【英大期貨】從動力煤長協(xié)定價機制預(yù)判2022年動力煤期現(xiàn)貨市場價格走勢區(qū)間

2021年動力煤期現(xiàn)貨市場經(jīng)歷了有史以來的巨大波動，具體表現(xiàn)在期現(xiàn)貨市場價格創(chuàng)出歷史性的高點，分別達到1982元/噸和2592.5元/噸，在國家一系列組合調(diào)控政策干預(yù)下，動力煤期現(xiàn)貨價格從十月下旬開始逐步回歸合理區(qū)間，并逐步形成了煤炭市場價格長效機制，其核心是以2022年年度長協(xié)機制的完善為代表 一、2022年動力煤長協(xié)協(xié)定價機制的特征 國家發(fā)改委經(jīng)濟運行局起草的《2022年煤炭中長期合同簽訂履約工作方案（征求意見稿）》已于12月3日在2022 煤炭交易會上發(fā)布，具體內(nèi)容如下： 1.定價機制不變 在“征求意見稿”中明確提出“基準價+浮動價”的定價機制不變，并進一步完善了“浮動價”的定價機制，即浮動價由“環(huán)渤海煤炭價格指數(shù)、CCTD秦皇島港煤炭價格指數(shù)、中國沿海電煤采購價格指數(shù)” 等三個價格指數(shù)確定，調(diào)整為“增加了全國煤炭交易中心綜合價格指數(shù)”，選取四大指數(shù)每月最后一期價格，各按25%權(quán)重確定指數(shù)綜合價格，指數(shù)綜合價格比基準價每升降1元/噸，下月中長期合同價格相應(yīng)同向上下浮動0.5元/噸。

動力煤

動力煤期貨再度跳水，供應(yīng)大增疊加市場流動性較弱，行情或弱勢震蕩

11月26日，動力煤期貨主力合約再度跳水并以跌停價報收，跌幅10.02%，報840.8元/噸市場人士指出，近期動力煤供應(yīng)大幅增長，疊加目前市場流動性較弱，動力煤期貨行情或繼續(xù)維持震蕩 他們并稱，近日發(fā)改委表示今年11月底的電廠存煤將全面超越去年同期，達到歷史最高水平，電廠庫存快速回升根據(jù)目前的政策趨勢，在各方庫存仍有待回升的時期，市場對于未來動力煤價格有較大的看跌預(yù)期 海通期貨研究員趙若晨對財聯(lián)社表示，受市場消息和動力煤供應(yīng)大幅增長影響，短期動力煤期貨價格再度跳水。

爐料

【英大期貨】預(yù)計春節(jié)期間動力煤期現(xiàn)貨市場價格震蕩向上

受訪人信息:英大期貨有限公司 研究所總經(jīng)理 藍天祥 客戶觀點:動力煤期現(xiàn)貨市場價格在經(jīng)歷了2021年暴漲暴跌回歸合理價格區(qū)間之后，進入2022年受印尼一月份煤炭禁止出口和國內(nèi)加強儲備能力建設(shè)等因素的影響，春節(jié)前后動力煤期現(xiàn)貨價格將處于震蕩向上的走勢 供給方面，在國內(nèi)增產(chǎn)增供保供穩(wěn)價等一系列政策和政府直接干預(yù)下，9-11月動力煤已經(jīng)連續(xù)3個月出現(xiàn)供大于求的局面，差額分別為2563萬噸、4465萬噸和3008萬噸，供求增速已經(jīng)連續(xù)4個月出現(xiàn)供給增速大于需求增速的格局。

動力煤

瑞達期貨：市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動力煤價格或有支撐

隔夜ZC2205合約震蕩偏強動力煤現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行陜西礦區(qū)調(diào)出情況正常，部分較前期需求增加；內(nèi)蒙礦區(qū)拉運有所提升，需求端采販節(jié)奏不減調(diào)量增加當前港口存在貨源結(jié)構(gòu)性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡低硫煤貨源少，且報價較為堅挺目前電廠以長協(xié)和四季度保供煤為主，但當前處于消費旺季，下游采販需求持續(xù)存在年關(guān)將至，煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管或?qū)⒓訃离姀S日耗逐漸攀升；“迎峰度冬”進入最關(guān)鍵階段，市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動力煤價格或有支撐。

機構(gòu)

瑞達期貨：市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動力煤價格或有支撐

動力煤現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行陜西礦區(qū)調(diào)出情況正常，部分較前期需求增加；內(nèi)蒙礦區(qū)拉運有所提升，需求端采購節(jié)奏不減調(diào) 量增加當前港口存在貨源結(jié)構(gòu)性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡低硫煤貨源少，且報價較為堅挺目前電廠以長協(xié)和四季度保供煤為 主，但當前處于消費旺季，下游采購需求持續(xù)存在年關(guān)將至，煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管或?qū)⒓訃离姀S日耗逐漸攀升；“迎峰度 冬”進入最關(guān)鍵階段，市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動力煤價格或有支撐。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：市場分歧較大，動力煤謹慎參與基差修復(fù)行情

【現(xiàn)貨】截止7月12日，大同5500報價812（+7）；朔州5000報價693（+8）；榆林6200報價860（+7）；榆林5800報價822（+2）；鄂爾多斯報價5500報價764（-）；鄂爾多斯5000報價664（+4）客戶需求好轉(zhuǎn)，煤礦拉煤車量增多，部分煤礦價格上調(diào)20元左右據(jù)了解，煤礦銷售目前以電廠、化工廠等終端用戶為主，貿(mào)易用戶需求相對較少 【供給】截止7月12日，生產(chǎn)企業(yè)動力煤庫存為1407.2萬噸，較上周上漲了3.5萬噸。

策略研究

[甲醇日評]：港口庫存延續(xù)累庫 買盤追漲積極性降溫（20250917）

1.今日關(guān)注點 ①、內(nèi)蒙古榮信今日甲醇起拍價2100元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量5000噸，最終該價成交700噸，其余流拍。

每日點評

[甲醇日評]：烯烴外采刺激 甲醇市場堅挺延續(xù)（20250916）

1.今日關(guān)注點 ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價格2090元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量2000噸，最終2120-2125元/噸全部成交。

每日點評

[甲醇日評]：內(nèi)地競拍溢價成交 甲醇區(qū)域化窄幅調(diào)整（20250915）

1.今日關(guān)注點 ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價格2080元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量3000噸，最終2110-2115元/噸全部成交。

每日點評

[甲醇日評]：港口窄幅震蕩 內(nèi)地市場多趨穩(wěn)調(diào)整（20250912）

1.今日關(guān)注點 ①、鶴壁煤化甲醇競價銷售2013噸，起拍價2250元/噸廠提承兌，2275元/噸廠提承兌成交2013噸。

每日點評

[甲醇日評]：烯烴持續(xù)外采刺激 多地價格重心上漲（20250910）

1.今日關(guān)注點 ①、內(nèi)蒙古榮信今日甲醇起拍價2080元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量4000噸，最終2115-2120元/噸全部成交。

每日點評

[甲醇日評]：烯烴外采買盤積極 市場成交氛圍較好（20250909）

1.今日關(guān)注點 ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價格2060元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量3000噸，最終2105-2110元/噸全部成交。

每日點評

[甲醇日評]：盤面震蕩走高 魯北接貨重心上移（20250908）

1.今日關(guān)注點 ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價格2050元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量4000噸，最終2070-2075元/噸全部成交。

每日點評

[甲醇日評]：宏觀政策提振盤面 貿(mào)易轉(zhuǎn)單重心上移（20250905）

1.今日關(guān)注點 ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價格2030元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量4000噸，最終2065-2070元/噸全部成交。

每日點評

[甲醇日評]：內(nèi)蒙古部分烯烴外采刺激 午后追漲謹慎（20250903）

1.今日關(guān)注點 ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價格2030元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量3000噸，最終2050元/噸全部成交。

每日點評

[甲醇日評]：企業(yè)出貨氛圍尚可 港口庫存高位延續(xù)（20250902）

1.今日關(guān)注點 ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價格2020元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量3000噸，最終2040-2045元/噸全部成交。

每日點評

[甲醇日評]：午后盤面反彈 西北市場出貨氛圍好轉(zhuǎn)（20250901）

1.今日關(guān)注點 ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價格2030元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量5000噸，該價成交2500余噸，其余流拍。

每日點評

[甲醇日評]：內(nèi)地供應(yīng)提升延續(xù) 市場延續(xù)弱勢（20250829）

1.今日關(guān)注點 ①、內(nèi)蒙古榮信今日甲醇起拍價2040元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量2000噸，最終2040元/噸全部成交。

每日點評

[甲醇日評]：港口庫存創(chuàng)新高 市場延續(xù)偏弱下行（20250827）

1.今日關(guān)注點 ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價格2050元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量3000噸，最終2055元/噸全部成交。

每日點評

[甲醇日評]：下游壓價接貨 市場偏弱運行（20250826）

1.今日關(guān)注點 ①、山西金鼎潞寶甲醇2180起拍5600噸，最后2210元成交5300噸，2220元成交300噸。

每日點評