬尼亞5個州面臨電力供應短缺問題。

煤焦熱點

Mysteel：9月17日(17:30)進口市場動力煤價格行情

17日進口市場動力煤價格偏強運行國際供應方面，低卡印尼煤市場詢貨問價氛圍火熱，疊加大型煤炭會議召開在即，礦方漲價情緒不減，現(xiàn)印尼低卡煤Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價在46美金/噸及以上，部分貿(mào)易商表示45.5美金成交不易；澳洲市場排隊問題有所緩解，印度市場釋放部分采購需求，礦方情緒有所好轉(zhuǎn)但上調(diào)幅度不大，現(xiàn)澳煤Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報價在71-72美金/噸國內(nèi)需求方面，本周沿海電廠批量釋放遠期進口煤采購需求，由于采購成本居高不下，進口貿(mào)易商投標重心有所上移，據(jù)悉華南區(qū)域電廠Q3800投標價在427-435元/噸，最低價周環(huán)比上調(diào)26元/噸。

日評

Mysteel：9月16日(17:30)進口市場動力煤價格行情

16日進口市場動力煤價格穩(wěn)中偏強運行國際市場方面，大型國際煤炭會議即將召開，印尼礦方報價持續(xù)堅挺，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價圍繞46美元/噸左右，部分空單詢貨給價45美元/噸，但有貨貿(mào)易商出貨意愿較低，看漲情緒濃厚，市場實際成交較少澳洲方面，部分10月貨盤裝船仍需排隊，國際煤價普遍呈小幅上漲趨勢，現(xiàn)澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報價區(qū)間71-72美元/噸國內(nèi)市場方面，據(jù)悉福建地區(qū)某電廠Q3800最低投標價425.6元/噸，在外盤價格及回國運費高位堅挺下，貿(mào)易商拿貨成本明顯增加，電廠投標價隨之上調(diào)，需重點關注電廠對價格接受度調(diào)整及實際拿貨情況。

日評

Mysteel：9月初國際市場動力煤價格穩(wěn)中偏弱 需求回落成交冷清

受國內(nèi)內(nèi)貿(mào)煤價持續(xù)下跌傳導影響，為保證煤價競爭力印尼礦方即期貨盤報價小幅下調(diào)，但一方面礦方調(diào)價幅度低于內(nèi)貿(mào)煤降幅，致使進口煤優(yōu)勢價差有所縮窄，另一方面煤炭回國海運費尚處高位運行，在電廠采購壓價態(tài)度未有轉(zhuǎn)變下貿(mào)易商新貨采購受成本壓力仍在，補空單低價貨盤難詢，實際可操作空間受限，導致市場實際成交稍顯冷清 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、俄澳高卡煤市場淡季供需雙弱格局延續(xù)，價格弱穩(wěn)需求受限 本月初俄羅斯及澳洲高卡煤市場延續(xù)供需雙弱態(tài)勢，逐漸步入用煤傳統(tǒng)淡季，國際市場中主要需求端采購量亦出現(xiàn)縮減。

煤焦熱點

Mysteel月報：8月迎峰度夏旺季過半 動力煤價上漲幅度受限

因鐵路事故及即將到來的檢修，南非港口煤炭庫存降至低位，供應趨緊；澳洲煤則受惡劣天氣影響，生產(chǎn)和運輸受限，高卡煤報價微漲月中國際海運費上漲，進口商壓價采購，市場成交僵持由于海運費上漲后，抬高采購成本，進口煤利潤空間受到擠壓，價格大幅度上漲困難，造成進口煤價格以穩(wěn)中窄幅波動為主下旬回國運費呈趨穩(wěn)小幅回落態(tài)勢，貿(mào)易商可操作空間稍有釋放，市場交易活躍度有所提升，礦方報價上漲明顯。

月評

Mysteel：6月23日(17:30)進口市場動力煤價格行情

23日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行進口動力煤市場整體表現(xiàn)為價格低位持穩(wěn)、成交活躍度較為低迷；現(xiàn)階段印尼Q3800大船主流報價為FOB41美金/噸，澳洲Q5500大船報價集中在FOB67美金/噸國內(nèi)市場中電廠采購策略轉(zhuǎn)向成本優(yōu)化，導致壓價情緒主導市場，進口貿(mào)易商面臨低位投標成本倒掛壓力及外盤看空風險方面，當前采購態(tài)度偏謹慎運行預計短期內(nèi)進口煤價格或持續(xù)弱穩(wěn)運行，后續(xù)需關注外礦最新報價及煤炭回國海運費變化情況。

日評

中國煤炭工業(yè)協(xié)會促進煤炭供需動態(tài)平衡，煤價止跌曙光初現(xiàn)

深陷價格下行泥潭已久，市場持續(xù)探底無果，情緒亦降至底部，黎明前的黑暗尤為煎熬但轉(zhuǎn)折的契機正在裂縫中透出微光，部分產(chǎn)能已陷入虧損，成本支撐逐步顯現(xiàn)，只待政策甘霖便可破土重生 據(jù)財聯(lián)社主題庫顯示，相關上市公司中： 中國神華截至2024年12月31日，煤炭保有資源量為343.6億噸據(jù)公司披露的2024年分紅方案顯示，公司擬派發(fā)現(xiàn)金紅利449.03億元 兗礦能源在澳大利亞有莫拉本、HVO、MTW三大主力生產(chǎn)基地，子公司兗煤澳洲是澳大利亞最大的獨立上市煤炭公司，控制煤炭資源量35億噸和煤炭可采儲量6.97億噸。

原料

[隆眾聚焦]：終端需求偏弱，內(nèi)地甲醇價格跌至近三月新低

新增檢修裝置如新疆新業(yè) 50 萬噸 / 年產(chǎn)能進入停車狀態(tài)，部分裝置的重啟及降負荷操作基本形成供需抵消，使得本周行業(yè)開工率變動幅度有限，市場現(xiàn)貨供應維持充裕態(tài)勢自年后春檢啟動以來，國內(nèi)甲醇裝置檢修呈現(xiàn)分散化特征，未出現(xiàn)集中性缺貨局面很大一方面原因來自于原料端成本降低帶來的企業(yè)利潤，2024 年以來煤炭市場價格顯著回落：動力煤鄂爾多斯 Q5500 價格一年內(nèi)下跌 225 元 / 噸，跌幅達 36%；動力煤澳洲 Q5500 FOB 報價降至 66 美元 / 噸，年內(nèi)跌幅 25.86%。

熱點聚焦

Mysteel：外部擾動因素不減 進口動力煤價窄幅震蕩

二、高卡煤弱勢難解，金三銀四需求難達預期 近期澳大利亞雖受颶風影響，但對煤炭生產(chǎn)及運輸造成的局限性在市場反應中并未顯現(xiàn)，各主要進口國需求也未有明顯好轉(zhuǎn)，整體格局依舊供大于需，故在出貨壓力下澳洲礦方Q5500報價已連續(xù)下跌數(shù)月，3月以來自76美元/噸下降至72美元/噸此外，由于印尼HBA指數(shù)價高于前期市場水平，部分買家轉(zhuǎn)向?qū)?em class='keyword'>澳洲Q4500-Q5000采購興趣提高，但高卡煤銷路依舊較窄，價格逐步向成本線逼近。

煤焦熱點

Mysteel：建設沿海鋼鐵基地對中國鋼鐵的意義

鐵礦石和煤炭等原材料主要依賴進口，沿?；乜梢灾苯油ㄟ^港口接駁大型貨輪，減少中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，降低運輸成本例如日照港、曹妃甸港、湛江港、防城港是澳洲、巴西鐵礦石主要到港港口；日照港、上海港、營口港（鲅魚圈）是俄煤主要到港港口據(jù)了解，柳鋼防城港基地鐵礦石運輸成本比柳州基地低80元/噸 成品鋼材也可以通過海運高效運輸?shù)絿鴥?nèi)沿海及海外地區(qū)，進一步拓展市場中國鋼材主要出口目的地為東南亞、日韓、中東、南美，防城港和湛江基地有效輻射東南亞地區(qū)，日照、上海距離日韓比較近，也是發(fā)往中東、南美的主要港口。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：3月5日(17:30)進口動力煤價格行情

5日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場，印尼進入齋月供應端有所收緊，疊加煤炭銷售定價改變影響，低卡煤價格表現(xiàn)堅挺，現(xiàn)Q3800巴拿馬船型FOB報價51美元/噸及以上；澳洲礦方供應維持正常水平，在國際市場情緒影響下下跌走勢稍有緩和，現(xiàn)澳煤Q5500FOB報價73-74美元/噸國內(nèi)市場，據(jù)悉今日華南區(qū)域某電廠Q3800投標區(qū)間459-475元/噸，在成本上漲壓力下多數(shù)貿(mào)易商參與競價回到460元以上，交貨期為4月，但電廠對價格接受度提升空間有限，預計實際拿貨量難有明顯增加。

日評

Mysteel：2月26日(17:30)進口動力煤價格行情

26日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場方面，印度及東南亞煤炭需求轉(zhuǎn)好，印尼礦方報價堅挺，現(xiàn)3800大卡巴拿馬船F(xiàn)OB報價51美金/噸；澳洲高卡煤近期銷路不暢，為出貨報價小幅下調(diào)，當前澳煤5500大卡FOB報價76-77美金/噸，實際成交有限國內(nèi)市場方面，今日大型電廠陸續(xù)釋放遠期低卡貨盤采購需求，在成本支撐下進口貿(mào)易商投標重心上移，目前4月船期Q3800投標區(qū)間在462-481元/噸現(xiàn)貨市場上，據(jù)悉澳煤5500大卡有3月貨盤艙底報價690元/噸，場地提貨報價760-770元/噸，周環(huán)比均下調(diào)10元/噸，而廣西地區(qū)迎來降雨天氣，港口詢貨問價寥寥。

日評

Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

她首先按國家介紹了煤炭資源分布情況，指出澳洲和印尼作為煤炭儲量豐富的國家，是主要的煤炭出口國在演講中，她重點介紹了印尼作為動力煤的主要出口國，2023年產(chǎn)量高達7.75億噸，其中出口至中國達1.66億噸，主要以低灰、低硫的次煙煤為主隨著澳洲動力煤在中國解禁后，其出口量在2023年6月至2024年6月期間增長了2.05億噸，同比增長13%然而，俄羅斯煤炭出口則面臨多重挑戰(zhàn)，包括價格下滑、國際競爭加劇及美國制裁等，盡管其對中國市場的出口逐漸增加，但仍需應對生產(chǎn)成本上升及物流瓶頸等問題。

會議報道

中信證券：建議逢低配置煤炭龍頭公司

但煤價仍有初步的成本支撐，主要是澳洲高卡煤的進口成本、新疆煤外運至華中和寧夏地區(qū)的成本線，預計年內(nèi)煤價底部或在700元／噸以上 風險因素在于：宏觀經(jīng)濟波動，影響煤炭需求和煤價；新增產(chǎn)能集中投放，壓制煤炭價格；海外能源價格系統(tǒng)性下跌；各國進出口政策影響煤價

原料

Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

她首先按國家介紹了煤炭資源分布情況，指出澳洲和印尼作為煤炭儲量豐富的國家，是主要的煤炭出口國在演講中，她重點介紹了印尼作為動力煤的主要出口國，2023年產(chǎn)量高達7.75億噸，其中出口至中國達1.66億噸，主要以低灰、低硫的次煙煤為主隨著澳洲動力煤在中國解禁后，其出口量在2023年6月至2024年6月期間增長了2.05億噸，同比增長13%然而，俄羅斯煤炭出口則面臨多重挑戰(zhàn)，包括價格下滑、國際競爭加劇及美國制裁等，盡管其對中國市場的出口逐漸增加，但仍需應對生產(chǎn)成本上升及物流瓶頸等問題。

會議報道

Mysteel：12月13日(17:30)進口動力煤價格行情

13日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行外礦市場方面，由于國際需求疲軟，交投氛圍較為冷清印尼持續(xù)性降雨下煤炭運輸受限，但貿(mào)易商手中貨盤較多，為出貨紛紛下調(diào)報價，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價53美金/噸；澳洲礦方出貨正常，但日韓等國以剛需采購為主，現(xiàn)澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報價86-87美金/噸國內(nèi)市場方面，內(nèi)貿(mào)煤價陰跌走弱，市場參與主體對后市看空情緒濃厚，部分電廠日耗有所提升，但庫存仍處高位，疊加前期對遠期貨盤的采購，拿貨壓力并不大，因此投標價格一再壓縮，本周Q3800電廠投標價已下探至476元/噸，進口貿(mào)易商面臨較大的成本倒掛問題。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤偏弱運行，港口煉焦煤市場詢盤壓價行為明顯

【進口煤炭】24日煉焦煤遠期市場偏弱運行澳洲遠期海外煉焦煤一線主焦CFR212.2美金/噸，日環(huán)比下降2.5美金/噸澳大利亞遠期煉焦煤國際市場整體需求有限，報還盤差距仍較大，國際終端交投氛圍趨于冷清，市場需求基本面支撐不足俄羅斯遠期煉焦煤市場偏弱運行，接貨端詢盤意向仍呈下行，個別主流礦山挺價意愿仍存，市場參與者觀望情緒濃厚 進口港口方面，24日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨偏弱運行供應方面，港口庫存維持高位，前期高價貨源銷售壓力稍顯，整體供應充足；需求方面，海運煤種多數(shù)跌至成本線及以下，然相較產(chǎn)地性價比稍有失勢，詢盤壓價行為明顯，成交情況一般；市場情緒方面，鋼廠震蕩下行，鋼廠利潤收縮，市場對后期繼續(xù)提降預期明顯，供大于需局面短暫難扭轉(zhuǎn)，原料煤下降空間仍存。

盤點

Mysteel：9月11日(17:30)進口動力煤價格行情

11日進口市場動力煤價格穩(wěn)中偏強運行國際市場方面，大型煤炭會議剛剛拉上帷幕，市場情緒高漲，印尼礦方紛紛上調(diào)報價，現(xiàn)印尼3800大卡大船F(xiàn)OB報價區(qū)間為53-54美金/噸，較上周同期上漲1-2美金；澳洲市場相對平穩(wěn)，價格波動較小，5500大卡FOB報價88.5美金/噸左右；俄煤市場貨盤較少，在高價引導下多向日韓等國輸出，價格與上周基本持平國內(nèi)市場方面，沿海電廠繼續(xù)釋放10-11月遠期貨盤采購需求，而當前市場拿貨價及回國運費上調(diào)，成本支撐下印尼3800大卡電廠投標價上移至485-512元/噸；華南區(qū)域近期雨水天氣下煤質(zhì)受到影響，疊加非電需求釋放有限，因此現(xiàn)貨成交寥寥。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場詢盤氛圍回暖

【進口煤炭】26日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏弱運行澳洲遠期海外煉焦煤一線主焦CFR211.5美金/噸，日環(huán)比下降3美金/噸澳大利亞遠期煉焦煤市場供應相對緊張，需求持續(xù)疲弱，買方出價相對較低，國際市場參與者謹慎觀望俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，部分貿(mào)易商采買意愿仍存，市場供需基本面暫無明顯變化，多等待價格走勢進一步明朗 進口港口方面，26日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨偏弱運行庫存方面，整體焦煤供應偏高情況下，港口各品種焦煤性成本壓力偏大，港口庫存仍在高位；需求方面，成材走勢向好，雙焦盤面拉漲，中間及下游有抄底跡象，市場詢盤氛圍回暖；情緒方面，個別煤種存貿(mào)易商看好市場捂貨行為，報價稍顯堅挺；多數(shù)煤種為減緩壓力積極出貨，成交價下浮20-40元/噸。

盤點

Mysteel解讀：5月中國進口動力煤3273.8萬噸 同比增長4%

俄羅斯方面，由于俄方取消煤炭出口關稅，相當于降低采購成本，因此本月環(huán)比增長20%澳大利亞方面，本月進口量652.9萬噸，月環(huán)比微增2%；由于澳煤Q5500價格一直在86-90美元/噸震蕩，及海運費高位難降，進口澳洲煤艙底價880元/噸；與國內(nèi)煤價優(yōu)勢空間較小，非電企業(yè)剛需采購 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、海外煤炭供需平衡，中國進口量微增 供應面，印尼煤炭供應穩(wěn)定，出口發(fā)運量維持增長；但當前價格處相對低位，雖買家持續(xù)壓價，但繼續(xù)下探可能性不大，短期或維穩(wěn)運行。

煤焦熱點