胡園園：2024年再生鉛與廢舊動(dòng)力電池循環(huán)利用市場(chǎng)分析及金融工具規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)建議

2024年4月8日-9日，“第一屆中國(guó)再生有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈融通發(fā)展大會(huì)”在安徽省合肥市盛大召開(kāi) 本次大會(huì)由中國(guó)再生資源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司、合肥工業(yè)大學(xué)（智能制造技術(shù)研究院）聯(lián)合主辦，安徽魯控環(huán)保有限公司協(xié)辦，中國(guó)再生資源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟駐天津辦事處特邀支持，并在安徽華鉑再生資源科技有限公司、江西益凡貿(mào)易有限公司、安徽天暢金屬材料有限公司、貴州麒臻實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司、湖南昂鑄環(huán)?？萍加邢薰?、中泰期貨股份有限公司、湖南省金翼有色金屬綜合回收有限公司、河北雄泰再生資源有限公司、重慶博雅科技發(fā)展有限公司、河北雄安盛乾再生資源回收有限公司、孝義誠(chéng)遠(yuǎn)環(huán)?？萍加邢薰镜榷嗉移髽I(yè)的鼎力支持下盛大召開(kāi)! 9日下午，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司分析師胡園園女士以《2024 年再生鉛與廢舊動(dòng)力電池循環(huán)利用市場(chǎng)分析及金融工具規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)建議》為題發(fā)表演講。

會(huì)議報(bào)道

鉛市午評(píng)：廢舊電池價(jià)格稍顯堅(jiān)挺 再生鉛出貨不暢

今日（12月2日）早盤(pán)鉛價(jià)大幅下跌，截止上午收盤(pán)，滬鉛主力2101較昨日收盤(pán)價(jià)下跌245元/噸電解鉛方面，下游電池廠逢低剛需接貨，早間成交氛圍尚可再生精鉛貼水收窄，下游畏跌接貨意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)交投清淡廢電瓶價(jià)格跟跌30-100元/噸，持貨商積極出貨，煉企按需采購(gòu) 原生鉛現(xiàn)貨市場(chǎng)方面上海市場(chǎng)，期鉛早間下行，貿(mào)易商國(guó)產(chǎn)鉛錠升貼水暫穩(wěn)，下游電池廠逢低剛需接貨，早間成交氛圍尚可。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：廢電瓶價(jià)格“跌跌不休” 9月能否迎來(lái)拐點(diǎn)？

當(dāng)廢電池漲幅緩于鉛價(jià)時(shí)，再生鉛企一般處于盈利狀態(tài)，例如今年的一季度，再生鉛廠的單噸利潤(rùn)平均在100-200元；二季度進(jìn)入鉛蓄電池傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，但由于在產(chǎn)企業(yè)較多，對(duì)廢電池需求量較高，就導(dǎo)致廢電池的供應(yīng)小于市場(chǎng)需求，因此廢電池價(jià)格漲勢(shì)強(qiáng)于鉛價(jià)，生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)5個(gè)多月的虧損狀態(tài)，平均虧損幅度在400元/噸以上；近期隨著廢電池價(jià)格連續(xù)下跌，廢電池與鉛價(jià)走勢(shì)即將迎來(lái)第三次交叉，截止到9月10日，調(diào)研了解到企業(yè)虧損已降至300元/噸以內(nèi)。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：蓄企長(zhǎng)單提貨補(bǔ)庫(kù) 再生鉛散單成交不多

寧夏市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛15650、15700元/噸出廠無(wú)成交，反映下游詢價(jià)接貨一般 內(nèi)蒙古市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15650元/噸出廠成交100噸 安徽市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16920元/噸有成交，電池廠接貨 廣東市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15750元/噸出廠少量成交，反饋日內(nèi)下游接貨積極性比前兩日有所回落 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，9月17日精廢差為50元/噸，較上一交易日收窄25元/噸，日內(nèi)Mysteel1#鉛錠價(jià)格報(bào)16900元/噸，鉛價(jià)下行，再生鉛企日內(nèi)報(bào)價(jià)稍顯堅(jiān)挺，市場(chǎng)含稅報(bào)價(jià)貼水普遍維持貼25-50元/噸出廠，整體貼水表現(xiàn)有所收窄。

日?qǐng)?bào)

Mysteel月報(bào)：終端消費(fèi)淡季延續(xù) 8月再生鉛企成品庫(kù)存累增

月初，再生冶煉持續(xù)虧損，煉企報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，各地含稅再生精鉛對(duì)Mysteel1#鉛錠普遍報(bào)平水至升水25元/噸，相較于電解鉛無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，鉛蓄電池企業(yè)剛需下偏向采購(gòu)電解鉛月中，鉛價(jià)震蕩走弱，終端消費(fèi)暫無(wú)改善，鉛蓄電池企業(yè)逢低按需接貨，含稅再生精鉛貼水?dāng)U大，部分市場(chǎng)貼水75元/噸出廠，大貼水出貨成交稍有好轉(zhuǎn)同時(shí)，因鉛價(jià)走低及連續(xù)的虧損，寧夏、山西、貴州等地開(kāi)啟新一輪減產(chǎn)下旬，部分鉛蓄電池企業(yè)月底盤(pán)庫(kù)，原料鉛錠接貨不積極，再生鉛市場(chǎng)交投活躍度不高，少量成交也多以現(xiàn)金貨源為主。

月報(bào)

Mysteel解讀：廢汽車電池與廢電動(dòng)回收價(jià)格“倒掛” 原因?yàn)楹危?/a>

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月8日-9月12日）

本周滬鉛整體震蕩上行供應(yīng)端，原再生鉛企因設(shè)備檢修、虧損減產(chǎn)，周內(nèi)鉛錠供應(yīng)有所減量；需求端，下游企業(yè)按需采購(gòu)，部分地區(qū)出貨有好轉(zhuǎn)，周內(nèi)天津地區(qū)庫(kù)提貨源有貿(mào)易商出貨700余噸供應(yīng)有所減量，加之部分地區(qū)需求階段性好轉(zhuǎn)，本周鉛錠社會(huì)庫(kù)存表現(xiàn)小幅去庫(kù)電池廠采購(gòu)策略不變，維持逢低備貨節(jié)奏，鉛價(jià)高位時(shí)市場(chǎng)成交較少，下游企業(yè)存觀望情緒，周內(nèi)市場(chǎng)成交仍以長(zhǎng)單出貨為主，散單成交平淡 本周鋅價(jià)整體震蕩走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)價(jià)格依舊較弱。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：再生鉛供應(yīng)再度收縮 市場(chǎng)成交仍顯平淡（8.29-9.5）

【一周價(jià)格回顧】 本周鉛價(jià)窄幅震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)1#鉛錠周均價(jià)16755元/噸，較上周下跌5元/噸，跌幅0.03%再生鉛市場(chǎng)價(jià)格隨鉛價(jià)下跌，各品種價(jià)格下調(diào)10-65元/噸不等，跌幅0.06%～0.41%截至9月5日，還原鉛價(jià)格報(bào)15650元/噸，再生精鉛價(jià)格報(bào)15625元/噸，含稅再生精鉛價(jià)格報(bào)16700元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 再生鉛市場(chǎng)：開(kāi)學(xué)季終端消費(fèi)預(yù)期落空，部分電池廠9月有下調(diào)開(kāi)工率意向，周內(nèi)原料鉛錠接貨積極性不高，剛需少采。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：8月Mysteel有色金屬價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降0.36%

原料端，再生鉛企業(yè)因電瓶產(chǎn)廢量持續(xù)處于低位，回收商擇高出貨，原料采購(gòu)不暢；同時(shí)受鉛價(jià)弱勢(shì)影響，4月份開(kāi)始企業(yè)因虧損持續(xù)減產(chǎn)，8月出現(xiàn)新一輪減產(chǎn)、停產(chǎn)與此同時(shí)，消費(fèi)端因8月消費(fèi)旺季未兌現(xiàn)，鉛蓄電池企業(yè)接貨意愿較低，據(jù)Mysteel調(diào)研5個(gè)省份統(tǒng)計(jì)，8月原生鉛企業(yè)成品庫(kù)存由0.99萬(wàn)噸增至1.56萬(wàn)噸，庫(kù)存壓力明顯 4、鎳 隨著傳統(tǒng)檢修季結(jié)束，精煉鎳產(chǎn)量持續(xù)增加，8月Mysteel鎳價(jià)格指數(shù)122420.8元/噸，環(huán)比下降90.18元/噸，跌幅0.07%；同比下降8184.64元/噸，跌幅6.27%。

指數(shù)分析

瑞達(dá)期貨：國(guó)外鉛庫(kù)存下跌

從開(kāi)工率來(lái)看，再生鉛開(kāi)工微降、維持相對(duì)低位，再生企業(yè)利潤(rùn)暫無(wú)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)開(kāi)工繼續(xù)維穩(wěn)需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，汽車啟動(dòng)電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費(fèi)旺季逐步預(yù)熱，市場(chǎng)對(duì)鉛在主要消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)有所期待，且新興領(lǐng)域的儲(chǔ)能需求表現(xiàn)向好從現(xiàn)實(shí)情況看，價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游企業(yè)仍多處于觀望狀態(tài)雖然當(dāng)前下游逢低接貨氛圍邊際有所好轉(zhuǎn)，部分電池廠也有提產(chǎn)計(jì)劃，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長(zhǎng)，仍處于緩慢恢復(fù)階段。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)企穩(wěn) 再生下游按需拿貨

寧夏市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15450元/噸出廠成交100來(lái)噸，反饋下游詢價(jià)積極性稍有好轉(zhuǎn) 江西市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16675元/噸有成交，下游電池廠接貨 湖南市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16600元/噸出廠有成交，出貨不暢 廣東市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15650元/噸出廠成交100來(lái)噸，出貨一般 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，9月2日精廢差為50元/噸，較上一交易日持平，日內(nèi)Mysteel1#鉛錠價(jià)格報(bào)16750元/噸，鉛價(jià)持平，再生鉛企日內(nèi)報(bào)價(jià)未有較大變化，市場(chǎng)含稅報(bào)價(jià)貼水維持貼25-75元/噸出廠，個(gè)別地區(qū)煉企維持大貼水100元/噸出廠。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：報(bào)價(jià)零星問(wèn)價(jià)幾無(wú) 再生鉛市場(chǎng)仍舊平淡

江西市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16660元/噸成交幾百噸，周邊下游電池企業(yè)接貨 ，其余市場(chǎng)煉企散單鮮有報(bào)價(jià) 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，9月1日精廢差為50元/噸，較上一交易日擴(kuò)大25元/噸，日內(nèi)Mysteel1#鉛錠價(jià)格報(bào)16750元/噸，鉛價(jià)微漲，再生鉛企近期出貨不佳，精鉛報(bào)價(jià)跟漲乏力，市場(chǎng)含稅報(bào)價(jià)貼水維持貼25-75元/噸出廠，部分地區(qū)貼水?dāng)U大。

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：供需雙弱情況下短期鉛價(jià)或震蕩運(yùn)行

鉛：再生鉛供應(yīng)減少，開(kāi)學(xué)季預(yù)期仍未兌現(xiàn) 原料方面，進(jìn)口鉛精礦加工費(fèi)在供應(yīng)偏緊情況下低位下調(diào)；廢電瓶價(jià)格持穩(wěn)為主，貨源偏緊問(wèn)題延續(xù)供應(yīng)方面，原生鉛端供應(yīng)整體變動(dòng)不大，再生鉛端由于明顯虧損、訂單情況不佳及環(huán)保等因素產(chǎn)量預(yù)計(jì)下滑需求方面，近日下游電池廠逢低剛需接貨略有增加，開(kāi)學(xué)季終端消費(fèi)旺季預(yù)期尚未兌現(xiàn)綜合而言，廢電瓶回收貨源有限，虧損擴(kuò)大、訂單不佳及環(huán)保因素使再生鉛產(chǎn)量下滑，但終端消費(fèi)缺乏明顯改善，供需雙弱情況下短期鉛價(jià)或震蕩運(yùn)行，主要運(yùn)行區(qū)間參考16700-17100。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：供需雙弱情況下短期鉛價(jià)或區(qū)間震蕩

鉛：再生鉛供應(yīng)減少，開(kāi)學(xué)季預(yù)期仍未兌現(xiàn) 原料方面，進(jìn)口鉛精礦加工費(fèi)在供應(yīng)偏緊情況下低位下調(diào)；廢電瓶價(jià)格持穩(wěn)為主，貨源偏緊問(wèn)題延續(xù)供應(yīng)方面，原生鉛端供應(yīng)整體變動(dòng)不大，再生鉛端由于明顯虧損、訂單情況不佳及環(huán)保等因素產(chǎn)量預(yù)計(jì)下滑需求方面，近日下游電池廠逢低剛需接貨略有增加，開(kāi)學(xué)季終端消費(fèi)旺季預(yù)期尚未兌現(xiàn)綜合而言，廢電瓶回收貨源有限，虧損擴(kuò)大、訂單不佳及環(huán)保因素使再生鉛產(chǎn)量下滑，但終端消費(fèi)缺乏明顯改善，供需雙弱情況下短期鉛價(jià)或區(qū)間震蕩，主要運(yùn)行區(qū)間參考16700-17100。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：再生鉛供應(yīng)減少，鉛價(jià)或窄幅震蕩偏多

鉛：再生鉛供應(yīng)減少，鉛價(jià)或窄幅震蕩偏多 原料方面，進(jìn)口鉛精礦加工費(fèi)在供應(yīng)偏緊情況下低位下調(diào)；廢電瓶回收商在畏跌情緒下出貨積極性提升，再生鉛煉企原料到貨邊際增加，由于產(chǎn)廢量有限，預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格持穩(wěn)為主供應(yīng)方面，原生鉛端供應(yīng)整體變動(dòng)不大，再生鉛端由于明顯虧損、訂單情況不佳及環(huán)保等因素產(chǎn)量預(yù)計(jì)下滑需求方面，近日下游電池廠逢低剛需接貨略有增加，開(kāi)學(xué)季終端消費(fèi)旺季預(yù)期尚未兌現(xiàn)綜合而言，廢電瓶回收貨源有限，虧損擴(kuò)大、訂單不佳及環(huán)保因素使再生鉛產(chǎn)量下滑，但終端消費(fèi)缺乏明顯改善，短期鉛價(jià)或窄幅震蕩偏多，主要運(yùn)行區(qū)間參考16600-17100。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：鉛價(jià)走勢(shì)疲軟 再生鉛企再度減產(chǎn)（8.15-8.22）

鉛價(jià)震蕩走弱，終端消費(fèi)無(wú)明顯改善，鉛蓄電池企業(yè)接貨意愿平平，加之再生精鉛較電解鉛無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，雖然江西等市場(chǎng)含稅貼水較上周擴(kuò)大，對(duì)Mysteel1#鉛錠貼水75元/噸至平水出廠，但湖南、河南市場(chǎng)電解鉛維持貼水出貨，導(dǎo)致含稅再生精鉛成交欠佳同時(shí)，鉛價(jià)下行，再生冶煉持續(xù)虧損，近期寧夏、山西、貴州等地再生鉛企業(yè)開(kāi)啟新一輪減產(chǎn)具體內(nèi)容可查看《Mysteel調(diào)研：鉛價(jià)下跌&生產(chǎn)虧損 再生鉛企啟動(dòng)新一輪減產(chǎn)》 【下周預(yù)測(cè)】 再生鉛企業(yè)延續(xù)減產(chǎn)，且減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，下周安徽市場(chǎng)再生鉛企業(yè)有停產(chǎn)意向，再生鉛供應(yīng)或進(jìn)一步下降，預(yù)計(jì)再生鉛散單報(bào)價(jià)繼續(xù)減少。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游剛需采購(gòu) 再生鉛成交延續(xù)清淡

一、今日價(jià)格 8月19日，鉛價(jià)小漲，Mysteel1#鉛錠報(bào)16725元/噸，較上一交易日上漲25元/噸，再生鉛市場(chǎng)價(jià)格企穩(wěn)為主市場(chǎng)還原鉛價(jià)格報(bào)15650-15750元/噸，再生精鉛價(jià)格報(bào)15650-15750元/噸出廠，再生精鉛含稅貼水小幅擴(kuò)大，報(bào)貼水50-75元/噸出廠 ，價(jià)格報(bào)16650-16675元/噸出廠 二、市場(chǎng)成交 鉛價(jià)區(qū)間震蕩，下游電池廠入市詢價(jià)接貨意愿平平，剛需采購(gòu)，且再生精鉛含稅價(jià)格優(yōu)勢(shì)不大。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游接貨意愿不高 再生鉛成交偏淡

一、今日價(jià)格 8月18日，鉛價(jià)持平，Mysteel1#鉛錠報(bào)16700元/噸，再生鉛市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)，部分市場(chǎng)下跌25元/噸還原鉛價(jià)格報(bào)15650-15750元/噸，再生精鉛價(jià)格報(bào)15650-15750元/噸出廠，再生精鉛含稅貼水略有擴(kuò)大，報(bào)貼水25-50元/噸出廠 ，價(jià)格報(bào)16650-16675元/噸出廠 二、市場(chǎng)成交 鉛價(jià)弱勢(shì)震蕩，下游鉛蓄電池企業(yè)接貨積極性一般，再生鉛市場(chǎng)交投活躍度不高。

日?qǐng)?bào)

瑞達(dá)期貨：隨著鉛價(jià)持續(xù)波動(dòng)，部分原生鉛煉廠生產(chǎn)決策有所調(diào)整

安徽地區(qū)開(kāi)展污水排查工作，對(duì)當(dāng)?shù)?em class='keyword'>再生鉛生產(chǎn)帶來(lái)邊際影響，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，這使得再生鉛供應(yīng)的不確定性增加昨日1#鉛價(jià)格回落25元/噸，報(bào)16725元/噸，部分地區(qū)廢電瓶價(jià)格小幅跟跌，多數(shù)地區(qū)價(jià)格暫穩(wěn)，廢電動(dòng)主流不含稅價(jià)格報(bào)9900-9980元/噸 需求端看，鉛的需求主要集中在鉛蓄電池領(lǐng)域逼近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游企業(yè)生產(chǎn)備庫(kù)意愿理論上應(yīng)加強(qiáng)，但實(shí)際情況是價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交一般，仍處于觀望狀態(tài)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：再生鉛供應(yīng)區(qū)域性差異凸顯

安徽地區(qū)開(kāi)展污水排查工作，對(duì)當(dāng)?shù)?em class='keyword'>再生鉛生產(chǎn)帶來(lái)邊際影響，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，這使得再生鉛供應(yīng)的不確定性增加昨日1#鉛價(jià)格回落50元/噸，報(bào)16750元/噸，廢電瓶價(jià)格整體維穩(wěn)，部分企業(yè)價(jià)格補(bǔ)漲，主流地區(qū)廢電動(dòng)不含稅價(jià)格依舊報(bào)9950-9980元/噸 需求端看，鉛的需求主要集中在鉛蓄電池領(lǐng)域逼近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游企業(yè)生產(chǎn)備庫(kù)意愿理論上應(yīng)加強(qiáng)，但實(shí)際情況是價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交一般，仍處于觀望狀態(tài)。

期貨公司評(píng)論