Mysteel早讀：美國非農(nóng)數(shù)據(jù)慘淡引爆衰退擔(dān)憂 有色金屬多數(shù)飄綠

◎日本首相石破茂宣布辭去自民黨總裁職務(wù)，將不會參加自民黨黨魁競選 ◎Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年8月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量118.78萬噸，環(huán)比減少0.55%，同比增加18.5%。

有色聚焦

Mysteel解讀：檢修及政策影響下9月電解銅產(chǎn)量或?qū)⒚黠@下滑

Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年8月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量118.78萬噸，環(huán)比減少0.55%，同比增加18.5%1-8月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為900.98萬噸，同比增加14.66% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 根據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，8月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量出現(xiàn)小幅下滑，但依舊處于較高水平，主因8月冶煉廠檢修較少，僅3家冶煉廠檢修，且部分為小檢修，對產(chǎn)量的影響有限；同時仍有少數(shù)新投產(chǎn)能釋放產(chǎn)能，但爬產(chǎn)速度有限，原料上冶煉廠前期儲備也較為充足，因此8月冶煉廠維持高產(chǎn)；但8月產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下跌，主要是因為再生銅政策調(diào)整使得用陽極以及再生冶煉的產(chǎn)能產(chǎn)出下滑，不過這一影響更多的是延續(xù)到9、10月份。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年8月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量統(tǒng)計

Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年8月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量118.78萬噸，環(huán)比減少0.55%，同比增加18.5%1-8月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為900.98萬噸，同比增加14.66% 另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2025年9月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量114.76萬噸，環(huán)比減少3.39%，同比增加14.26%。

電解銅產(chǎn)量

Mysteel調(diào)研：8月新能源熱度不減 電子電路銅箔供應(yīng)微增

目前，主流產(chǎn)品價格徘徊不變，下游新能源汽車和儲能市場需求保持增長，市場熱度上行，頭部企業(yè)憑借規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢尚可維持目前價格，而眾多中小廠商則面臨嚴(yán)峻的盈利挑戰(zhàn)，普遍采用“以價換量”的策略，激烈的市場競爭持續(xù)壓制加工費(fèi)上漲空間，使得整體加工費(fèi)難見起色從數(shù)據(jù)上來看，8月份6微米鋰電銅箔加工費(fèi)主流報價為15000-19000元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、電子電路銅箔供應(yīng)小幅微增 鋰電銅箔持續(xù)緊俏 Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬噸(含2025年新增調(diào)研產(chǎn)能)，數(shù)據(jù)顯示2025年8月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量10.36萬噸，環(huán)比增加1.97%，其中電子電路銅箔3.83萬噸，鋰電銅箔6.53萬噸。

主編視角

Mysteel：供應(yīng)增量與需求回暖博弈 銅庫存或先累后降

創(chuàng)超預(yù)期高產(chǎn)的主要原因是新增產(chǎn)能的爬產(chǎn)增量，其次7月冶煉企業(yè)檢修較少，產(chǎn)量影響減小后續(xù)8月冶煉廠檢修繼續(xù)減少，完成檢修的企業(yè)也有爬產(chǎn)動作，因此8月產(chǎn)量將繼續(xù)維持高位 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、銅價高位運(yùn)行 8月成交有所提振 從電解銅現(xiàn)貨價格來看，5月至今銅價基本在78000元/噸以上高位運(yùn)行，下游企業(yè)對高銅價接受度有限，采買相對謹(jǐn)慎，市場成交有所減少，各類銅材企業(yè)月度產(chǎn)能利用率也逐漸下降，加工企業(yè)無論是加工費(fèi)還是訂單情況，均出現(xiàn)不同程度的下滑。

主編視角

Mysteel電解銅月度報告（2025年7月）

7月產(chǎn)量大幅增加主因新增產(chǎn)能釋放及檢修后爬產(chǎn)推動，尤其是頭部企業(yè)產(chǎn)能韌性支撐產(chǎn)量維持高位，凸顯國內(nèi)電解銅供應(yīng)端的強(qiáng)勁擴(kuò)張能力，冶煉虧損的局面得到了一定改善。

月報

Mysteel解讀：多重因素下7、8月電解銅產(chǎn)量均有創(chuàng)歷史新高預(yù)期

Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年7月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量119.44萬噸，環(huán)比增加4.05%，同比增加19.58%1-7月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為782.2萬噸，同比增加14.09% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 根據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，7、8月電解銅產(chǎn)量超預(yù)期高產(chǎn)，主因7月冶煉廠檢修較少，僅3家冶煉廠檢修，其中一家為粗煉檢修不影響產(chǎn)量；之前檢修企業(yè)完成檢修后的爬產(chǎn)也為產(chǎn)量提供較多增量；不過7月份增量主要來自于新投產(chǎn)能的釋放爬產(chǎn)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：7月電解銅箔供應(yīng)微增 終端市場表現(xiàn)各不相同

本月電池端需求不減反增，銅箔廠家從量上而言，并不缺訂單，但由于市場參與者眾多，各家情況不一，疊加上頭部電池廠招標(biāo)價格持續(xù)下滑，使得行業(yè)出現(xiàn)低價訂單隨處可見而合適價格訂單則較為稀少的局面短期內(nèi)鋰電銅箔產(chǎn)能依舊持續(xù)增加，下游掌握議價主動權(quán)，加工費(fèi)回調(diào)仍需時間目前6微米鋰電銅箔加工費(fèi)較為穩(wěn)定，維持在成本線附近，而當(dāng)前供需兩端較為強(qiáng)勢的5微米加工費(fèi)向下壓力較大 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、鋰電銅箔小幅增長 電子電路銅箔供應(yīng)基本持平 Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬噸(含2025年新增調(diào)研產(chǎn)能)數(shù)據(jù)顯示2025年7月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量10.16萬噸，環(huán)比增加2.01%，其中電子電路銅箔3.81萬噸，鋰電銅箔6.35萬噸。

主編視角

Mysteel早讀：美元疲軟 有色金屬多數(shù)收漲

今日成交繼續(xù)增加，銅價下跌，部分下游企業(yè)拿貨動作有所提振，貿(mào)易企業(yè)之間交易量也有增量 ◎Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年7月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量119.44萬噸，環(huán)比增加4.05%，同比增加19.58%1-7月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為782.2萬噸，同比增加14.09%。

有色聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年7月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量統(tǒng)計

Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年7月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量119.44萬噸，環(huán)比增加4.05%，同比增加19.58%1-7月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為782.2萬噸，同比增加14.09% 另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2025年8月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量119.54萬噸，環(huán)比增加0.08%，同比增加19.25%。

電解銅產(chǎn)量

Mysteel早讀：三十年期美債拍賣慘淡 有色金屬多數(shù)收跌

另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2025年7月國內(nèi)銅板帶預(yù)計產(chǎn)量為19.64萬噸，環(huán)比增加0.51%，同比減少7.62% ◎8月7日Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬噸(含2025年新增調(diào)研產(chǎn)能)數(shù)據(jù)顯示2025年7月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量10.16萬噸，環(huán)比增加2.0%，其中電子電路銅箔3.81萬噸，鋰電銅箔6.35萬噸另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2025年7月國內(nèi)電解銅箔預(yù)計產(chǎn)量10.20萬噸，環(huán)比增加0.39%。

有色聚焦

Mysteel解讀：7月制造業(yè)PMI下滑 8月銅鋅庫存或出現(xiàn)分化

截至2025年7月31日，電解銅社會庫存為12.13萬噸，月環(huán)比減少0.22萬噸后續(xù)來看，8月社庫預(yù)計維持在低位小幅波動，無論是入庫和出庫量都可能變化不大 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 精煉鋅方面，7月部分鋅冶煉廠復(fù)產(chǎn)以及新增產(chǎn)能投產(chǎn)，因此預(yù)計樣本企業(yè)產(chǎn)量環(huán)比增加1.7%至48萬噸左右。

主編視角

Mysteel調(diào)研：鋰電池需求回暖電子市場承壓 7月電解銅箔需求微增

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、減產(chǎn)與增產(chǎn)并存 6月電解銅箔供應(yīng)相對穩(wěn)定 Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬噸(含2025年新增調(diào)研產(chǎn)能)數(shù)據(jù)顯示2025年6月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量9.96萬噸，環(huán)比增加0.1%，其中電子電路銅箔3.85萬噸，鋰電銅箔6.11萬噸。

主編視角

Mysteel解讀：銅冶煉檢修期已過 7月電解銅產(chǎn)出或續(xù)創(chuàng)新高

Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年6月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量114.79萬噸，環(huán)比增加0.54%，同比增加17.14%1-6月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為662.76萬噸，同比增加13.16% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 根據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，6月電解銅產(chǎn)量續(xù)創(chuàng)國內(nèi)單月產(chǎn)量新高，主因6月冶煉企業(yè)檢修較少，僅2家冶煉企業(yè)檢修，其中一家為陽極爐檢修不影響產(chǎn)量；4、5月份檢修企業(yè)完成檢修后的爬產(chǎn)也為產(chǎn)量提供較多增量；同時新投產(chǎn)能的持續(xù)釋放也帶來較為客觀的增量。

主編視角

Mysteel早讀：特朗普貿(mào)易摩擦擔(dān)憂重燃 有色金屬集體收跌

◎Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年6月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量114.79萬噸，環(huán)比增加0.54%，同比增加17.14%1-6月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為662.76萬噸，同比增加13.16% 另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2025年7月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量116.79萬噸，環(huán)比增加1.74%，同比增加16.93%。

有色聚焦

Mysteel早讀：關(guān)稅前景不明 有色金屬多數(shù)收漲

◎7月8日Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬噸(含2025年新增調(diào)研產(chǎn)能)數(shù)據(jù)顯示2025年6月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量9.96萬噸，環(huán)比增加0.1%，其中電子電路銅箔3.85萬噸，鋰電銅箔6.11萬噸另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2025年7月國內(nèi)電解銅箔預(yù)計產(chǎn)量10.04萬噸，環(huán)比增加0.8% ◎7月8日Mysteel調(diào)研國內(nèi)59家銅板帶生產(chǎn)企業(yè)，涉及產(chǎn)能358萬噸，樣本覆蓋率94.03%，數(shù)據(jù)得出2025年6月國內(nèi)銅板帶產(chǎn)量為20.28萬噸，環(huán)比減少3.47%，同比減少1.27%。

有色聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年6月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量統(tǒng)計

Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年6月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量114.79萬噸，環(huán)比增加0.54%，同比增加17.14%1-6月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為662.76萬噸，同比增加13.16% 另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2025年7月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量116.79萬噸，環(huán)比增加1.74%，同比增加16.93%。

電解銅產(chǎn)量

Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強(qiáng) 但高位壓力較大

5月以來，需求端出現(xiàn)明顯下滑跡象，廠家?guī)齑娉掷m(xù)走高，銅箔廠開始主動放慢生產(chǎn)節(jié)奏，銅箔供應(yīng)有所下降上半年以來，除了原有產(chǎn)能提高了生產(chǎn)節(jié)奏外，江西、山西、廣東等地新增產(chǎn)能的落地也是供應(yīng)明顯增加的原因之一根據(jù) Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)，數(shù)據(jù)顯示2025年 1-5月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量為48.2萬噸，同比增加17.1%，其中電子電路銅箔14.9萬噸，鋰電銅箔23.3萬噸1-6月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量為57.9萬噸，同比增加15.1%。

年報

Mysteel調(diào)研：2025年江西銅板帶箔產(chǎn)業(yè)調(diào)研報告

【調(diào)研總結(jié)】 1.生產(chǎn)：多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏較為平穩(wěn)，并沒有因為銅價波動、出口變化等原因出現(xiàn)大幅度的增減產(chǎn)，新增產(chǎn)能和廠區(qū)也在陸續(xù)落地中調(diào)研企業(yè)中，電解銅箔企業(yè)相比于去年供應(yīng)明顯增多，銅板帶企業(yè)基本于去年持平，并未有太大增長 2.原料：銅箔廠由于下游客戶基本存在賬期，所以對于原料供應(yīng)商也有一定的賬期要求。

主編視角

Mysteel半年報：2025下半年電解銅箔加工費(fèi)下行壓力難減

一、電解銅箔加工費(fèi)走勢回顧 上半年電解銅箔加工費(fèi)整體偏弱，雖然下行速度有所放緩，但受需求疲軟、銅價大幅波動以及新增產(chǎn)能釋放等多方面因素的影響，持續(xù)處于承壓狀態(tài)期間部分特殊規(guī)格加工費(fèi)有所上調(diào)，但持續(xù)時間較短這期間不同細(xì)分產(chǎn)品所表現(xiàn)的情況各不相同，頭部企業(yè)與中小企業(yè)之間也存在一定差距 電子電路銅箔加工費(fèi)上半年先漲后跌，平均線有所下調(diào)，不同規(guī)格加工費(fèi)走勢各不相同，頭部企業(yè)價格優(yōu)勢明顯。

主編視角