國信期貨：滬銅短期或震蕩調(diào)整

周一夜間，滬銅報(bào)收79620元/噸，下跌0.14%，倫銅報(bào)收9906.5美元/噸，上漲0.42%美元走貶，銅價(jià)獲得一定上漲空間，另外，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)走強(qiáng)，將為銅鋁等工業(yè)金屬價(jià)格提供支撐基本面來看，近期進(jìn)口銅陸續(xù)到港，對(duì)供應(yīng)形成補(bǔ)充，需求方面，現(xiàn)貨市場面臨高價(jià)的采購積極性仍受抑，成為銅價(jià)上漲的阻力，但需求旺季預(yù)期也將給價(jià)格帶來支撐 進(jìn)出口方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國8月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為275.9萬噸，1-8月累計(jì)進(jìn)口量為2,005.4萬噸，同比增加7.9%。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：關(guān)稅政策多變，銅價(jià)延續(xù)反彈

周一夜間，倫銅報(bào)收9220.5美元/噸，上漲0.4%，滬銅報(bào)收76190元/噸，上漲0.45%關(guān)稅預(yù)期差持續(xù)調(diào)整，宏觀情緒緩和，疊加美元走弱，銅價(jià)延續(xù)反彈之勢基本面來看，國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)仍然較低，表明礦供應(yīng)仍有緊缺， 銅庫存持續(xù)去化，共同對(duì)價(jià)格形成支撐中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，3月中國銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為239.4萬噸，1-3月累計(jì)進(jìn)口量為710.8萬噸，較上年同期的698.0萬噸增長1.8%。

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倍特期貨：銅價(jià)承壓震蕩

8月份，受市場需求不足及部分國際大宗商品價(jià)格下行等因素影響，全國PPI環(huán)比、同比均下降 供給方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年8月我國進(jìn)口未鍛軋銅及銅材41.5萬噸，1-8月進(jìn)口未鍛軋銅及銅材361.5萬噸，同比增長3.0%；8月我國進(jìn)口銅礦砂及其精礦257.4萬噸，1-8月進(jìn)口銅礦砂及其精礦1863.5萬噸，同比增長3.2% 庫存方面，上周倫銅庫存小幅下降，累計(jì)減少3350噸至317,575噸，環(huán)比前一周跌幅1.04%，需求小幅回暖，9月10日倫銅庫存錄得31.62萬噸，較上一日減少275噸，減少幅度為0.09%；上周滬銅庫存繼續(xù)下降，累計(jì)減少26371噸至215374噸，環(huán)比前一周跌幅11%。

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Mysteel周報(bào)：本周銅板帶市場分化依然嚴(yán)重 交易量難以出現(xiàn)大幅增長（8.2-8.9）

此外，廢黃銅加工企業(yè)面對(duì)國內(nèi)外原料價(jià)格高企的現(xiàn)狀，成本壓力增加，進(jìn)一步抑制了其采購意愿和需求，市場整體需求表現(xiàn)疲軟 七、市場熱點(diǎn) 1、海關(guān)總署：7月中國進(jìn)口未鍛軋銅及銅材43.8 萬噸 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，7月我國進(jìn)口未鍛軋銅及銅材43.8 萬噸 ，1-7月進(jìn)口未鍛軋銅及銅材320.1萬噸，同比增長5.4%；7月我國進(jìn)口銅礦砂及其精礦216.5萬噸，1-7月進(jìn)口銅礦砂及其精礦1606.4萬噸，同比增長4.5%。

周報(bào)

倍特期貨：內(nèi)外宏觀共振，銅價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

國內(nèi)方面30年超長期特別國債今日發(fā)行；多部委成立聯(lián)合工作組，推出房地產(chǎn)“重大舉措”供給方面，印尼Grasberg可能自6月延續(xù)精礦出口國內(nèi)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)4月進(jìn)口銅礦砂及其精礦234.8萬噸1月至4月累計(jì)933.6萬噸，同比增加6.9%TC價(jià)格延續(xù)低位，五月國內(nèi)檢修集中，但影響或低于預(yù)期，冶煉端原料充足庫存方面，5月16日，LME銅庫存錄得10.31萬噸，較上一日減少1525噸，減少幅度為1.46%。

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倍特期貨：美通脹回落美元下跌，銅價(jià)走高

供給方面，印尼Grasberg可能自6月延續(xù)精礦出口國內(nèi)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)4月進(jìn)口銅礦砂及其精礦234.8萬噸1月至4月累計(jì)933.6萬噸，同比增加6.9%TC價(jià)格延續(xù)低位，五月國內(nèi)檢修集中，但影響或低于預(yù)期，冶煉端原料充足庫存方面，5月15日，LME銅庫存錄得10.46萬噸，較上一日減少125噸，減少幅度為0.12%滬銅庫存上漲上周累積增加2036噸至290376噸，環(huán)比前一周增幅0.71%，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力。

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倍特期貨：美CPI數(shù)據(jù)公布前，銅價(jià)高位承壓

供給方面，印尼Grasberg可能自6月延續(xù)精礦出口國內(nèi)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)4月進(jìn)口銅礦砂及其精礦234.8萬噸1月至4月累計(jì)933.6萬噸，同比增加6.9%TC價(jià)格延續(xù)低位，五月國內(nèi)檢修集中，但影響或低于預(yù)期，冶煉端原料充足庫存方面，5月14日，LME銅庫存錄得10.48萬噸，較上一日增加1650噸，增加幅度為1.60%滬銅庫存上漲上周累積增加2036噸至290376噸，環(huán)比前一周增幅0.71%，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力。

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倍特期貨：宏觀情緒指引，銅價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

供給方面，加拿大第一量子銅產(chǎn)量大幅下滑37%，上周消息巴拿馬當(dāng)選總統(tǒng)周三排除了與加拿大礦業(yè)公司第一量子公司談判的可能性印尼Grasberg可能自6月延續(xù)精礦出口國內(nèi)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)4月進(jìn)口銅礦砂及其精礦234.8萬噸1月至4月累計(jì)933.6萬噸，同比增加6.9%TC價(jià)格延續(xù)低位，五月國內(nèi)檢修集中，但影響或低于預(yù)期，冶煉端原料充足庫存方面，5月13日，LME銅庫存錄得10.31萬噸，較上一日減少350噸，減少幅度為0.34%。

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倍特期貨：失業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期美元下跌，銅價(jià)上漲

供給方面，智利海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，智利4月銅出口量為181336噸，較3月的142066噸增加27.64%；印尼Grasberg可能自6月延續(xù)精礦出口國內(nèi)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)4月進(jìn)口銅礦砂及其精礦234.8萬噸；1至4月累計(jì)933.6萬噸，同比增加6.9%TC價(jià)格依舊維持低位，市場需密切關(guān)注冶煉廠的檢修規(guī)模及其對(duì)供應(yīng)的影響；庫存方面，5月9日，LME銅庫存錄得10.44萬噸，較上一日減少1625噸，減少幅度為1.53%4月。

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Mysteel參考丨2023年四季度中國銅市場展望

繼續(xù)關(guān)注南美、非洲礦山與港口的發(fā)運(yùn)情況、冶煉廠的檢修及項(xiàng)目進(jìn)展 圖8：中國銅精礦價(jià)格指數(shù)和現(xiàn)貨TC（單位：美元/干噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 中國1-9月累計(jì)進(jìn)口銅礦同比增7.6%，港口庫存同比降40% 據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2023年1-9月中國銅礦砂及精礦進(jìn)口量為2036萬噸，較去年同期1892萬噸增加144萬噸，增幅7.6%。

Mysteel參考

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場交易情緒偏弱 銅桿成交回升難度大

10月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口500,168.0噸；1-10月累計(jì)未鍛軋銅及銅材進(jìn)口4,492,487.7噸，同比降6.7%10月銅礦砂及其精礦進(jìn)口231.0萬噸；1-10月累計(jì)銅礦砂及其精礦進(jìn)口2,263.8萬噸，同比增9.2%10月未鍛軋鋁及鋁材出口440,257.7噸；1-10月累計(jì)未鍛軋鋁及鋁材出口4,696,551.1噸，同比降17.1% 總結(jié)：今日精銅桿價(jià)格主要集中在68310-68660元/噸，再生銅桿價(jià)格主要集中在67300-67800元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場維持觀望 精銅桿成交呈區(qū)域差異化

其中出口總值39.5億元，增長45.1%；進(jìn)口總值83.5億元，規(guī)模居全省第二位據(jù)介紹，一季度，鷹潭市進(jìn)口銅產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品（銅礦砂及其精礦、未鍛軋銅及銅材、再生銅）82億元，占同期全市進(jìn)口總值的98.2%出口未鍛軋銅及銅材3.3萬噸，增長60.7%；價(jià)值19.8億元，增長54.5%，占同期全市出口總值的50.3% -總結(jié)預(yù)測- 總結(jié)：今日精銅桿價(jià)格主要集中在67150-67250元/噸，再生銅桿價(jià)格主要集中在66800-67200元/噸。

日?qǐng)?bào)

海關(guān)總署：2023年1-2月銅精礦進(jìn)口量同比增加11.7%

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2023年1-2月中國銅礦砂及精礦進(jìn)口量約463.5萬噸，較去年同期的415.0萬噸同比增加11.7%其中2023年1月中國銅礦砂及精礦進(jìn)口量約235.8萬噸，同比增加12.8%；2023年2月中國銅礦砂及精礦進(jìn)口量約227.7萬噸，同比增加9.5% 【Mysteel干凈銅精礦美元價(jià)格】：點(diǎn)擊查看詳情 【Mysteel干凈銅精礦人民幣價(jià)格】：點(diǎn)擊查看詳情 【2023年最新海外銅礦企專題】：點(diǎn)擊查看詳情 。

進(jìn)口統(tǒng)計(jì)

Mysteel日?qǐng)?bào)：企業(yè)陸續(xù)放假 銅板帶市場逐步冷清

一、市場熱點(diǎn) 1、冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量保持增長據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—11月我國十種有色金屬產(chǎn)量6180.8萬噸，同比增長4.2%其中，精煉銅、原鋁、鉛、鋅產(chǎn)量分別為1010.1萬噸、3677.4萬噸、706.8萬噸、618.6萬噸，同比分別增長4.6%、3.9%、6.4%、1.2% 2、加工材產(chǎn)量升降不一據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—11月銅加工材產(chǎn)量2081.9萬噸，同比增長6.9%；鋁材產(chǎn)量5656.2萬噸，同比下降1.1%。

行情簡評(píng)

發(fā)改委：有色行業(yè)2022年1-10月運(yùn)行情況

三、銅、鋁礦砂進(jìn)口量增長較快據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-10月份，全國銅礦砂及其精礦進(jìn)口量2076萬噸，同比增長8.4%；全國鋁礦砂及其精礦進(jìn)口量10366萬噸，同比增長14.0% 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)加息前夕 有色金屬全數(shù)收漲 倫鎳漲超7%

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-9月份，全國銅礦砂及其精礦進(jìn)口量1890萬噸，同比增長8.8%；全國鋁礦砂及其精礦進(jìn)口量9475萬噸，同比增長16.4% 中國百城新房價(jià)格連跌四個(gè)月，四季度部分熱點(diǎn)城市或緩慢恢復(fù) 交易商協(xié)會(huì)與房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)召開民營房企座談會(huì)，增信支持民營房企發(fā)債持續(xù)推進(jìn)。

有色聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)走強(qiáng) 銅桿市場成交表現(xiàn)一般

二、加工材產(chǎn)量升降不一據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-7月銅加工材產(chǎn)量1219.1萬噸，同比上升4.2%；鋁材產(chǎn)量3501.6萬噸，同比下降2.9%三、銅、鋁礦砂進(jìn)口量增長較快據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-7月份，全國銅礦砂及其精礦進(jìn)口量1437萬噸，同比增長7.4%；全國鋁礦砂及其精礦進(jìn)口量7581萬噸，同比增長17.6% -總結(jié)預(yù)測- 總結(jié)： 今日精銅桿價(jià)格主要集中在64670-65220元/噸，再生銅桿價(jià)格主要集中在64000-64300元/噸 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)小幅回調(diào) 銅板帶終端剛需采購

一、市場熱點(diǎn) 發(fā)改委：有色行業(yè)2022年1-7月運(yùn)行情況 1.冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量略有增長據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-7月我國十種有色金屬產(chǎn)量3829.6萬噸，同比增長1.4%其中，精煉銅、鉛、原鋁產(chǎn)量分別為620.2萬噸、425.8萬噸、2294.5萬噸，同比分別增長2.4%、3.6%、1.1%；鋅產(chǎn)量為378.3萬噸，同比下降2.5%。

行情簡評(píng)

發(fā)改委：有色行業(yè)2022年1-6月運(yùn)行情況

三、主要品種價(jià)格有所下降據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，6月份，國內(nèi)銅現(xiàn)貨平均價(jià)為69600元/噸，環(huán)比下降3.8%；鋁現(xiàn)貨平均價(jià)為19970元/噸，環(huán)比下降2.2% 四、銅、鋁礦砂進(jìn)口量增長較快據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-6月份，全國銅礦砂及其精礦進(jìn)口量1248萬噸，同比增長8.6%；全國鋁礦砂及其精礦進(jìn)口量6520萬噸，同比增長18.1%

國內(nèi)資訊

發(fā)改委：有色行業(yè)2022年1-5月運(yùn)行情況

三、主要品種價(jià)格高位波動(dòng)據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，5月份，國內(nèi)銅現(xiàn)貨平均價(jià)為71939元/噸，同比下降2.6%；鋁現(xiàn)貨平均價(jià)為20450元/噸，同比上漲6.4% 四、銅、鋁礦砂進(jìn)口量增長較快據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-5月份，全國銅礦砂及其精礦進(jìn)口量1042萬噸，同比增長6.1%1-5月份，全國鋁礦砂及其精礦進(jìn)口量5575萬噸，同比增長23.7%

國內(nèi)資訊