白銀租賃利率狂飆！美擬議“關(guān)鍵礦產(chǎn)清單”中有銀嚇壞市場(chǎng)？

事實(shí)上，特朗普早在今年四月就下令調(diào)查關(guān)鍵礦產(chǎn)資源受此影響，當(dāng)時(shí)紐約期貨價(jià)格的漲幅遠(yuǎn)超越國(guó)際基準(zhǔn)價(jià)(倫敦現(xiàn)貨白銀)，因交易商將關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)計(jì)入定價(jià)，而持倉者爭(zhēng)相將白銀運(yùn)往美國(guó)以獲取溢價(jià) “美國(guó)市場(chǎng)的擔(dān)憂在于該金屬可能面臨關(guān)稅，”法國(guó)外貿(mào)銀行分析師Bernard Dahdah指出，“這種實(shí)物需求反過來減少了倫敦市場(chǎng)的可租賃白銀存量，從而推高了白銀租賃利率” 受特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的混亂影響，歐洲精煉商近期專注于重鑄金條，導(dǎo)致白銀實(shí)物供應(yīng)本已趨緊。

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現(xiàn)貨黃金突破3500美元，貴金屬板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

受黃金、白銀價(jià)格持續(xù)上行推動(dòng)，貴金屬板塊拉升，白銀有色、西部黃金均兩連板，湖南白銀漲超7%，盛達(dá)資源、中金黃金、招金黃金、曼卡龍、赤峰黃金等跟漲 黃金公司的盈利能力與金價(jià)高度相關(guān)中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青表示，全球沖突的環(huán)境難以逆轉(zhuǎn)，美國(guó)債務(wù)仍在持續(xù)積累，貿(mào)易沖突破壞全球供應(yīng)鏈體系，地區(qū)性的地緣政治沖突頻發(fā)，此外特朗普政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的干預(yù)加劇了市場(chǎng)擔(dān)憂，“去美元化”正在持續(xù)推進(jìn)，將持續(xù)給黃金支撐，黃金仍處在長(zhǎng)牛行情中。

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期貨日?qǐng)?bào)：美聯(lián)儲(chǔ)“鴿”派轉(zhuǎn)向，貴金屬價(jià)格上行

據(jù)光大期貨研究所貴金屬資深分析師展大鵬介紹，光伏產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)直接拉動(dòng)白銀需求，光伏銀漿需求量占白銀總需求量的比重已超過20%此外，新能源汽車、5G電子等領(lǐng)域的升級(jí)也在持續(xù)貢獻(xiàn)增量需求，2025年全球白銀供需缺口預(yù)計(jì)將超過5000噸 此外，展大鵬還表示，時(shí)下金銀比回歸漸成共識(shí)“當(dāng)前金銀比已從峰值100以上回落至90以內(nèi)，但仍顯著高于60~80的歷史均值區(qū)間，白銀相對(duì)黃金的估值洼地效應(yīng)吸引資金涌入。

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紐約金價(jià)18日沖高回落小幅收跌

但有分析師表示，市場(chǎng)有部分投資者押注美聯(lián)儲(chǔ)9月或降息50個(gè)基點(diǎn)，若這一激進(jìn)預(yù)期變成現(xiàn)實(shí)，則可能顯著提振金價(jià) 整體來看，分析人士認(rèn)為，考慮到近年來地緣局勢(shì)和政策寬松構(gòu)成了金價(jià)大幅飆升的主要驅(qū)動(dòng)，因此，短期內(nèi)，在美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向進(jìn)一步明晰和地緣局勢(shì)出現(xiàn)新的進(jìn)展前，金價(jià)或維持震蕩 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格收盤上漲4.5美分，報(bào)收于每盎司38.065美元，漲幅為0.12%12月交割的白銀期貨價(jià)格收盤上漲4美分，報(bào)收于每盎司38.560美元，漲幅為0.1%。

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新華財(cái)經(jīng)：銀價(jià)創(chuàng)歷史新高，后續(xù)走勢(shì)如何？

業(yè)內(nèi)人士表示，白銀此次上漲背后可以看到ETF資金的大舉涌入自6月中旬以來，全球白銀ETF獲得持續(xù)性的、大額資金申購(gòu)，日均資金凈流入量達(dá)到2000萬美元白銀ETF持倉量持續(xù)上升，目前持倉量達(dá)到7.7億盎司 白銀大漲背后 業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，本輪白銀強(qiáng)勢(shì)上漲由多重結(jié)構(gòu)性因素驅(qū)動(dòng)，需要考慮白銀具有投資和工業(yè)雙重屬性 國(guó)信期貨首席分析師顧馮達(dá)表示，首先，金銀比價(jià)修復(fù)動(dòng)能強(qiáng)勁，白銀相對(duì)黃金估值洼地效應(yīng)凸顯，吸引機(jī)構(gòu)資金從黃金轉(zhuǎn)向白銀進(jìn)行配置。

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避險(xiǎn)需求支撐，紐約金價(jià)1日上漲

據(jù)報(bào)道，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院1日以51票贊成、50票反對(duì)的表決結(jié)果通過“大而美”稅收與支出法案 Marex分析師Edward Meir表示，剛通過的預(yù)算議案為金價(jià)提供了支持，因?yàn)檫@似乎將在未來10年內(nèi)導(dǎo)致赤字增加3萬億美元“這在一定程度上會(huì)刺激通脹，更重要的是，這會(huì)增加美國(guó)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，必須通過更多的融資、更多的借貸來償還債務(wù)，所有這些都對(duì)黃金市場(chǎng)更強(qiáng)勁利好” 當(dāng)天紐約市場(chǎng)成交最活躍的9月白銀期貨上漲7.3美分，報(bào)每盎司36.245美元，漲幅為0.20%。

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近14年新高！白銀“接過”漲勢(shì)，還能買嗎？

”中信建投期貨研究發(fā)展部分析師王彥青認(rèn)為，技術(shù)面的上行推動(dòng)了白銀本輪上漲行情 與此同時(shí)，有觀點(diǎn)認(rèn)為，白銀的工業(yè)屬性也是推動(dòng)其近期漲幅的重要因素工業(yè)需求占總需求比重進(jìn)一步攀升至歷史新高的59%，或表明在價(jià)格影響方面，工業(yè)屬性將延續(xù)對(duì)金融屬性（貨幣屬性）的領(lǐng)先地位寶城期貨投資咨詢部分析師何彬認(rèn)為，從宏觀層面分析，短期工業(yè)需求復(fù)蘇預(yù)期成為關(guān)鍵推動(dòng)因素 世界白銀協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球白銀總需求量達(dá)36700噸，而供應(yīng)量?jī)H為31700噸，供需缺口高達(dá)5000噸。

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期貨日?qǐng)?bào)：創(chuàng)新高后，白銀價(jià)格拐點(diǎn)確認(rèn)了？

今年以來，白銀價(jià)格持續(xù)上漲，倫敦銀年內(nèi)漲幅已超過25%，僅最近1個(gè)月的漲幅就超過了10%昨日亞太市場(chǎng)交易時(shí)段，紐約期銀最高上沖37.41美元／盎司，續(xù)創(chuàng)2012年2月以來新高，滬銀盤中最高上沖9075元／千克，續(xù)創(chuàng)上市以來新高與此同時(shí)，白銀概念股走強(qiáng)，湖南白銀漲近6%，白銀有色漲近2% 不過，昨日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)夜盤開市后，滬銀直線跳水，國(guó)際白銀價(jià)格也出現(xiàn)下跌不禁讓人疑惑：這會(huì)是高位反轉(zhuǎn)的信號(hào)么？ 談及白銀價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，一德期貨貴金屬分析師張晨向記者表示，6月初以來白銀價(jià)格加速上漲，宏觀面是受中美高層通話釋放出積極信號(hào)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，造成美元偏弱、商品市場(chǎng)氛圍總體偏暖的局面。

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中東局勢(shì)緩和紐約金價(jià)24日震蕩跌超1%

不過，在部分分析人士看來，盡管地緣局勢(shì)降溫，但不確定的存在，仍將支撐金價(jià)的看漲前景SP Angel分析師表示，黃金現(xiàn)已回吐6月漲勢(shì)的所有漲幅，回落至局勢(shì)升級(jí)前的水平但考慮到黃金從2022年約1650美元的低點(diǎn)上漲至今，主要推動(dòng)力是央行外匯儲(chǔ)備多元化以及對(duì)政府債務(wù)日益增長(zhǎng)的擔(dān)憂，這些因素仍是支撐黃金長(zhǎng)期牛市的基礎(chǔ)，因此短期調(diào)整可能為投資者提供入場(chǎng)機(jī)會(huì) 當(dāng)天紐約市場(chǎng)成交最活躍的9月白銀期貨下跌19美分，報(bào)每盎司36.21美元，跌幅為0.52%。

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COMEX白銀期貨價(jià)格創(chuàng)13年以來新高

近期，白銀表現(xiàn)強(qiáng)勁，價(jià)格屢創(chuàng)新高COMEX白銀期貨價(jià)格成功突破36美元／盎司，創(chuàng)13年以來的新高；滬銀期貨主力合約昨日盤中觸及9020元／千克的歷史新高 為何白銀期貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲？ 國(guó)信期貨首席分析師顧馮達(dá)認(rèn)為，源于三重核心驅(qū)動(dòng)因素的共振：一是地緣政治不確定性加大特朗普政府的關(guān)稅政策反復(fù)、俄烏談判陷入僵局等消息共同推升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，資金涌向貴金屬尋求庇護(hù)，白銀的避險(xiǎn)屬性凸顯。

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分析人士：建議對(duì)貴金屬保持長(zhǎng)線交易思路

”廣發(fā)期貨貴金屬研究員葉倩寧告訴記者，工業(yè)屬性方面，歐洲央行連續(xù)八次降息，盡管貨幣寬松步伐步入尾聲，但歐洲貨幣寬松引發(fā)制造業(yè)復(fù)蘇，工業(yè)需求走強(qiáng)驅(qū)動(dòng)金屬板塊漲價(jià)資金方面，美元指數(shù)疲軟表明其避險(xiǎn)屬性弱化近幾個(gè)月黃金、白銀ETF持倉明顯上升，反映資金青睞貴金屬等實(shí)物避險(xiǎn)資產(chǎn) 光大期貨貴金屬高級(jí)分析師展大鵬認(rèn)為，黃金市場(chǎng)仍聚焦三個(gè)方面：一是美國(guó)政府對(duì)待貿(mào)易沖突的態(tài)度當(dāng)前來看，雖然特朗普態(tài)度搖擺，但美國(guó)關(guān)稅政策整體走向緩和，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所下降。

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市場(chǎng)人士：貴金屬市場(chǎng)短期波動(dòng)料加劇

”中信期貨貴金屬資深分析師朱善穎表示，COMEX期金在逼近3100美元／盎司關(guān)口后，當(dāng)時(shí)公布的美國(guó)零售數(shù)據(jù)、消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)偏弱且通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，對(duì)金價(jià)形成了一定支撐白銀價(jià)格走勢(shì)仍跟隨黃金，但在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好改善的背景下波動(dòng)較小，周內(nèi)呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì) 國(guó)信期貨首席分析師顧馮達(dá)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，倒逼市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在出席會(huì)議時(shí)提出“重構(gòu)政策框架應(yīng)對(duì)供應(yīng)沖擊常態(tài)化”，暗示政策路徑仍存在不確定性。

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獲利了結(jié)打壓，紐約金價(jià)7日回落收跌約2%

此外，投資者也在密切關(guān)注印巴局勢(shì) 在一系列長(zhǎng)期利多因素支持下，盡管金價(jià)在歷史高位明顯回落，但機(jī)構(gòu)仍對(duì)金價(jià)前景持積極態(tài)度美國(guó)銀行分析師在7日的報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)今年下半年金價(jià)有潛力上漲至每盎司4000美元相比之下，3月份該行的預(yù)計(jì)是金價(jià)將在2027年觸及3500美元 伴隨著金價(jià)高位回落，當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格下跌82.5美分，收于每盎司32.61美元，跌幅為2.47%。

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哈爾濱·2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)10天 附參會(huì)企業(yè)名錄

2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì) 由黑龍江省玉米行業(yè)協(xié)會(huì)和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司于2025年3月6日（周四）在“中國(guó)·哈爾濱”共同舉辦——“2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)”。

會(huì)議報(bào)道

紐約金價(jià)16日小幅下跌

“盡管美元堅(jiān)挺和美聯(lián)儲(chǔ)降息的不利因素持續(xù)存在，但黃金的回報(bào)率適中，約為10%”澳新銀行分析師表示，明年價(jià)格可能達(dá)到每盎司2900美元的創(chuàng)紀(jì)錄水平 當(dāng)天3月交割的白銀期貨價(jià)格上漲0.04%，收于每盎司31.040美元

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紐約金價(jià)17日小幅下跌

StoneX Group的金融市場(chǎng)分析師Fawad Razaqzada表示，金價(jià)近期的掙扎凸顯市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本周將采取不那么鴿派立場(chǎng)的預(yù)期不斷增強(qiáng)此外，收益率上升增加了持有黃金的機(jī)會(huì)成本，而加密貨幣近期的走強(qiáng)也削弱對(duì)黃金的需求因此，除非美聯(lián)儲(chǔ)本周出人意料地鴿派降息，或者中國(guó)宣布更多刺激措施，否則黃金近期前景可能會(huì)繼續(xù)掙扎 當(dāng)天3月交割的白銀期貨價(jià)格下跌0.18%，收于每盎司31.000美元。

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新質(zhì)生產(chǎn)力，興業(yè)產(chǎn)業(yè)行——2024白銀暨光伏電子產(chǎn)業(yè)鏈大會(huì)圓滿落幕

興業(yè)期貨有限公司 投資咨詢部資深分析師 張舒綺 上海息壤實(shí)業(yè)有限公司黃金圈首席投資分析師蔣舒先生帶來《光伏時(shí)代的白銀價(jià)格展望》的主題演講，首先結(jié)合數(shù)據(jù)分析了白銀的金屬屬性及工業(yè)屬性，接著對(duì)金銀走勢(shì)做了具體講解，最后對(duì)白銀未來走勢(shì)保持樂觀做出了預(yù)測(cè)。

國(guó)內(nèi)資訊

銀價(jià)單周大跌超5%，見底或繼續(xù)下行市場(chǎng)有分歧

”王勃華日前介紹說 在工業(yè)需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱的背景下，銀價(jià)的回落也就順利成章 國(guó)投安信期貨研究院高級(jí)分析師吳江對(duì)新華財(cái)經(jīng)表示，7月中旬以來，白銀期貨走勢(shì)呈現(xiàn)急轉(zhuǎn)直下態(tài)勢(shì)，從最高8333元跌至今日最低7200元之下，短期跌幅超過10%分析來看，本輪交易的特點(diǎn)在于預(yù)期的急劇扭轉(zhuǎn)，與實(shí)際的供應(yīng)需求之間的關(guān)系有限“由于市場(chǎng)對(duì)于特朗普上臺(tái)的預(yù)期急劇抬升，由于其政策可能進(jìn)一步壓制總需求水平，并影響新能源汽車的有色金屬消費(fèi)和光伏的白銀消費(fèi)預(yù)期，疊加市場(chǎng)甚至開始提前交易降息落地的衰退邏輯，有色金屬、能源類及其他工業(yè)品均呈現(xiàn)較大回調(diào)壓力。

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紐約金價(jià)24日下跌

“這種不確定性和地緣政治波動(dòng)可能會(huì)繼續(xù)支撐金價(jià)” 摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師繼續(xù)看漲黃金，預(yù)測(cè)金價(jià)在2024年第四季度將達(dá)到每盎司2650美元 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格下跌0.86%，收于每盎司29.08美元

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紐約金價(jià)12日下跌

最新的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)報(bào)告比預(yù)期的更熱，這增加了一些拋售壓力”Kitco Metals高級(jí)市場(chǎng)分析師Jim Wyckoff表示，“從股市和債市的反應(yīng)來看，最新的PPI數(shù)據(jù)并沒有真正緩解周四看到的較冷的通脹報(bào)告因此，今年降息的可能性很高，最早可能在9月份” 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格下跌2.04%，收于每盎司31.025美元

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