8月29日上海期貨交易所鋁庫存

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁庫存或小幅積累

隔夜氧化鋁主力合約震蕩回落，基本面原料端，受礦端供給擾動(dòng)事件影響，礦商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，雖然港口庫存仍保持中高位帶來一定壓力，但冶煉廠生產(chǎn)意愿提升亦使礦價(jià)小幅提升 供給方面，因期貨盤面前期走強(qiáng)，冶煉廠參與套保鎖定部分利潤，整體生產(chǎn)情緒仍積極，運(yùn)行產(chǎn)能及開工情況保持偏高位，故國內(nèi)供給量或?qū)⒂兴黾有枨蠓矫?，國?nèi)電解鋁產(chǎn)能穩(wěn)中小幅增長，冶煉廠當(dāng)前利潤情況較好，對原料需求穩(wěn)定 整體來看，氧化鋁基本面或處于供需小幅增加、需求穩(wěn)定的階段，現(xiàn)貨貨源較寬松、氧化鋁庫存或小幅積累。

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瑞達(dá)期貨：鑄鋁庫存偏高

隔夜鑄鋁主力合約震蕩回落，基本面原料端，疊加廢鋁供給持續(xù)緊俏，令原料廢鋁報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，對鑄鋁形成成本支撐作用 供給方面，由于原料方面供給緊張，對鑄鋁產(chǎn)量造成一定限制，加之海外方面報(bào)價(jià)亦較高，進(jìn)口窗口收斂，國內(nèi)鑄鋁供給量較緊需求方面，消費(fèi)旺季節(jié)點(diǎn)，下游壓鑄廠開工情況逐漸轉(zhuǎn)好，但由于鑄鋁庫存偏高，下游采買需求僅多為剛需，現(xiàn)貨市場成交情況較為平淡 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給小幅收斂，需求回溫的階段。

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8月22日上海期貨交易所鋁庫存

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8月8日上海期貨交易所鋁庫存

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廣州期貨：國內(nèi)氧化鋁庫存仍在累庫趨勢當(dāng)中

氧化鋁期貨倉單大量出庫，期貨倉單庫存僅剩6千余噸，前期氧化鋁檢修減產(chǎn)導(dǎo)致部分長單交付貨量不足，現(xiàn)貨市場流通貨源偏緊，推動(dòng)期貨盤面價(jià)格快速上行，實(shí)際氧化鋁供應(yīng)趨于寬松，下游電解鋁消費(fèi)需求相對穩(wěn)定，年內(nèi)小有增量但受到產(chǎn)能天花板限制，需求面增長空間有限，國內(nèi)氧化鋁庫存仍在累庫趨勢當(dāng)中 廢鋁供應(yīng)不足，部分企業(yè)受資金+原料限制，落地新產(chǎn)但運(yùn)行能力不足，鋁合金錠庫存持續(xù)累增，行業(yè)冶煉周度開工率小有下降，下游消費(fèi)鋁合金板帶箔消費(fèi)相對較好，其他系品類消費(fèi)淡季效應(yīng)明顯。

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8月1日上海期貨交易所鋁庫存

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瑞達(dá)期貨：鋁合金庫存仍保持小幅積累

隔夜鑄鋁主力合約震蕩回落，基本面原料端，鋁價(jià)報(bào)價(jià)保持高位運(yùn)行，加之廢鋁當(dāng)前供應(yīng)仍顯緊張，故原料廢鋁受其影響報(bào)價(jià)堅(jiān)挺供給端，原料成本的高企壓榨冶煉廠利潤，企業(yè)或因成本利潤問題疊加淡季原因而有被迫降低產(chǎn)能的可能，故產(chǎn)量方面或?qū)⒂兴諗啃枨蠓矫?，消費(fèi)淡季影響發(fā)酵，消費(fèi)端采購情緒趨于謹(jǐn)慎，目前多以剛需采買為主，現(xiàn)貨市場成交情緒偏清淡，在此背景下鋁合金庫存仍保持小幅積累 整體而言，鑄鋁基本面或處于供給小幅收斂、需求淡季偏弱的階段，產(chǎn)業(yè)庫存有所積累。

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瑞達(dá)期貨：短期內(nèi)電解鋁庫存或小幅累積

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料氧化鋁價(jià)格堅(jiān)挺，加之鋁價(jià)高位震蕩運(yùn)行，冶煉廠利潤保持較優(yōu)，生產(chǎn)意愿仍積極 供給方面，由于前期技改項(xiàng)目以及山東-云南置換項(xiàng)目起槽復(fù)產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)量有所增加，但因總體產(chǎn)能臨近行業(yè)“天花板”，故總體產(chǎn)量呈現(xiàn)穩(wěn)中小增情況需求方面，目前在消費(fèi)淡季的影響下，下游及終端行業(yè)訂單趨弱此外，由于鋁價(jià)保持高位運(yùn)行，結(jié)合當(dāng)前淡季因素，對下游的消費(fèi)需求有所壓制，短期內(nèi)電解鋁庫存或小幅累積，鋁水比例有所下行。

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7月18日上海期貨交易所鋁庫存

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7月11日上海期貨交易所鋁庫存

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7月4日上海期貨交易所鋁庫存

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瑞達(dá)期貨：鑄鋁庫存因需求的走弱而有所積累

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面供給端，鋁價(jià)偏強(qiáng)帶動(dòng)原料廢鋁價(jià)格保持堅(jiān)挺，此外，國內(nèi)外廢鋁供給均有收緊的跡象，導(dǎo)致國內(nèi)鑄鋁加工企業(yè)原料采買難度增加，加工成本增加、企業(yè)利潤受影響導(dǎo)致其開工率有所下降，故國內(nèi)鑄鋁生產(chǎn)量或?qū)⒂兴芈湫枨蠓矫?，淡季影響對鑄鋁消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的影響較顯著，鑄鋁庫存因需求的走弱而有所積累 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供需雙弱的局面，但由于原料廢鋁的緊張，價(jià)格堅(jiān)挺，其成本支撐邏輯仍偏強(qiáng)，故市場圍繞成本支撐與基本面偏弱進(jìn)行博弈，短期內(nèi)鑄鋁上行空間或?qū)⒂邢蕖?/p>

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瑞達(dá)期貨：鋁合金庫存方面延續(xù)小幅積累

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，受宏觀政策加碼影響，鋁價(jià)現(xiàn)貨表現(xiàn)較為較強(qiáng)，帶動(dòng)廢鋁價(jià)格上漲，鑄造鋁合金成本端提供支撐供給方面，受行業(yè)淡季影響，開工率有所減弱，鋁合金庫存方面延續(xù)小幅積累，成本端為其報(bào)價(jià)提供一定支撐；需求端在傳統(tǒng)淡季節(jié)點(diǎn)，新增訂單較為乏力，應(yīng)用端消費(fèi)情況有所走弱整體而言，鑄造鋁合金基本面或處于供需雙弱局面，產(chǎn)業(yè)庫存持續(xù)積累操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

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華聞期貨：低庫存背景下鋁價(jià)有望進(jìn)一步走強(qiáng)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月3日，美國白宮發(fā)表聲明稱，美國總統(tǒng)特朗普宣布將進(jìn)口鋼鐵和鋁及其衍生制品的關(guān)稅從25%提高至50%，該關(guān)稅政策自美國東部時(shí)間2025年6月4日凌晨00時(shí)01分起生效自該關(guān)稅政策宣布以來，美國中西部電解鋁現(xiàn)貨升水大幅走高，LME鋁現(xiàn)貨亦轉(zhuǎn)為升水狀態(tài) 宏觀方面，美國最新數(shù)據(jù)顯示，5月CPI數(shù)據(jù)多數(shù)低于預(yù)期，顯示通脹壓力暫時(shí)緩和5月CPI環(huán)比上漲0.1%，不及預(yù)期的0.2%；同比上漲2.4%，符合市場預(yù)期。

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一德期貨：電解鋁庫存去化或?qū)⒎啪?/a>

5月16日上海期貨交易所鋁庫存

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瑞達(dá)期貨：電解鋁社會(huì)庫存延續(xù)去化趨勢

滬鋁主力合約震蕩下行，持倉量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱 國際方面，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議召開前夕，號(hào)稱“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”的尼克·蒂米勞斯發(fā)文稱，美聯(lián)儲(chǔ)正面臨兩難境地，并暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)暫緩降息目前，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將5月會(huì)議上維持利率不變國內(nèi)方面，財(cái)政部部長藍(lán)佛安在亞洲開發(fā)銀行理事會(huì)第58屆年會(huì)上表示，中方將采取更加積極有為的宏觀政策，有信心實(shí)現(xiàn)2025年的5%左右增長目標(biāo)中國將繼續(xù)建設(shè)國內(nèi)統(tǒng)一大市場，擴(kuò)大高水平對外開放。

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3月14日上海期貨交易所鋁庫存

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2月28日上海期貨交易所鋁庫存

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