中泰期貨：三大需求支撐，黃金短期回調(diào)提供買入機(jī)會

在避險需求、儲備需求與配置需求等核心邏輯影響下，黃金中長期偏強(qiáng)行情將持續(xù)黃金短期調(diào)整空間有限，調(diào)整行情提供低位做多機(jī)會，目前依然不建議做空黃金運行區(qū)間方面，國際黃金下方第一支撐為3170~3200美元／盎司，3000美元／盎司是核心支撐 當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)從后疫情時代轉(zhuǎn)向熵增時代，變局與重構(gòu)成為主流，貿(mào)易秩序、經(jīng)濟(jì)秩序、貨幣秩序以及政治秩序等均面臨再平衡因此在此不確定大環(huán)境中尋找確定性機(jī)會至關(guān)重要，而黃金是這百年未有之大變局特殊歷史階段的“寵兒”。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：避險需求仍為黃金提供相對支撐

截至6月27日，滬金主力2508合約跌0.85%報763.58元/克，滬銀主力2508合約跌1.04%報8718元/千克；國際貴金屬普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.85%報3286.10美元/盎司，周跌2.94%，COMEX白銀期貨跌2.06%報36.17美元/盎司，周漲0.41% 美聯(lián)儲較為青睞的核心PCE物價指數(shù)5月同比增速錄得2.7%，略超市場預(yù)期5月實際個人消費支出環(huán)比下降0.3%，為年初以來的最大跌幅；個人收入環(huán)比降0.4%，出現(xiàn)自2021年以來的最大跌幅，關(guān)稅政策邊際推動物價上升，對消費者信心形成壓制，在薪資增速維持韌性及關(guān)稅擾動持續(xù)的背景下，核心通脹或仍維持一定粘性。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：美國通脹降溫支撐黃金，白銀短期承壓震蕩

周三晚間，美國CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期觸發(fā)避險買盤，紐約金上漲0.01%至3343.70美元，滬金 同步上漲0.42%，報780.36元；紐約銀下跌1.04%，報36.26美元，滬銀跟跌0.75%至8830元/千克，凸顯金銀走勢階段性分化 當(dāng)前貴金屬市場呈現(xiàn)多維度驅(qū)動格局美國5月CPI數(shù)據(jù)全線低于預(yù)期，核心CPI年率錄得2.8%、月率僅0.1%，顯著弱化美聯(lián)儲緊縮預(yù)期，特朗普隨即呼吁降息100個基點，CME利率期貨顯示9月降息概率飆升至80%，推動現(xiàn)貨黃金突破3350美元關(guān)鍵技術(shù)阻力；同時中東局勢急劇升溫——伊朗威脅打擊美軍基地觸發(fā)美方撤離人員、美伊核談判瀕臨流產(chǎn)，地緣風(fēng)險溢價推動避險買盤持續(xù)發(fā)力；貿(mào)易領(lǐng)域雖中美就元首共識達(dá)成框架協(xié)議，但中國外交部稱"暫無進(jìn)一步安排"顯示細(xì)則未定，疊加歐盟尋求延長關(guān)稅談判窗口而美國海關(guān)稅收同比激增400%至230億美元，貿(mào)易不確定性維持尾部風(fēng)險溢價；債務(wù)風(fēng)險亦成潛在引爆點，財長貝森特警告?zhèn)鶆?wù)上限僵局或引發(fā)2008級危機(jī)，疊加馬斯克與特朗普和解消息，政治博弈復(fù)雜化或加劇市場波動。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：黃金承壓于美元反彈，白銀獲工業(yè)屬性支撐抗跌

周三晚間，黃金進(jìn)一步從高位回落COMEX黃金主力合約下跌3.7%，收于3294.10美元/盎司，盤中最低曾觸及3270.80美元/盎司，滬金主力合約同步下跌3.47%，報收782.10元/克；相比之下，COMEX白銀表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，上漲64.2美分，報收32.547美元/盎司，滬銀主力合約也上漲1.47%，收于8347元/千克 周三晚間，美國4月Markit綜合PMI創(chuàng)16個月新低，歐元區(qū)服務(wù)業(yè)意外收縮，疊加高盛預(yù)警指標(biāo)亮紅燈，衰退預(yù)期強(qiáng)化推升貴金屬避險需求；但美元反彈與美聯(lián)儲褐皮書107次警示"關(guān)稅風(fēng)險"形成壓制，白宮政策搖擺加劇市場波動。

機(jī)構(gòu)

紐約金價16日上漲

此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計8月份零售額將增長0.2% 技術(shù)層面，12月黃金期貨多頭擁有強(qiáng)勁的整體近期技術(shù)優(yōu)勢多頭的下一個上行價格目標(biāo)是突破3800美元的堅固阻力位空頭的下一個近期下行價格目標(biāo)是跌破3600美元的堅固技術(shù)支撐位 當(dāng)天12月交割的白銀期貨價格下跌8.2美分，收于每盎司42.880美元，跌幅為0.19%

貴金屬

瑞達(dá)期貨：隔夜國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.90%報3719.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.84%報43.19美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高，滬金滬銀主力合約維持跟漲 美國9月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)急劇下降21個點，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期新訂單以及出貨量指標(biāo)均跌至2024年4月以來的最低水平近期海內(nèi)外貴金屬市場延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢，偏軟美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐聯(lián)儲9月降息預(yù)期，市場交易情緒高度樂觀。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬逢高輕倉試空

隔夜，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.23%報3727.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.19%報42.88美元/盎司，金價續(xù)刷歷史新高后盤整，部分多頭獲利了結(jié)使得銀價承壓回調(diào)，美聯(lián)儲議息會議臨近，貴金屬盤中波動顯著放大 宏觀方面，薪資增速韌性繼續(xù)支撐美國本土終端消費需求，美國8月零售銷售額環(huán)比增長0.6%，連續(xù)第三個月超預(yù)期增長經(jīng)通脹調(diào)整后的實際零售銷售同比增長2.1%，實現(xiàn)連續(xù)第11個月正增長，關(guān)稅趨緩的背景下，美國本土消費需求維持堅挺，但若數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期反彈，或使得FOMC重新審視降息節(jié)奏。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬市場上行動能依然維持韌性

截至9月12日，COMEX黃金期貨漲0.19%報3680.70美元/盎司，周漲0.75%，COMEX白銀期貨漲1.26%報42.68美元/盎司，周漲2.71% 過去一周，海內(nèi)外貴金屬市場延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢，偏軟的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)支撐美聯(lián)儲9月降息預(yù)期，市場交易情緒維持樂觀，投機(jī)買盤需求持續(xù)流入宏觀數(shù)據(jù)方面，美國8月整體CPI和核心CPI同比增速均符合市場預(yù)期，消費者物價溫和抬升，環(huán)比端小幅上行。

機(jī)構(gòu)

[PVC]：隆眾早訊-周三版

國新辦將于9月17日就擴(kuò)大服務(wù)消費有關(guān)政策措施舉行新聞發(fā)布會 國內(nèi)期貨夜盤收盤，低硫燃料油、燃油、原油期貨漲超1%國際銅夜盤收跌0.32%，滬銅收跌0.23%，滬鋁收漲0.05%，滬鋅收跌0.04%，滬鉛收跌0.06%，滬鎳收跌0.29%，滬錫收漲0.07%氧化鋁夜盤收跌0.90%，鋁合金收漲0.15%不銹鋼夜盤收跌0.73% 九部門出臺擴(kuò)大服務(wù)消費政策措施 加大對相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)營主體信貸投放力度 黃金價格再創(chuàng)新高 有機(jī)構(gòu)看漲至5000美元 美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.68% 美聯(lián)儲本周降息25個基點的概率為96.1% 流動性投放適度加碼 央行調(diào)控有“度”更有“備” 成交額連續(xù)超2萬億元 流動性支撐A股市場上升邏輯持續(xù) 央媒揭AI造謠利益鏈：有MCN機(jī)構(gòu)每天發(fā)數(shù)千條謠言 收入萬元以上 。

早間提示

紐約金價10日微跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價10日下跌0.05%，收于每盎司3680.4美元 美國通脹報告遠(yuǎn)低于預(yù)期，但是并未給金價帶來太多支撐，當(dāng)天金價基本保持穩(wěn)定 美國勞工部10日發(fā)布的報告顯示，美國8月份生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）環(huán)比意外下降0.1%，低于7月份下修后上漲0.7%，也遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的上漲0.3%這是PPI四個月來首次下降 8月份PPI同比上漲2.6%，低于7月份3.1%漲幅和3.3%市場預(yù)期漲幅。

貴金屬

期貨日報：利多共振，金價逼近3700美元/盎司

從政策層面看，美國國內(nèi)的貿(mào)易政策走向、政府與美聯(lián)儲之間的潛在博弈等，都為市場增添了變數(shù)在這種背景下，投資者的風(fēng)險偏好顯著回落估值已處于歷史高位的美股市場，在上行動力衰減的同時，對負(fù)面消息的反應(yīng)也變得更為敏感因此，資金從高風(fēng)險的權(quán)益類資產(chǎn)中流出，轉(zhuǎn)而尋求黃金等避風(fēng)港的趨勢十分明顯，這為黃金期貨的多頭頭寸提供了堅實的支撐 展望后市，吳梓杰認(rèn)為，當(dāng)前美國就業(yè)降溫、通脹抬頭與寬松預(yù)期并存，多重因素共同利多黃金，年內(nèi)金價存在上探3800~3900美元／盎司的潛力。

貴金屬

現(xiàn)貨黃金突破3500美元，貴金屬板塊延續(xù)強(qiáng)勢

受黃金、白銀價格持續(xù)上行推動，貴金屬板塊拉升，白銀有色、西部黃金均兩連板，湖南白銀漲超7%，盛達(dá)資源、中金黃金、招金黃金、曼卡龍、赤峰黃金等跟漲 黃金公司的盈利能力與金價高度相關(guān)中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青表示，全球沖突的環(huán)境難以逆轉(zhuǎn)，美國債務(wù)仍在持續(xù)積累，貿(mào)易沖突破壞全球供應(yīng)鏈體系，地區(qū)性的地緣政治沖突頻發(fā)，此外特朗普政府對美聯(lián)儲獨立性的干預(yù)加劇了市場擔(dān)憂，“去美元化”正在持續(xù)推進(jìn)，將持續(xù)給黃金支撐，黃金仍處在長牛行情中。

貴金屬

短期獲利回吐打壓市場，紐約貴金屬4日高位回調(diào)

市場分析人士預(yù)計8月就業(yè)報告將繼續(xù)表明美國就業(yè)增長疲軟，可能鎖定美聯(lián)儲9月降息 美聯(lián)儲的貨幣政策將轉(zhuǎn)向?qū)捤傻念A(yù)期，重新引發(fā)了人們對黃金的興趣過去六個交易日金價每盎司飆升約200美元技術(shù)層面看，分析人士認(rèn)為，目前金價仍擁有強(qiáng)勁的整體技術(shù)優(yōu)勢，多頭的下一個上行價格目標(biāo)是突破3700美元阻力位下方主要支撐則在3500美元附近 當(dāng)天12月交割的白銀期貨價格下跌49.5美分，收于每盎司41.315美元，跌幅為1.18%。

貴金屬

避險買盤支撐，紐約金價27日溫和收漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價27日上漲8.6美元，收于每盎司3451.8美元，漲幅為0.25% 受溫和避險買盤拉動，金價當(dāng)天震蕩走高市場分析認(rèn)為，在市場對美聯(lián)儲獨立性擔(dān)憂日益加劇的背景下，黃金市場出現(xiàn)了溫和避險需求 同時，對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期依然給黃金市場帶來支撐最新CME“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，市場押注美聯(lián)儲9月降息25個基點的概率為88.7%，較此前一個交易日略有上升。

貴金屬

紐約貴金屬28日繼續(xù)走強(qiáng)

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價28日上漲25.1美元，收于每盎司3476.9美元，漲幅為0.73% 盤中金價高點一度觸及3478.7美元，刷新8月11日以來新高 雖然當(dāng)天公布的美國二季度GDP修正值略高于初值，但并未對貴金屬市場形成顯著影響反倒是受技術(shù)性買盤支撐，黃金價格創(chuàng)近三周新高，白銀也創(chuàng)下五周新高 美國商務(wù)部28日公布的第二次修正數(shù)據(jù)顯示，2025年第二季度美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年增長率為3.3%，較初估數(shù)據(jù)上調(diào)0.3個百分點。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：貴金屬待回調(diào)后輕倉布局

特朗普擬解除美聯(lián)儲理事庫克職位，推動市場避險情緒上移，金價受避險情緒支撐維持韌性，但短期內(nèi)缺乏重大宏觀催化因素，主要以高位震蕩運行為主美聯(lián)儲主席鮑威爾此前釋放謹(jǐn)慎降息信號，重點強(qiáng)調(diào)就業(yè)市場下行風(fēng)險，利率期貨顯示降息預(yù)期有所抬升，但幅度不及預(yù)期，當(dāng)前市場完全定價年內(nèi)2次降息空間，中期降息預(yù)期利多黃金白銀 操作上建議，待回調(diào)后輕倉布局技術(shù)面，日線RSI顯示黃金多于30-60區(qū)間震蕩運，MACD指標(biāo)顯示短期動能上行，790關(guān)口元/克或形成較強(qiáng)阻力。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.55%報3451.80美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.22%報38.69美元/盎司，貴金屬市場交易邏輯繼續(xù)圍繞美聯(lián)儲獨立性擔(dān)憂以及中期降息預(yù)期，金價維持較強(qiáng)韌性 此前公布的美國8月諮商會消費者信心指數(shù)和核心耐用品訂單均超出市場預(yù)期，受關(guān)稅局勢緩和影響，美國宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)延續(xù)韌性，消費者信心邊際改善特朗普擬解除美聯(lián)儲理事庫克職位，近期推動市場避險情緒上移，金價受避險情緒支撐維持韌性，但短期內(nèi)缺乏重大宏觀催化因素，主要以高位震蕩運行為主。

機(jī)構(gòu)

美聯(lián)儲主席重磅會議“轉(zhuǎn)鴿”，國際金價跳漲1%后又陷震蕩，或繼續(xù)橫盤

中信期貨研究員朱善穎在相關(guān)研報中認(rèn)為，美聯(lián)儲7月會議紀(jì)要顯示，官員們在通脹與就業(yè)風(fēng)險評估上存在分歧從基本面對于貨幣政策的暗示來看，美國宏觀數(shù)據(jù)良莠不齊，經(jīng)濟(jì)不溫不火在此背景下，市場通脹預(yù)期結(jié)構(gòu)趨于扁平化，降息預(yù)期應(yīng)當(dāng)橫盤，驅(qū)動黃金價格橫盤 技術(shù)面上，分析人士指出，上周黃金開盤于3336.8，拉升至3358.4后遇阻回落，最低觸及3311.2關(guān)鍵支撐位后反彈上周五行情強(qiáng)勢拉升，周線最高觸及3378.9，以一根長下影大陽線收尾。

貴金屬

紐約金價21日小幅下跌

在此之前，黃金價格將在短期支撐位附近徘徊 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價格收于每盎司38.08美元，漲幅為0.81%

貴金屬

瑞達(dá)期貨：貴金屬市場延續(xù)區(qū)間震蕩

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.00%報3392.20美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.51%報37.90美元/盎司，滬金滬銀主力合約均錄得反彈 美聯(lián)儲7月會議紀(jì)要顯示，上月維持利率不變的決定仍獲得廣泛支持，整體圍繞通脹和就業(yè)的風(fēng)險以及關(guān)稅對通脹的傳導(dǎo)，聯(lián)儲官員在降息觀點上存在明顯分歧，不過多數(shù)認(rèn)為通脹反彈風(fēng)險高于失業(yè)率上行風(fēng)險隔夜，特朗普再度對美聯(lián)儲官員進(jìn)行施壓，要求美聯(lián)儲理事庫克必須立即辭職，美聯(lián)儲近期持續(xù)受到威脅，或邊際影響美元信用，支撐黃金避險需求。

機(jī)構(gòu)