廣發(fā)期貨：焦炭關(guān)注近期宏觀政策動(dòng)向

【期現(xiàn)】 截至11月6日，主力合約收盤1972元，環(huán)比-75元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1660元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1760元，環(huán)比-50日照港倉單1949元，期貨升水23元近期宏觀影響下，盤面波動(dòng)較大 【利潤(rùn)】 截至10月31日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利32元，利潤(rùn)周環(huán)比+8，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利50元（+9），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利90元（+6），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-8元（+5），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利84元（+2）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭下游需求改善，關(guān)注近期宏觀影響

【期現(xiàn)】截至9月23日，主力合約收盤價(jià)1813元，環(huán)比-70元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1460元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1670元，環(huán)比-20日照港倉單1857元，期貨貼水45元現(xiàn)貨市場(chǎng)開啟第二輪提漲，但補(bǔ)庫預(yù)期偏弱，盤面大幅下挫 【利潤(rùn)】截至9月19日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-82元，利潤(rùn)周環(huán)比+38，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-56元（+40），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-54元（+38），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-147元（+33），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-8元（+49）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭近期盤面波動(dòng)加劇

【期現(xiàn)】截至9月19日，主力合約收盤價(jià)1915元，環(huán)比+58元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1460元，環(huán)比+50，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1680元，環(huán)比+10日照港倉單1867元，期貨貼水47元市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，宏觀影響下盤面繼續(xù)走強(qiáng) 【利潤(rùn)】截至9月13日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-120元，利潤(rùn)周環(huán)比-24，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-96元（-26），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-92元（-30），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-180元（-3），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-57元（-40）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭近期盤面情緒再度轉(zhuǎn)弱，建議暫且觀望

【期現(xiàn)】截至9月4日，主力合約收盤價(jià)1843元，環(huán)比-75元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1460元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1700元，環(huán)比-20日照港倉單1888元，期貨貼水45元市場(chǎng)情緒較弱，黑色普跌，基差有所收斂，現(xiàn)貨端有一定提漲意愿 【利潤(rùn)】截至8月29日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-37元，利潤(rùn)周環(huán)比持平，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-4元（-2），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利10元（+9），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-113元（-8），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利41元（+4）。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：焦炭夜盤大幅上漲，關(guān)注近期現(xiàn)貨落地情況

【期現(xiàn)】 截至11月14日，主力合約收盤2595元，環(huán)比上漲1元，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2010元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2350元，環(huán)比持平，日照港倉單2579元，期貨升水16元主流焦企開始提漲，漲幅100-110元，預(yù)計(jì)近期將全面落地受到宏觀影響，盤面再度大幅上行 【利潤(rùn)】 截至11月9日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-38元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比持平，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-7元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈-49元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-107元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，焦炭建議暫且觀望

【利潤(rùn)】 截至5月4日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利25元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比減少33元，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利94元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利64元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-102元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利95元/噸焦化利潤(rùn)有所回落，但是根據(jù)測(cè)算當(dāng)前焦化廠仍有一定利潤(rùn) 【供給】 截至5月4日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47.3萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量69萬噸，環(huán)比下降1萬噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：近期焦炭價(jià)格多繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行

上周J2105合約沖高回落上周焦炭價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)多以觀望為主上周焦企總體開工小幅下調(diào)，山西地區(qū)近期環(huán)保檢查較為頻繁，企業(yè)生產(chǎn)受到一定影響焦企出貨情況好轉(zhuǎn)，庫存略有下降下游鋼廠高爐開工略有增加，唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)仍在嚴(yán)格執(zhí)行，焦炭剛需持續(xù)被壓制，且廠內(nèi)焦炭庫存多處合理區(qū)間，對(duì)焦炭采購以按需為主，部分庫存偏高的鋼廠對(duì)焦炭仍有控制到貨情況近期焦炭價(jià)格多繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行 技術(shù)上，上周J2105合約沖高回落，周MACD指標(biāo)顯示綠色勱能柱縮窄，關(guān)注均線支撐。

周報(bào)回顧

瑞達(dá)期貨：近期焦炭價(jià)格大概率持稏運(yùn)行

上周J2105合約震蕩上行上周焦炭市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)變，部分焦企開始提漲100元/噸上周山西地區(qū)焦企開工小幅下調(diào)，晉中靈石地區(qū)環(huán)保檢查較為嚴(yán)格，焦企有一定限產(chǎn)情況，其他地區(qū)焦企生產(chǎn)基本正常，總體開工水平仍維持在相對(duì)高位下游鋼廠高爐開工小幅下調(diào)，焦炭采販需求多按需采販為主貿(mào)易商拿貨積枀提高，近期集港量增加較多，港口庫存繼續(xù)增加近期焦炭價(jià)格大概率持稏運(yùn)行 技術(shù)上，上周J2105合約震蕩上行，周MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱繼續(xù)擴(kuò)大，關(guān)注均線支撐。

周報(bào)回顧

瑞達(dá)期貨：近期焦炭市場(chǎng)維持偏弱態(tài)勢(shì)

上周J2105合約探低回升上周焦炭價(jià)格偏弱運(yùn)行河北個(gè)別鋼廠開啟第八輪提降，其他地區(qū)鋼廠暫未跟進(jìn)上周山西地區(qū)焦企開工小幅波動(dòng)，整體開工率相對(duì)較高焦企出貨意愿較強(qiáng)，但總體出貨情況一般鋼廠高爐開工率小幅下滑，焦炭采購意愿不強(qiáng)，對(duì)焦炭價(jià)格打壓情緒仍在，預(yù)計(jì)本周第八輪提降范圍將繼續(xù)擴(kuò)大港口現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走弱，貿(mào)易商接貨意愿不高，市場(chǎng)成交冷清近期焦炭市場(chǎng)維持偏弱態(tài)勢(shì) 技術(shù)上，上周J2105合約探低回升，周MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱繼續(xù)擴(kuò)大，關(guān)注均線支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：近期焦炭價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

隔夜J2101合約低開高走焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行焦企利潤(rùn)良好，開工處于高位近期山西各地去產(chǎn)能正逐步落實(shí)，區(qū)域性焦化去產(chǎn)能將導(dǎo)致焦炭供應(yīng)緊張鋼廠焦炭庫存普遍處于中位水平，部分鋼廠仍有補(bǔ)庫需求近期焦炭價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 技術(shù)上，J2101合約低開高走，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化不大，關(guān)注均線支撐操作建議，在2155元/噸附近短多，止損參考2125元/噸

機(jī)構(gòu)

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評(píng)（2025.9.8-9.12）

后期仍需持續(xù)關(guān)注宏觀政策、鋼廠利潤(rùn)情況、焦煤價(jià)格走勢(shì)及期貨盤面走勢(shì)對(duì)焦炭價(jià)格的影響港口方面，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)情緒近期一般，市場(chǎng)資源報(bào)詢盤震蕩下行；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，整體詢報(bào)盤震蕩下行 圖一：Mysteel港口冶金焦價(jià)格指數(shù) 截止9月12日，日照港焦炭庫存44萬噸，較上周庫存下降3萬噸，青島港焦炭庫存79萬噸，較上周庫存下降2萬噸，兩港貿(mào)易集港情況有所上升，港口庫存較上一工作日微幅上調(diào)。

周評(píng)

Mysteel：9月8日河北市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

8日河北市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行目前來看，高爐鐵水高位波動(dòng)，預(yù)計(jì)受唐山限產(chǎn)影響，本周鐵水將出現(xiàn)下滑近期國內(nèi)焦煤競(jìng)拍有所走弱，在價(jià)格上漲至高位后，下游采購意愿降溫，部分煤種出現(xiàn)下跌前期鋼廠焦炭庫存補(bǔ)庫情況良好，多數(shù)企業(yè)已恢復(fù)正常庫存，近期鋼材利潤(rùn)的收縮導(dǎo)致市場(chǎng)提降預(yù)期逐步走強(qiáng)，后期仍需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢(shì)、鋼材價(jià)格走勢(shì)與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢(shì)對(duì)焦炭價(jià)格的影響 價(jià)格方面：現(xiàn)定州準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1580元/噸，為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅；邯鄲準(zhǔn)一干熄報(bào)1550-1580元/噸不等，準(zhǔn)一濕熄報(bào)1390元/噸；唐山頂裝一級(jí)干熄報(bào)1785元/噸，搗固一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1720-1790元/噸；邢臺(tái)準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1565元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行

國內(nèi)焦煤競(jìng)拍有所走弱，下游采購意愿降溫，部分煤種繼續(xù)下跌焦企大多保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，發(fā)運(yùn)基本正常，到貨情況良好，大多焦化廠內(nèi)焦炭庫存保持低位運(yùn)行，整體盈利一般鋼廠焦炭庫存補(bǔ)庫情況良好，多數(shù)企業(yè)已恢復(fù)正常庫存，近期鋼材利潤(rùn)的收縮導(dǎo)致市場(chǎng)提降預(yù)期逐步走強(qiáng)后期仍需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢(shì)、鋼材價(jià)格走勢(shì)與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢(shì)對(duì)焦炭價(jià)格的影響 8日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1426.5，較上日-45.8，9月均價(jià)1463.9。

盤點(diǎn)

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評(píng)（2025.9.1-9.5）

后期仍需持續(xù)關(guān)注宏觀政策、鋼廠利潤(rùn)情況、焦煤價(jià)格走勢(shì)及期貨盤面走勢(shì)對(duì)焦炭價(jià)格的影響港口方面，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)情緒近期一般，市場(chǎng)資源報(bào)詢盤震蕩下行；外貿(mào)需求表現(xiàn)尚可，整體詢報(bào)盤震蕩上行 圖一：Mysteel港口冶金焦價(jià)格指數(shù) 截止9月5日，日照港焦炭庫存47萬噸，較上周庫存上漲1萬噸，青島港焦炭庫存81萬噸，較上周庫存下降2萬噸，兩港貿(mào)易集港情況有所下降，港口庫存較上一工作日下降。

周評(píng)

Mysteel：9月1日河北市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

1日河北市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行目前來看，高爐鐵水高位波動(dòng)，預(yù)計(jì)受唐山限產(chǎn)影響，本周鐵水將出現(xiàn)下滑近期國內(nèi)焦煤競(jìng)拍有所走弱，在價(jià)格上漲至高位后，下游采購意愿降溫，部分煤種出現(xiàn)下跌前期鋼廠焦炭庫存補(bǔ)庫情況良好，多數(shù)企業(yè)已恢復(fù)正常庫存，近期鋼材利潤(rùn)的收縮導(dǎo)致市場(chǎng)提降預(yù)期逐步走強(qiáng)，后期仍需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢(shì)、鋼材價(jià)格走勢(shì)與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢(shì)對(duì)焦炭價(jià)格的影響 價(jià)格方面：現(xiàn)定州準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1635元/噸，為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅；邯鄲準(zhǔn)一干熄報(bào)1605-1635元/噸不等，準(zhǔn)一濕熄報(bào)1640元/噸；唐山頂裝一級(jí)干熄報(bào)1840元/噸，搗固一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1775-1845元/噸；邢臺(tái)準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1620元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評(píng)（2025.8.25-8.29）

唐山限產(chǎn)利多成材，部分地區(qū)對(duì)于焦化也有限產(chǎn)要求，短期供需偏緊維持，但隨著焦化利潤(rùn)好轉(zhuǎn)焦炭供應(yīng)將逐步寬松但目前存在部分鋼廠庫存尚未補(bǔ)充至理想狀態(tài)，焦炭需求仍有缺口，預(yù)計(jì)八輪本周落地困難將持續(xù)博弈后期仍需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢(shì)、鋼材價(jià)格走勢(shì)與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢(shì)對(duì)焦炭價(jià)格的影響港口方面，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)情緒近期尚可，市場(chǎng)資源報(bào)詢盤震蕩運(yùn)行；外貿(mào)需求表現(xiàn)尚好，整體詢報(bào)盤震蕩上行 圖一：Mysteel港口冶金焦價(jià)格指數(shù) 截止8月29日，日照港焦炭庫存46萬噸，較上周庫存上漲1萬噸，青島港焦炭庫存83萬噸，較上周庫存下降2萬噸，兩港貿(mào)易集港情況有所下降，港口庫存較上一工作日下降。

周評(píng)

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評(píng)（2025.8.11-8.15）

鋼廠鐵水仍高位運(yùn)行，需求方面底部存有韌性，焦化廠出貨情況良好，目前由于前期投機(jī)參與者參與市場(chǎng)且部分地區(qū)運(yùn)輸原因，部分鋼廠焦炭到貨受阻現(xiàn)部分地區(qū)已有焦化限產(chǎn)通知，短期焦炭供應(yīng)已有收緊預(yù)期，也是焦炭價(jià)格走向的重要影響因素后期仍需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢(shì)、鋼材價(jià)格走勢(shì)與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢(shì)對(duì)焦炭價(jià)格的影響港口方面，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)情緒近期尚可，市場(chǎng)資源報(bào)詢盤震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行；外貿(mào)需求表現(xiàn)尚好，整體詢報(bào)盤震蕩上行 圖一：Mysteel港口冶金焦價(jià)格指數(shù) 截止8月15日，日照港焦炭庫存40萬噸，較上周庫存下降6萬噸，青島港焦炭庫存85萬噸，較上周庫存下降1萬噸，兩港貿(mào)易集港情況有所下降，港口庫存較上一工作日下降。

周評(píng)

Mysteel：鉻礦焦炭維持小幅增長(zhǎng)，鉻鐵成本居高震蕩

本周國內(nèi)高碳鉻鐵即期現(xiàn)金冶煉總成本增長(zhǎng)鉻礦期貨新一輪報(bào)價(jià)平盤，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)信心依然尚可，高品精粉采買需求增加，價(jià)格周內(nèi)上漲1-2元/噸度，焦炭維持緩慢上漲節(jié)奏，但鐵水產(chǎn)量小幅下滑，第六輪提漲受阻，冶金焦價(jià)格小幅上漲50元/噸北方運(yùn)輸提貨車輛近期提出新限制，運(yùn)費(fèi)上漲約15元/噸，成本繼續(xù)保持增加本周全國高碳鉻鐵即期冶煉總成本增長(zhǎng) 截至8月15日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間7742-8115元/50基噸，全國平均成本為8337元/50基噸。

快訊

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評(píng)（2025.8.4-8.8）

后期仍需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢(shì)、鋼材價(jià)格走勢(shì)與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢(shì)對(duì)焦炭價(jià)格的影響港口方面，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)情緒近期尚可，市場(chǎng)資源報(bào)詢盤震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行；外貿(mào)需求表現(xiàn)尚好，整體詢報(bào)盤震蕩上行 圖一：Mysteel港口冶金焦價(jià)格指數(shù) 截止8月8日，日照港焦炭庫存46萬噸，較上周庫存上漲1噸，青島港焦炭庫存86萬噸，較上周庫存上漲2噸，兩港貿(mào)易集港情況有所下降，港口庫存較上一工作日下降。

周評(píng)

Mysteel：鉻礦焦炭維持雙強(qiáng)走勢(shì)，成本區(qū)間繼續(xù)上移

本周國內(nèi)高碳鉻鐵即期現(xiàn)金冶煉總成本增長(zhǎng)鉻礦期貨報(bào)盤上移，本周津巴布韋精粉和南非粒度礦等采買需求較高，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上抬0.5-1元/噸，焦炭延續(xù)上行，冶金焦價(jià)格上漲50元/噸，鉻鐵總成本繼續(xù)上移本周全國高碳鉻鐵即期冶煉總成本增長(zhǎng) 截至8月8日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間7681-8064元/50基噸，全國平均成本為8287元/50基噸 8月不銹鋼顯著回暖帶動(dòng)整體產(chǎn)業(yè)行情，鉻礦現(xiàn)貨在期貨上行的指導(dǎo)價(jià)仍有上探空間，焦炭供需維持偏緊，但個(gè)別價(jià)格如焦粉價(jià)格由小幅回調(diào)，上漲趨勢(shì)稍有放緩，預(yù)計(jì)近期鉻鐵成本小幅增加。

快訊