[復合肥周評]：復合肥市場供需活躍度依舊欠佳（20250829-0904）

重點關注：1.供應面：產(chǎn)能利用率有所回升，企業(yè)繼續(xù)排產(chǎn)小麥肥；2.需求面：秋季肥貨源下沉3.成本面：尿素僵持、磷酸一銨以及價格暫穩(wěn)，復合肥成本波動收窄4.其他：基層啟動情況 更多周度市場分析，請查看隆眾資訊 復合肥周報。

周/月評

Mysteel解讀：8月玉米表現(xiàn)偏弱 9月能否如期出現(xiàn)翹尾？

8月份全國玉米價格整體下跌，新糧陸續(xù)零星上市，貿易商陳糧出貨積極，一定程度利空市場下游飼料企業(yè)前期訂單價格偏高，近期多維持觀望心態(tài)，以降低頭寸為主，部分使用小麥替代 根據(jù)Mysteel玉米團隊對全國18個省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調查數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，全國飼料企業(yè)平均庫存28.13天，較7月下降2.45天，環(huán)比下跌8.01%，同比下跌3.13% 3. 玉米小麥價差較大 本月小麥價格呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢。

熱點分析

Mysteel解讀：進口玉米拍賣解讀及市場行情解析

根據(jù)Mysteel玉米團隊對全國18個省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調查數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，全國飼料企業(yè)平均庫存32.59天，較5月下降3.95天，環(huán)比下跌10.81%，同比上漲3.43% 替代品：6月小麥價格先落后漲，延續(xù)震蕩行情，市場購銷謹慎新麥上市初期，市場供應大幅增加，價格面臨下行壓力但隨著河南、安徽等地陸續(xù)啟動最低收購價執(zhí)行預案，為市場筑牢底部支撐，價格止跌企穩(wěn)，農(nóng)戶惜售情緒也有所加重。

熱點分析

Mysteel解讀：氨基酸冰火交織的供需變奏與下半年破局密鑰

供應端下半年或面臨壓力，而需求端將迎來國內三季度傳統(tǒng)飼料消費旺季但出口市場受制于7月終裁的反傾銷政策及美國持續(xù)的反傾銷調查，仍存不確定性原料端玉米價格三季度走強或對70賴氨酸形成成本支撐，預計價格將呈前強后弱走勢；98賴氨酸價格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關注出口政策變化帶來的反彈機會 2.玉米小麥替代利好 蘇氨酸預計偏強震蕩 供應端需警惕纈氨酸企業(yè)轉產(chǎn)帶來的潛在增量，2025年行業(yè)暫無新增產(chǎn)能規(guī)劃。

熱點分析

Mysteel解讀：近期銷區(qū)市場玉米價格解析

飼料企業(yè)簽訂遠期訂單較多，部分企業(yè)頭寸建至8月份左右，市場玉米多剛需補庫為主小麥替代優(yōu)勢仍較大，到廠價格優(yōu)于玉米港口提貨速度偏慢，貿易商報價較為堅挺截至6月27日，江蘇南通東北二等玉米主流價格2510元/噸，環(huán)比上漲10元/噸；廣東蛇口港東北二等玉米主流價格2470元/噸，較上周期持平 一、飼料企業(yè)物理庫存天數(shù) 根據(jù)Mysteel玉米團隊對全國18個省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調查數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，全國飼料企業(yè)平均庫存32.59天，較上周下降0.48天，環(huán)比下跌1.45%，同比上漲3.43%。

熱點分析

Mysteel半年報：2025下半年小麥淀粉震蕩運行

9-10月，臨近學生開學、中秋節(jié)及國慶節(jié)，下游需求將集中釋放，支撐小麥淀粉價格偏強運行11-12月企業(yè)按需加工為主，仍需關注冬季環(huán)保檢查問題對供應端影響程度，預計價格穩(wěn)中偏弱運行 2.需求趨勢預測 從需求淡旺季來看，7-8月市場需求進入傳統(tǒng)淡季，小麥淀粉需求平穩(wěn)進入9-10月，秋季是淀粉需求旺季，隨著中秋、國慶節(jié)日到來，食品加工行業(yè)對小麥淀粉需求激增，同時，氣溫下降，消費者對糕點、糖果類淀粉制品需求增加，進一步推動需求增長。

熱點分析

NCC：2025年美國棉花種植面積預估為960萬英畝

根據(jù)調査回復，西部地區(qū)陸地棉種植意向下降是由于玉米、小麥、其他作物的種植意向上升 預計2025年長絨棉種植面積將下降23.5%，因水資源的可用性正在影響棉花種植決策亞利桑那州長絨棉種植意向增加2.6%，加利福尼亞州長絨棉種植意向減少27.6%新墨西哥州長絨棉種植面積預計將下降20.0%，得克薩斯州種植者預計長絨棉種植面積將減少18.2% Campiche指出，種植意向是基于調查時市場狀況的意向體現(xiàn)，實際種植面積受市場狀況和天氣變化的影響在最終確定2025年的種植面積決定之前，種植者將繼續(xù)監(jiān)測大宗商品價格和投入成本的變化。

行業(yè)報告

[尿素日評]：行情橫盤整理 市場氛圍回暖（20241104）

當前氨市雖區(qū)域化運行，但多數(shù)地區(qū)利好偏多，北方環(huán)保檢查陸續(xù)結束外加部分工廠故障檢修等，供需氛圍不斷好轉，北方市場明顯拉高；雖然山西等地重心略走低，但當前出貨無壓，存上漲預期，畢竟仍有計劃檢修氨企但伴隨近期氨價不斷高企，尿素市場持續(xù)弱勢，轉產(chǎn)現(xiàn)象或存，接下來關注下游接受度以及供需氛圍變化情況 2）復合肥：周初國內復合肥市場表現(xiàn)暫穩(wěn)，個別企業(yè)前期低端硫基肥上調，現(xiàn)參考主流出廠45%S(14:16:15/3*15)在2600-2750元/噸，45%CL(3*15)在2200-2400元/噸，近日返青肥出臺不多，參考35含量小麥返青肥1400-1750元/噸 3）三聚氰胺：今日國內三聚氰胺市場暫無變化，常壓法出廠價格參考5900-6000元/噸。

每日點評

[復合肥周評]：冬儲預收展開 局部觀望情緒仍在（20241025-1031）

復合肥,月評

周/月評

[復合肥周評]：秋季冬儲交替期間 復合肥維持整理（20241011-1017）

復合肥,月評

周/月評

[磷肥周評]： 一銨市場氣氛向好 二銨延續(xù)平穩(wěn)（20241004-1010）

磷酸一銨,磷酸二銨

周評

Mysteel解讀：供需博弈下 中秋節(jié)小麥淀粉或仍將弱勢運行

周初糧商積極順價出貨，市場糧源供應較為充足，制粉企業(yè)上量增多接連下調采購價格隨著粉企收購價格不斷下跌，糧商售糧利潤空間縮小，部分持糧謹慎觀望近兩日主產(chǎn)區(qū)多陰雨天氣，影響小麥市場購銷運輸，制粉企業(yè)上量減少后價格跌勢放緩 上游開機：據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調查 30 家小麥淀粉廠家數(shù)據(jù)顯示，近期小麥淀粉開機率下降，分省份來看，河南開機下降， 安徽、山東、河北、陜西、廣東開機穩(wěn)定。

熱點分析

[硫酸銨]：國際硫酸銨市場周度綜述（20240301-20240307）

巴西 擠壓顆粒硫酸銨的需求喜憂參半，本周至少有25000噸小麥作物應用交易進口商在市場上檢查5月至8月的裝載情況，以供應2024-25年的玉米作物但截至發(fā)稿時，沒有任何遠期交易的報道2023年，巴西的硫酸銨庫存為120萬噸，比2022年增加了47%，反映出巴西農(nóng)民的進口和來自中國的供應增加 美國 本周，除諾拉外，所有地點的硫酸銨價格都上漲了，因為大多數(shù)生產(chǎn)商沒有足夠的時間在港口進行駁船銷售。

國際市場

[磷銨月評]：9月磷銨市場穩(wěn)中盤整（2023年9月）

一周評論,磷肥分析,磷肥出口

月評

Mysteel節(jié)后預測：新季玉米價格仍將低位運行

此階段產(chǎn)區(qū)氣溫偏高，基層糧源保管難度大，農(nóng)民售糧意愿偏高，反觀市場收購主體心態(tài)謹慎，維持“隨收隨走、隨采隨用”為主進入新季玉米市場，將主要圍繞基層賣糧壓力和下游剛性需求的博弈展開目前下游用糧企業(yè)庫存整體不高，同時小麥玉米價差擴大，10月份以后飼料玉米剛性采購需求將增加預計10月份玉米價格將在低位運行 目前各環(huán)節(jié)庫存均較低據(jù)Mysteel玉米團隊對全國12個地區(qū)，96家主要玉米深加工廠家的最新調查數(shù)據(jù)顯示，2022年9月底，加工企業(yè)玉米庫存總量253萬噸，庫存天數(shù)整體維持在20天左右。

熱點分析

[隆眾聚焦]： 2023年復合肥國慶節(jié)后預測

熱點聚焦

Mysteel解讀：多重利好 小麥淀粉價格再次上行

二、玉米淀粉：淀粉企業(yè)原料玉米持續(xù)偏緊，近期有企業(yè)因原料玉米緊張減產(chǎn)停機，加之立秋氣溫小幅轉涼，9月份的開學影響，對于玉米淀粉的民用市場的需求有較強支撐，預計玉米淀粉價格受到原料與需求的支撐仍將維持偏強 三、需求：由于目前價格上漲，外加臨近學生開學，部分下游粉絲、食品行業(yè)提前備貨準備復工，市場購銷順暢，廠家排單生產(chǎn)，市場整體供不應求 四、開機及庫存：據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調查30家小麥淀粉廠家數(shù)據(jù)顯示，本周小麥淀粉開機率為43.18%，較上周上漲4.18%，開機回升，企業(yè)淀粉庫存總量為0.159萬噸，較上周減少0.003萬噸，降幅1.85%，近幾周，廠家?guī)齑嬉恢本S持低位或無庫存狀態(tài)。

熱點分析

[復合肥月評]：市場氛圍好轉 價格止跌上揚 （2023年7月）

復合肥,月評

周/月評

[硫酸銨月評]：硫酸銨市場大幅沖高（2023年7月）

供應面來看，8月份焦化行業(yè)開工整體較7月有小幅提升預期己內酰胺方面，8月供應量將小幅下降整體來看，下月硫酸銨市場供應量將小幅減少需求面，8月，中國復合肥市場氛圍向好，價格或穩(wěn)步上行，尤其秋季小麥肥產(chǎn)品，部分調整或較明顯綜合來看，8月份尿素價格或高位震蕩為主，多關注國際尿素及下游需求情況 更多月度市場分析，請查看隆眾資訊硫酸銨月報。

月評

[復合肥周評]：本周復合肥市場價格漲跌互現(xiàn) 等待新價明朗（20230630-0706）

復合肥,月評

周/月評