Mysteel：再生鋁廠利潤收縮 廢鋁頂部壓力加大

從精廢差來看，本月廢鋁精廢差先大幅收窄后大幅擴(kuò)大，呈大“V”字走勢，但當(dāng)前廢鋁價格仍處于高位，廢鋁經(jīng)濟(jì)效益較差，多地再生鋁廠利潤已明顯下滑。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：山東廢鋁成交低迷 鋁廠利潤收窄

一、市場總結(jié) 1日滬鋁窄幅震蕩，山東廢鋁價格主穩(wěn)運(yùn)行，光亮鋁線報20500元/噸。

行情簡評

8日國內(nèi)再生鋁棒市場早訊

盡管傳統(tǒng)金九旺季已至，但下游消費(fèi)未見明顯起色市場反饋顯示，下游加工企業(yè)多以按需采購為主，大量備貨的意愿不強(qiáng)這與房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)萎靡導(dǎo)致建筑型材需求走弱的大背景相關(guān)受廢鋁原料緊缺、利潤不佳及弱需求等多方面因素影響，再生鋁棒企業(yè)運(yùn)行產(chǎn)能和產(chǎn)量有所下滑 預(yù)計短期內(nèi)再生鋁棒市場可能繼續(xù)維持震蕩偏弱的格局需密切關(guān)注宏觀環(huán)境變化、下游訂單實際恢復(fù)情況以及相關(guān)政策（如稅收規(guī)范政策）的落地影響。

行情簡評

瑞達(dá)期貨：原料成本高企支撐鑄鋁價格

隔夜鑄鋁主力合約震蕩回落，基本面原料端，由于鋁價保持堅挺，加之廢鋁供應(yīng)偏緊張等原因，令原料價格相對偏高，對鑄鋁的成本支撐邏輯仍存 供給方面，原料成本高企一方面支撐鑄鋁價格的同時，另一方面又侵蝕冶煉廠利潤，由于虧損原因加之原料供應(yīng)緊張，冶煉廠或被迫進(jìn)行產(chǎn)能收減需求端，隨著傳統(tǒng)旺季的來臨，汽車以及航空航天產(chǎn)業(yè)消費(fèi)預(yù)計將逐步回暖，加之國家補(bǔ)貼政策的助力，鑄鋁消費(fèi)回升，其累積高位的產(chǎn)業(yè)庫存或?qū)⒃鏊俜啪忂M(jìn)而逐步去化。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉逢高拋空交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢基本面原料端，由于鋁價保持堅挺，加之廢鋁供應(yīng)偏緊張等原因，令原料價格相對偏高，對鑄鋁的成本支撐邏輯仍存 供給方面，原料成本高企一方面支撐鑄鋁價格的同時，另一方面又侵蝕冶煉廠利潤，由于虧損原因加之原料供應(yīng)緊張，冶煉廠或被迫進(jìn)行產(chǎn)能收減需求端，隨著傳統(tǒng)旺季的來臨，汽車以及航空航天產(chǎn)業(yè)消費(fèi)預(yù)計將逐步回暖，加之國家補(bǔ)貼政策的助力，鑄鋁消費(fèi)回升，其累積高位的產(chǎn)業(yè)庫存或?qū)⒃鏊俜啪忂M(jìn)而逐步去化。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁消費(fèi)回升

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)基本面原料端，由于鋁價保持堅挺，加之廢鋁供應(yīng)偏緊張等原因，令原料價格相對偏高，對鑄鋁的成本支撐邏輯仍存供給方面，原料成本高企一方面支撐鑄鋁價格的同時，另一方面又侵蝕冶煉廠利潤，由于虧損原因加之原料供應(yīng)緊張，冶煉廠或被迫進(jìn)行產(chǎn)能收減需求端，隨著傳統(tǒng)旺季的來臨，汽車以及航空航天產(chǎn)業(yè)消費(fèi)預(yù)計將逐步回暖，加之國家補(bǔ)貼政策的助力，鑄鋁消費(fèi)回升，其累積高位的產(chǎn)業(yè)庫存或?qū)⒃鏊俜啪忂M(jìn)而逐步去化。

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瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉逢高拋空

隔夜鑄鋁主力合約先漲后跌基本面原料端，由于鋁價保持堅挺，加之廢鋁供應(yīng)偏緊張等原因，令原料價格相對偏高，對鑄鋁的成本支撐邏輯仍存 供給方面，原料成本高企一方面支撐鑄鋁價格的同時，另一方面又侵蝕冶煉廠利潤，由于虧損原因加之原料供應(yīng)緊張，冶煉廠或被迫進(jìn)行產(chǎn)能收減需求端，隨著傳統(tǒng)旺季的來臨，汽車以及航空航天產(chǎn)業(yè)消費(fèi)預(yù)計將逐步回暖，加之國家補(bǔ)貼政策的助力，鑄鋁消費(fèi)回升，其累積高位的產(chǎn)業(yè)庫存或?qū)⒃鏊俜啪忂M(jìn)而逐步去化。

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瑞達(dá)期貨：鑄鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，由于鋁價保持堅挺，加之廢鋁供應(yīng)偏緊張等原因，令原料價格相對偏高，對鑄鋁的成本支撐邏輯仍存 供給方面，原料成本高企一方面支撐鑄鋁價格的同時，另一方面又侵蝕冶煉廠利潤，由于虧損原因加之原料供應(yīng)緊張，冶煉廠或被迫進(jìn)行產(chǎn)能收減需求端，隨著傳統(tǒng)旺季的來臨，汽車以及航空航天產(chǎn)業(yè)消費(fèi)預(yù)計將逐步回暖，加之國家補(bǔ)貼政策的助力，鑄鋁消費(fèi)回升，其累積高位的產(chǎn)業(yè)庫存或?qū)⒃鏊俜啪忂M(jìn)而逐步去化。

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29日國內(nèi)再生鋁棒市場早訊

廢鋁原料市場價格保持堅挺，供應(yīng)也持續(xù)偏緊，低價原料貨源稀少，再生鋁廠補(bǔ)庫難度和成本增加國家規(guī)范地方稅收返還政策的影響還在持續(xù)，增加了再生鋁企業(yè)的稅負(fù)成本，進(jìn)一步壓縮企業(yè)的利潤空間建議密切關(guān)注下游實際需求的恢復(fù)情況以及宏觀政策動向

行情簡評

27日國內(nèi)再生鋁棒市場早訊

雖然廢鋁原料供應(yīng)持續(xù)偏緊以及稅收政策調(diào)整的預(yù)期共同支撐了再生鋁棒的價格，但也導(dǎo)致市場低價廢鋁原料貨源難尋，持貨商挺價意愿較強(qiáng)，使得再生鋁棒的成本難以得到控制，進(jìn)一步壓縮廠商的利潤空間 綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)再生鋁棒市場將延續(xù)易漲難跌的格局成本支撐和政策預(yù)期依然是主導(dǎo)市場情緒的關(guān)鍵因素；金九銀十傳統(tǒng)旺季預(yù)期為市場提供樂觀情緒，但需關(guān)注后續(xù)訂單實際恢復(fù)情況，若下游需求能如期回暖，再生鋁棒的價格有望獲得進(jìn)一步上行的動力。

行情簡評

28日國內(nèi)再生鋁棒市場早訊

廢鋁原料價格一直居高不下，供應(yīng)持續(xù)偏緊，加上稅收政策調(diào)整共同抬高了再生鋁棒的價格，但也導(dǎo)致再生鋁棒的成本提高和利潤下降綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)再生鋁棒市場將延續(xù)易漲難跌的格局成本支撐和政策預(yù)期依然是主導(dǎo)市場情緒的關(guān)鍵因素金九銀十傳統(tǒng)旺季預(yù)期為市場提供樂觀情緒，但需關(guān)注后續(xù)訂單實際恢復(fù)情況若下游需求能如期回暖，再生鋁棒價格有望獲得進(jìn)一步上行的動力

行情簡評

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉逢高拋空交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩，基本面原料端，鋁價報價保持高位運(yùn)行，加之廢鋁當(dāng)前供應(yīng)仍顯緊張，故原料廢鋁受其影響報價堅挺 供給端，原料成本的高企壓榨冶煉廠利潤，企業(yè)或因成本利潤問題疊加淡季原因而有被迫降低產(chǎn)能的可能，故產(chǎn)量方面或?qū)⒂兴?em class='keyword'>收斂需求方面，消費(fèi)淡季影響發(fā)酵，消費(fèi)端采購情緒趨于謹(jǐn)慎，目前多以剛需采買為主，現(xiàn)貨市場成交情緒偏清淡，在此背景下鋁合金庫存仍保持小幅積累 整體而言，鑄鋁基本面或處于供給小幅收斂、需求淡季偏弱的階段，產(chǎn)業(yè)庫存有所積累。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉震蕩

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走弱，基本面原料端，鋁價報價保持高位運(yùn)行，加之廢鋁當(dāng)前供應(yīng)仍顯緊張，故原料廢鋁受其影響報價堅挺 供給端，原料成本的高企壓榨冶煉廠利潤，企業(yè)或因成本利潤問題疊加淡季原因而有被迫降低產(chǎn)能的可能，故產(chǎn)量方面或?qū)⒂兴?em class='keyword'>收斂需求方面，消費(fèi)淡季影響發(fā)酵，消費(fèi)端采購情緒趨于謹(jǐn)慎，目前多以剛需采買為主，現(xiàn)貨市場成交情緒偏清淡，在此背景下鋁合金庫存仍保持小幅積累 整體而言，鑄鋁基本面或處于供給小幅收斂、需求淡季偏弱的階段，產(chǎn)業(yè)庫存有所積累。

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瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉震蕩交易

夜鑄鋁主力合約沖高回落，基本面原料端，鋁價報價保持高位運(yùn)行，加之廢鋁當(dāng)前供應(yīng)仍顯緊張，故原料廢鋁受其影響報價堅挺 供給端，原料成本的高企壓榨冶煉廠利潤，企業(yè)或因成本利潤問題疊加淡季原因而有被迫降低產(chǎn)能的可能，故產(chǎn)量方面或?qū)⒂兴?em class='keyword'>收斂需求方面，消費(fèi)淡季影響發(fā)酵，消費(fèi)端采購情緒趨于謹(jǐn)慎，目前多以剛需采買為主，現(xiàn)貨市場成交情緒偏清淡，在此背景下鋁合金庫存仍保持小幅積累 整體而言，鑄鋁基本面或處于供給小幅收斂、需求淡季偏弱的階段，產(chǎn)業(yè)庫存有所積累。

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瑞達(dá)期貨：鋁合金庫存仍保持小幅積累

隔夜鑄鋁主力合約震蕩回落，基本面原料端，鋁價報價保持高位運(yùn)行，加之廢鋁當(dāng)前供應(yīng)仍顯緊張，故原料廢鋁受其影響報價堅挺供給端，原料成本的高企壓榨冶煉廠利潤，企業(yè)或因成本利潤問題疊加淡季原因而有被迫降低產(chǎn)能的可能，故產(chǎn)量方面或?qū)⒂兴?em class='keyword'>收斂需求方面，消費(fèi)淡季影響發(fā)酵，消費(fèi)端采購情緒趨于謹(jǐn)慎，目前多以剛需采買為主，現(xiàn)貨市場成交情緒偏清淡，在此背景下鋁合金庫存仍保持小幅積累 整體而言，鑄鋁基本面或處于供給小幅收斂、需求淡季偏弱的階段，產(chǎn)業(yè)庫存有所積累。

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瑞達(dá)期貨：鑄鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，鋁價報價保持高位運(yùn)行，加之廢鋁當(dāng)前供應(yīng)仍顯緊張，故原料廢鋁受其影響報價堅挺 供給端，原料成本的高企壓榨冶煉廠利潤，企業(yè)或因成本利潤問題疊加淡季原因而有被迫降低產(chǎn)能的可能，故產(chǎn)量方面或?qū)⒂兴?em class='keyword'>收斂需求方面，消費(fèi)淡季影響發(fā)酵，消費(fèi)端采購情緒趨于謹(jǐn)慎，目前多以剛需采買為主，現(xiàn)貨市場成交情緒偏清淡，在此背景下鋁合金庫存仍保持小幅積累 整體而言，鑄鋁基本面或處于供給小幅收斂、需求淡季偏弱的階段，產(chǎn)業(yè)庫存有所積累。

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瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，廢鋁供應(yīng)仍有所緊張，加之原鋁報價仍處高位令廢鋁價格保持堅挺供給端，因原料緊張加之價格偏高，冶煉廠利潤受到擠壓，因虧損或?qū)⒈黄冉档瓦\(yùn)行產(chǎn)能，產(chǎn)量方面或?qū)⑦M(jìn)一步收斂需求方面，消費(fèi)淡季持續(xù)發(fā)酵亦使需求走弱，下游訂單減少，在此背景下鋁合金庫存預(yù)計將有小幅累積情況鑄鋁需求情況 整體而言，鑄鋁基本面或處于供給小幅收斂，需求淡季趨弱的階段操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。

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瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉震蕩

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，廢鋁供應(yīng)仍有所緊張，加之原鋁報價仍處高位令廢鋁價格保持堅挺供給端，因原料緊張加之價格偏高，冶煉廠利潤受到擠壓，因虧損或?qū)⒈黄冉档瓦\(yùn)行產(chǎn)能，產(chǎn)量方面或?qū)⑦M(jìn)一步收斂需求方面，消費(fèi)淡季持續(xù)發(fā)酵亦使需求走弱，下游訂單減少，在此背景下鋁合金庫存預(yù)計將有小幅累積情況鑄鋁需求情況 整體而言，鑄鋁基本面或處于供給小幅收斂，需求淡季趨弱的階段操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。

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瑞達(dá)期貨：鑄造鋁合金輕倉震蕩

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，廢鋁供應(yīng)仍有所緊張，加之原鋁報價仍處高位令廢鋁價格保持堅挺供給端，因原料緊張加之價格偏高，冶煉廠利潤受到擠壓，因虧損或?qū)⒈黄冉档瓦\(yùn)行產(chǎn)能，產(chǎn)量方面或?qū)⑦M(jìn)一步收斂需求方面，消費(fèi)淡季持續(xù)發(fā)酵亦使需求走弱，下游訂單減少，在此背景下鋁合金庫存預(yù)計將有小幅累積情況鑄鋁需求情況 整體而言，鑄鋁基本面或處于供給小幅收斂，需求淡季趨弱的階段操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，廢鋁供應(yīng)仍有所緊張，加之原鋁報價仍處高位令廢鋁價格保持堅挺供給端，因原料緊張加之價格偏高，冶煉廠利潤受到擠壓，因虧損或?qū)⒈黄冉档瓦\(yùn)行產(chǎn)能，產(chǎn)量方面或?qū)⑦M(jìn)一步收斂需求方面，消費(fèi)淡季持續(xù)發(fā)酵亦使需求走弱，下游訂單減少，在此背景下鋁合金庫存預(yù)計將有小幅累積情況鑄鋁需求情況 整體而言，鑄鋁基本面或處于供給小幅收斂，需求淡季趨弱的階段策略建議：鑄鋁主力合約輕倉震蕩交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制。

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