Mysteel：基本面表現(xiàn)一般 多晶硅主力合約日內(nèi)價格沖高回落

截至16日上午，多晶硅主力合約日內(nèi)漲幅曾一度超過2%，之后漲幅快速收窄近期多晶硅期貨價格波動較大，對現(xiàn)貨市場情緒產(chǎn)生影響國聯(lián)期貨認為，當前暫未釋放增量政策信號，盤面延續(xù)震蕩整理態(tài)勢9月多晶硅行業(yè)雖已啟動限產(chǎn)限銷，但從周度開工數(shù)據(jù)觀察，僅個別企業(yè)實施減產(chǎn)，且減產(chǎn)幅度有限，需求端，硅片價格小幅上移，但下游以及終端的接受度仍較為有限此外，華泰期貨也表示多晶硅供需基本面表現(xiàn)一般，目前盤面受到反內(nèi)卷政策及弱現(xiàn)實共同影響，政策仍在推進中，盤面波動較大，需持續(xù)跟進政策落實以及現(xiàn)貨價格向下傳導情況。

熱點聚焦

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅市場弱勢延續(xù) 下游博弈僵持

期貨市場方面，工業(yè)硅主力2511合約收盤價格8675元，幅度-1.14%，跌100元，單日減倉5465手 今日多晶硅市場價格暫時企穩(wěn)，供應增加與庫存壓力已逐步顯現(xiàn)，硅片環(huán)節(jié)的減產(chǎn)是價格維穩(wěn)的關鍵支撐電池片漲勢停滯 ，二三線企業(yè)已開始降價，市場普遍存在下行預期組件環(huán)節(jié)則陷入“企業(yè)喊漲、終端不接”的僵持局面，價格走向高度依賴下游電站對漲價的接受程度 今日有機硅DMC市場大體持穩(wěn)，主流報價參考至11500-12500元/噸（凈水送到）。

日評

工業(yè)硅早間提示（20250801）

價格受“反內(nèi)卷”政策驅(qū)動暴漲，市場情緒過熱，但是下游硅片廠前期價格接納度一般，價格傳導乏力 3、期貨走勢：7月31日工業(yè)硅期貨主力2509合約收盤價8760，-585，-6.26%，開盤價9090，最高價9090，最低價8630，成交手410371，持倉212932，增手-29745。

早間提示

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨報價小幅上調(diào) 市場成交不及預期

現(xiàn)階段多晶硅價格得到一定提振，成交重心上移，從價格傳導來看，硅片、電池片價格均有明顯上調(diào)，且仍有繼續(xù)上漲預期，對于高價硅料或逐步接受 今日國內(nèi)有機硅除山東單體廠報盤價格維持在12300元/噸外，其余單體廠延續(xù)封盤暫停報價，原料端工業(yè)硅期貨盤面延續(xù)上漲，廠家信心得到一定恢復，現(xiàn)貨報價相應跟漲，成本端向上支撐 總的來看，行情受情緒面影響較大，工業(yè)硅供需矛盾仍存，預計短期內(nèi)工業(yè)硅價格震蕩運行為主。

日評

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅市場走勢延續(xù) 與新能源品種出現(xiàn)聯(lián)動

工業(yè)硅期貨的波動與多晶硅、碳酸鋰等新能源相關品種呈現(xiàn)出明顯的聯(lián)動效應多晶硅期貨主力合約早盤一度下跌，但隨后快速反彈，最終漲幅收至5.15%，市場情緒的快速轉(zhuǎn)變，也預示著光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部正在經(jīng)歷深刻調(diào)整從供需基本面來看，工業(yè)硅市場仍然面臨供應過剩的結構性問題西南地區(qū)部分廠家開始復產(chǎn)，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)選擇在期貨盤面套保 下游端，當前光伏產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)上游強、下游弱的分化格局：多晶硅和硅片價格因成本支撐和需求推動而持續(xù)上漲，多晶硅成交重心上移但庫存仍高，硅片價格已顯著上漲且頭部企業(yè)仍有提價預期；電池片價格則因下游接受度有限而先漲后穩(wěn)；光伏組件雖有漲價意愿，但受終端需求不足和價格抵觸影響，實際成交困難，市場處于預期與現(xiàn)實博弈中。

日評

港股光伏板塊再度沖高活躍，多晶硅期貨價格月內(nèi)已反彈約50%

廣發(fā)期貨還表示，近期多晶硅期貨在反內(nèi)卷政策支持下，跟隨現(xiàn)貨報價大幅上漲目前價格上漲正在向下游傳導，硅料成交增加，價格上漲，下游硅片、電池片、組件均有漲價預期，眼下市場正關注終端能否消化 不過，短線而言，也有分析人士指出，近期工業(yè)品期貨因“反內(nèi)卷”政策預期整體上漲，部分品種漲幅較大，交易所已出臺措施防控風險，投資者應當理性交易，不能盲目跟風

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（7月7日-7月11日）

目前西北伊犁地圖補貼政策持續(xù)開工沒有明顯變動，大廠未有減停產(chǎn)的消息，西南地區(qū)生產(chǎn)成本降低，除保山地區(qū)復產(chǎn)較為積極，怒江，德宏地圖復產(chǎn)數(shù)量不及預期，四川地區(qū)廠家仍以保供和自備電廠開工為主 多晶硅，本周多晶硅期貨價格因政策預期大幅上漲，但基本面供增需弱格局未改供應方面，多晶硅企業(yè)本周產(chǎn)量總體增加，部分企業(yè)增產(chǎn)但也有停產(chǎn)檢修情況，自律減產(chǎn)措施未顯著擴大產(chǎn)能波動需求方面，183N硅片庫存積壓嚴重，210R供應過剩，減產(chǎn)力度可能不足以緩解庫存壓力，需求端明顯支撐不足。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（7月10日）

硅鐵延續(xù)供需雙強局面，庫存消耗供應端，供應量增加而需求方面，鋼廠減停產(chǎn)企業(yè)有增加，庫存端,期貨交割庫倉單高位，在高需求彌補了累庫帶來的影響，對硅鐵價格影響較小 【工業(yè)硅】 本周工業(yè)硅市場情緒回升明顯，成交重心有所上移，期貨盤面價格主要受市場消息及多晶硅盤面急速拉漲帶動，廠家端部分報價跟隨盤面抬高，基本面來看，工業(yè)硅整體供需格局暫時沒有明顯轉(zhuǎn)變，前期北方大廠停產(chǎn)已落實，近期雖有復產(chǎn)消息但并未得到證實，西南硅廠保持復產(chǎn)進度，主要集中在云南區(qū)域，下游多晶硅廠有小規(guī)模復產(chǎn)中，近期多晶硅頭部大廠報價大幅上漲，下游硅片、電池片等環(huán)節(jié)跟漲，但成交不足，帶動粉單招標價格提漲，硅料漲勢不止，仍將向產(chǎn)業(yè)鏈上下傳導，預計短期工業(yè)硅市場情緒或?qū)⒈３帧?/p>

日評

Mysteel日報：工業(yè)硅市場情緒小幅修復 供需格局暫未扭轉(zhuǎn)

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場偏強運行，市場情緒對盤面形成一定支撐，下游市場維持剛需采買的節(jié)奏供應端，豐水期西南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量小幅增加，西北大廠開工處于低位，需關注其生產(chǎn)動態(tài)目前華東通氧553#硅價格在8600-8900元/噸，華東421#硅在8800-9200元/噸市場情緒回暖下，持貨商報價報價相對上調(diào)，部分處于觀望狀態(tài)，整體成交有限，倉單庫存小幅去化，繼續(xù)流通轉(zhuǎn)移期貨端：工業(yè)硅主力2509合約收盤價格8140元，幅度-0.67%，跌55元，單日增倉11906手； 今日多晶硅N型致密料主流市場價格在38.5元/kg，N型復投料主流市場價格在40元/kg，N型顆粒硅主流市場價格在37.5元/kg，多晶硅價格得到一定提振，期貨盤面表現(xiàn)強勢，硅片企業(yè)短期內(nèi)仍持觀望態(tài)度，目前供需矛盾主要集中在供給端的變化。

日評

Mysteel日報：受多晶硅漲停帶動 工業(yè)硅午盤短暫拉升

雖然部分企業(yè)最新報價還未出爐，但報價預期均在40+元/千克硅片企業(yè)亦有調(diào)漲意向，但總體報價暫穩(wěn)組件環(huán)節(jié)，企業(yè)與經(jīng)銷商反饋近期組件價格將要調(diào)漲多晶硅期貨盤面再次觸及漲停板至38385點，市場情緒氛圍較為高漲 有機硅國內(nèi)主流單體廠持穩(wěn)報盤，局部商談，市場成交平淡，目前DMC實單成交在10300-10800元/噸 國內(nèi)主流硅橡膠企業(yè)商談出貨，終端企業(yè)剛需補貨為主，心態(tài)調(diào)研顯示業(yè)者看空情緒偏多，暫無利好因素支撐市場行情，市場交投有限，107膠主流報價在12000-12500元/噸左右，生膠主流報價在12300-13000元/噸左右。

日評

[多晶硅周評]：多晶硅市場成交區(qū)間拉大 后市可持續(xù)性較弱（20250626-0703）

需求方面，硅片排產(chǎn)數(shù)據(jù)有所下調(diào)，但整體需求仍顯疲弱，183N型電池片因終端需求萎靡，訂單跟進不足，企業(yè)不斷下調(diào)價格刺激出貨庫存方面，行業(yè)庫存仍處于高位，去庫壓力較大 2.多晶硅市場影響因素分析 7月2日，多晶硅期貨多個合約漲停，主力合約收盤價為35050元/噸，創(chuàng)近期新高 3.下周多晶硅市場預測 多晶硅方面，價格方面，短期內(nèi)多晶硅價格因政策支撐和成本端抬升可能獲得一定提振，但長期來看，若硅料廠陸續(xù)復產(chǎn)，過剩壓力將持續(xù)。

周評

工業(yè)硅早間提示（20250519）

2、需求：需求方面，終端搶裝潮消退,組件訂單倒掛,電池片價格走弱,硅片廠采購策略轉(zhuǎn)向消化庫存 3、期貨走勢：5月16日工業(yè)硅期貨主力2506合約收盤價8100，-350，-4.14%，開盤價8395，最高價8395，最低價8095，成交手242929，持倉101970，增手 -22044. 4、行業(yè)新聞：2025 年 5 月 17 日消息，國家知識產(chǎn)權局信息顯示，阿壩州禧龍工業(yè)硅有限責任公司取得一項名為“一種新型提高工業(yè)硅粉篩清率的裝置”的專利，授權公告號 CN222872642U，申請日期為 2024 年 6 月。

早間提示

[多晶硅月評]：多晶硅月度市場價格暫穩(wěn) 后市關注庫存變化（2025年3月）

多晶硅期貨上市后將發(fā)揮蓄水池作用，預計將會消化部分現(xiàn)貨庫存，支撐價格維持震蕩偏強運行但漲價傳導難度較大，盡管下游組件價格上漲，但漲價向上傳導的力度尚不明朗，硅片環(huán)節(jié)存在大量低價庫存，對硅料價格上漲的接受度受到較大限制另外部分企業(yè)反饋，本輪搶裝節(jié)奏較快，但需求主要集中于組件環(huán)節(jié)，多晶硅環(huán)節(jié)的漲價行情傳導稍顯難度中長期看，隨著二季度硅片生產(chǎn)配額增加，硅片頭部企業(yè)提高開工，4月多晶硅行業(yè)律減產(chǎn)仍在推進有望加速去庫，但多晶硅庫存仍在高位，庫存壓力依舊沉重，去庫速度較慢，預計價格將繼續(xù)承壓。

月評

[隆眾聚焦]：多晶硅期貨交割流程首次模擬成功，為光伏產(chǎn)業(yè)鏈風險管理鋪路

多晶硅期貨上市后將發(fā)揮蓄水池作用，預計將會消化部分現(xiàn)貨庫存，支撐價格維持震蕩偏強運行但漲價傳導難度較大，盡管下游組件價格上漲，但漲價向上傳導的力度尚不明朗，硅片環(huán)節(jié)存在大量低價庫存，對硅料價格上漲的接受度受到較大限制另外部分企業(yè)反饋，本輪搶裝節(jié)奏較快，但需求主要集中于組件環(huán)節(jié)，多晶硅環(huán)節(jié)的漲價行情傳導稍顯難度中長期看，隨著二季度硅片生產(chǎn)配額增加，硅片頭部企業(yè)提高開工，4月多晶硅行業(yè)律減產(chǎn)仍在推進有望加速去庫，但多晶硅庫存仍在高位，庫存壓力依舊沉重，去庫速度較慢，預計價格將繼續(xù)承壓。

熱點聚焦

[多晶硅周評]：硅料新單簽訂市場價格暫穩(wěn) 后市關注終端需求向上反饋（20250320-0327）

多晶硅期貨上市后將發(fā)揮蓄水池作用，預計將會消化部分現(xiàn)貨庫存，支撐價格維持震蕩偏強運行但漲價傳導難度較大，盡管下游組件價格上漲，但漲價向上傳導的力度尚不明朗，硅片環(huán)節(jié)存在大量低價庫存，對硅料價格上漲的接受度受到較大限制另外部分企業(yè)反饋，本輪搶裝節(jié)奏較快，但需求主要集中于組件環(huán)節(jié)，多晶硅環(huán)節(jié)的漲價行情傳導稍顯難度中長期看，隨著二季度硅片生產(chǎn)配額增加，硅片頭部企業(yè)提高開工，4月多晶硅行業(yè)律減產(chǎn)仍在推進有望加速去庫，但多晶硅庫存仍在高位，庫存壓力依舊沉重，去庫速度較慢，預計價格將繼續(xù)承壓。

周評

[光伏市場周評]：光伏組件市場價格持續(xù)上漲 后市需求推動組件仍有漲價空間（20250320-0327）

多晶硅期貨上市后將發(fā)揮蓄水池作用，預計將會消化部分現(xiàn)貨庫存，支撐價格維持震蕩偏強運行但漲價傳導難度較大，盡管下游組件價格上漲，但漲價向上傳導的力度尚不明朗，硅片環(huán)節(jié)存在大量低價庫存，對硅料價格上漲的接受度受到較大限制另外部分企業(yè)反饋，本輪搶裝節(jié)奏較快，但需求主要集中于組件環(huán)節(jié)，多晶硅環(huán)節(jié)的漲價行情傳導稍顯難度中長期看，隨著二季度硅片生產(chǎn)配額增加，硅片頭部企業(yè)提高開工，4月多晶硅行業(yè)律減產(chǎn)仍在推進有望加速去庫，但多晶硅庫存仍在高位，庫存壓力依舊沉重，去庫速度較慢，預計價格將繼續(xù)承壓。

周評

Mysteel日報：工業(yè)硅行情凜冬已至 期現(xiàn)價格繼續(xù)低探

北方內(nèi)蒙古、寧夏、陜西和山東在產(chǎn)硅企開工暫穩(wěn)，周度供給保持平穩(wěn)，市場價格快速下跌下，硅企報價積極性較弱期貨盤面連收7根陰線，下跌趨勢下，市場情緒偏向謹慎，詢單多已套保硅塊為主，非標陸續(xù)盤面掛單成交，新標倉單基差漲勢明顯，實際成交偏少今日工業(yè)硅期貨si2505繼續(xù)增倉式下跌，合約最低值已刷新至9780，收盤價為9880，跌1.25%，倉單總數(shù)削減120手，至69311手 今日多晶硅方面，硅料企業(yè)報價堅挺，當前復投料報37-39元/千克，致密料報價35-38元/千克，菜花料報價32-34元/千克，N型料價格41-43元/千克，硅片、電池片和組件報價小幅度調(diào)漲，硅片漲勢分化，大尺寸的210RN硅片需求增加，小尺寸硅片詢價寥寥。

日評

[工業(yè)硅日評]下游按需采購，庫存壓力無法緩解（20250313）

后續(xù)著重關注大廠生產(chǎn)情況以及期貨走向 7、相關產(chǎn)品情況 多晶硅企業(yè)開工存在減產(chǎn)預期，下游硅片及組件的好轉(zhuǎn)，并未明顯拉動多晶硅價格的上漲；有機硅單體廠開工率弱穩(wěn)運行，部分單體廠庫存壓力開始增加大，生產(chǎn)企業(yè)有擴大減產(chǎn)力度意愿；鋁合金企業(yè)開工已恢復至正常水平。

原料市場價格行情

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格難有起色 市場博弈加劇

期貨端：工業(yè)硅主力2505合約收盤價格10490，幅度-0.62%，跌65，單日增倉3970手 今日多晶硅價格持穩(wěn)，硅料企業(yè)挺價情緒延續(xù)，但硅片環(huán)節(jié)在自律協(xié)議推進下，開工存在下調(diào)的計劃，上傳至對多晶硅需求走弱，硅料價格調(diào)漲受阻，庫存累計中，當前復投料報37-39元/千克，致密料報價35-38元/千克，菜花料報價32-34元/千克 今日有機硅DMC市場保持價格穩(wěn)定，今日主流成交價參考至13400-13500元/噸（凈水送到)。

日評

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)運行 市場觀望情緒濃厚

期貨端：工業(yè)硅主力2505合約收盤價格10790，幅度-0.74%，跌80，單日增倉5761手； 今日多晶硅價格平穩(wěn)運行，下游硅片環(huán)節(jié)提產(chǎn)下，硅料企業(yè)挺價意愿較高，價格持續(xù)博弈拉扯，當前復投料報37-39元/千克，致密料報價35-38元/千克，菜花料報價32-34元/千克電池片和組件漲勢并不順暢，難有有效的需求支撐 今日有機硅DMC市場運行平穩(wěn)，主流成交價參考至12500-12800元/噸（凈水送到)。

日評