Mysteel調(diào)研：8月新能源熱度不減 電子電路銅箔供應(yīng)微增

目前，主流產(chǎn)品價(jià)格徘徊不變，下游新能源汽車和儲(chǔ)能市場(chǎng)需求保持增長(zhǎng)，市場(chǎng)熱度上行，頭部企業(yè)憑借規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)尚可維持目前價(jià)格，而眾多中小廠商則面臨嚴(yán)峻的盈利挑戰(zhàn)，普遍采用“以價(jià)換量”的策略，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)壓制加工費(fèi)上漲空間，使得整體加工費(fèi)難見(jiàn)起色從數(shù)據(jù)上來(lái)看，8月份6微米鋰電銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)為15000-19000元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、電子電路銅箔供應(yīng)小幅微增 鋰電銅箔持續(xù)緊俏 Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬(wàn)噸(含2025年新增調(diào)研產(chǎn)能)，數(shù)據(jù)顯示2025年8月國(guó)內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量10.36萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.97%，其中電子電路銅箔3.83萬(wàn)噸，鋰電銅箔6.53萬(wàn)噸。

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Mysteel調(diào)研：7月電解銅箔供應(yīng)微增 終端市場(chǎng)表現(xiàn)各不相同

本月電池端需求不減反增，銅箔廠家從量上而言，并不缺訂單，但由于市場(chǎng)參與者眾多，各家情況不一，疊加上頭部電池廠招標(biāo)價(jià)格持續(xù)下滑，使得行業(yè)出現(xiàn)低價(jià)訂單隨處可見(jiàn)而合適價(jià)格訂單則較為稀少的局面短期內(nèi)鋰電銅箔產(chǎn)能依舊持續(xù)增加，下游掌握議價(jià)主動(dòng)權(quán)，加工費(fèi)回調(diào)仍需時(shí)間目前6微米鋰電銅箔加工費(fèi)較為穩(wěn)定，維持在成本線附近，而當(dāng)前供需兩端較為強(qiáng)勢(shì)的5微米加工費(fèi)向下壓力較大 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、鋰電銅箔小幅增長(zhǎng) 電子電路銅箔供應(yīng)基本持平 Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬(wàn)噸(含2025年新增調(diào)研產(chǎn)能)數(shù)據(jù)顯示2025年7月國(guó)內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量10.16萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.01%，其中電子電路銅箔3.81萬(wàn)噸，鋰電銅箔6.35萬(wàn)噸。

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Mysteel調(diào)研：鋰電池需求回暖電子市場(chǎng)承壓 7月電解銅箔需求微增

相比于電子電路銅箔加工費(fèi)企業(yè)間差距明顯，鋰電銅箔更多的是不同厚度銅箔加工費(fèi)存在不同走勢(shì)6微米銅箔加工費(fèi)目前相對(duì)于穩(wěn)定，市場(chǎng)供需進(jìn)入相對(duì)平衡階段，上游廠家漲價(jià)或者下游電池廠壓價(jià)均較難實(shí)現(xiàn)，4.5微米與5微米銅箔供應(yīng)明顯增多，雖然需求同步增多，但由于存在一定的利潤(rùn)空間，在需求占主導(dǎo)的市場(chǎng)環(huán)境中，不得不小幅下調(diào)從價(jià)格反應(yīng)情況來(lái)看，4.5與5μm銅箔加工費(fèi)小幅下滑500-1000元/噸，6與8μm鋰電銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)基本持平。

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Mysteel調(diào)研：銅價(jià)波動(dòng)加重觀望情緒 4月銅箔需求或?qū)⒊掷m(xù)承壓

但是對(duì)于銅箔廠內(nèi)部而言，情況有所不一，頭部企業(yè)依靠自身穩(wěn)定的客戶群體以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，可以適當(dāng)調(diào)整部分規(guī)格加工費(fèi)以減少損失不過(guò)就整體而言，由于剛需依舊錯(cuò)位，短期內(nèi)電子電路銅箔加工費(fèi)上調(diào)難度依舊很大，企業(yè)間價(jià)格差距依舊很大產(chǎn)品方面，主流產(chǎn)品短期內(nèi)主動(dòng)上調(diào)可能性不大，但是特殊規(guī)格以及高端HVLP銅箔生產(chǎn)端議價(jià)空間大并且市場(chǎng)需求足，這已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)與生產(chǎn)重點(diǎn)領(lǐng)域3月份6微米鋰電銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)為16000-21000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)為14000-18000元/噸。

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Mysteel：需求復(fù)蘇仍需時(shí)間 3月電解銅箔加工費(fèi)或?qū)⑵椒€(wěn)運(yùn)行

一方面，新能源車價(jià)格戰(zhàn)激烈，動(dòng)力電池企業(yè)積極降本，而制造過(guò)程降本是最為直接的降本途徑，這就要求上游原材料價(jià)格下降或者維持低位價(jià)格，而3月銅均價(jià)走高意味著采購(gòu)成本即將上升，這使得電池廠壓低加工費(fèi)的情緒開(kāi)始出現(xiàn)另外一方面，鋰電銅箔開(kāi)工率持續(xù)放緩，預(yù)計(jì)3月份鋰電銅箔開(kāi)工率維持在65%左右，中小企業(yè)低于該水平，大部分企業(yè)已經(jīng)難以接受去年虧損情況，控量保價(jià)甚至漲價(jià)已經(jīng)成為常態(tài)，相對(duì)應(yīng)上調(diào)加工費(fèi)意愿較強(qiáng)在這種上下游博弈的環(huán)境下，預(yù)計(jì)鋰電銅箔加工費(fèi)繼續(xù)維持本月水平，4.5微米銅箔市場(chǎng)占比進(jìn)一步上升。

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Mysteel調(diào)研：春節(jié)將至市場(chǎng)降溫 1月電解銅箔供需預(yù)計(jì)小幅下滑

鋰電銅箔加工費(fèi)并沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期中下降的情況，整月加工費(fèi)運(yùn)行情況均較為平穩(wěn)，年底動(dòng)力電池企業(yè)沖量情況依舊存在，儲(chǔ)能端需求持續(xù)上漲，在終端訂單情況依舊樂(lè)觀的情況下，少數(shù)企業(yè)調(diào)整了4.5微米以及5微米鋰電銅箔加工費(fèi)，但漲幅有限，6微米鋰電銅箔加工費(fèi)與11月基本持平從企業(yè)類型來(lái)看，目前大型頭部企業(yè)與中小型企業(yè)之間加工費(fèi)存在一定差距，行業(yè)內(nèi)部品牌效益依舊明顯，老牌頭部企業(yè)價(jià)格優(yōu)勢(shì)繼續(xù)拉大，中游企業(yè)價(jià)格小幅上漲，部分小型企業(yè)還存在以量換價(jià)行為。

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Mysteel調(diào)研：需求壓力加大 12月電解銅箔供應(yīng)預(yù)計(jì)小幅下滑

電子電路銅箔當(dāng)月加工費(fèi)依舊維持此前水平，雖偶爾企業(yè)提出漲價(jià)，但是鳳毛麟角，就全行業(yè)而言，產(chǎn)能過(guò)剩使得銅箔廠失去漲價(jià)先天條件，同時(shí)覆銅板企業(yè)也處于微利之間，很難讓利于銅箔廠，只有部分供應(yīng)給更下游PCB企業(yè)的銅箔存在盈利空間從企業(yè)類型來(lái)看，目前大型企業(yè)與中小型企業(yè)之間加工費(fèi)存在一定差距，品牌效益明顯，老牌頭部企業(yè)價(jià)格優(yōu)勢(shì)繼續(xù)拉大，中游企業(yè)價(jià)格有上漲趨勢(shì)，部分小型企業(yè)還存在以量換價(jià)行為11月6微米鋰電銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)為15000-19000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)為11000-15000元/噸 供應(yīng)端：需求拉動(dòng) 電解銅箔供應(yīng)小幅增加 據(jù)Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)21家電解銅企業(yè)，總涉及產(chǎn)能87.5萬(wàn)噸，數(shù)據(jù)顯示2024年11月國(guó)內(nèi)電解銅箔總產(chǎn)量為5.02萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.83%，同比減少12.8%，產(chǎn)能利用率為68.07%。

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Mysteel調(diào)研：電子電路銅箔疲軟依舊 鋰電銅箔供需平穩(wěn)增長(zhǎng)

價(jià)格：加工費(fèi)依舊低迷，特別規(guī)格銅箔尚有一定利潤(rùn) 9月銅價(jià)先抑后揚(yáng)在震蕩中走高，受海內(nèi)外宏觀情緒的改善以及國(guó)內(nèi)需求回暖電解銅庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)的影響下，月內(nèi)滬銅主力合約上漲6.21%，倫銅3M合約上漲6.63%銅價(jià)上漲帶動(dòng)了銅箔當(dāng)月價(jià)格的上漲，并且相對(duì)于8月月均價(jià)而言，9月銅箔點(diǎn)價(jià)相對(duì)漲幅較大，月差持續(xù)擴(kuò)大，對(duì)于下游客戶而言，長(zhǎng)單價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯9月份6微米鋰電銅箔月均價(jià)為92800元/噸，環(huán)比8月上漲2%，35微米電子電路銅箔月均價(jià)為88800元/噸，環(huán)比上漲2%。

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Mysteel調(diào)研：新能源勢(shì)頭向好 電子電路銅箔兩端承壓

今年以來(lái)消費(fèi)電子市場(chǎng)一直未有明顯恢復(fù)，前期因?yàn)樵牧?em class='keyword'>價(jià)格上漲加工費(fèi)有所波動(dòng)，但實(shí)際需求增加有限，進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，上下游頹勢(shì)盡顯，另一方面，8月成交采用7月銅均價(jià)，兩個(gè)月均價(jià)價(jià)差較大，銅價(jià)持續(xù)下滑也抑制了部分下游需求鋰電銅箔相比7月熱度有所上升，市場(chǎng)出貨量有所增加，雖然中小電池廠目前生存壓力較大，但頭部電池廠卻穩(wěn)步增產(chǎn)中同時(shí)，不同厚度銅箔滲透率發(fā)生變化，4.5微米需求量持續(xù)增加，6微米供應(yīng)有所減少。

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Mysteel解讀：銅價(jià)回調(diào)需求下降 8月銅箔市場(chǎng)難上加難

7月份6微米鋰電銅箔月均價(jià)為95494元/噸，環(huán)比6月下跌2%，35微米電子電路銅箔月均價(jià)為94434元/噸，環(huán)比減少4% 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、價(jià)格下降疊加需求放緩 電解銅箔產(chǎn)量有所下降 7月電解銅箔供應(yīng)小幅下滑。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 銅板帶市場(chǎng)整體成交不多

國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對(duì)滬鋅2408貼水80至貼水60元/噸附近升貼水較上一個(gè)交易日漲20元/噸今日市場(chǎng)總體交易活躍度一般，鋅價(jià)下跌，市場(chǎng)成交一般，下游客戶剛需采買為主，貿(mào)易商挺價(jià)情緒較濃，出貨較少宏觀上，國(guó)內(nèi)消費(fèi)不理想，需求偏弱，但下游需求逐漸回暖，雖交易量不高，但總體來(lái)看市場(chǎng)消費(fèi)或有穩(wěn)步上升的空間受鋅錠礦端緊缺影響，鋅錠價(jià)格整體繼續(xù)維持高位運(yùn)行 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 諾德江西基地首卷無(wú)人機(jī)用4微米鋰電銅箔試產(chǎn)成功 2024年7月5日，在江西省貴溪市諾德股份江西基地二號(hào)廠房生箔車間里，一張厚度僅4微米的鋰電銅箔從生箔機(jī)中徐徐吐出、緩慢成卷。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅板帶企業(yè)出貨難度加大 市場(chǎng)交易積極性不高（6.28-7.5）

公告顯示，豫光金鉛在2022年5月首次提出擬募集14.7億元的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，彼時(shí)主流6微米鋰電銅箔的加工費(fèi)4.5萬(wàn)元/噸左右，目前約1.7萬(wàn)-1.9萬(wàn)元/噸的價(jià)格較之前降幅六成左右 值得一提的是，本次豫光金鉛擬募集不超過(guò)7.1億元的可轉(zhuǎn)債中，投資最大的項(xiàng)目為再生鉛閉合生產(chǎn)線項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投入募集金額為3.76億元。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)上漲 銅板帶市場(chǎng)成交清淡

公告顯示，豫光金鉛在2022年5月首次提出擬募集14.7億元的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，彼時(shí)主流6微米鋰電銅箔的加工費(fèi)4.5萬(wàn)元/噸左右，目前約1.7萬(wàn)-1.9萬(wàn)元/噸的價(jià)格較之前降幅六成左右 值得一提的是，本次豫光金鉛擬募集不超過(guò)7.1億元的可轉(zhuǎn)債中，投資最大的項(xiàng)目為再生鉛閉合生產(chǎn)線項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投入募集金額為3.76億元。

行情簡(jiǎn)評(píng)

豫光金鉛可轉(zhuǎn)債“瘦身”過(guò)半后獲批，暫緩?fù)七M(jìn)銅箔項(xiàng)目

公告顯示，豫光金鉛在2022年5月首次提出擬募集14.7億元的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，彼時(shí)主流6微米鋰電銅箔的加工費(fèi)4.5萬(wàn)元/噸左右，目前約1.7萬(wàn)-1.9萬(wàn)元/噸的價(jià)格較之前降幅六成左右 值得一提的是，本次豫光金鉛擬募集不超過(guò)7.1億元的可轉(zhuǎn)債中，投資最大的項(xiàng)目為再生鉛閉合生產(chǎn)線項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投入募集金額為3.76億元 此前，財(cái)聯(lián)社記者在豫光金鉛調(diào)研時(shí)有公司高管曾向記者表示，目前原生鉛受上游礦料品位下降等因素影響，原料端已經(jīng)呈現(xiàn)愈發(fā)緊張的趨勢(shì)，公司加碼再生鉛是大勢(shì)所趨，要鞏固公司在鉛業(yè)的龍頭地位，強(qiáng)化“兩條腿走路”。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel調(diào)研：銅價(jià)與需求拉扯 6月銅箔市場(chǎng)較為復(fù)雜

5月銅價(jià)在較為寬松環(huán)境下，漲跌幅度較大，再此情況下，多數(shù)鋰電銅箔企業(yè)選擇了報(bào)價(jià)方式，紛紛選擇M價(jià)作為銅價(jià)定價(jià)方式，以此來(lái)減少原料波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)而電子電路銅箔受限于臺(tái)資、日資企業(yè)報(bào)價(jià)風(fēng)格，基本上依舊按照之前的定價(jià)模式，價(jià)格壓力較大 5月份6微米鋰電銅箔月均價(jià)為100656元/噸，環(huán)比4月上漲8.1%，35微米電子電路銅箔月均價(jià)為97656元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)6.6% 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 供應(yīng)端：價(jià)格擾動(dòng)需求難增 5月銅箔供應(yīng)小幅下降 5月電解銅箔供應(yīng)受價(jià)格波動(dòng)以及實(shí)際需求疲軟影響，產(chǎn)量微降。

主編視角

【財(cái)聯(lián)社】百億級(jí)項(xiàng)目計(jì)劃進(jìn)展不及預(yù)期，江西銅業(yè)終止分拆銅箔業(yè)務(wù)上市

上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部銅板帶箔分析師俞燦向財(cái)聯(lián)社記者表示，隨著規(guī)劃產(chǎn)能的不斷釋放，銅箔行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，今年以來(lái)銅箔行業(yè)開(kāi)工率整體維持在六成左右，受原材料價(jià)格上漲影響，下游備貨較旺盛，但實(shí)際消費(fèi)上除鋰電銅箔略有增長(zhǎng)外，電子電路銅箔仍維持較弱需求 公告顯示，江西銅業(yè)在2022年初首次提出拆分銅箔業(yè)務(wù)上市計(jì)劃，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，彼時(shí)主流6微米鋰電銅箔的加工費(fèi)約4.5萬(wàn)元/噸，目前約1.6萬(wàn)-1.8萬(wàn)元/噸的價(jià)格較之前降幅超六成。

媒體報(bào)道

【財(cái)聯(lián)社】百億級(jí)項(xiàng)目計(jì)劃進(jìn)展不及預(yù)期，江西銅業(yè)終止分拆銅箔業(yè)務(wù)上市

上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部銅板帶箔分析師俞燦向財(cái)聯(lián)社記者表示，隨著規(guī)劃產(chǎn)能的不斷釋放，銅箔行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，今年以來(lái)銅箔行業(yè)開(kāi)工率整體維持在六成左右，受原材料價(jià)格上漲影響，下游備貨較旺盛，但實(shí)際消費(fèi)上除鋰電銅箔略有增長(zhǎng)外，電子電路銅箔仍維持較弱需求 公告顯示，江西銅業(yè)在2022年初首次提出拆分銅箔業(yè)務(wù)上市計(jì)劃，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，彼時(shí)主流6微米鋰電銅箔的加工費(fèi)約4.5萬(wàn)元/噸，目前約1.6萬(wàn)-1.8萬(wàn)元/噸的價(jià)格較之前降幅超六成。

媒體報(bào)道

百億級(jí)項(xiàng)目計(jì)劃進(jìn)展不及預(yù)期，江西銅業(yè)終止分拆銅箔業(yè)務(wù)上市

公告顯示，江西銅業(yè)在2022年初首次提出拆分銅箔業(yè)務(wù)上市計(jì)劃，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，彼時(shí)主流6微米鋰電銅箔的加工費(fèi)約4.5萬(wàn)元/噸，目前約1.6萬(wàn)-1.8萬(wàn)元/噸的價(jià)格較之前降幅超六成 有股民在公司投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，“沒(méi)趕上好時(shí)候，可惜了” 行業(yè)持續(xù)承壓 百億銅箔項(xiàng)目或遭“擱淺” 在江西銅業(yè)分拆江銅銅箔上市的預(yù)案中，公司在未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略中提到要“有序擴(kuò)張產(chǎn)能，提升高性能銅箔生產(chǎn)能力”。

聚焦

Mysteel調(diào)研：新能源需求亮眼 5月電解銅箔或?qū)⒐┬桦p增

4月份6微米鋰電銅箔月均價(jià)為93127元/噸，環(huán)比三月上漲7.05%，35微米電子電路銅箔月均價(jià)為91627元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)7.17% 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 供應(yīng)端：銅價(jià)變動(dòng)影響利潤(rùn)，4月銅箔產(chǎn)量增速放緩 4月電解銅箔供應(yīng)在需求與價(jià)格相互拉扯過(guò)程中小幅增長(zhǎng)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：交投氛圍小幅回暖 銅箔市場(chǎng)穩(wěn)中有升（3.18-3.22）

目前相比于下游需求變化，原料端銅價(jià)對(duì)于銅箔生產(chǎn)影響更大，如果銅價(jià)持續(xù)走高，下月銅箔價(jià)格必然上漲，銅箔加工費(fèi)上漲難度依舊很大 本周行業(yè)動(dòng)態(tài)熱點(diǎn) 1、中科銅箔2023年銅箔年產(chǎn)量超過(guò)34500噸 2023年，湖北中科銅箔的銅箔年產(chǎn)量由原來(lái)的不足3000噸發(fā)展到總產(chǎn)量超過(guò)34500噸，公司目前主要生產(chǎn)的是4.5微米和6微米的鋰電銅箔。

周報(bào)