看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險增效

“過山車”式的價格波動對產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)日常經(jīng)營的影響不言而喻“在2021年—2022年焦煤價格大漲階段，焦化企業(yè)面臨原料采購成本增加的巨大壓力2023年至今，受下游市場影響，焦化企業(yè)營收同步減少，前期高價采購的煤炭因焦煤價格下行而產(chǎn)生了資產(chǎn)減值的風險，部分焦化企業(yè)出現(xiàn)虧損，生存壓力增大”趙晴指出，相比于山西地區(qū)，河北地區(qū)的煤礦企業(yè)生產(chǎn)成本相對較高，在2023年以來價格下跌的過程中，面臨著更大的虧損壓力。

鋼材

期貨市場助山西煤焦產(chǎn)業(yè)駛入高質量發(fā)展新航道

山西地區(qū)是我國重要的煤炭生產(chǎn)基地，素有“煤?！敝Q，其煤炭儲量和產(chǎn)量位居全國前列，每天約200萬噸煤炭從這里輸送到全國各地，為工業(yè)生產(chǎn)和民生需求提供動力可以說，山西煤炭產(chǎn)業(yè)對全國經(jīng)濟穩(wěn)定和能源安全具有重要意義 記者日前在調(diào)研采訪中了解到，近年來，焦煤、焦炭等價格“過山車”式的波動，讓相關企業(yè)壓力山大如今，山西地區(qū)的一些煤焦企業(yè)通過參與期貨市場進行風險管理，進一步提升了經(jīng)營穩(wěn)定性和競爭力。

原料

上海鋼聯(lián)董事長朱軍紅于2022（第十一屆）中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會致辭

首先，請允許我代表會議主辦方上海鋼聯(lián)對遠道而來、撥冗出席的各位朋友、各位合作伙伴表示熱烈的歡迎！向長期以來對上海鋼聯(lián)的建設和發(fā)展予以熱情關心和大力支持的業(yè)內(nèi)同仁們致以衷心的感謝！同時也感謝中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國煉焦行業(yè)協(xié)會、中國煤炭運銷協(xié)會對本次會議的指導；感謝浩宇集團、上海俄賢的聯(lián)合主辦；同時還有很多企業(yè)給與了本次大會鼎力支持，在這里一并表示感謝 今年以來，在國內(nèi)外多重因素的擾動下，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈商品價格大幅波動，煤焦作為鋼鐵基礎原燃料，也是走出了過山車行情。

主題大會

多家煤企去年利潤倍增，行業(yè)高景氣度能否持續(xù)

新華財經(jīng)北京1月25日電 2021年煤炭價格上演了“過山車”行情：中國沿海電煤采購價格指數(shù)從3月初584元/噸，一路波動上行至10月中旬的1528元/噸；與此同時，動力煤期貨主力合約一度沖高至1982元/噸，環(huán)渤海港口現(xiàn)貨報價甚至突破了2500元/噸2021年10月下旬后，在政策密集調(diào)控下，煤價逐漸回歸合理水平，但仍較2020年有大幅升高 在此背景下，2021年煤炭企業(yè)經(jīng)營業(yè)績普遍大增。

爐料

煤價上漲助力煤企業(yè)績，2022年煤價有望回歸均衡

財聯(lián)社1月20日電，2021年煤炭行業(yè)走出了“過山車”行情煤炭價格從年初一路高歌猛進，在10月份創(chuàng)下歷史新高，之后在政策強力調(diào)控下快速回調(diào)，但煤炭價格較2021年年初仍有大幅升高數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，已經(jīng)披露2021年業(yè)績預告的煤炭上市公司有8家，其中7家凈利大幅預增，6家凈利同比增幅均超過100%煤炭行業(yè)跌宕起伏的一年已經(jīng)過去，2022年煤炭行情將會怎么走？“在經(jīng)歷了2021年需求大幅增長后，預計2022年工業(yè)用電及地產(chǎn)政策放松的效應對煤炭需求依然有支撐，行業(yè)或呈現(xiàn)供需雙旺的格局，但將會從極端的供給緊張回歸供需平衡。

爐料

Mysteel熱點觀察：歐洲天然氣價格再次暴漲對中國影響有限

歐洲此次坐過山車般的天然氣價格波動是一次局部區(qū)域的能源危機，但也是今年全球性能源危機下的一個縮影今年10月，我國能源價格也曾經(jīng)歷大起大落，秦港Q5500動力煤平倉價從2600元/噸高位一路下跌至當前930元/噸水平不同的是，我國動力煤供應在10月后得以釋放，增產(chǎn)保供政策保障了今冬明春我國供暖用電的需求相比歐洲天然氣價格的“瘋狂過山車”，目前我國煤炭、天然氣等能源價格趨于穩(wěn)定。

觀點

百年早報：水泥出貨量持續(xù)走低，短期內(nèi)市場需求拐點難現(xiàn)

首先是“碳達峰”和“碳中和”的相關政策推出，它大大提高了水泥企業(yè)未來的生存門檻；其次水泥價格過山車式的變化，從年初400元/噸左右到二季度跌破200元/噸左右（因天氣原因和需求大幅萎縮），然后四季度又瘋一樣的漲破600元/噸（因煤炭價格從600元/噸爆漲幾倍，最高點接近4000元/噸，還有全國范圍內(nèi)的限電）；再次是水泥頭部企業(yè)的內(nèi)部大調(diào)整，中建材內(nèi)部大整合、海螺換一把手、華新組織機構大調(diào)整等等。

日評

鋼市持續(xù)供需雙弱 京津冀中厚板難現(xiàn)大幅反彈

一、市場回顧 今年鋼材市場呈現(xiàn)了過山車式的行情走勢，上半年國內(nèi)外需求強勁，經(jīng)濟持續(xù)通脹，疊加唐山地區(qū)限產(chǎn)持續(xù)加嚴，京津冀中厚板價格一路抬升，在5月中旬價格突破歷史新高達到6500元/噸左右，相比年初漲幅在2800元/噸左右隨后在發(fā)改委保供穩(wěn)價政策調(diào)控下，價格急速下跌，逐步回歸到合理水平而進入10月以來，房地產(chǎn)調(diào)控力度、收縮力度超預期，疊加煤炭價格持續(xù)飆升，國家管控力度加大，煤炭價格承壓下跌，鋼材重心下移，鋼材價格超預期走弱。

北京鋼聯(lián)聚焦

煤炭、鋼材等板塊階段性見頂

最近一個月以來，商品市場波濤洶涌以動力煤為首的煤炭及鋼材板塊演繹了一場“過山車”行情市場普遍認為，行情出現(xiàn)轉折與政策調(diào)控有關其實，筆者認為這是一種過熱癥狀的合理消退，正所謂“爬得越高，摔得越慘” 早在今年5月中旬，以螺紋鋼為首的黑色板塊，有過一段從6200元/噸到4600元/噸的急跌行情螺紋鋼市場汲取教訓，以后的反彈相當謹慎。

鋼材

甲醇跨品種套利窗口開啟

國慶節(jié)后，國內(nèi)煤化工產(chǎn)業(yè)鏈商品期貨價格出現(xiàn)過山車行情，波動率顯著放大其中，甲醇2201合約在快速拉升至4235元/噸一線后構筑倒V形，價格單邊回落，并在短短12個交易日內(nèi)重挫至2644元/噸，累計跌幅為37.57%，完全回吐掉今年9月以來的漲幅這種走勢很容易導致單邊投資者踏錯節(jié)奏，兩面挨打，交易風險增大 上中下游聯(lián)動性增強 今年以來，受能耗雙控以及煤炭資源緊張的影響，煤炭價格和甲醇價格開啟了一輪中期上漲行情。

市場播報

Mysteel：鋁價日落千丈 氧化鋁買賣力量博弈

近期鋁價走勢驚現(xiàn)“過山車”，那么作為“靠鋁發(fā)家”的氧化鋁市場又將如何演繹？ 鋁價跌破萬二關口 氧化鋁市場博弈 為了盡快讓過高煤炭價格降到合理水平，讓煤炭市場回歸理性，近期國家方面多措并舉，做好煤炭保供穩(wěn)價工作，煤炭價格不斷大幅下滑，受此影響，進入10月下旬以來，國內(nèi)外鋁價開啟下行通道，截止到2021年10月27日晚間國內(nèi)滬鋁主力已經(jīng)跌破20000元/噸大關，當月下跌2900元/噸左右，跌幅達到13%左右；LME鋁價跌破2700美元/噸，當月下跌174.5美元/噸左右，跌幅達到6%左右。

熱點分析

Mysteel：價格急速降溫下 再生鋁合金錠庫存將如何演繹

一波未平一波又起，再生鋁合金錠企業(yè)在價格大漲大跌間浮沉，從九月初至今，鋁合金企業(yè)一路跌宕起伏坎坷走過，經(jīng)歷了過山車般的行情本以為可在傳統(tǒng)消費旺季金九銀十大干一場，但不曾想原鋁、金屬硅、廢鋁（生鋁）價格的急速拉漲讓這個夢幻般的開局變得格外的艱難，旺季未曾如約而至、高昂的生產(chǎn)成本讓企業(yè)不得不關停部分產(chǎn)線來維持企業(yè)微薄利潤正常運行，意想不到的結尾最終給這場戰(zhàn)斗劃上了一個殘酷的句號 圖一 有色A00價格走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 圖二 云南地區(qū)553通氧金屬硅價格走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 據(jù)Mysteel價格統(tǒng)計，2021年9月，原鋁價格因煤炭緊缺，電力成本增加，而多地限電錯峰生產(chǎn)，導致從21100元/噸飆升到22600元/噸，漲幅達1500元/噸；而金屬硅因云南發(fā)改委政策管控削減90%產(chǎn)量，在此情緒帶動下，價格一路從23000元/噸拉漲到58700元/噸，漲幅超30000元/噸，而金屬硅占鋁合金錠生產(chǎn)成本的4%-5%，成本的增加，預示著鋁合金錠價格得被迫上漲，價格的上漲帶來了銷售壓力，在下游消費不理想的情況下，鋁合金錠庫存隨之增加。

數(shù)據(jù)解讀

甲醇面臨轉勢

甲醇過山車行情出現(xiàn)，那接下來如何演繹，以下幾個方面值得關注： 首先，煤價能否繼續(xù)降低？為什么要關注煤價，不單單因為它是生產(chǎn)甲醇的主要原料，更是因為今年煤炭與甲醇價格的相關性達到了0.88，已經(jīng)處于高度正相關水平目前來看，坑口保供政策持續(xù)推進下，煤炭供應偏緊格局或有所緩解，但冬季燃煤旺季開始，為此煤價或有回調(diào)預期，但回調(diào)幅度有待進一步考量 其次，天然氣限氣對甲醇供應影響有多大？隨著往年冬季“限工業(yè)保民用”國家政策的實施，我國氣頭甲醇裝置可能陸續(xù)停車，目前看有400萬噸左右的產(chǎn)能，主要集中在四川、重慶、青海以及內(nèi)蒙古一帶，但仍有部分其他原料的甲醇裝置計劃重啟。

市場播報

大宗商品坐上“過山車” 多部門密集出手

新華財經(jīng)北京5月19日電 近期國內(nèi)鋼鐵、煤炭等大宗商品價格可謂是坐上了“過山車”，大漲之后大跌的背后是多部門密集出手降溫但值得注意的是，在國內(nèi)外供需等多種因素疊加作用下，未來上漲壓力仍存 國家發(fā)改委政策研究室主任、新聞發(fā)言人金賢東5月18日在回答記者提問時表示，目前國家發(fā)改委與市場監(jiān)管總局正在聯(lián)合調(diào)研鋼材與鐵礦石等市場情況下一步，國家發(fā)改委將繼續(xù)會同有關部門，持續(xù)加強監(jiān)測預警，強化市場監(jiān)管，采取針對性措施，切實維護市場穩(wěn)定。

鋼材

去年市場跌宕起伏 今年煤價重心上移

去年，煤炭市場猶如坐上過山車，上半年和下半年大相徑庭上半年，受疫情和供需錯配影響，煤市下行，港口煤價一度跌至470元/噸下半年出現(xiàn)強勢反彈，尤其去年年底至今年一月份，煤炭市場趨緊，電廠庫存下降，電煤市場供需矛盾出現(xiàn)累積爆發(fā)，引發(fā)煤價大幅上漲，年底煤價漲至830元/噸主要特點如下： 一是煤炭供應先增后減去年，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量增速平緩，全國原煤產(chǎn)量同比增長0.9%上半年，疫情出現(xiàn)，但在積極保供政策帶動下，煤炭企業(yè)積極恢復生產(chǎn)，尤其3-4月份，國內(nèi)原煤產(chǎn)量同比增長較多，而5月至9月份，受涉煤反腐倒查二十年影響，內(nèi)蒙古原煤產(chǎn)量同比大幅下降。

爐料

煤市緊張程度有所緩解 煤價下滑后大概率企穩(wěn)

中下旬，受全國普遍升溫影響，市場煤拉運量減少，疊加北方港口裝船效率提高，船舶周轉加快，運價開始走低目前，市場由貨找船轉為船找貨，沿海煤炭運力寬松，海運費呈現(xiàn)底部企穩(wěn)跡象受大風封航以及部分用戶節(jié)前搶運影響，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)進、調(diào)出保持平衡，庫存維持在1700萬噸左右江內(nèi)市場經(jīng)歷了過山車式的大起大落，月初江內(nèi)一煤難求，市場煤報價創(chuàng)歷史新高，一度逼近1200元/噸中旬，隨著供應增多，需求觀望，終端采購延遲；貿(mào)易商挺價情緒不再，報價大幅回落，市場拋貨現(xiàn)象比較普遍，成交價一再下跌，但周末跌幅有所放緩。

爐料

眺望2021 丨 沿海煤炭市場回顧及新一年煤市展望

去年，受疫情及復產(chǎn)復工、鐵路檢修、進口煤政策變化等因素影響，沿海煤炭市場走勢和供需關系發(fā)生了過山車式的波動，出現(xiàn)進口煤先松后緊，國內(nèi)煤市先抑后揚，港口煤價先跌后漲的走勢隨著疫情防控取得重大成果，今年，我國經(jīng)濟恢復速度將進一步加快，用電量保持較快增長，將帶動煤炭消費需求保持增長態(tài)勢預計今年，我國華東、華南地區(qū)海上調(diào)入煤炭數(shù)量有望同比去年增加3000-5000萬噸，將促使煤價重心上移 1.去年上半年，煤市形勢不樂觀，煤價波動頻繁。

爐料