Mysteel：2025年9月16日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度低，頭部企業(yè)煉廠買貨基本停滯，小型煉廠開始采購需求，但多為補(bǔ)充，實(shí)際采購量不多貿(mào)易商招標(biāo)結(jié)果激進(jìn)，價(jià)格持續(xù)走低，貿(mào)易商拿貨困難銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)供需博弈態(tài)勢(shì)，礦端供應(yīng)緊張局面短期難有根本改善，近期部分地區(qū)硫酸價(jià)格開始下跌，將進(jìn)一步加劇冶煉廠經(jīng)營(yíng)壓力 電解銅：昨日銅價(jià)表現(xiàn)低開高走，日內(nèi)震蕩走高，早間廣東市場(chǎng)對(duì)2510合約平水銅報(bào)價(jià)升10元/噸，市場(chǎng)到貨有限，但出庫同樣不佳，因此現(xiàn)貨庫存表現(xiàn)小幅增加，交割日，持貨商繼續(xù)挺價(jià)出貨，下游企業(yè)面對(duì)高銅價(jià)拿貨情緒有限，交投氛圍表現(xiàn)偏弱，多保持觀望為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅精礦現(xiàn)貨TC小幅上調(diào)（9.1-8.5）

干凈銅精礦現(xiàn)貨TC主要在-30高位到-40低位范圍內(nèi)上下震蕩，買賣雙方心理價(jià)位仍存分歧據(jù)Mysteel調(diào)研，Las Bambas對(duì)貿(mào)易商招標(biāo)的今年及明年船期TC報(bào)-100美元/噸左右主流加工費(fèi)是在-30高位到-40低位區(qū)間，近期干凈礦報(bào)盤多集中在-40中低位，回盤價(jià)格存在分歧，市場(chǎng)成交有限需持續(xù)關(guān)注四季度貨物成交及明年長(zhǎng)單談判進(jìn)展 【完整版訂閱《Mysteel銅精礦周報(bào)-英文版》，021-2609 0114】 內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)計(jì)價(jià)系數(shù)持平 本周Mysteel20%品位銅精礦系數(shù)95.5%，較上周持平，23%品位銅精礦系數(shù)97.7%，較上周持平。

周報(bào)

Mysteel：2025年9月17日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：需求方堅(jiān)持-30高位TC心理價(jià)位，以剛需采購為主某煉廠表示近期所接報(bào)盤多集中在-40中低位，實(shí)際成交困難部分煉廠庫存充足，因價(jià)格低而暫緩采購對(duì)于明年長(zhǎng)單談判，部分煉廠已經(jīng)開始供應(yīng)方認(rèn)為冶煉廠壓價(jià)意愿較強(qiáng)，但現(xiàn)貨市場(chǎng)主流成交依舊維持在-40低位，當(dāng)前市場(chǎng)缺乏明顯上行驅(qū)動(dòng)，短期難見趨勢(shì)性反彈 電解銅：9月16日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.50萬噸，較上一個(gè)交易日增加1.26萬噸，環(huán)比增加56.46%。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年9月4日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期銅精礦現(xiàn)貨TC小幅回升，整體成交依舊偏弱，冶煉廠和貿(mào)易商的希望的價(jià)格有差距，分歧格局未改，市場(chǎng)謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)延續(xù)主流加工費(fèi)仍在-30高位至-40低位區(qū)間波動(dòng) 電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交有限，銅價(jià)繼續(xù)走高，下游企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒較濃，且進(jìn)口銅流通較多，部分持貨商以促成交積極下調(diào)升水出貨，現(xiàn)貨升水承壓走跌；后續(xù)來看，考慮到近期銅價(jià)高企，下游消費(fèi)提升壓力較大，但目前主流品牌貨源流通有限，升水大幅走跌空間不大。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：7月銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)供需分析

進(jìn)口銅精礦價(jià)格：2025 年7月，Mysteel 標(biāo)準(zhǔn)干凈銅精礦 TC 指數(shù)-43.57- -42.5美元/干噸，月均為-43. 11美元/干噸，環(huán)比上升0.8%，同比減少 823.7%Mysteel 干凈銅精礦（25%）現(xiàn)貨價(jià) 2544-2629美元/干噸，均價(jià) 2590美元/干噸，環(huán)比上漲 9.0%，同比上漲7.3%。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅精礦現(xiàn)貨TC下調(diào)，市場(chǎng)情緒回落（8.18-8.22）

干凈銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)TC主要在 -30 高位到 -40 低位區(qū)間波動(dòng)干凈銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng) TC 近期波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大，主流圍繞 - 38 至 - 44 區(qū)間波動(dòng)BHP 10 月船期Qp：M+3的招標(biāo)結(jié)果顯示，煉廠為- 44 美元 / 干噸，貿(mào)易商為 - 85 美元 / 干噸，較前期小幅下移；同時(shí)，貿(mào)易商對(duì)四季度貨物報(bào) - 40美元中低位，市場(chǎng)參與者認(rèn)為，招標(biāo)結(jié)果落地后短期價(jià)格錨定明確，但受供需格局及交易情緒影響，回暖跡象暫停。

周報(bào)

Mysteel：2025年8月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)TC小幅回調(diào)，但成交規(guī)模依舊有限，整體氛圍仍偏謹(jǐn)慎干凈銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)TC主要在 -30 高位到 -40低位 區(qū)間波動(dòng)近日有貿(mào)易商報(bào)盤四季度的打包礦-30美元高位，價(jià)格較前幾日小幅上調(diào)市場(chǎng)參與者表示近期市場(chǎng)價(jià)格小幅上調(diào)，市場(chǎng)回暖趨勢(shì)明顯，但是受交易情緒影響較大，長(zhǎng)期看來供需格局不變 電解銅：上周銅價(jià)重心上移，隨著銅價(jià)部分時(shí)間連續(xù)走高，加工企業(yè)看漲情緒顯現(xiàn)，消費(fèi)表現(xiàn)有所提振，且由于臨近交割，疊加市場(chǎng)到貨再度減少，流通貨源稍顯偏緊，持貨商挺價(jià)情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水重心上抬；然高價(jià)品牌貨源成交有限，下游企業(yè)仍更傾向于低價(jià)非注冊(cè)以及差平等貨源。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅精礦現(xiàn)貨TC小幅上調(diào)（8.11-8.15）

本周現(xiàn)貨市場(chǎng)有回暖跡象，市場(chǎng)情緒與供需博弈持續(xù)，需求方認(rèn)為市場(chǎng)還有抬升空間，但遠(yuǎn)期四季度的貨物還是維持 -40 左右左右的水平從供需基本面來看，四季度需求大于三季度，這可能對(duì)加工費(fèi)形成一定支撐干凈銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)TC主要在 -30 高位到 -40低位 區(qū)間波動(dòng)市場(chǎng)參與者表示近期市場(chǎng)價(jià)格小幅上調(diào)，市場(chǎng)回暖趨勢(shì)明顯，但是受交易情緒影響較大，長(zhǎng)期看來供需格局不變短期內(nèi) TC 市場(chǎng)大概率維持平穩(wěn)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅精礦現(xiàn)貨TC小幅上調(diào)（7.28-8.1）

現(xiàn)貨市場(chǎng)： TC/RC（美元價(jià)）： 銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)TC小幅上調(diào) 本周Mysteel標(biāo)準(zhǔn)干凈銅精礦TC周指數(shù)為-42.5美元/干噸，較上周漲0.48美元/干噸Mysteel干凈銅精礦TC日指數(shù)為-42.75--42美元/干噸，Mysteel干凈銅精礦現(xiàn)貨價(jià)2599-2545美元/干噸，均價(jià)2572美元/干噸，較上周跌46美元/干噸 近期銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)成交依舊冷清，8月現(xiàn)貨市場(chǎng)TC回暖但上調(diào)幅度有限，當(dāng)前貿(mào)易商多打包四季度貨報(bào)盤，價(jià)格企穩(wěn)，報(bào)盤價(jià)在-41- -43，可成交價(jià)在-41--40左右。

周報(bào)

Mysteel：2025年7月24日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)維持活躍較低趨勢(shì)，現(xiàn)貨成交有限，加工費(fèi)呈現(xiàn)“企穩(wěn)為主、略有回調(diào)”態(tài)勢(shì)，主流加工費(fèi)在-40至-43美元區(qū)間波動(dòng)BHP給冶煉廠招標(biāo)價(jià)-43美元/干噸，船期：9月，數(shù)量：1萬噸，較上月截標(biāo)價(jià)格上漲2美元/干噸 電解銅：昨日銅價(jià)表現(xiàn)高開低走，早間廣東市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)貼50~貼30元/噸，部分持貨商欲有挺價(jià)情緒，但難以成交，下游企業(yè)大多維持剛需采購為主，交易市場(chǎng)淡靜，大多下游企業(yè)表現(xiàn)觀望，采購并不積極，市場(chǎng)交投依舊疲軟，下游買興有限，現(xiàn)貨貼水局面難改。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)TC平穩(wěn)運(yùn)行（7.14-7.18）

近日，某煉廠表示近期接收到報(bào)盤基本在 -40 左右，加工費(fèi)穩(wěn)住向上趨勢(shì)但是回調(diào)幅度不大，價(jià)格企穩(wěn)在 -40 左右，煉廠表示遠(yuǎn)月銅精礦加工費(fèi)更低；某貿(mào)易商表示近期可成交價(jià)格在 -40 低；標(biāo)礦難低于 -40，價(jià)格企穩(wěn)，但是近期銅礦沒貨BHP 的招標(biāo)截標(biāo)在即，市場(chǎng)參與者普遍關(guān)注招標(biāo)結(jié)果，近期市場(chǎng)平靜，TC價(jià)格企穩(wěn) 【完整版訂閱《Mysteel銅精礦周報(bào)-英文版》，021-2609 0114】 內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)計(jì)價(jià)系數(shù)上漲0.3% 本周Mysteel20%品位銅精礦系數(shù)95.5%，較上周增加0.3%，23%品位銅精礦系數(shù)97.7%，較上周增加0.1%。

周報(bào)

Mysteel：2025年7月21日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近日，某煉廠表示近期接收到報(bào)盤基本在 -40 左右，加工費(fèi)穩(wěn)住向上趨勢(shì)但是回調(diào)幅度不大，價(jià)格企穩(wěn)在-40左右，煉廠表示遠(yuǎn)月銅精礦加工費(fèi)更低；某貿(mào)易商表示近期可成交價(jià)格在-40低位；標(biāo)礦難低于-40，價(jià)格企穩(wěn)，但是近期銅礦沒貨BHP招標(biāo)進(jìn)行中，周二截止 電解銅：上周正值07合約交割換月日，且近月BACK結(jié)構(gòu)月差收窄明顯，升水企穩(wěn)回升；同時(shí)由于周內(nèi)社庫低位運(yùn)行，加之市場(chǎng)部分時(shí)間主流品牌流通貨源偏緊，部分持貨商存看漲后市升水情緒，挺價(jià)惜售動(dòng)作又送顯現(xiàn)，升水重心因此表現(xiàn)上抬。

行情簡(jiǎn)評(píng)

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅回升但仍運(yùn)行與負(fù)值區(qū)間，港口庫存略有增加，近期銅價(jià)回落拖拽銅礦報(bào)價(jià)小幅下移供給方面，由于近期原料仍較為充足，加之冶煉廠副產(chǎn)品硫酸價(jià)格較好，冶煉廠生產(chǎn)意愿維持偏積極，國內(nèi)供給量或?qū)⒎€(wěn)定小增需求方面，受季節(jié)性消費(fèi)淡季影響，銅下游加工企業(yè)開工、訂單有所回落，加之持貨方的挺價(jià)行為，令下游采買態(tài)度謹(jǐn)慎、多以剛需補(bǔ)貨為主，故現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒較清淡。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅價(jià)格小幅調(diào)整 市場(chǎng)成交降溫

下游銅廠的表現(xiàn)也各有不同，隨著近期廢銅現(xiàn)貨貨源有所增加，部分銅廠加大了采購力度，試圖補(bǔ)充此前因供應(yīng)緊張而消耗的庫存，然而，多數(shù)銅廠仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，以剛需采購為主 六、預(yù)測(cè) 滬銅震蕩偏弱，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)基本面礦端,銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅回升但仍運(yùn)行與負(fù)值區(qū)間，港口庫存略有增加，近期銅價(jià)回落拖拽銅礦報(bào)價(jià)小幅下移供應(yīng)端，由于近期原料仍較為充足，加之治煉廠副產(chǎn)品硫酸價(jià)格較好，治煉廠生產(chǎn)意愿維持偏積極，國內(nèi)供給量或?qū)⒎€(wěn)定小增。

日?qǐng)?bào)

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)，基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅回升但仍運(yùn)行與負(fù)值區(qū)間，港口庫存略有增加，近期銅價(jià)回落拖拽銅礦報(bào)價(jià)小幅下移供給方面，由于近期原料仍較為充足，加之冶煉廠副產(chǎn)品硫酸價(jià)格較好，冶煉廠生產(chǎn)意愿維持偏積極，國內(nèi)供給量或?qū)⒎€(wěn)定小增需求方面，受季節(jié)性消費(fèi)淡季影響，銅下游加工企業(yè)開工、訂單有所回落，加之持貨方的挺價(jià)行為，令下游采買態(tài)度謹(jǐn)慎、多以剛需補(bǔ)貨為主，故現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒較清淡。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：廠家日內(nèi)采購亮眼 廢銅現(xiàn)貨流通順暢

六、預(yù)測(cè) 宏觀方面，商務(wù)部：我國消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)居全球第二，過去四年，社零總額年均增長(zhǎng)5.5%，今年有望突破50萬億元基本面上，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅回升但仍運(yùn)行與負(fù)值區(qū)間，港口庫存略有增加，近期銅價(jià)回落拖拽銅礦報(bào)價(jià)小幅下移供給方面，由于近期原料仍較為充足，加之冶煉廠副產(chǎn)品硫酸價(jià)格較好，冶煉廠生產(chǎn)意愿維持偏積極，國內(nèi)供給量或?qū)⒎€(wěn)定小增。

日?qǐng)?bào)

瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉震蕩交易

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅回升但仍運(yùn)行與負(fù)值區(qū)間，港口庫存略有增加，近期銅價(jià)回落拖拽銅礦報(bào)價(jià)小幅下移供給方面，由于近期原料仍較為充足，加之冶煉廠副產(chǎn)品硫酸價(jià)格較好，冶煉廠生產(chǎn)意愿維持偏積極，國內(nèi)供給量或?qū)⒎€(wěn)定小增需求方面，受季節(jié)性消費(fèi)淡季影響，銅下游加工企業(yè)開工、訂單有所回落，加之持貨方的挺價(jià)行為，令下游采買態(tài)度謹(jǐn)慎、多以剛需補(bǔ)貨為主，故現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒較清淡。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：近期銅價(jià)回落拖拽銅礦報(bào)價(jià)小幅下移

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅回升但仍運(yùn)行與負(fù)值區(qū)間，港口庫存略有增加，近期銅價(jià)回落拖拽銅礦報(bào)價(jià)小幅下移供給方面，由于近期原料仍較為充足，加之冶煉廠副產(chǎn)品硫酸價(jià)格較好，冶煉廠生產(chǎn)意愿維持偏積極，國內(nèi)供給量或?qū)⒎€(wěn)定小增需求方面，受季節(jié)性消費(fèi)淡季影響，銅下游加工企業(yè)開工、訂單有所回落，加之持貨方的挺價(jià)行為，令下游采買態(tài)度謹(jǐn)慎、多以剛需補(bǔ)貨為主，故現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒較清淡。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：2025年7月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期市場(chǎng)平靜，TC價(jià)格企穩(wěn)，市場(chǎng)需求有限，庫存充足某煉廠表示以交付長(zhǎng)單為主，現(xiàn)貨采購缺口8、9月備貨已經(jīng)基本完成；煉廠表示近月貨物加工費(fèi)高，遠(yuǎn)月的加工費(fèi)更低副產(chǎn)品硫酸價(jià)格維持高位 電解銅：昨日廣東現(xiàn)貨庫存表現(xiàn)去庫，主因市場(chǎng)到貨較少，加之臺(tái)風(fēng)天氣對(duì)運(yùn)輸有一定的影響；銅價(jià)維持上漲勢(shì)頭，早間市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)價(jià)貼20~貼10元/噸，消費(fèi)淡季下，持貨商難以挺，下調(diào)升水出貨才略有成交，但是需求端并未有改善跡象，下游企業(yè)大多維持剛需采購為主，市場(chǎng)成交維持偏弱。

行情簡(jiǎn)評(píng)

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，受消息面工信部對(duì)銅、鋁、黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展方案的影響預(yù)期走好 基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅回升但仍運(yùn)行與負(fù)值區(qū)間，港口庫存略有增加，近期銅價(jià)回落拖拽銅礦報(bào)價(jià)小幅下移供給方面，由于近期原料仍較為充足，加之冶煉廠副產(chǎn)品硫酸價(jià)格較好，冶煉廠生產(chǎn)意愿維持偏積極，國內(nèi)供給量或?qū)⒎€(wěn)定小增需求方面，受季節(jié)性消費(fèi)淡季影響，銅下游加工企業(yè)開工、訂單有所回落，加之持貨方的挺價(jià)行為，令下游采買態(tài)度謹(jǐn)慎、多以剛需補(bǔ)貨為主，故現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒較清淡。

期貨公司評(píng)論