Mysteel日報：銅管跟跌銅價 下游逢低買入

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格80775元/噸，較上一交易日跌465元/噸市場主流報價好銅升80~升120元/噸，較上一交易日下跌20元/噸；平水銅貼10~升90元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；濕法銅貼70~貼50元/噸，較上一交易日持平 【明日預測】 當前下游空調等行業(yè)外銷受阻，成品庫存有一定的積累，另外，國內終端消費不足，短期難改低迷局面，國內外市場需求不暢，對銅管出貨形成利空，企業(yè)整體開工維持中低水平，部分小規(guī)模銅管企業(yè)訂單有限，業(yè)者對需求消費偏悲觀，短期銅管市場缺少需求支撐。

行情簡評

Mysteel周報：汽車原材料價格（7.28-8.3）

展望8月，鋁價或區(qū)間震蕩，上行需政策刺激或庫存去化，下行受成本支撐，建議關注電解鋁社庫變化及家電、汽車終端需求復蘇節(jié)奏 2、銅市場 上周銅市場呈現(xiàn)“供應增、需求弱、庫存累”的特征：價格：國內外期現(xiàn)價格同步下跌，滬銅主力合約周跌1.04%，現(xiàn)貨均價回落至78,800元/噸區(qū)間庫存：國內電解銅倉單累庫超3,000噸，銅精礦港口庫存結構性分化。

汽車

Mysteel日報：廢銅溢價水平下降 市場交投表現(xiàn)謹慎

六、預測 美國穩(wěn)定幣相關法案通過和美聯(lián)儲降息預期概率升高，海外多個銅礦生產或運輸存在擾動，國內電解銅社會庫存量環(huán)比下降，但因國內反內卷政策樂觀預期初現(xiàn)緩和從基本面看，銅礦加工費回落反映原料緊張，但消費淡季來臨，下游線纜企業(yè)開工下滑且國內外庫存持續(xù)累積，光伏裝機見頂削弱新能源需求，對價格有一定壓制綜合來看，特朗普對多國加征關稅引發(fā)貿易擔憂，美聯(lián)儲官員鴿派發(fā)言提振有限，短期下行壓力仍存。

日報

Mysteel周報：銅價重心回落 滬粵升水價差拉大(7.25-8.1)

一、市場預測 宏觀面，美國6月核心PCE物價指數(shù)同比2.8%，創(chuàng)4個月新高，美元指數(shù)短線拉升逾10點，創(chuàng)兩個月新高美聯(lián)儲內部現(xiàn)30年未見的立場分歧，鮑威爾重申謹慎立場，強調"尚未就9月會議做出決定，將依據未來數(shù)據謹慎決策"，進一步降溫市場對9月降息的預期，沖擊資本市場情緒，加之美國宣布只對銅材等半成品加關稅，不涉及陰極銅和廢銅等原料，紐約銅深跌。

周報

Mysteel周報：銅價偏強震蕩運行 滬粵升水價差收窄明顯(1.10-1.17)

而持貨商出貨心態(tài)也表現(xiàn)分化，部分想盡快完成春節(jié)前清庫動作的持貨商連續(xù)下調升水報價以促進成交；其他持貨商表示下游需求較差，下調報價也難以刺激消費，則依然堅挺；故而天津市場整體成交表現(xiàn)不佳，多以長單提貨為主，少部分低價成交周內國內外經濟數(shù)據均有樂觀表現(xiàn)，銅價上行較快，而臨近春節(jié)假期，市場消費陸續(xù)轉弱，據調研統(tǒng)計市場大多企業(yè)預測下周銅價將繼續(xù)高位運行，在75000-76000元/噸之間 重慶市場：本周重慶市場電解銅價格持續(xù)走強，截止2025年1月17日電解銅中間價報76250元/噸，較上周五中間價上漲875元/噸。

周報

Mysteel周報：電池價格分化明顯，硅料減產加?。?0241202-20241206）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：庫存為水位攀升，價格恐將松動 多晶硅環(huán)節(jié)整體弱穩(wěn)。

周報

Mysteel： 國內電解銅社庫連續(xù)增加 去庫是否就此結束

然而時至10月，下半年國內銅冶煉廠檢修高峰期隨即開啟，據Mysteel最新統(tǒng)計來看，有10家冶煉企業(yè)在今年四季度期間進行檢修，涉及電解銅產能345萬噸，對產量有一定的影響，故冶煉廠發(fā)貨補充國內電解銅社會庫存，但增量有限 數(shù)據來源：Mysteel 三、銅價高位震蕩市場需求下滑 倉庫出庫量下降 由于9月份國內外利好政策刺激以及節(jié)前備庫需求，驅動銅價再度逐步上漲，國內電解銅現(xiàn)貨價格連續(xù)上漲5000元/噸左右。

主編視角

Mysteel周報：終端采購有所分化 本周銅箔市場恢復速度放緩(10.18-10.25)

覆銅板市場目前目前國內外詢盤問價情況存在，但下單的心態(tài)更為謹慎，訂單多為高端產品，中低端產品情況很不樂觀，廠家有減產的情況，訂單情況不樂觀，價格壓力大，市場謹慎心態(tài)偏強，預計后期市場行情恢復速度緩慢鋰電銅箔目前主要以頭部企業(yè)為主，需求表現(xiàn)相對穩(wěn)定，中小電池廠成交表現(xiàn)較為冷清，采購積極性不算高漲，但需求相較上周有小幅增加，原材料價格小幅微增，加工費基本持平，市場情緒尚可 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心小幅上移，周內整體表現(xiàn)高位震蕩運行為主，市場消費較為一般，加工企業(yè)基本日內維持剛需采購生產，且由于滬粵庫存走勢分化，現(xiàn)貨升水價差有所拉大，同時上海市場進口銅到貨流入量較多，導致國內整體社會庫存再度表現(xiàn)壘庫；后續(xù)來看，下周臨近月底，受制于企業(yè)資金壓力影響，市場消費提振空間受限，現(xiàn)貨成交氛圍預計難以改善。

周報

Mysteel解讀：9月制造業(yè)產需回暖 國慶節(jié)后銅鋅去庫或將放緩

且受原材料價格以及市場需求邊際改善影響，9月出廠價格指數(shù)較8月的42%回升2個百分點至44%，9月PPI同環(huán)比降幅預計將收窄據Mysteel統(tǒng)計，9月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價環(huán)比多數(shù)上漲，其中，電解銅上漲2.11%；電解鋁（A00）上漲2.12%；鉛錠（1#）下降7.3%；鋅錠（0#）上漲14.33%；錫錠（1#）上漲9.56%；電解鎳（1#）上漲7.17%9月由于國內外利好消息支撐以及節(jié)前備庫需求驅動使得有色金屬價格多數(shù)上漲，雖然鉛價因為下游企業(yè)需求不足，壓價接貨導致月內價格下降，但在月末也迎來了回升。

主編視角

Mysteel調研：下游產品支撐偏弱 銅管階段性走低

導語：目前國內銅管市場繼續(xù)弱勢運行，一方面因為銅管廠產能富足，市場訂單大部分跟著需求走，另一方面受國內下游需求低迷拖累，本月大量空調主機廠高溫休假，因此下游開工降低受需求低迷影響，下游企業(yè)開工欠佳，維持剛需采購為主，銅管訂單難有起色，8月份預估產量環(huán)比下降 數(shù)據來源：Mysteel 8月份國內銅管價格震蕩上行，截止到29日，銅管價格報77400元/噸，較去年同期仍處于較高位，上調4700元/噸，漲幅高達6.46%，銅管價格受原料電解銅影響較大，月初寧波小規(guī)格TP2 銅管價格在78400元/噸，中上旬跌至月內最低點74200元/噸，隨后受宏觀方面，國內外多項重要數(shù)據陸續(xù)發(fā)布，整體情況好于市場預期，9月美聯(lián)儲降息已成定局，市場情緒轉好，此外，供需方面，國內廢銅供應偏緊的情況逐步顯現(xiàn)，進一步加劇了市場對供應端的擔憂，階段性利好精銅消費，國內電解銅現(xiàn)貨庫存持續(xù)的去庫，疊加對“金九銀十”消費的預期，銅價重心上移上漲至74980元/噸，隨著銅價逼近75000元/噸的位置,下游觀望情緒增加,國內入庫節(jié)奏有所放緩，當前在無更多利多消息的刺激下銅價沒有持續(xù)上行的動力，短期關注宏觀預期的變化。

主編視角

Mysteel周報：銅價延續(xù)下行趨勢 下游畏跌情緒顯現(xiàn)(7.19-7.26)

本周天津市場電解銅現(xiàn)貨供應一般，倉庫部分貨源以長單流出，整體變化不大，市場交易流通的現(xiàn)貨品牌不多銅價延續(xù)上周跌勢，原本價格回落利好下游消費，但本周走跌迅速，部分下游企業(yè)仍然保持進一步看跌態(tài)度，觀望情緒濃厚，天津市場下游基本剛需采購或長單提貨，新增成交并不多，即使持貨商紛紛下調升水積極出貨，但市場交投氛圍冷清，整體市場消費有限近期國內外電解銅庫存均處于高位，對銅價上漲帶來壓力，且市場消費較差，下游企業(yè)謹慎觀望；價格方面，下周銅價或將持續(xù)下行，預計在72000-75000元/噸之間。

周報

中國國際期貨：利多有限，滬銅有望振蕩回落

在礦端供需偏緊的背景下，TC近一個季度以來加速回落,這不僅令冶煉廠采購端承壓，也使得貿易商調低了礦山的銅精礦招標價格 從國內電解銅的生產情況來看，步入2024年1月后，前期新點火的幾家冶煉廠逐漸釋放產量，但因統(tǒng)計周期問題影響，1月統(tǒng)計天數(shù)較少，統(tǒng)計產量下降且西南某冶煉廠因搬遷導致產量下降，1月統(tǒng)計產量較去年12月明顯回落 庫存方面，近期國內外庫存表現(xiàn)處于分化狀態(tài)，在LME銅庫存逐漸下滑的同時，COMEX、SHFE銅庫存則逐漸攀升。

國內資訊

Mysteel日報：廢銅貨源相對收緊 廠家采購表現(xiàn)分化

六、預測 宏觀方面，美國通脹數(shù)據繼續(xù)放緩，美元指數(shù)承壓對基本金屬構成支撐國內方面，原料價格高企以及天氣炎熱等問題，部分煉企開工率下滑，市場上電解銅供應偏緊，可流通貨源較少需求方面，目前終端訂單不佳，整體消費依舊偏弱同時工業(yè)活動放緩，強化了投資者對于政府將出臺經濟刺激的預期綜上所述，市場在復蘇與衰退之間來回切換，等待國內外宏觀數(shù)據指引，但鑒于外圍通脹粘性較強，加息預期仍未結束，多空博弈加劇，銅價短期仍難走出震蕩區(qū)間。

日報

Mysteel：船舶原材料周報（2.13-2.17）

三、船舶行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要③——銅：本周電解銅價格小幅上漲，預計下周或震蕩偏弱運行 上周電解銅價格小幅上漲，成交繼續(xù)緩慢上升宏觀方面，美聯(lián)儲官員“鷹派”發(fā)言，讓市場意識到抗通脹是一場持久戰(zhàn)，國內外機構調整美聯(lián)儲加息預期，美元指數(shù)上升，銅價承壓。

船舶

Mysteel：機械原材料周報（2.13-2.17）

三、機械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要④——銅：上周電解銅價格小幅上漲，預計本周或震蕩偏弱運行 上周電解銅價格小幅上漲，成交繼續(xù)緩慢上升宏觀方面，美聯(lián)儲官員“鷹派”發(fā)言，讓市場意識到抗通脹是一場持久戰(zhàn)，國內外機構調整美聯(lián)儲加息預期，美元指數(shù)上升，銅價承壓。

機械

精藝股份2022年凈利同比預降38.63%-59.08%

1月30日晚間，精藝股份公告，公司預計2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤2400萬元–3600萬元，同比下降38.63%-59.08% 受國內外疫情反復影響，空調制冷行業(yè)市場需求下降，行業(yè)競爭加劇，公司銅加工業(yè)務與貿易業(yè)務銷量下降，產能利用率有所降低，制造成本上升，使得公司加工利潤及貿易利潤下滑；同時，報告期內公司原材料電解銅價格出現(xiàn)下滑，上年同期銅價為上升階段，受移動加權平均法核算影響，使得當期銷售毛利同比下降；此外，從謹慎性原則考慮，對具有較大不確定性的應收賬款和其他應收款，作單項評價計提壞賬準備。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel日報：價格維持盤整 山東市場電解銅交易趨向尾聲

三、今日價格 今日銅價維持漲勢，近期收到宏觀利好影響，國內外銅價均表現(xiàn)亮眼，目前山東市場電解銅交易基本進入年末尾聲，市場報價依然處于貼水，但是下游企業(yè)春節(jié)放假基本已經開始，市場補庫需求微乎其微，根據貿易商反 饋的數(shù)據來看，早間市場采購情緒差，散貨成交很難成交，冶煉企業(yè)近期發(fā)往上海地區(qū)的貨源增加，但在交割換月后，出貨量或許有多減少，總體而言市場成交較差。

行情簡評

Mysteel電解銅月度報告（12月）

Mysteel電解銅月度報告（12月） 一、價格回顧 數(shù)據來源：鋼聯(lián)數(shù)據 2022年12月國內外銅價區(qū)間震蕩偏強運行，截至12月31日LME3個月合約銅價收于8374美元/噸，較上月環(huán)比上漲1.1%。

月報

Mysteel日報：銅價五連漲 山東市場電解銅反響平平

三、今日價格 今日銅價維持漲勢，近期收到宏觀利好影響，國內外銅價均表現(xiàn)亮眼，目前山東市場電解銅交易基本進入年末尾聲，市場報價依然處于貼水，但是下游企業(yè)春節(jié)放假基本已經開始，市場補庫需求微乎其微，根據貿易商反 饋的數(shù)據來看，早間市場采購情緒差，散貨成交很難成交，冶煉企業(yè)近期發(fā)往上海地區(qū)的貨源增加，但在交割換月后，出貨量或許有多減少，總體而言市場成交較差。

行情簡評

羅潔：中國精煉銅市場年報解讀及發(fā)布

會議力邀多位重磅專家、知名學者以及行業(yè)大咖對宏觀經濟環(huán)境、行業(yè)市場前景等進行全方位、多角度的深入剖析，助力銅產業(yè)鏈參與者提前布局2023 16日下午，Mysteel電解銅分析師羅潔以《“中國精煉銅市場年報解讀及發(fā)布”》為題發(fā)表演講 羅潔首先回顧了2022年國內外銅現(xiàn)貨價格走勢，她說到當前全球銅低庫存格局難以改變從工業(yè)增加值分項指標來看產成品庫存自今年5月后持續(xù)下降，工業(yè)增加值走高而產成品庫存下行意味著經濟動能開始轉強，企業(yè)進入被動去庫階段，而未來在被動去庫周期后端，將有望看到主動補庫周期，加上國內高升水及Back結構仍將對價格帶來支撐，銅價有望轉強。

會議報道