Mysteel：2025年9月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨TC下跌，整體情緒較為謹慎，現(xiàn)貨成交持續(xù)清淡干凈銅精礦現(xiàn)貨TC主要在-30高位到-40低位范圍內(nèi)上下震蕩，買賣雙方心理價位仍存分歧 電解銅：上周銅價延續(xù)震蕩上行，下游企業(yè)采購需求難有明顯提升，加之進口低價貨源仍有流入，貼水貨源吸引下游逢低采購，例如非注冊類品牌貨源成交尚可，但銅價再度走高之后，且升水有所回升，下游謹慎觀望情緒顯現(xiàn)，接貨情緒受抑本周來看，據(jù)調(diào)研了解，周內(nèi)注冊進口品牌到貨有所減少，且冶煉廠發(fā)貨也較為有限，國產(chǎn)品牌貨源到貨依舊較少，持貨商低價出貨意愿或仍相對有限；但目前銅價高位偏強運行，下游消費受抑，壓價接貨意愿周內(nèi)或表現(xiàn)較強，升水持續(xù)性回升壓力較大，因此預計周內(nèi)升水運行區(qū)間于升20~升150元/噸附近。

行情簡評

Mysteel：2025年9月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周買賣雙方多以觀望為主，整體情緒較為謹慎，貿(mào)易商堅持-40低位加工費，煉廠堅持-30高位的加工費，市場分歧仍存據(jù)某市場參與者透露，日本有兩家煉廠明年可能面臨重大調(diào)整: 其中一家計劃減產(chǎn)30%，另一家則可能直接關(guān)停 電解銅：上周銅價重心繼續(xù)上移，現(xiàn)貨升水回落，隨著銅價部分時間走高，下游企業(yè)入市接貨意愿一般，采購情緒稍顯觀望，同時周內(nèi)進口銅集中到貨流入，低價貨源拖累現(xiàn)貨升水，升水重心亦有所走跌；本周來看，考慮到進口增量仍存，同時銅價高位運行，下游消費提升空間預計受限，但周內(nèi)臨近交割，持貨商貼水出貨意愿難有體現(xiàn)，同時后續(xù)價格回落，下游采購需求預計提振，現(xiàn)貨升水亦將止跌回升，整體維持升0~升250元/噸區(qū)間運行為主。

行情簡評

Mysteel：2025年9月2日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近日四季度打包礦成交在-41，目前市場上仍然是賣方占主導地位，銅精礦的供需分歧依然很大，加工費穩(wěn)定在低位，在-40左右徘徊，而冶煉廠現(xiàn)階段采購節(jié)奏放緩，庫存較為充足整體成交偏冷清，氛圍延續(xù)謹慎態(tài)勢 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交較為一般，銅價重心繼續(xù)走高，下游企業(yè)入市接貨情緒稍顯謹慎，高價升水貨源成交不佳，但月初貿(mào)易商挺價情緒仍存，現(xiàn)貨升水較為堅挺；然考慮到周內(nèi)進口銅到貨仍存，且注冊平水品牌偏多，因此升水短期或?qū)⒈憩F(xiàn)承壓，但目前進入國內(nèi)冶煉廠檢修高峰期，后續(xù)國產(chǎn)貨源到貨仍相對有限，同時“金九銀十”預期仍存，升水后續(xù)下跌空間亦相對有限。

行情簡評

Mysteel：2024年11月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期銅精礦現(xiàn)貨市場比較平穩(wěn)，現(xiàn)貨市場活躍度較低，市場交易有限，主流交易為12月船期，買賣雙方的交易謹慎，等待長單談判結(jié)果 電解銅：上周上海市場現(xiàn)貨成交較為一般，下游接貨情緒減弱，部分倉庫反饋周內(nèi)出庫量相對下滑明顯，同時由于進口銅以及倉單釋放補充市場，短期流通貨源表現(xiàn)稍多，現(xiàn)貨升水承壓持續(xù)下跌至平水附近，部分進口品牌低價至貼水成交。

行情簡評

Mysteel：2024年11月14日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨升水繼續(xù)上漲，銅價走跌，下游接貨情緒有所回升，但是因為進口銅仍有到貨增量，升水持續(xù)上漲壓力仍較大，同時滬粵升水價差拉大至300元/噸附近，兩市出現(xiàn)套利空間，部分貿(mào)易商反饋已經(jīng)有貨源轉(zhuǎn)移至華南地區(qū)售賣，且臨近交割，市場注冊品牌流通貨源偏少，持貨商維持升水附近出貨，貼水出貨意愿相對有限。

行情簡評

Mysteel午評：滬粵升水價差持續(xù)拉大 上海電解銅升水重心延續(xù)上抬

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格74780元/噸，較上一交易日下跌1165元/噸市場主流報價好銅升40~升60元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；平水銅升0~升30元/噸，較上一交易日持平；濕法銅貼80~貼60元/噸，較上一交易日上漲10元/噸 供需：隔夜銅價低開低走，日內(nèi)震蕩走低，整體交投重心較上個交易日下移，現(xiàn)貨升水上漲，成交重心上調(diào)早間盤初，由于隔夜銅價再度大幅走跌，部分持貨商報價相對企穩(wěn)，主流平水銅品牌如JCC、大江大板等貨源始報于升30~升40元/噸，好銅如金川大板、貴溪等品牌貨源報于升60元/噸，隨著價格回落，下游入市接貨情緒有所回升，但因周進口銅仍陸續(xù)到貨，高價升水貨源接貨意愿仍相對有限，然近期滬粵升水價差持續(xù)拉大，據(jù)調(diào)研了解已有部分貿(mào)易商將貨源轉(zhuǎn)移至華南市場售賣，疊加市場注冊流通品牌貨源偏少，持貨商貼水出貨意愿亦較低；至第二個交易時段，主流平水品牌現(xiàn)貨升水基本企穩(wěn)于升0~升20元/噸附近，隨著價格進一步走跌，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)活躍，市場成交集中于升0~升30元/噸，好銅品牌如3C-P、金川大板等升40~升60元/噸部分成交，且日內(nèi)非注冊等品牌貨源成交較好。

行情簡評

Mysteel：2024年9月14日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨市場活躍度略有上升，干凈礦主流成交在個位數(shù)中位附近，主流交易10/11月船期貨物，賣方維持可成交在個位數(shù)低位，買方則堅持在個位數(shù)中位甚至個位數(shù)中高位附近，市場參與者多謹慎看待四季度貨物現(xiàn)貨TC 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)較好，貿(mào)易商反饋差平類品牌貨源成交積極，主流國產(chǎn)品牌流通相對較少，持貨商挺價情緒仍存，雖銅價上漲，但下游備貨需求顯現(xiàn)增加，加之市場流通貨源難顯現(xiàn)寬松，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)上調(diào)；節(jié)后來看，近期銅價持續(xù)上漲，市場反饋高銅價對于后續(xù)消費仍有所壓制，加之下周進口銅仍有增量，所以節(jié)后升水預計高開低走。

行情簡評

Mysteel周報：精銅桿加工費小幅反彈 下游提貨問題依然突出（1.15-1.19）

目前來看，低價訂單多但提貨速度慢，逐步影響到了企業(yè)的產(chǎn)銷表現(xiàn) 華南市場本周精銅桿成交情況整體不太理想，但隨時間推移銅價走弱后，下半周零單表現(xiàn)小幅回暖從具體的成交來看，周內(nèi)銅價整體處于震蕩下行的趨勢，但上半周價格更偏向于橫盤震蕩，疊加周一為期貨合約交割日，市場買賣雙方交易情緒均不太熱烈，即使在周二周三市場換月結(jié)束后，但區(qū)域電解銅供應偏緊，現(xiàn)貨升水堅挺不下，上半周銅桿零單成交情況很不理想，多數(shù)銅桿企業(yè)與貿(mào)易商表示日均成交量僅在100-200噸不等；時間來到下半周后，銅價跌幅擴大，疊加部分區(qū)域銅桿企業(yè)進入檢修階段，進口線市場流通零單量有所縮緊，部分下游企業(yè)在剛需的背景下選擇逢低采購，部分進口線與國產(chǎn)線企業(yè)早間零單成交水平有所回暖，不過下半周日均成交量也僅回到300-400噸區(qū)間，依舊偏差。

周報

Mysteel午評：結(jié)算階段交投減弱 華南銅桿成交零星可見

成交：精銅桿端，銅價圍繞高位進行震蕩，雖日內(nèi)廣東電解銅升貼水小幅下調(diào)，但當前市場交易氛圍很是冷清，多數(shù)下游企業(yè)與貿(mào)易商紛紛進入年終決算階段，不管是買亦或是賣的意愿都不太強烈；從具體成交來看，今日無論是進口線企業(yè)亦或國產(chǎn)線企業(yè)零單成交進展均基本陷入停滯狀態(tài)，多數(shù)成交量在30-100噸不等，同時長單提貨進度偏慢，關(guān)賬階段市場成交熱度逐漸跌入冰點。

行情簡評

Mysteel日報：終端紛紛進入關(guān)賬模式 銅桿市場成交進展緩慢

由于進入年終結(jié)算節(jié)點，近日下游電線電纜廠資金管控嚴格、補貨動作放緩，且銅價高位震蕩運行，市場點價交易情緒進一步走弱從詢得市場成交看，銅廠反饋訂單環(huán)比上周減少，大型銅桿企業(yè)訂單量維持300-500噸成交水平 華南地區(qū)：市場交易表現(xiàn)欠佳，銅價圍繞高位進行震蕩，雖日內(nèi)廣東電解銅升貼水小幅下調(diào)，但當前市場交易氛圍很是冷清，多數(shù)下游企業(yè)與貿(mào)易商紛紛進入年終結(jié)算階段，不管是買亦或是賣的意愿都不太強烈；從具體成交來看，今日無論是進口線企業(yè)亦或國產(chǎn)線企業(yè)零單成交進展均基本陷入停滯狀態(tài)，多數(shù)成交量在30-100噸不等，同時長單提貨進度偏慢，關(guān)賬階段市場成交熱度逐漸跌入冰點。

日報

Mysteel調(diào)研：中國銅市情緒調(diào)研（2023.9.22）

國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨市場的供應充裕，使得銅價面臨進一步下跌的風險市場買賣氣氛不佳，貿(mào)易商、加工廠家對高價銅保持謹慎態(tài)度，不愿大量采購下游企業(yè)雖有一定節(jié)前備庫需求，但畏于價格較高，現(xiàn)貨市場買賣氣氛持續(xù)不佳再生板塊依舊是市場的熱點，再生銅貨源整體偏緊，進口再生銅維持在一定水平，增長幅度有限，對國內(nèi)供應端起不到很大的彌補作用，然下游銅材加工企業(yè)及粗銅冶煉企業(yè)對再生銅的需求與日俱增，再生銅供需出現(xiàn)嚴重錯配，導致精廢差維持窄幅運行，或?qū)~需求形成一定刺激，利好銅價。

情緒指數(shù)

Mysteel日報：交易熱度未見回暖 銅桿市場清淡依舊

主流平水銅品牌始報于升80元/噸附近，好銅貨源報價始報于100元/噸左右早間盤面維持小幅下跌，下游企業(yè)買興仍有限，日內(nèi)擇機入場壓價接貨為主，低價貨源成交表現(xiàn)尚可日內(nèi)BACK結(jié)構(gòu)月窄幅波動80~100元/噸，部分持貨商挺于現(xiàn)貨升水于升80元/噸，下調(diào)報價出貨意愿較低，買賣雙方成交重心有所拉鋸近日銅價仍表現(xiàn)高位震蕩，市場消費難有回升空間，加之進口虧損收窄，且后續(xù)倉單預計有所流入，現(xiàn)貨升水仍將承壓 電解銅-廣東市場：今日廣東市場成交一般。

日報

Mysteel日報：盤面回落市場交投氛圍回升 上海電解銅成交表現(xiàn)一般

一、市場總結(jié) 早間銅價回落，下游入市拿貨情緒有所提振，詢價氛圍尚可，部分持貨商仍習慣挺于升水70-80/噸報價但近期進口銅仍流入現(xiàn)貨市場，流通貨源稍顯充裕，且BACK結(jié)構(gòu)月差圍繞110~120/噸波動，市場成交價位有所拉鋸，買方亦壓價接貨，賣方仍有挺價情緒，大幅下調(diào)報價出貨意愿不高，整體升水重心企穩(wěn)于升60元/噸附近 二、今日價格 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68825元/噸，較上一交易日下跌405元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價震蕩運行 銅桿需求端表現(xiàn)不佳

國內(nèi)供應端緊張持續(xù)，庫存大幅走低疊加臨近月底，長單交付需求下，貿(mào)易商挺價意愿較強，買賣雙方仍呈僵持之勢下游開工率下降，需求有限，基本保持謹慎觀望成交以貿(mào)易商之間貨源流轉(zhuǎn)為主但近期進口比價有轉(zhuǎn)為盈利趨勢，后續(xù)仍需關(guān)注進口銅清關(guān)對國內(nèi)供需平衡帶來的改變8月下旬國內(nèi)冶煉企業(yè)供應緊張格局預計將延續(xù)，而需求端持續(xù)低迷，預計極低庫存下現(xiàn)貨升水將維持高位 電解銅-廣東市場：今日廣東銅價小幅回調(diào)，基本與昨日持平，市場成交一般。

日報

Mysteel日報：市場消費淡季 銅板帶供需雙弱

今日銅價持穩(wěn)，上海電解銅升水仍維持高位運行國內(nèi)供應端緊張持續(xù)，庫存大幅走低疊加臨近月底，長單交付需求下，貿(mào)易商挺價意愿較強，買賣雙方仍呈僵持之勢下游開工率下降，需求有限，基本保持謹慎觀望成交以貿(mào)易商之間貨源流轉(zhuǎn)為主但近期進口比價有轉(zhuǎn)為盈利趨勢，后續(xù)仍需關(guān)注進口銅清關(guān)對國內(nèi)供需平衡帶來的改變8月下旬國內(nèi)冶煉企業(yè)供應緊張格局預計將延續(xù)，而需求端持續(xù)低迷，預計極低庫存下現(xiàn)貨升水將維持高位。

行情簡評

Mysteel日報：提貨進展緩慢 銅桿市場成交不溫不火

進口窗口持續(xù)關(guān)閉，前期清關(guān)的進口銅貨源多數(shù)已被消化，今日報盤品牌較少，持貨商挺價惜售供應量減少吸引下游及貿(mào)易商積極收貨，賣方趁機提高升水月差擴大疊加高升水對市場消費造成抑制國內(nèi)宏觀面向好，市場對后市銅價保持觀望，待新價值區(qū)間形成后消費或?qū)⒊霈F(xiàn)回暖短期淡季消費仍將維持偏清淡格局，預計現(xiàn)貨升水區(qū)間震蕩運行 電解銅-廣東市場：今日廣東電解銅價格小幅下調(diào)，雖然下游需求有限，但由于近期南國檢修，市場到貨少，因此整體成交不錯。

日報

Mysteel周報：國內(nèi)政策向好 銅價反彈電解銅消費回暖

重慶市場：本周重慶市場電解銅價格企穩(wěn)回升，周內(nèi)價格從周一55910元/噸回升至周五57080元/噸，較上周五上漲1940元/噸，漲幅3.52%本周重慶市場供應偏緊，進口比價虧損疊加銅價大幅下跌后賣方有一定捂貨情緒，貨源流出減少，貿(mào)易商挺升水惜售，報價最高達到升水300元/噸但市場情緒對后市銅價依然持悲觀態(tài)度，疊加下游淡季需求低迷，消費端也難有起色，后半周庫存回升，供應緊張的情況部分緩解，升水持續(xù)回落。

周報

Mysteel銅晨會紀要20220614

銅精礦：上周起，銅精礦現(xiàn)貨TC因長單談判期間干凈礦供應緊缺小幅回調(diào)，干凈礦現(xiàn)貨市場因無貨難見貿(mào)易商身影，有南方冶煉廠表示原料庫存充足，后市TC回撤空間有限，但粗銅供應偏緊，粗銅加工費或有繼續(xù)回落的空間買賣雙方主流可成交TC回落至70美元中位至70美元高位內(nèi)貿(mào)市場20%品位干凈礦到廠可成交計價系數(shù)區(qū)間為91-92.86%進口轉(zhuǎn)內(nèi)貿(mào)有小體量非標礦現(xiàn)貨正在洽談中 電解銅：昨天上海市場現(xiàn)貨升水再次出現(xiàn)回落，下游和貿(mào)易商買貨意愿都十分低迷，持貨商持續(xù)下調(diào)升水以求成交。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：中國銅市情緒調(diào)研（2022.05.13）

疊加國內(nèi)銅合約月差仍處于較高水平，買賣雙方鎖價難度增加，交易風險上升，市場趨向謹慎，因此交割換月前現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)好困難庫存方面，近日銅進口盈利窗口打開，雖然清關(guān)量增加但增幅不明顯，國內(nèi)電解銅社庫依然呈現(xiàn)下降趨勢而保稅區(qū)由于美金銅清關(guān)業(yè)務渠道開始通暢，加上近日滬倫比值有利于銅進口，因此部分保稅區(qū)銅開始流入國內(nèi)市場，保稅區(qū)庫存出現(xiàn)小幅下降因此現(xiàn)貨市場供應逐漸寬松，或使現(xiàn)貨升水回落，雖銅價在下方仍有成本支撐，但由于市場悲觀情緒仍強，預計銅價下跌空間仍存。

情緒指數(shù)

Mysteel日報：春節(jié)臨近 銅桿企業(yè)清理現(xiàn)貨庫存為主

庫存低位徘徊，進口窗口依舊處于關(guān)閉狀態(tài)，進口銅清關(guān)到貨擔憂依舊存在另外近期票據(jù)業(yè)務利潤依舊較高，貿(mào)易結(jié)合票據(jù)業(yè)務訂單活躍；料短期升水維持高位報價 電解銅-廣東市場：下游多數(shù)企業(yè)已處于停工狀態(tài)，需求方面逐漸走弱由于廣東庫存增加，流通貨源逐漸增多賣方出貨意愿強，部分進口ISA在售，但消費大幅減少，接貨情緒不佳。

日報