瑞達(dá)期貨：近期銅價(jià)回落拖拽銅礦報(bào)價(jià)小幅下移

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅回升但仍運(yùn)行與負(fù)值區(qū)間，港口庫(kù)存略有增加，近期銅價(jià)回落拖拽銅礦報(bào)價(jià)小幅下移供給方面，由于近期原料仍較為充足，加之冶煉廠副產(chǎn)品硫酸價(jià)格較好，冶煉廠生產(chǎn)意愿維持偏積極，國(guó)內(nèi)供給量或?qū)⒎€(wěn)定小增需求方面，受季節(jié)性消費(fèi)淡季影響，銅下游加工企業(yè)開(kāi)工、訂單有所回落，加之持貨方的挺價(jià)行為，令下游采買態(tài)度謹(jǐn)慎、多以剛需補(bǔ)貨為主，故現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒較清淡。

期貨公司評(píng)論

印度將吸引外國(guó)銅礦企業(yè)，擴(kuò)大合作關(guān)系

印度公布了一系列旨在提高銅產(chǎn)量的舉措，包括鼓勵(lì)外國(guó)公司在印度設(shè)立冶煉廠和精煉廠，作為交換，印度國(guó)有企業(yè)將投資這些公司的海外采礦業(yè)務(wù) 印度政府的一份政策文件稱，到 2047 年，印度—世界第二大精煉銅進(jìn)口國(guó)—可能需要進(jìn)口 91%至 97%的銅精礦。

上游企業(yè)

Ivanhoe Mines：?jiǎn)?dòng)Kakula礦第二階段脫水，推遲銅礦產(chǎn)量指導(dǎo)

艾芬豪礦業(yè)（Ivanhoe Mines ）表示，其Kakula礦脫水計(jì)劃的第二階段已啟動(dòng)，但將推遲發(fā)布2026-2027年銅產(chǎn)量指導(dǎo)，待脫水區(qū)域完成實(shí)地檢查后再公布，此前公司原計(jì)劃9月中旬發(fā)布這兩年產(chǎn)量展望及新礦山壽命計(jì)劃 目前，第二階段的四臺(tái)大容量潛水泵中有三臺(tái)最近已按計(jì)劃安裝并投入使用，Kakula礦地下水位較此前預(yù)計(jì)的80米下降約10米剩余一臺(tái)泵預(yù)計(jì)未來(lái)幾天投用，總泵送速度約為每秒2600升。

上游企業(yè)

BHP和Lundin Mining斥資4億美元布局阿根廷銅礦項(xiàng)目

BHP和倫丁礦業(yè)(Lundin Mining)在阿根廷的合資企業(yè)正在智利邊境附近投資高達(dá)4億美元，旨在開(kāi)發(fā)一個(gè)價(jià)值數(shù)十億美元的銅項(xiàng)目，該項(xiàng)目有望成為阿根廷下一個(gè)主要銅生產(chǎn)中心 今年1月，這兩家合作伙伴收購(gòu)了Filo Corp后成立了合資公司Vicu?a Corp該公司控制著橫跨阿根廷和智利邊境的Filo del Sol礦床和阿根廷圣胡安省的Josemaría礦床 自收購(gòu)以來(lái)，Vicu?a公司已在Josemaría礦區(qū)開(kāi)展了測(cè)試和前期施工工作，并計(jì)劃申請(qǐng)相關(guān)審批，以期在2030年啟動(dòng)生產(chǎn)。

上游企業(yè)

Anglo American：與Codelco簽署協(xié)議，釋放智利50億美元銅礦價(jià)值

英美資源集團(tuán)（Anglo American）與智利國(guó)有銅礦企業(yè)（Codelco）簽署了一項(xiàng)具有里程碑意義的協(xié)議，將共同運(yùn)營(yíng)雙方在智利中部相鄰的礦山，此舉將釋放至少 50 億美元的價(jià)值 根據(jù)該協(xié)議，英美資源集團(tuán)旗下的 Los Bronces 銅礦與智利國(guó)家銅業(yè)公司旗下的 Andina 銅礦將進(jìn)行整合，在圣地亞哥郊外打造一個(gè)新的礦業(yè)區(qū)一旦獲得許可（預(yù)計(jì) 2030 年前獲批），該合作項(xiàng)目在 21 年內(nèi)預(yù)計(jì)將額外產(chǎn)出 270 萬(wàn)噸銅。

上游企業(yè)

Freeport：因救援活動(dòng)Grasberg銅礦仍處暫停狀態(tài)

Freeport McMoRan公司表示，其位于印度尼西亞的大型Grasberg礦場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)仍處于暫停狀態(tài)，該公司仍在繼續(xù)努力營(yíng)救被困在地下的七名工人 聲明稱，上周一發(fā)生泥流事故后，礦場(chǎng)努力聯(lián)系中巴布亞省銅礦的承包商目前的礦場(chǎng)作業(yè)已暫停，以優(yōu)先確保工人的安全撤離 Grasberg銅礦是全球第二大銅礦，長(zhǎng)期停產(chǎn)可能導(dǎo)致銅價(jià)持續(xù)高企去年，印度尼西亞為鼓勵(lì)銅礦在本國(guó)加工，曾禁止該礦場(chǎng)出口銅精礦，自由港于今年3月獲準(zhǔn)在配額制度下恢復(fù)運(yùn)輸Grasberg銅精礦。

上游企業(yè)

Anglo American：與Teck合并交易，有望打造出全球最大銅礦

英美資源集團(tuán)（Anglo American）與泰克資源公司（Teck Resources）計(jì)劃中的 530 億美元合并交易，有望在 21 世紀(jì) 30 年代初打造出全球最大銅礦，超越必和必拓集團(tuán)位于智利的Escondida 銅礦 該交易的核心在于將泰克資源的Quebrada Blanca（簡(jiǎn)稱 QB）銅礦與英美資源的Collahuasi 銅礦進(jìn)行整合整合后的兩大銅礦每年合計(jì)可產(chǎn)銅約 100 萬(wàn)噸。

上游企業(yè)

Codelco公司和Escondida銅礦7月銅產(chǎn)量均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)

智利銅業(yè)委員會(huì)（Cochilco）公布的數(shù)據(jù)顯示，全球最大銅生產(chǎn)商、智利國(guó)有礦業(yè)企業(yè)智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco），以及必和必拓（BHP）旗下的埃斯孔迪達(dá)銅礦（Escondida），今年 7 月銅產(chǎn)量均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng) 智利國(guó)家銅業(yè)公司當(dāng)月銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng) 6.4%，達(dá)到 11.85 萬(wàn)噸；而全球最大銅礦埃斯孔迪達(dá)銅礦的產(chǎn)量同比增長(zhǎng) 7.8%，至 11.48 萬(wàn)噸 由嘉能可（Glencore）與英美資源集團(tuán)（Anglo American）合資運(yùn)營(yíng)的大型銅礦科亞瓦西銅礦（Collahuasi）則表現(xiàn)不佳，7 月產(chǎn)量同比下降 27.2%，僅為 3.42 萬(wàn)噸。

上游企業(yè)

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)銅礦產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)（202507）

銅礦產(chǎn)量

巴拿馬：考慮在2026年初重啟Cobre Panamá銅礦

巴拿馬正準(zhǔn)備與第一量子礦業(yè)公司（First Quantum Minerals）就其已關(guān)停的巴拿馬銅礦（Cobre Panamá）可能重啟事宜展開(kāi)談判，商談?lì)A(yù)計(jì)于今年年底或 2026 年初啟動(dòng) 巴拿馬商務(wù)部部長(zhǎng)Julio Moltó 證實(shí)，未來(lái)幾周將啟動(dòng)對(duì)該銅礦的全面環(huán)境審計(jì)此次審查由通標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)服務(wù)有限公司巴拿馬分公司（SGS Panama Control Services）開(kāi)展，將評(píng)估該礦在環(huán)境、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)方面產(chǎn)生的影響，其中包括為巴拿馬民眾提供的就業(yè)機(jī)會(huì)。

上游企業(yè)

紫金礦業(yè)上杭羅卜嶺銅礦資源綜合利用項(xiàng)目簽約

據(jù)“閩西日?qǐng)?bào)”消息，9月8日下午，第二十五屆中國(guó)國(guó)際投資貿(mào)易洽談會(huì)“投資福建”重大項(xiàng)目集中簽約儀式在廈門國(guó)際會(huì)展中心舉行 龍巖市武平華潤(rùn)水磨精品砂智能制造基地項(xiàng)目、上杭羅卜嶺銅礦資源綜合利用項(xiàng)目、武平佳兒AI母嬰食品項(xiàng)目參加集中簽約其中，武平華潤(rùn)水磨精品砂智能制造基地項(xiàng)目是央企項(xiàng)目，總投資10億元，將建設(shè)500萬(wàn)立方智能水磨磚生產(chǎn)線和3條并行原料預(yù)處理線，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值10億元；上杭羅卜嶺銅礦資源綜合利用項(xiàng)目總投資31.29億元，由紫金礦業(yè)集團(tuán)投資建設(shè)，主要建設(shè)采礦工程、選礦工程、尾礦庫(kù)等，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值25億元，年納稅5億元；武平佳兒AI母嬰食品項(xiàng)目屬外資項(xiàng)目，總投資5.3億元，由香港佳兒國(guó)際集團(tuán)投資建設(shè)，擬選址位于福建武平高新區(qū)縣城工業(yè)園區(qū)，將建設(shè)高端寵物糧食生產(chǎn)線和母嬰奶粉專項(xiàng)生產(chǎn)線，項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)年增產(chǎn)值5億元。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Freeport：印尼Grasberg銅礦發(fā)生事故后股價(jià)下跌

自由港麥克莫蘭公司（Freeport-McMoRan）旗下印度尼西亞格拉斯伯格塊狀崩落地下礦（Grasberg Block Cave）因濕料涌入堵塞通道，導(dǎo)致 7 名工人被困井下，公司已暫停該礦運(yùn)營(yíng)受此影響，該公司股價(jià)于周二（事發(fā)次日）下跌 事故發(fā)生于周一深夜，地點(diǎn)位于該礦的 5 個(gè)生產(chǎn)區(qū)塊之一該礦地處巴布亞省中部（Central Papua） 據(jù)公司透露，被困工人的位置已確定，且據(jù)信人員安全。

上游企業(yè)

巴西9月截至第1周累計(jì)裝出銅礦石和銅精礦5.76萬(wàn)噸

巴西對(duì)外貿(mào)易秘書處（Secex）數(shù)據(jù)顯示，2025年9月截至第1周，共計(jì)5個(gè)工作日，巴西累計(jì)裝出銅礦石和銅精礦5.76萬(wàn)噸，去年9月為13.35萬(wàn)噸；日均裝運(yùn)量為1.15萬(wàn)噸/日，較去年9月的0.64萬(wàn)噸/日增加81.3%。

行業(yè)快訊

艾芬豪礦業(yè)哈薩克斯坦項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)銅礦化

英國(guó)倫敦 — 艾芬豪礦業(yè) (TSX: IVN) (OTCQX: IVPAF) 執(zhí)行聯(lián)席董事長(zhǎng)羅伯特·弗里蘭德 (Robert Friedland)、聯(lián)席董事長(zhǎng)郝維寶 (Weibao Hao) 與總裁兼首席執(zhí)行官瑪娜·克洛特 (Marna Cloete) 于9月4日宣布，公司在哈薩克斯坦 (Kazakhstan) 的楚薩雷蘇 (Chu-Sarysu) 盆地合資項(xiàng)目的勘查活動(dòng)最新進(jìn)展 楚薩雷蘇是全球第三大的蘊(yùn)含沉積巖容礦型銅礦的盆地。

國(guó)際資訊

Freeport：印尼Grasberg銅礦因事故暫停生產(chǎn)

自由港麥克莫蘭公司（Freeport - McMoRan）宣布，印度尼西亞中巴布亞省當(dāng)?shù)貢r(shí)間 9 月 8 日（周一）晚間約 10 點(diǎn)，其格拉斯伯格區(qū)塊崩落式地下礦（Grasberg Block Cave）五個(gè)生產(chǎn)區(qū)塊中的一個(gè)區(qū)塊，發(fā)生了生產(chǎn)放礦點(diǎn)濕物料大量涌出事故該事故導(dǎo)致礦井內(nèi)部分區(qū)域通道堵塞，七名作業(yè)人員的疏散路線受到限制 目前已明確這七名作業(yè)人員的位置，且據(jù)信他們處于安全狀態(tài)。

上游企業(yè)

巴西9月截至第1周累計(jì)裝出銅礦石和銅精礦5.76萬(wàn)噸

巴西對(duì)外貿(mào)易秘書處（Secex）數(shù)據(jù)顯示，2025年9月截至第1周，共計(jì)5個(gè)工作日，巴西累計(jì)裝出銅礦石和銅精礦5.76萬(wàn)噸，去年9月為13.35萬(wàn)噸；日均裝運(yùn)量為1.15萬(wàn)噸/日，較去年9月的0.64萬(wàn)噸/日增加81.3%

國(guó)際資訊

巴拿馬工商部長(zhǎng)：巴拿馬銅礦環(huán)境審計(jì)即將啟動(dòng)

巴拿馬工商部長(zhǎng)Julio Moltó表示，預(yù)計(jì)到今年年底，巴拿馬將掌握所有必要信息，以便就第一量子礦業(yè)公司（First Quantum Minerals）旗下已停產(chǎn)的巴拿馬銅礦（Cobre Panamá）未來(lái)走向做出決策 Moltó表示，針對(duì)巴拿馬銅礦的環(huán)境審計(jì)及綜合審計(jì)相關(guān)職權(quán)范圍已整合為單一審查流程他補(bǔ)充稱，巴拿馬環(huán)境部已選定負(fù)責(zé)開(kāi)展該審計(jì)的機(jī)構(gòu)，審計(jì)原計(jì)劃于本月啟動(dòng) “據(jù)我所知，負(fù)責(zé)審計(jì)的公司已確定，在合同授予和資金劃撥完成后，審計(jì)工作應(yīng)很快展開(kāi)，” 他在接受采訪時(shí)表示，“我估計(jì)此次審計(jì)最多需要 4 到 5 個(gè)月時(shí)間，因此我們有望在今年年底前掌握關(guān)鍵信息。

上游企業(yè)

Teck Resources：暫停部分?jǐn)U建項(xiàng)目、 解決Quebrada Blanca 銅礦的產(chǎn)量問(wèn)題

加拿大最大的多元化礦業(yè)公司Teck Resources，目前已暫停了部分重大擴(kuò)建項(xiàng)目，同時(shí)致力于解決其位于智利的旗艦QuebradaBlanca(QB)銅礦的產(chǎn)量問(wèn)題 這一決定是8月份啟動(dòng)的一項(xiàng)全面運(yùn)營(yíng)審查的一部分，該審查將于10月結(jié)束，重點(diǎn)在于提升績(jī)效此次審查還包括了針對(duì)QB的詳細(xì)行動(dòng)計(jì)劃 QB銅礦坐落于安第斯山脈高處，此前該礦場(chǎng)開(kāi)展了大規(guī)模改造工程，然而項(xiàng)目不僅超出預(yù)算40億美元，進(jìn)度也嚴(yán)重滯后。

上游企業(yè)

對(duì)沖金價(jià)波動(dòng)，南非金礦巨頭斥資10億美元收購(gòu)澳洲銅礦

在獲得澳大利亞MAC銅礦公司股東批準(zhǔn)后，南非哈莫尼黃金開(kāi)采公司收購(gòu)這家澳大利亞礦企取得重要進(jìn)展 今年5月以來(lái)，哈莫尼黃金開(kāi)采公司便一直推動(dòng)以10.8億美元價(jià)格收購(gòu)MAC銅礦公司后者在澳大利亞新南威爾士州科巴爾地區(qū)擁有一座高品質(zhì)的CSA地下銅礦 據(jù)南非媒體報(bào)道，MAC銅礦公司多數(shù)股東9月1日投票支持向哈莫尼司出售不過(guò)，收購(gòu)還需獲得南非儲(chǔ)備銀行和澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)批準(zhǔn)，并且還需在指定法院接受聽(tīng)證并批準(zhǔn)。

貴金屬

Mysteel：非洲主產(chǎn)銅國(guó)電力問(wèn)題的緩解將改善當(dāng)?shù)?em class='keyword'>銅礦供應(yīng)

非洲擁有全球30%以上的礦產(chǎn)儲(chǔ)量，包括黃金、銅、鉑、鋰、稀土等戰(zhàn)略性資源隨著全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)銅等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源的需求激增，非洲各國(guó)也在致力于增加銅產(chǎn)出根據(jù)國(guó)際銅業(yè)研究組織（ICSG）的數(shù)據(jù)，2024年非洲銅礦產(chǎn)量為413.02萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量的17.97%，比2023年的占比增加2.43個(gè)百分點(diǎn)牛津經(jīng)濟(jì)研究院預(yù)計(jì)非洲大陸2025年銅產(chǎn)量將增至440萬(wàn)噸，約占全球產(chǎn)量的20%。

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