分析人士：銅市場(chǎng)逐步回歸基本面定價(jià)

國(guó)貿(mào)期貨有色金屬分析師方富強(qiáng)告訴記者，此次美國(guó)政府宣布不對(duì)進(jìn)口精煉銅等輸入材料加征關(guān)稅，主要帶來(lái)的影響有兩方面一是市場(chǎng)價(jià)差方面，由于期貨盤(pán)面的交易標(biāo)的物為精煉銅，該舉措緩解了美國(guó)國(guó)內(nèi)精煉銅的擠倉(cāng)擔(dān)憂(yōu)，COMEX期銅也難以保持對(duì)其他地區(qū)的溢價(jià)消息公布后，COMEX與LME期銅價(jià)差由2700美元／噸快速縮減到300美元／噸以下二是精煉銅貿(mào)易，前期市場(chǎng)對(duì)美國(guó)加征關(guān)稅的預(yù)期，推升了COMEX與LME銅市場(chǎng)溢價(jià)，導(dǎo)致大量精煉銅流入美國(guó)。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：汽車(chē)原材料價(jià)格（7.7-7.13）

這一決定導(dǎo)致紐約商品交易所銅期貨價(jià)格創(chuàng)歷史新高，反映了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)中斷和成本上升的擔(dān)憂(yōu) 3、車(chē)企動(dòng)向： 7月7日，國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳、國(guó)家能源局綜合司、工業(yè)和信息化部辦公廳、交通運(yùn)輸部辦公廳聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)大功率充電設(shè)施科學(xué)規(guī)劃建設(shè)的通知》，要求新能源汽車(chē)企業(yè)自建的大功率充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)原則上無(wú)差別開(kāi)放，并強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)用電保障、縮短擴(kuò)容周期。

汽車(chē)

花旗上調(diào)銅價(jià)預(yù)期

花旗將銅期貨價(jià)格預(yù)期上調(diào)為8800美元/噸，原因是最近幾周特朗普對(duì)關(guān)稅的立場(chǎng)有所放松 此前，該行在4月7日特朗普宣布關(guān)稅政策后預(yù)計(jì)銅價(jià)為8000美元/噸 然而，花旗分析師目前認(rèn)為未來(lái)三個(gè)月“熊市風(fēng)險(xiǎn)”降低，主要考慮到三個(gè)方面的因素，包括中國(guó)購(gòu)買(mǎi)力強(qiáng)勁令人吃驚，以及美國(guó)加大廢銅存儲(chǔ)導(dǎo)致廢雜銅市場(chǎng)持續(xù)緊張 花旗在投資提示中稱(chēng)，“與之前我們預(yù)計(jì)投資者加快拋售不同，所有跡象表明2025年第二季度銅價(jià)下跌是緩慢的，基金購(gòu)買(mǎi)依然強(qiáng)勁”。

國(guó)際資訊

國(guó)泰君安期貨：紐銅價(jià)格創(chuàng)歷史新高，川普關(guān)稅大棒攪亂基本金屬價(jià)格

周二，COMEX銅期貨盤(pán)中漲超2.3%，刷新盤(pán)中歷史新高至每磅5.2105美元，超越了去年5月20日創(chuàng)下的5.199美元的歷史紀(jì)錄由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)特朗普可能對(duì)銅征收高額進(jìn)口關(guān)稅，全球銅供應(yīng)商、交易商爭(zhēng)相在關(guān)稅落地前“搶銅”運(yùn)往美國(guó)，交易員則買(mǎi)入紐銅期貨進(jìn)行布局，導(dǎo)致紐銅價(jià)格持續(xù)上升并且，紐銅與倫銅出現(xiàn)前所未有的價(jià)差 自今年1月以來(lái)，紐銅價(jià)格便開(kāi)始超過(guò)倫銅，而特朗普上個(gè)月命令美國(guó)商務(wù)部以國(guó)家安全為由對(duì)可能的銅關(guān)稅展開(kāi)調(diào)查后，二者之間的差距達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平，周一紐銅近月合約和倫銅的差距一度超過(guò)每噸1400美元，創(chuàng)下歷史新高。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：2025年2月24日銅產(chǎn)業(yè)早讀

當(dāng)前行情維持高位運(yùn)行，企業(yè)原料庫(kù)存尚可，大量采購(gòu)的意愿不足，基本維持剛需另外，市場(chǎng)反饋，出貨較多的都是老客戶(hù)為主，且散單較多 綜合信息：上周LME銅價(jià)震蕩并小幅偏強(qiáng)，區(qū)間9379.5-9575美元/噸，盡管美國(guó)政府宣布可能會(huì)對(duì)汽車(chē)、半導(dǎo)體、木材和藥品進(jìn)口征收約25%的關(guān)稅，但是關(guān)稅政策整體影響不強(qiáng)，導(dǎo)致美元指數(shù)小幅走弱，且美俄會(huì)晤的消息利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)2月21日LME銅期貨庫(kù)存26.8萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.25萬(wàn)噸，但當(dāng)前COMEX與LME銅價(jià)差繼續(xù)維持，使得LME Cash-3M結(jié)算價(jià)差上周繼續(xù)收窄，21日收窄至-37.5美元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年1月13日銅產(chǎn)業(yè)早讀

一方面，上半周美元指數(shù)有所波動(dòng)并回落，利好銅價(jià)；另一方面，上周?chē)?guó)內(nèi)外銅顯性庫(kù)存整體上有所減少，也對(duì)銅價(jià)有所支撐但是隨著上周五公布的美國(guó)大非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，市場(chǎng)進(jìn)一步降低2025年美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，美元指數(shù)也再度攀高，導(dǎo)致當(dāng)日倫銅價(jià)格承壓1月10日LME銅期貨庫(kù)存26.44萬(wàn)噸，周環(huán)比小幅減少0.54萬(wàn)噸；上周Cash-3個(gè)月合約的結(jié)算價(jià)差則小幅改善，10日提高至-99.5美元/噸另外，受到了良好的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及利好美國(guó)國(guó)內(nèi)的積極政策預(yù)期的影響，上周COMEX銅價(jià)上漲更顯著，1月10日收盤(pán)4.29美元/磅，周環(huán)比上漲5.24%。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：銅精礦市場(chǎng)維穩(wěn)，長(zhǎng)單價(jià)格確定后或迎變化

11月26日，贊比亞因嚴(yán)重干旱導(dǎo)致水力發(fā)電不足，全國(guó)停電，影響了莫帕尼銅礦和中國(guó)礦場(chǎng)，致使2名礦工被困地下，后全部獲救同時(shí)，停電也波及了鄰國(guó)津巴布韋 綜上所述12月份的銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)受市場(chǎng)上供需情況影響有限，更多的市場(chǎng)參與者因長(zhǎng)單談判對(duì)銅精礦現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)持觀望狀態(tài)，市場(chǎng)運(yùn)行較為平穩(wěn)，市場(chǎng)參與者交易情緒不佳，長(zhǎng)單基準(zhǔn)價(jià)格確立后，預(yù)計(jì)12月份銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格會(huì)出現(xiàn)一定的變化，預(yù)計(jì)對(duì)于明年船期貨物現(xiàn)貨市場(chǎng)TC價(jià)格有一定的下滑趨勢(shì)。

主編視角

美國(guó)：制造業(yè)數(shù)據(jù)疲弱后，銅價(jià)大漲

周二，銅價(jià)大漲，此前疲弱的美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)緩解了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)快收緊貨幣政策的擔(dān)憂(yōu) 美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)對(duì)美國(guó)工廠活動(dòng)的指標(biāo)在9月份降至兩年多來(lái)的最低水平，導(dǎo)致美元下跌 12月銅期貨較周一結(jié)算價(jià)上漲2.3%，達(dá)到每磅3.49美元(每噸7,678美元) 定于本周晚些時(shí)候公布的就業(yè)數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)為美聯(lián)儲(chǔ)的加息軌跡提供更多線索，更強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)可能會(huì)鞏固美聯(lián)儲(chǔ)的強(qiáng)硬立場(chǎng)。

上游企業(yè)

LME05月03日金屬綜述

周二LME的三個(gè)月期鋁大跌4.2%，報(bào)每噸2925.5美元，創(chuàng)下1月以來(lái)的最低點(diǎn)，該合約已經(jīng)比3月初的歷史高點(diǎn)4073.5美元下跌25%以上 2020年和2021年，銅鋁期貨均大幅上漲，并在今年3月初升至歷史最高點(diǎn)，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型以及電氣化推動(dòng)需求額外增長(zhǎng)，而全球供應(yīng)緊張，能源成本高企導(dǎo)致冶煉廠減產(chǎn)停產(chǎn) 德國(guó)商業(yè)銀行分析師丹尼爾·布萊瑟曼表示，市場(chǎng)人氣更加悲觀，因?yàn)楣S活動(dòng)放緩，疫情繼續(xù)擴(kuò)散。

LME

[銅版紙]：終端需求平平，銅版紙市場(chǎng)觀望情緒濃厚

隆眾資訊分析本周期進(jìn)口漿價(jià)格波動(dòng)主要原因：一、國(guó)際政治環(huán)境導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大宗包括紙漿在內(nèi)的產(chǎn)品價(jià)格上揚(yáng)，疊加市場(chǎng)上再傳外盤(pán)上漲30-80美元/噸，消息面刺激致使?jié){價(jià)上漲二、紙漿期貨盤(pán)面本周再次沖高上漲，沖破歷史高價(jià)至7462元/噸，環(huán)比漲超6%；現(xiàn)貨可流通貨源扔偏緊，業(yè)者封盤(pán)惜售，支撐紙漿價(jià)格上漲三、下游成品紙廠家本周再次發(fā)布漲價(jià)函，且部分區(qū)域已經(jīng)落實(shí)成交，廠家用漿量有效增加，紙漿價(jià)格上漲獲支撐 后市預(yù)測(cè)： 目前銅版紙市場(chǎng)延續(xù)供需僵持，同時(shí)紙企生產(chǎn)壓力累計(jì)增加。

熱點(diǎn)聚焦

寧波帛谷再生資源有限公司確認(rèn)出席2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇

寧波帛谷再生資源有限公司確認(rèn)出席2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇，寧波帛谷再生資源有限公司（Ningbo Beaucoup Recycling Resources Co., Ltd.）主要從事有色金屬材料的加工與國(guó)際貿(mào)易，貿(mào)易品類(lèi)涵蓋: 再生銅原料（光亮銅、一號(hào)銅、二號(hào)銅、一號(hào)銅米、二號(hào)銅米）、粗銅錠、非標(biāo)電解銅；再生黃銅原料、黃銅錠、青銅錠；再生鋁合金原料、熟鋁錠、鋁合金錠（國(guó)標(biāo)、非標(biāo)）、復(fù)化錠；鋅合金錠及鉛錠等。

國(guó)內(nèi)資訊

我的有色：五礦有色金屬股份有限公司確認(rèn)出席2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇

五礦有色金屬股份有限公司確認(rèn)出席2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦、上海期貨交易所聯(lián)合舉辦、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)再生金屬分會(huì)支持的“2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇”將于2021年7月15日—7月17日在江西省上饒市舉行會(huì)議旨在深化交流、擴(kuò)大共識(shí)、加強(qiáng)合作、共謀發(fā)展，特此邀請(qǐng)相關(guān)企業(yè)、地方政府部門(mén)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)積極參加。

會(huì)議預(yù)告

我的有色：力拓集團(tuán)確認(rèn)出席2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇

力拓集團(tuán)確認(rèn)出席2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦、上海期貨交易所聯(lián)合舉辦、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)再生金屬分會(huì)支持的“2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇”將于2021年7月15日—7月17日在江西省上饒市舉行會(huì)議旨在深化交流、擴(kuò)大共識(shí)、加強(qiáng)合作、共謀發(fā)展，特此邀請(qǐng)相關(guān)企業(yè)、地方政府部門(mén)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)積極參加。

會(huì)議預(yù)告

我的有色：三菱商事（中國(guó)）商業(yè)有限公司確認(rèn)出席2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇

2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇通知 各相關(guān)單位： 2021年是中國(guó)共產(chǎn)黨建黨100周年，是“十四五”開(kāi)局之年、也是中國(guó)簽署《斯德哥爾摩公約》20周年。

會(huì)議預(yù)告

我的有色：江西銅業(yè)股份有限公司確認(rèn)出席2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇

2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇通知 各相關(guān)單位： 2021年是中國(guó)共產(chǎn)黨建黨100周年，是“十四五”開(kāi)局之年、也是中國(guó)簽署《斯德哥爾摩公約》20周年。

會(huì)議預(yù)告

我的有色：上海住友商事有限公司確認(rèn)出席2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇

2021年（第三屆）中國(guó)再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇通知 各相關(guān)單位： 2021年是中國(guó)共產(chǎn)黨建黨100周年，是“十四五”開(kāi)局之年、也是中國(guó)簽署《斯德哥爾摩公約》20周年。

會(huì)議預(yù)告

工信部：將積極采取舉措推動(dòng)穩(wěn)定原材料價(jià)格

原油價(jià)格也創(chuàng)下了歷史同期的最大漲幅，布倫特原油期貨、紐約輕質(zhì)原油期貨漲幅均在20%左右，原材料成本上升支撐了下游大宗商品的價(jià)格上漲 二是下游行業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)形成了供需緊張態(tài)勢(shì)一季度下游行業(yè)的空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等輕工產(chǎn)品和一些主要機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)量都呈現(xiàn)了大幅的恢復(fù)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了鋼鐵、銅、鋁等原材料的產(chǎn)量增幅另外，部分化工企業(yè)停產(chǎn)檢修，美國(guó)極地風(fēng)暴等導(dǎo)致部分產(chǎn)品產(chǎn)量銳減 三是有色金屬、部分化工產(chǎn)品等金融屬性突出，寬松的貨幣政策、全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好等推升了全球期貨交易的活躍度，金融市場(chǎng)短期炒作也對(duì)價(jià)格上漲具有顯著的放大效應(yīng)。

鋼材

警惕黃金交易邏輯轉(zhuǎn)變

全球各主要經(jīng)濟(jì)體國(guó)債收益率不斷上行，一方面反映出市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇預(yù)期，另一方面反映出通脹預(yù)期 以原油、銅為代表的大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，更是加劇了市場(chǎng)對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)布倫特原油期貨價(jià)格已經(jīng)從2020年4月21日的19.5美元/桶上升到2月24日的67.31美元/桶，已經(jīng)超過(guò)疫情之前67.18美元/桶的水平，并且隨著疫情的進(jìn)一步控制，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)加強(qiáng)，將導(dǎo)致原油價(jià)格進(jìn)一步上漲 除原油之外，全球經(jīng)濟(jì)回暖，制造業(yè)的銅需求迅速爆發(fā)，疊加銅礦周期性因素，國(guó)際銅價(jià)持續(xù)上漲，從銅價(jià)和油價(jià)歷史數(shù)據(jù)分析，由于需求因素而非供給因素導(dǎo)致的兩者價(jià)格上漲，往往具有同步性，所以我們可以預(yù)期未來(lái)銅價(jià)和油價(jià)還有一定的上漲空間，大宗商品價(jià)格上漲進(jìn)一步加劇全球通脹預(yù)期。

市場(chǎng)播報(bào)