Mysteel：未來3個月內(nèi)幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運量可能性分析

隨著幾內(nèi)亞雨季臨近恢復(fù)，政策端擾動消息頻出，而4季度長單價格還未塵埃落定進(jìn)口鋁土礦供應(yīng)端的增量成為了市場關(guān)注的重點將近期幾內(nèi)亞消息面發(fā)出的幾條梳理后，Mysteel也對供應(yīng)端釋放增量做出預(yù)測 利空因素方面： 1、AXIS礦區(qū)采礦證已被撤銷近4個月之久，涉事礦山在此期間不斷努力與政府方面溝通根據(jù)Mysteel調(diào)研，目前礦方針對前期已提交的材料陸續(xù)進(jìn)行補充，恢復(fù)的準(zhǔn)確時間雖然難以預(yù)料，但市場普遍預(yù)期在雨季后到年底前可以在溝通談判上取得階段性進(jìn)展。

熱點分析

Mysteel：氧化鋁期現(xiàn)價格異動的原因淺析

今日上午氧化鋁期貨盤中大幅反彈，主力合約最高漲至2943元/噸，隨后再次出現(xiàn)下跌，日盤主力AO2509合約收于2852元/噸同時，今日現(xiàn)貨市場共了解3筆成交，其中兩筆為0.1萬噸和0.15萬噸，成交價為3330-3340元/噸（出廠價）隨后又出現(xiàn)一筆0.3萬噸成交，成交價為3200元/噸（出廠價），供需雙方就價格走勢的分歧不斷拉大那么導(dǎo)致期現(xiàn)價格異動的主要原因有哪些？ 從近期市場調(diào)研及反饋來看，主要原因如下：1、近日廣西某大型氧化鋁廠由于礦石原因，導(dǎo)致一條生產(chǎn)線減產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約50-60萬噸/年，復(fù)產(chǎn)時間暫不確定。

熱點分析

[液堿]：燒堿價格觸底反轉(zhuǎn)，仍需注意供需錯配

燒堿固定送氧化鋁企業(yè)疊加貿(mào)易商入市積極，低價補庫，燒堿去庫明顯，隨著出貨情況變好，低價逐漸取消，氯堿企業(yè)達(dá)到漲價條件，本周后期燒堿價格上行 山東氯堿利潤與堿氯價格相關(guān)性走勢圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 山東地區(qū)燒堿企業(yè)低價出貨，貿(mào)易企業(yè)對于后市判斷進(jìn)入燒堿價格低點入市補庫，山東地區(qū)32堿庫存10.86萬噸環(huán)比下降-26.2%，50堿庫存5.85萬噸環(huán)比下降13.1%，去庫幅度較大。

熱點聚焦

Mysteel：進(jìn)口鋁土礦價格在博弈中下探 貿(mào)易毀約風(fēng)險加劇

個別貿(mào)易商持貨成本較高，在當(dāng)前的市場環(huán)境下虧損風(fēng)險直線攀升，夾在礦山和氧化鋁廠中間艱難生存不僅如此，現(xiàn)階段氧化鋁廠受迫于氧化鋁價格遲遲未有止跌跡象，因而對于前期成交的高價礦石重新議價意愿相當(dāng)強烈，毀約風(fēng)險不斷提高，我們了解已經(jīng)有毀約情況出現(xiàn)，且未來較大可能繼續(xù)出現(xiàn) 另外，在市場下跌行情中，部分氧化鋁廠開始傾向于售賣其礦石庫存，特別是還未啟動新增產(chǎn)線的氧化鋁廠，目前新產(chǎn)線投產(chǎn)恐將面臨虧損，因此有延后投產(chǎn)的計劃，但在前期原料備庫資金成本較高，故而選擇對市場進(jìn)行報盤出售鋁土礦庫存，但目前由于條款細(xì)節(jié)等問題還暫未成交。

熱點分析

興仁市發(fā)布新建50萬噸電解鋁項目招商情況

目前貴州、廣西合計形成約465萬噸電解鋁產(chǎn)能，氧化鋁產(chǎn)能1860萬噸，氧化鋁未當(dāng)?shù)叵{余量800萬噸根據(jù)全國氧化鋁現(xiàn)貨價格統(tǒng)計，南方地區(qū)氧化鋁綜合價格比中原地區(qū)便宜80元/噸 產(chǎn)業(yè)條件： 興仁市依托煤炭資源、地方電網(wǎng)、水利資源等優(yōu)勢，著力打造“以煤帶電、以電強網(wǎng)、以網(wǎng)促鋁、以鋁帶電、以電促煤”的“煤電網(wǎng)鋁+”循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，先后引進(jìn)多12戶鋁及鋁加工相關(guān)企業(yè)落戶巴鈴鎮(zhèn)重工業(yè)園區(qū)聚集發(fā)展，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)、企業(yè)互惠、利益互動的產(chǎn)業(yè)鏈條已初具規(guī)模，上中下游產(chǎn)業(yè)項目還在不斷聚集，發(fā)展勢頭強勁。

國內(nèi)資訊

Mysteel:特朗普2.0--關(guān)稅政策背后的經(jīng)濟(jì)意圖與市場反應(yīng)

核心觀點： 特朗普第二次上任尚未足兩個月的時間，但卻已經(jīng)實施落地了一系列政策主張，在美國通脹高企，失業(yè)率走高，政府利息支出壓力大的背景下，對國內(nèi)進(jìn)行減稅促進(jìn)制造業(yè)回流，加大能源生產(chǎn)，并且不斷加碼關(guān)稅政策，將關(guān)稅政策作為“萬能鑰匙”，意在從被加征國方收取稅費增加財政收入，提升本國自產(chǎn)自銷的動力，并且拿關(guān)稅政策作為與其他國家博弈的手段和談判的條件，同時通過美股下跌釋放衰退信號，迫使美聯(lián)儲降息減緩美國政府利息支出的壓力。

觀點

月評：供需雙方博弈持續(xù) 2月氧化鋁價格止跌企穩(wěn)

八、下月預(yù)測 供應(yīng)方面，進(jìn)入3月，即使山西、河南及貴州等高成本氧化鋁廠已處于盈虧邊緣，但為了履約執(zhí)行長單，生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模減產(chǎn)的意愿并不強烈，而且后續(xù)有望不斷壓價采購鋁土礦等原料價格，成本下移對價格支撐減弱另外，廣西某氧化鋁企業(yè)二期項目第一條線已順利產(chǎn)出，華北某大型氧化鋁企業(yè)新投產(chǎn)能也在穩(wěn)步推進(jìn)，下月國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量有望繼續(xù)增長 需求方面，隨著電解鋁行業(yè)利潤大幅回升，國內(nèi)多數(shù)鋁廠穩(wěn)產(chǎn)高位意愿較強，部分復(fù)產(chǎn)計劃也在穩(wěn)步推進(jìn)。

月報

[燒堿周評]主產(chǎn)區(qū)價格連續(xù)上調(diào)，燒堿企業(yè)去庫明顯（20250103-20250109）

3.主要下游產(chǎn)品市場分析 氧化鋁：據(jù)Mysteel了解，部分貿(mào)易商在經(jīng)歷幾周觀望后，基于供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)及個別新投即將釋放產(chǎn)量、下游僅少量剛需采購且壓價意愿增強等條件，對價格下行的判斷逐漸明朗；非鋁行業(yè)自上月陸續(xù)停工，部分富余量開始降價外售，市場低價貨源增多，導(dǎo)致零星貿(mào)易商貼水幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。

周評

氧化鋁早評：現(xiàn)貨價格下行速度加快 市場交投情緒轉(zhuǎn)弱

據(jù)悉，此項母線修復(fù)技術(shù)是在電解系列不停電情況下，采用新技術(shù)強磁專用焊接設(shè)備進(jìn)行焊接由于焊接設(shè)備為新采購升級設(shè)備，焊接調(diào)試作業(yè)多次中斷，該公司通過3個小時不斷摸索和調(diào)試，設(shè)備運行正常，經(jīng)過5個多小時的焊接，最終圓滿完成焊接任務(wù)此次新技術(shù)的成功應(yīng)用，極大地提高了電解生產(chǎn)的平穩(wěn)連續(xù)運行同時，為特殊應(yīng)急情況下不停電在線修復(fù)母線維修提供實踐案例 【市場預(yù)測】 部分貿(mào)易商在經(jīng)歷幾周觀望后，基于供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)及個別新投即將釋放產(chǎn)量、下游僅少量剛需采購且壓價意愿增強等條件，對價格下行的判斷逐漸明朗；非鋁行業(yè)自上月陸續(xù)停工，部分富余量開始降價外售，市場低價貨源增多，導(dǎo)致零星貿(mào)易商貼水幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。

日報

Mysteel：鋁材出口退稅取消—鋁加工出口企業(yè)調(diào)研實錄

企業(yè)P：浙江省，主營幕墻板，年產(chǎn)能10萬噸，出口占比10-20%，目前，外貿(mào)客戶25號之前趕出口訂單，這幾天在陸續(xù)安排發(fā)貨，后續(xù)觀望情況不明，出口訂單肯定更差了 企業(yè)Q：廣東省，主營鋁板帶，年產(chǎn)能15萬噸，出口占比50%出口方式自營和通過貿(mào)易公司都有，這個政策對企業(yè)影響特別大，相當(dāng)于兩條腿走路，斷了一條，短期訂單肯定會減少，海外客戶會在海外先尋找加工企業(yè)供貨，做價格對比，目前還不清楚這個調(diào)整周期要多久。

熱點分析

11月1日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價

[隆眾聚焦]：供應(yīng)減量利好持續(xù)發(fā)力 片堿價格短期仍將上行為主

故從供應(yīng)端來看具備價格持續(xù)上漲可能2、主力下游訂單助推，山西、山東地區(qū)部分氯堿裝置檢修導(dǎo)致山西地區(qū)部分鋁廠燒堿貨源短缺，在氧化鋁高額利潤促使下鋁廠采購積極性極高，隨著前期鋁廠片堿訂單的簽訂對于國內(nèi)片堿市場價格起到極大助推作用，雖目前部分下游受成本壓力影響原料轉(zhuǎn)換為純堿但對整體市場影響較小，市場價格仍具備繼續(xù)上漲條件3、貿(mào)易商心態(tài)好轉(zhuǎn)，隨著供應(yīng)量減少市場貨源流通量明顯減少，在代理商制度下貿(mào)易商有意控制出貨節(jié)奏導(dǎo)致市場成交價格不斷攀升，而商家對于市場后市看漲情緒也日益增強。

熱點聚焦

9月11日佛山廣華金屬廢鋁采購價格

貨場報價

9月11日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價

塔牌集團(tuán)：公司規(guī)劃每條5000t/d熟料生產(chǎn)線均建設(shè)替代燃料項目

公司將會進(jìn)一步加大環(huán)保處置業(yè)務(wù)發(fā)展力度，盡量做大規(guī)模，同時加強投產(chǎn)項目的運營管理，豐富處置品類，不斷提高處置量在環(huán)保方面規(guī)劃主要有：推進(jìn)建設(shè)已經(jīng)第五屆董事會第八次會議審議批準(zhǔn)的蕉嶺分公司30萬噸/年一般固廢資源綜合利用項目等；公司規(guī)劃每條5000t/d的熟料生產(chǎn)線均建設(shè)替代燃料項目，目標(biāo)是替代30%的煤炭用量，降低能源消耗總量 2、據(jù)了解，今年年底，全國碳排放權(quán)交易市場除了現(xiàn)有的電力行業(yè)以外，還將納入鋼鐵、水泥、鋁冶煉等重點排放行業(yè)，請問對公司有什么影響？ 答：在全國統(tǒng)一的碳排放交易市場建立前，廣東省和福建省作為我國碳排放權(quán)交易試點地區(qū)，已先行先試，公司下屬水泥企業(yè)均作為當(dāng)?shù)刂攸c排放單位列入試點范圍，按規(guī)定每年進(jìn)行了履約，從履約的情況來看，得益于公司良好的碳排放管理水平，每年免費碳配額基本夠用，偶爾也有富余碳配額出售，目前廣東、福建兩個碳交易市場的碳配額交易價格相差較大。

企業(yè)動態(tài)

9月5日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價

9月3日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價

8月30日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價

8月28日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價

8月27日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價