Mysteel日報：鉛價延續(xù)震蕩 部分電池廠長單提貨積極

湖南市場，A企電解鉛報16900元/噸出廠自提有成交，成交量百來噸 廣東市場，A企電解鉛報16950元/噸出廠有成交，反映鉛蓄電池詢價接貨較積極，出貨不錯 三、市場預測 部分鉛蓄電池企業(yè)開工率提升，帶動鉛錠需求增加；供應端煉企集中檢修，近期鉛價或維持高位震蕩，關注需求的持續(xù)性，此外美聯(lián)儲議息會議臨近，關注宏觀方面對市場帶來的影響。

日報

Mysteel周報：蓄企節(jié)前備庫初現(xiàn) 再生鉛市場交投回暖（9.12-9.19）

鉛價高位震蕩，再生鉛市場報價依舊較少，主要因為近期煉企檢修較集中，在產企業(yè)不多，含稅再生精鉛對Mysteel1#鉛錠報貼水50-75元/噸出廠，貼水維穩(wěn)，鉛蓄電池企業(yè)開工率提升，疊加國慶假期前原料備庫，周內詢價接貨意愿增強，尤其長單提貨積極，部分再生鉛企業(yè)反映出貨好轉 【下周預測】 再生冶煉虧損幅度收窄，部分企業(yè)由虧轉盈，煉企生產積極性提升，貴州、廣西、廣東等地區(qū)企業(yè)恢復原料采購，復產意愿提高，關注近期再生鉛企業(yè)生產情況，若供應逐步恢復或對鉛價上行形成壓制。

周報

Mysteel月報：終端消費淡季延續(xù) 8月再生鉛企成品庫存累增

月初，再生冶煉持續(xù)虧損，煉企報價堅挺，各地含稅再生精鉛對Mysteel1#鉛錠普遍報平水至升水25元/噸，相較于電解鉛無價格優(yōu)勢，鉛蓄電池企業(yè)剛需下偏向采購電解鉛月中，鉛價震蕩走弱，終端消費暫無改善，鉛蓄電池企業(yè)逢低按需接貨，含稅再生精鉛貼水擴大，部分市場貼水75元/噸出廠，大貼水出貨成交稍有好轉同時，因鉛價走低及連續(xù)的虧損，寧夏、山西、貴州等地開啟新一輪減產下旬，部分鉛蓄電池企業(yè)月底盤庫，原料鉛錠接貨不積極，再生鉛市場交投活躍度不高，少量成交也多以現(xiàn)金貨源為主。

月報

Mysteel日報：鉛價震蕩 電池廠詢價接貨增多

一、今日價格 9月16日Mysteel1#鉛錠價格較15日跌25元/噸報16950元/噸，鉛價高位震蕩，鉛蓄電池企業(yè)剛需拿貨，近日詢價接貨較上周稍有改善 數(shù)據來源：鋼聯(lián)數(shù)據 二、成交評述 河南市場，電解鉛持貨商對2510合約貼水110元/噸出廠有成交，反映近期河南現(xiàn)貨偏緊，冶煉廠限量提貨。

日報

Mysteel解讀：原生鉛企檢修集中 9月產量預計下滑

整體來看，因鉛錠需求端今年傳統(tǒng)消費旺季“金九銀十”的成色明顯不足，終端市場電動自行車和汽車起動等電池更換需求平淡，經銷商多以消化現(xiàn)有庫存為目標，下游鉛酸蓄電池企業(yè)訂單欠佳，原料鉛錠鮮有大量備庫意愿，普遍維持剛需采購，整體8月鉛錠現(xiàn)貨市場不及預期，交投氛圍同比下滑，間接導致月內Mysteel統(tǒng)計濟源廠庫持續(xù)增長，鉛錠社會庫存居高不下局面 二、8月原生鉛產量回升，環(huán)比增長0.96% 據Mysteel統(tǒng)計，2025年8月全國冶煉廠原生鉛產量為27.31萬噸，環(huán)比增加0.96%，同比增加0.85%。

主編視角

廣州期貨：原生鉛逐步啟動秋季檢修

鉛：維持區(qū)間震蕩，關注需求成色 原料方面，鉛精礦現(xiàn)貨仍偏緊，加工費繼續(xù)下調；再生鉛煉企在減產及虧損情況下對廢電瓶采取壓價采購，廢電瓶門店出貨意愿減弱供應方面，部分原生鉛煉企9月常規(guī)檢修計劃逐步啟動，再生鉛煉企因持續(xù)虧損和訂單不佳問題而擴大減停產規(guī)模，鉛市供應端呈現(xiàn)減少趨勢需求方面，開學季小旺季預期落空使市場對后市需求持謹慎態(tài)度，電池廠剛需備庫為主，現(xiàn)貨成交氛圍一般綜合而言，原生鉛逐步啟動秋季檢修，再生鉛受虧損與訂單不佳影響而繼續(xù)擴大減停產，需求表現(xiàn)偏弱，鉛錠庫存處于高位水平，供需雙弱格局下預計短期鉛價延續(xù)區(qū)間震蕩，主力合約主要運行區(qū)間參考16600-17100元/噸。

期貨公司評論

Mysteel午評：再生鉛下調25-50 早間交投氛圍平淡

成交：鉛價下行，煉企鮮有報價，早間市場交投冷清 市場預測：需求端開學季終端消費不及預期，且部分電池廠反饋9月有下調開工率意向，近期整體原料鉛錠接貨積極性一般，維持剛需少采 ，而供應端煉企近期檢修較為集中，短期供需雙弱局面未改。

行情簡評

廣州期貨：鉛錠庫存處于高位水平

鉛：維持區(qū)間震蕩，關注需求成色 原料方面，鉛精礦現(xiàn)貨仍偏緊；再生鉛煉企在減產及虧損情況下對廢電瓶采取壓價采購，廢電瓶門店出貨意愿減弱供應方面，部分原生鉛煉企9月常規(guī)檢修計劃逐步啟動，再生鉛煉企因持續(xù)虧損和訂單不佳問題而擴大減停產規(guī)模，鉛市供應端呈現(xiàn)減少趨勢需求方面，開學季小旺季預期落空使市場對后市需求持謹慎態(tài)度，電池廠剛需備庫為主，現(xiàn)貨成交氛圍一般綜合而言，美國非農數(shù)據大幅低于預期，提振美聯(lián)儲降息預期，但也帶來經濟衰退擔憂，原生鉛逐步啟動秋季檢修，再生鉛受虧損與訂單不佳影響而繼續(xù)擴大減停產，需求表現(xiàn)偏弱，鉛錠庫存處于高位水平，供需雙弱格局下預計短期鉛價延續(xù)區(qū)間震蕩，主力合約主要運行區(qū)間參考16600-17100元/噸。

期貨公司評論

Mysteel月報：煉企產線新投與檢修并存 原生鉛8月產量整體小增

現(xiàn)貨市場成交整體平淡，8月電池廠開工率小幅上調，江浙地區(qū)庫存去庫明顯，8月底鉛錠社會庫存較7月小幅降低 二、產量分析 數(shù)據來源：鋼聯(lián)數(shù)據 據Mysteel統(tǒng)計，2025年8月全國冶煉廠原生鉛產量為27.31萬噸，月內煉企檢修及原料問題影響產量居多，但河南A煉企新產線投產增量貢獻較大，8月原生鉛產量環(huán)比增加0.96%，同比增加0.85%。

月報

Mysteel日報：報價零星問價幾無 再生鉛市場仍舊平淡

江西市場A企業(yè)再生精鉛含稅價16660元/噸成交幾百噸，周邊下游電池企業(yè)接貨 ，其余市場煉企散單鮮有報價 三、精廢差 據Mysteel數(shù)據顯示，9月1日精廢差為50元/噸，較上一交易日擴大25元/噸，日內Mysteel1#鉛錠價格報16750元/噸，鉛價微漲，再生鉛企近期出貨不佳，精鉛報價跟漲乏力，市場含稅報價貼水維持貼25-75元/噸出廠，部分地區(qū)貼水擴大。

日報

Mysteel日報：鉛價企穩(wěn) 再生下游按需拿貨

寧夏市場A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價15450元/噸出廠成交100來噸，反饋下游詢價積極性稍有好轉 江西市場A企業(yè)再生精鉛含稅價16675元/噸有成交，下游電池廠接貨 湖南市場A企業(yè)再生精鉛含稅價16600元/噸出廠有成交，出貨不暢 廣東市場A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價15650元/噸出廠成交100來噸，出貨一般 三、精廢差 據Mysteel數(shù)據顯示，9月2日精廢差為50元/噸，較上一交易日持平，日內Mysteel1#鉛錠價格報16750元/噸，鉛價持平，再生鉛企日內報價未有較大變化，市場含稅報價貼水維持貼25-75元/噸出廠，個別地區(qū)煉企維持大貼水100元/噸出廠。

日報

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （8月18日-8月22日）

目前社會庫存57.9萬噸，環(huán)比上周同期增加0.8萬噸，淡季氛圍下鋁價高位運行，消費復蘇仍相對乏力，庫存累庫符合市場預期 本周滬鉛整體震蕩偏弱運行，周內下游電池廠逢低陸續(xù)提貨，再生鉛煉企虧損嚴重存有惜售情緒、現(xiàn)貨供應趨緊，市場成交偏向電解鉛錠，鉛錠社會庫存表現(xiàn)小幅去庫近期再生鉛企啟動新一輪減產，預計供應將進一步趨緊，而電池廠備庫預期陸續(xù)兌現(xiàn)，鉛錠社會庫存有望進一步去庫 本周鋅價下跌后震蕩，LME市場行情緩解，利空力量也不足，因此在這一輪下跌后鋅價于本周進入調整階段。

產業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（8月18日-8月22日）

鋁：滬鋁主力合約本周高位偏弱震蕩，震蕩區(qū)間在20500-20800元/噸消費端，需求緩慢恢復，庫存增加幅度放緩，周后期下游逢低按需采購，出現(xiàn)降庫目前社會庫存57.9萬噸，環(huán)比上周同期增加0.8萬噸，淡季氛圍下鋁價高位運行，消費復蘇仍相對乏力，庫存累庫符合市場預期 鉛：本周滬鉛整體震蕩偏弱運行，周內下游電池廠逢低陸續(xù)提貨，再生鉛煉企虧損嚴重存有惜售情緒、現(xiàn)貨供應趨緊，市場成交偏向電解鉛錠，鉛錠社會庫存表現(xiàn)小幅去庫。

產業(yè)分析

本周（8月16日-8月22日）有色金屬價格下跌

滬鋁主力合約本周高位偏弱震蕩，震蕩區(qū)間在 20500-20800 元/噸消費端，需求緩慢恢復，庫存增加幅度放緩，周后期下游逢低按需采購，出現(xiàn)降庫目前社會庫存 57.9 萬噸，環(huán)比上周同期增加 0.8 萬噸，淡季氛圍下鋁價高位運行，消費復蘇仍相對乏力，庫存壘庫符合市場預期 本周滬鉛整體震蕩偏弱運行，周內下游電池廠逢低陸續(xù)提貨，再生鉛煉企虧損嚴重存有惜售情緒、現(xiàn)貨供應趨緊，市場成交偏向電解鉛錠，鉛錠社會庫存表現(xiàn)小幅去庫。

有色指數(shù)評述

Mysteel周報：滬鉛周內偏弱運行 北方市場運輸限制促成交（8.15-8.22)

上海市場庫存1.04萬噸，較8月14日增加0.15萬噸；廣東市場庫存0.33萬噸，較8月14日減少0.06萬噸；江蘇市場庫存1.65萬噸，較8月14日持平；天津市場庫存2.1萬噸，較8月14日減少0.1萬噸；浙江市場庫存1.2萬噸，較8月14日減少0.35萬噸 數(shù)據來源：鋼聯(lián)數(shù)據 本周滬鉛整體震蕩偏弱運行，周內下游電池廠逢低陸續(xù)提貨，再生鉛煉企虧損嚴重存有惜售情緒、現(xiàn)貨供應趨緊，市場成交偏向電解鉛錠，鉛錠社會庫存表現(xiàn)小幅去庫。

周報

Mysteel調研：周內電池廠陸續(xù)提貨 鉛錠社會庫存小幅去庫

上海市場庫存1.04萬噸，較8月14日增加0.15萬噸 ；廣東市場庫存0.33萬噸，較8月14日減少0.06萬噸；江蘇市場庫存1.65萬噸，較8月14日持平；天津市場庫存2.1萬噸，較8月14日減少0.1萬噸；浙江市場庫存1.2萬噸，較8月14日減少0.35萬噸 數(shù)據來源：鋼聯(lián)數(shù)據 本周滬鉛整體震蕩偏弱運行，周內下游電池廠逢低陸續(xù)提貨，再生鉛煉企虧損嚴重存有惜售情緒、現(xiàn)貨供應趨緊，市場成交偏向電解鉛錠，鉛錠社會庫存表現(xiàn)小幅去庫。

主編視角

Mysteel周報：鉛價走勢疲軟 再生鉛企再度減產（8.15-8.22）

鉛價震蕩走弱，終端消費無明顯改善，鉛蓄電池企業(yè)接貨意愿平平，加之再生精鉛較電解鉛無價格優(yōu)勢，雖然江西等市場含稅貼水較上周擴大，對Mysteel1#鉛錠貼水75元/噸至平水出廠，但湖南、河南市場電解鉛維持貼水出貨，導致含稅再生精鉛成交欠佳同時，鉛價下行，再生冶煉持續(xù)虧損，近期寧夏、山西、貴州等地再生鉛企業(yè)開啟新一輪減產具體內容可查看《Mysteel調研：鉛價下跌&生產虧損 再生鉛企啟動新一輪減產》 【下周預測】 再生鉛企業(yè)延續(xù)減產，且減產范圍擴大，下周安徽市場再生鉛企業(yè)有停產意向，再生鉛供應或進一步下降，預計再生鉛散單報價繼續(xù)減少。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （8月25日-8月29日）

庫存增量方面，天津地區(qū)庫存增量主要來自于內蒙某煉企交倉，上海地區(qū)庫存增量則來自于廣西某煉企及云南某煉企交倉；庫存減量方面，浙江地區(qū)庫存減量主要源于下游電池廠剛需提貨整體來看，本周上述煉企交倉行為主導鉛錠社會庫存增加 本周鋅價下跌后LME價格向上反彈，但國內價格在低位震蕩隨著宏觀積極情緒被消化，鋅價先走弱，國內空頭力量較足抑制了鋅價，但是低庫存促進LME市場回漲本周初鋅價位置較高，市場成交放緩，雖然臨近9月，但消費旺季跡象較弱，下游普遍逢低采購。

產業(yè)分析

Mysteel周報：再生鉛無價格優(yōu)勢 市場成交以長單為主（8.1-8.8）

周內，市場多空博弈加劇，鉛價波動較大，再生鉛企業(yè)因鉛價低位，且生產持續(xù)虧損，報價堅挺，安徽、江蘇、江西、廣東市場含稅再生精鉛對Mysteel1#鉛錠普遍報平水至升水25元/噸出廠，而河南、湖南市場電解鉛基本報平水附近，再生鉛價格無優(yōu)勢，鉛蓄電池企業(yè)剛需下偏向接電解鉛，再生鉛市場成交以長單為主，散單市場僅部分不含稅貨源有少量成交 【下周預測】 貴州市場煉企新投產能釋放；安徽市場個別企業(yè)因原料問題已停產，其他企業(yè)因環(huán)保因素近期生產可能會有影響，具體影響暫不明確，短期再生供應增減互現(xiàn)，若鉛價偏強運行，再生鉛貼水或有所擴大。

周報

Mysteel周報：鉛價走低 再生鉛市場報價減少（7.25-8.1）

周一至周三，鉛價低位盤整，再生精鉛貼水小擴，含稅再生精鉛對Mysteel 1#鉛錠貼水50元/噸至平水出廠，江蘇、江西市場有部分成交，但成交量不大，反映下游剛需采購周四、周五，鉛價下挫，滬鉛跌破16800元/噸關口，再生鉛企業(yè)低價惜售情緒較濃，市場報價減少，加之鉛蓄電池企業(yè)謹慎觀望，整體再生鉛市場交投活躍度一般河南市場A煉企檢修結束，已經烘爐，預計近期可復產出鉛 【下周預測】 內蒙古、河南、安徽市場部分企業(yè)復產，供應端再生鉛產量表現(xiàn)增加；同時下游月底盤庫結束，部分鉛蓄電池企業(yè)有提開工率的計劃，為消費旺季做準備；供需同步恢復，下周鉛價或有底部反彈可能。

周報