廣發(fā)期貨：美國關(guān)稅威脅升溫美元指數(shù)持續(xù)下行，黃金延續(xù)反彈趨勢

【行情回顧】 消息方面，白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會主席米蘭表示，他對美國與歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議“持樂觀態(tài)度”，因?yàn)殡p方“有真正的政治意愿”來達(dá)成該協(xié)議“我們正進(jìn)入關(guān)鍵時刻”，美國需要看到最終的讓步目前特朗普對美國將與日本達(dá)成協(xié)議表示懷疑，他進(jìn)一步批評了日本拒絕接受美國出口的大米，并表示美日兩國之間的汽車貿(mào)易不平衡，他表示將迫使日本“支付30%、35%或我們確定的任何數(shù)字（關(guān)稅），因?yàn)槲覀儗θ毡疽泊嬖诰薮蟮馁Q(mào)易逆差”。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元指數(shù)與黃金同步走低

【行情回顧】消息方面，美國11月30日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)22.4萬人達(dá)一個月高位，高于預(yù)期21.5萬人，高于前值21.3萬人，11月23日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)持續(xù)降至187.1萬人，低于預(yù)期的190.4萬人，前期災(zāi)害天氣對就業(yè)市場影響基本消退周三法國國民議會投票通過了針對現(xiàn)任政府的不信任動議后，周四總統(tǒng)馬克龍接受總理巴尼耶辭呈，法國進(jìn)入看守政府時期，極右翼領(lǐng)導(dǎo)人勒龐稱只要新總理準(zhǔn)備以更緩慢速度縮小赤字，預(yù)算案就有望獲得議會通過。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美國三季度GDP略低于預(yù)期，美元指數(shù)持續(xù)回落，黃金續(xù)創(chuàng)新高

【行情回顧】消息方面，美國三季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比初值2.8%，低于預(yù)期2.9%，前值為3%，盡管消費(fèi)支出超預(yù)期增長成為主要驅(qū)動，但凈出口和投資的拖累使增幅不及預(yù)期美國10月ADP就業(yè)人數(shù)超預(yù)期增至23.3萬人，大幅高于預(yù)期的11.1萬人，調(diào)查顯示企業(yè)招聘速度創(chuàng)一年多以來新高，主要由于颶風(fēng)災(zāi)害襲擊、數(shù)千名波音公司工人罷工，勞動力市場仍穩(wěn)??；三季度個人消費(fèi)支出(PCE)年化季環(huán)比初值從2.8%大幅反彈至3.7%高于預(yù)期的3.3%，通脹壓力有所上升。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)15日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)15日上漲33.1美元，收于每盎司3719.5美元，漲幅為0.90% 美元指數(shù)走弱，原油價(jià)格走強(qiáng)利好黃金、白銀期價(jià)，中美西班牙貿(mào)易談判傳出一些利好消息也形成了提振 惠譽(yù)評級周末將法國政府信用評級從AA-下調(diào)至A+，理由是該國公共債務(wù)不斷上升且政治不穩(wěn)定惠譽(yù)警告稱，2027年法國總統(tǒng)大選前的準(zhǔn)備工作將進(jìn)一步限制財(cái)政整頓的空間。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：隔夜國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.90%報(bào)3719.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.84%報(bào)43.19美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高，滬金滬銀主力合約維持跟漲 美國9月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)急劇下降21個點(diǎn)，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期新訂單以及出貨量指標(biāo)均跌至2024年4月以來的最低水平近期海內(nèi)外貴金屬市場延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢，偏軟美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐聯(lián)儲9月降息預(yù)期，市場交易情緒高度樂觀。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)11日小幅下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)11日下跌0.23%，收于每盎司3673.40美元 受美國上周初請失業(yè)金人數(shù)意外上升，以及美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)小幅上漲的影響，金價(jià)從日內(nèi)低點(diǎn)回升白銀價(jià)格則穩(wěn)步上漲 美國勞工部11日發(fā)布的報(bào)告顯示，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)較前一周增加2.7萬人，達(dá)到26.3萬人，高于市場預(yù)期的23.5萬人報(bào)告偏向貨幣政策鴿派陣營，希望看到美聯(lián)儲更積極地降息。

貴金屬

紐約金價(jià)10日微跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)10日下跌0.05%，收于每盎司3680.4美元 美國通脹報(bào)告遠(yuǎn)低于預(yù)期，但是并未給金價(jià)帶來太多支撐，當(dāng)天金價(jià)基本保持穩(wěn)定 美國勞工部10日發(fā)布的報(bào)告顯示，美國8月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比意外下降0.1%，低于7月份下修后上漲0.7%，也遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的上漲0.3%這是PPI四個月來首次下降 8月份PPI同比上漲2.6%，低于7月份3.1%漲幅和3.3%市場預(yù)期漲幅。

貴金屬

[PVC]：隆眾早訊-周三版

國新辦將于9月17日就擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)有關(guān)政策措施舉行新聞發(fā)布會 國內(nèi)期貨夜盤收盤，低硫燃料油、燃油、原油期貨漲超1%國際銅夜盤收跌0.32%，滬銅收跌0.23%，滬鋁收漲0.05%，滬鋅收跌0.04%，滬鉛收跌0.06%，滬鎳收跌0.29%，滬錫收漲0.07%氧化鋁夜盤收跌0.90%，鋁合金收漲0.15%不銹鋼夜盤收跌0.73% 九部門出臺擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)政策措施 加大對相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)營主體信貸投放力度 黃金價(jià)格再創(chuàng)新高 有機(jī)構(gòu)看漲至5000美元 美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.68% 美聯(lián)儲本周降息25個基點(diǎn)的概率為96.1% 流動性投放適度加碼 央行調(diào)控有“度”更有“備” 成交額連續(xù)超2萬億元 流動性支撐A股市場上升邏輯持續(xù) 央媒揭AI造謠利益鏈：有MCN機(jī)構(gòu)每天發(fā)數(shù)千條謠言 收入萬元以上 。

早間提示

瑞達(dá)期貨：貴金屬當(dāng)前觀望為主

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.37%報(bào)3663.80美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.31%報(bào)41.36美元/盎司 美國政府周二公布截至今年3月的一年間非農(nóng)就業(yè)人數(shù)合計(jì)下修91.1萬，相當(dāng)于每月平均少增加近7.6萬按1.71億勞動力總數(shù)計(jì)算，本次修訂約占0.6%，為2000年以來的最大下修幅度該消息使得倫敦金價(jià)短線一度沖擊3670美元/盎司歷史高位，但因美元指數(shù)隔夜反彈而收回漲幅，小幅承壓回調(diào)。

機(jī)構(gòu)

金價(jià)續(xù)創(chuàng)新高之際華爾街齊唱多，小摩：明年有望站上4250美元

在各國央行購金潮以及流入實(shí)物支持型黃金ETF的資金增多的推動下，黃金期貨價(jià)格今年已上漲39%，遠(yuǎn)超同期分別上漲9%和20%的標(biāo)普500指數(shù)和比特幣 華爾街投行齊唱多 眼下，華爾街投行普遍認(rèn)為，黃金有望進(jìn)一步上漲 渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper日前表示：“黃金市場正進(jìn)入季節(jié)性強(qiáng)勁的消費(fèi)期，加上9月美聯(lián)儲會議降息的預(yù)期。

貴金屬

站上3600美元！金價(jià)創(chuàng)歷史新高之際，央行黃金持有量30年來首超美債

“從這個意義上說，黃金已成為反映通脹、貨幣政策以及就業(yè)方面市場不安情緒和不確定性的晴雨表”他補(bǔ)充道 今年以來，黃金期貨價(jià)格上漲了36%，遠(yuǎn)超同期分別上漲8%和19%的標(biāo)普500指數(shù)和比特幣 8月份金價(jià)上漲逾3.5%，延續(xù)了今年以來的單月上漲勢頭 allstarscharts.com創(chuàng)始人JC parents指出，自1968年以來，此前黃金從未出現(xiàn)過連續(xù)八個月月線收漲的情況。

聚焦

瑞達(dá)期貨：貴金屬待回調(diào)后輕倉布局

隔夜，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.75%報(bào)3443.20美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.02%報(bào)38.70美元/盎司，滬市黃金白銀震蕩運(yùn)行 宏觀數(shù)據(jù)面，美國8月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)為97.4，預(yù)估為96.2，前值為97.2；6月S&P/CS20座大城市未季調(diào)房價(jià)指數(shù)同比增長2.1%，預(yù)期2.1%，前值2.79%受關(guān)稅局勢緩和影響，美國經(jīng)濟(jì)“軟數(shù)據(jù)”表現(xiàn)延續(xù)韌性，消費(fèi)者信心邊際改善。

機(jī)構(gòu)

[PVC]：隆眾早訊-周三版

電石烏海主流貿(mào)易價(jià)格報(bào)價(jià)穩(wěn)定在2400元/噸 山東液氯價(jià)格下調(diào)100元，執(zhí)行-100元出廠；預(yù)估近期山東液堿報(bào)盤偏穩(wěn)整理，主力下游接貨量增加、非鋁下游按單補(bǔ)貨，雖部分企業(yè)庫存略有承壓，但液氯價(jià)格疲弱下堿價(jià)大概率趨穩(wěn) 　國內(nèi)期貨夜盤收盤漲跌不一燃料油漲超1%，低硫燃料油（LU）漲近1%；焦煤、玻璃、純堿、紙漿、焦炭跌超2% 8月物價(jià)數(shù)據(jù)前瞻：CPI或受食品價(jià)格拖累 PPI或進(jìn)入回升周期 擴(kuò)內(nèi)需政策料協(xié)同發(fā)力 PPI有望繼續(xù)呈現(xiàn)改善態(tài)勢 EIA略微上調(diào)今年油價(jià)預(yù)期 明年價(jià)格預(yù)期維持不變 債市調(diào)整延續(xù) 或逐步迎來修復(fù)窗口期 8月份中國電商物流指數(shù)公布 繼續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高 特浪普：印美正繼續(xù)談判以解決兩國間貿(mào)易壁壘 美聯(lián)儲9月降息25個基點(diǎn)的概率為93% 全球央行買不停 黃金成儲備資產(chǎn)的“穩(wěn)定錨 關(guān)稅協(xié)議達(dá)成后 日本制造業(yè)信心達(dá)到三年來最佳 經(jīng)濟(jì)日報(bào)金觀平：促進(jìn)重點(diǎn)人群充分就業(yè) 2025年服貿(mào)會今天開幕 3200余名媒體記者注冊參會 。

早間提示

黑色期貨漲跌互現(xiàn)，鋼價(jià)反彈乏力

宏觀面：中方?jīng)Q定對俄羅斯持普通護(hù)照人員試行免簽政策；美國8月ISM制造業(yè)指數(shù)48.7，前值48；國際金價(jià)刷新歷史新高，北京時間9月3日，COMEX黃金期貨價(jià)格站上3600美元/盎司的歷史關(guān)口 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，9月2日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.90萬噸，環(huán)比增10.9%；工地停工時間集中在8月下旬至9月4日，影響范圍主要集中在北京、天津核心區(qū)域、對于臨近區(qū)域影響相對可控。

期評

瑞達(dá)期貨：貴金屬市場維持較強(qiáng)走勢

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.82%報(bào)3476.9美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.27%報(bào)39.71美元/盎司，滬金滬銀主力合約均錄得上漲 市場繼續(xù)圍繞美聯(lián)儲獨(dú)立性擔(dān)憂以及中期降息預(yù)期展開交易美國第二季度實(shí)際GDP年化增長率較前值上修，高于市場預(yù)期周度初請失業(yè)金人數(shù)小幅下滑，勞動力市場仍保有一定韌性通脹數(shù)據(jù)呈現(xiàn)放緩抬升，第二季度核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比增長2.5%，低于市場預(yù)期的2.6%，與前值持平；同期GDP平減指數(shù)及整體PCE價(jià)格指數(shù)均錄得2.0%，較前值2.1%小幅回落，顯示出“去通脹”進(jìn)程取得階段性進(jìn)展。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.55%報(bào)3451.80美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.22%報(bào)38.69美元/盎司，貴金屬市場交易邏輯繼續(xù)圍繞美聯(lián)儲獨(dú)立性擔(dān)憂以及中期降息預(yù)期，金價(jià)維持較強(qiáng)韌性 此前公布的美國8月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)和核心耐用品訂單均超出市場預(yù)期，受關(guān)稅局勢緩和影響，美國宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)延續(xù)韌性，消費(fèi)者信心邊際改善特朗普擬解除美聯(lián)儲理事庫克職位，近期推動市場避險(xiǎn)情緒上移，金價(jià)受避險(xiǎn)情緒支撐維持韌性，但短期內(nèi)缺乏重大宏觀催化因素，主要以高位震蕩運(yùn)行為主。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)19日續(xù)跌0.57%、銀價(jià)大跌近2%

周二（8月19日），國際市場貴金屬全線走弱，尤其白銀更是大幅回落近2% 截至當(dāng)天收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)下跌19.1美元，報(bào)收于每盎司3358.9美元，跌幅為0.57% 分析來看，市場在美聯(lián)儲主席鮑威爾即將發(fā)表講話前保持謹(jǐn)慎，加速了短期貴金屬市場的倉位調(diào)整，令金銀價(jià)格進(jìn)一步回落同時，當(dāng)天美元指數(shù)小幅走高，也利空貴金屬市場。

貴金屬

紐約金價(jià)12日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)12日下跌5.1美元，收于每盎司3399.6美元，跌幅為0.15% 短期期貨交易商小幅獲利了結(jié)，金價(jià)當(dāng)天小幅下跌美國股市上漲也打壓金價(jià)當(dāng)天公布的美國通脹數(shù)據(jù)接近市場預(yù)期，但未完全落入美國貨幣政策鴿派陣營，黃金市場已從隔夜低點(diǎn)大幅反彈，目前交易大致處于中性區(qū)域 美國勞工部12日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲2.7%，與6月份漲幅持平。

貴金屬

紐約金價(jià)14日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)14日下跌26.0美元，收于每盎司3382.3美元，跌幅為0.76% 受美國通脹報(bào)告意外高于預(yù)期影響，金價(jià)當(dāng)日走低 美國勞工部14日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國7月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比上漲0.9%，大幅高于6月份的零增長和市場預(yù)期的0.2%，為2022年6月以來最大漲幅；同比上漲3.3%，大幅高于6月份的2.3%和市場預(yù)期的2.6%，為今年2月以來最高水平。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：貴金屬中長期維持逢低布局思路

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.76%報(bào)3382.30美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.47%報(bào)38.04美元/盎司；內(nèi)盤方面，滬金滬銀主力合約承壓回調(diào) 美國PPI指數(shù)較6月持平的表現(xiàn)顯著反彈，遠(yuǎn)超市場預(yù)期，創(chuàng)下自2022年6月以來的最大漲幅從分項(xiàng)來看，服務(wù)成本、商品價(jià)格均錄得上行，剔除食品和能源的核心PPI錄得0.9%的環(huán)比增速，大幅高于0.2%的預(yù)期值。

機(jī)構(gòu)