Mysteel早讀：市場樂觀迎接議息周 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅庫存小幅增加，其中上海市場近期進口雖仍有所到貨但對比前期表現(xiàn)減少，且國產(chǎn)貨源到貨依舊有限，但銅價高位運行，下游采購需求提升空間有限，庫存小幅下降；然江蘇市場臨近交割，交割貨源周末大量集中交倉，部分倉庫倉單增加明顯，因此庫存整體表現(xiàn)增加 ◎9月15日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計8.21萬噸，較8日降0.17萬噸，較11日降0.02萬噸； 上海保稅區(qū)7.65萬噸，較8日降0.17萬噸，較11日降0.05萬噸； 廣東保稅區(qū)0.56萬噸，較8日持平，較11日增0.03萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)小幅下降，近期進口比價有所走弱，部分倉庫雖仍有出庫，但量相對較少，且國內(nèi)冶煉廠亦有少量出口貨源入庫，庫存因此變化幅度有限。

有色聚焦

Mysteel日報：銅棒價格迎來回調(diào) 市場交投情況平平

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報54100元/噸，較上一交易日上漲200元/噸；HPb57-3報53000元/噸，較上一交易日上漲200元/噸；CW617N報54300元/噸，較上一交易日上漲200元/噸近期行情走勢偏強，銅棒產(chǎn)量出現(xiàn)反彈，今日銅價迎來大調(diào)價，市場成交有所緩和，臨近月底，下游存在一定的備庫需求，但終端消費需求仍處于偏弱格局，多家企業(yè)反饋，手上訂單情況不佳 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格80125元/噸，較上一交易日上漲1185元/噸。

行情簡評

Mysteel：2025年4月11日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：銅價大幅度攀升，廢銅價格跟漲明顯受宏觀消息影響，銅價觸底反彈，除開部分散戶套利穩(wěn)健出貨外，多數(shù)散戶持貨看漲情緒濃厚，致使上游貨商收貨進展不暢，少量出售盈利庫存為主下游多數(shù)銅企對市場溢價貨源的采購情緒較低，部分原料告急者也更偏向于采購電解銅，因此廢銅實際成交仍偏淡 銅板帶：昨日銅價反彈，銅板帶市場成交表現(xiàn)不一，客戶下單也十分謹慎，多以剛需采買為主，拿貨積極性一般，整體市場交易氛圍減弱，市場上觀望情緒濃厚，成交量環(huán)比有所下滑。

行情簡評

Mysteel解讀：3月電解銅產(chǎn)量創(chuàng)新高 4月或出現(xiàn)小幅下滑

據(jù)Mysteel統(tǒng)計4月有6家冶煉廠處于檢修或有檢修計劃（涉及產(chǎn)能195萬噸），據(jù)部分冶煉廠反饋4月份檢修的影響較3月份是有所增加的，同時原料端供應(yīng)或?qū)p少也是4月份電解銅產(chǎn)量出現(xiàn)下滑的原因 總結(jié)預(yù)測 目前來看，銅精礦供應(yīng)緊張一時難以緩解，銅精礦價格TC仍有繼續(xù)下行的可能，同時價格上的大幅回落也使市場再生銅供應(yīng)或有所減少，兩個核心原料的供給預(yù)期依舊偏緊，加之二季度冶煉企業(yè)或?qū)⒂瓉頇z修小高峰，因此后續(xù)產(chǎn)量或?qū)⒈憩F(xiàn)下滑，但部分新投產(chǎn)能的上線同樣為產(chǎn)出帶來了增量貢獻，因此預(yù)計二季度產(chǎn)量或?qū)⒊霈F(xiàn)下滑，但下滑幅度有限。

主編視角

Mysteel日報：銅價小幅走弱 銅板帶市場成交環(huán)比有所增加

華東地區(qū)：今日銅價破位下跌，銅板帶現(xiàn)貨價格跟跌，達到部分終端企業(yè)預(yù)期價格，采購力度加大，終端企業(yè)逢低補庫，整體市場成交表現(xiàn)不錯 三、明日預(yù)測 今日銅價下跌幅度較大，終端采購量有所增加，整體市場訂單量出現(xiàn)明顯增加，市場交易活躍度明顯提升，預(yù)計明日銅價或?qū)⒄鹗幧闲?四、原料市場 電解銅：2月17日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格77150元/噸，較上一交易日下跌305元/噸。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：需求壓力加大 12月電解銅箔供應(yīng)預(yù)計小幅下滑

價格：上下游博弈持續(xù) 電解銅箔加工費微增 11月電解銅箔加工費變化不一，電子電路銅箔加工費基本持平，鋰電銅箔加工費受需求影響小幅上漲分開來看，鋰電銅箔受電池廠排產(chǎn)量增加影響，部分規(guī)格加工費小幅上漲，總體漲幅不一頭部電池企業(yè)大幅增加采購量，銅箔企業(yè)受限于招標合同無法提高加工費，但本月銅箔供應(yīng)并未隨著需求的上升而上升，這給予了其他廠家漲價機會，但目前增加市場依舊存在過剩產(chǎn)能，無法使加工費上漲全面鋪開，4.5微米與5微米鋰電銅箔目前市場需求量上漲較快，能夠批量出貨的企業(yè)仍存在盈利空間。

主編視角

Mysteel電解銅月度報告（11月）

1-11月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為1080.94萬噸，同比增加2.76% 11月產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比減少，產(chǎn)量減少的原因主要有，一是冶煉廠的檢修，11月份屬于今年檢修最高峰，對產(chǎn)量影響較大；二是受廢銅供應(yīng)偏緊，部分冶煉廠反饋廢銅原料采購或冷料難買小幅減產(chǎn)；三是11月份銅精礦2025年長單遲遲未定，銅精礦原料供應(yīng)也表現(xiàn)較為緊張；加之新投產(chǎn)產(chǎn)能釋放速度較慢，因此11月份產(chǎn)量出現(xiàn)同環(huán)比雙雙減少的情況。

月報

Mysteel日報：銅價由紅轉(zhuǎn)綠 廢銅貨商多畏跌出貨

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、市場評述 上游貨商恐行情回落，主動加大詢價及出貨力度，使得市場貨源有所放量；貿(mào)易商反饋市場貨量增多，但交易多集中于高價區(qū)間，價格回落后，交易量出現(xiàn)收縮趨勢。

日報

Mysteel日報：銅價大幅下行 銅板帶市場成交表現(xiàn)好轉(zhuǎn)

華東地區(qū)：今日銅價回調(diào)明顯，終端客戶采購情緒提高，市場上詢盤、報盤活躍度尚可，訂單量小幅回升，整體成交不錯 三、明日預(yù)測 今日銅價下跌幅度較大，終端采購量有所增加，整體市場訂單量出現(xiàn)增加，市場交易活躍度有所提升，預(yù)計明日銅價或?qū)⒄鹗幧闲?四、原料市場 電解銅：6月24日，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78190元/噸，較上一交易日下跌960元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價大幅下行 銅板帶市場整體成交較好

華東地區(qū)：今日銅價破位下跌，銅板帶現(xiàn)貨價格跟跌，達到部分終端企業(yè)預(yù)期價格，采購力度加大，終端企業(yè)逢低補庫，整體市場成交表現(xiàn)不錯 三、明日預(yù)測 今日銅價下跌幅度較大，終端采購量有所增加，整體市場訂單量出現(xiàn)明顯增加，市場交易活躍度明顯提升，預(yù)計明日銅價或?qū)⒄鹗幧闲?四、原料市場 電解銅：6月5日，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格80180元/噸，較上一交易日下跌1690元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：原料價格高企 銅棒市場成交平平

日內(nèi)，原料價格窄幅波動，銅棒企業(yè)訂單量出現(xiàn)下滑，下游需求依舊偏弱，短期或延續(xù)弱勢 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格83190元/噸，較上一交易日上漲200元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格44800元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅48700元/噸 ，較上一交易日持平 山東臨沂市場黃銅大件價格46100元/噸，較上一交易日持平；黃雜銅44800元/噸，較上一交易日持平。

日報

中國國際期貨：滬銅靜待下游轉(zhuǎn)暖

目前國內(nèi)銅冶煉產(chǎn)能較高，明顯大于銅精礦的增速，銅精礦短缺局面已有所顯現(xiàn)在此背景下，銅加工費持續(xù)走低，近期礦山招標成交也再次走低數(shù)據(jù)顯示，2024年3月8日進口銅精礦指數(shù)報15.29美元/噸，較前一周16.41美元/噸減少1.12美元/噸目前仍有部分冶煉廠保持著現(xiàn)貨采購節(jié)奏，若市場持續(xù)惡化，冶煉廠端的現(xiàn)貨采購加工費將下跌至個位數(shù)關(guān)注二季度冶煉廠到來的集中檢修對TC的影響 從國內(nèi)電解銅的生產(chǎn)情況來看，今年2月電解銅產(chǎn)量出現(xiàn)超預(yù)期下降，2月機構(gòu)電解銅產(chǎn)量95.03萬噸，環(huán)比下降1.95萬噸，降幅為2.01%。

國內(nèi)資訊

Mysteel日報：市場成交尚可 銅棒下游接貨情緒有所改善

日內(nèi)，銅價上漲明顯，銅棒企業(yè)訂單明顯增多，出貨量出現(xiàn)增勢另外，原料庫存低位，市場對行情多有看好，備庫積極 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格69225元/噸，較上一交易日上漲425元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格42800元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅46900元/噸 ，較上一交易日持平 山東臨沂市場黃銅大件價格43800元/噸，較上一交易日持平；黃雜銅42800元/噸，較上一交易日持平。

日報

Mysteel年報：2023年國內(nèi)電解銅箔市場回顧與2024年展望

1月份銅箔行業(yè)受春節(jié)假期影響均較為明顯雖然銅箔企業(yè)春節(jié)期間生產(chǎn)方面基本沒有放假，均安排相應(yīng)人員值班，但部分廠家借春節(jié)假期將部分產(chǎn)線輪番檢修，同時為了緩解庫存壓力而去降低部分產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率有所降低，加之春節(jié)期間物流運輸陸續(xù)停運，運輸車輛難找或有運費翻番，所以產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑；2月，鋰電銅箔企業(yè)訂單持續(xù)下滑，企業(yè)成品庫存處于高位，部分企業(yè)放慢生產(chǎn)線來緩解庫存壓力，但是仍有新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，所以鋰電銅箔產(chǎn)量小幅下降，下降幅度并不明顯；電子電路行業(yè)需求總體偏弱，但是企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)行為繼續(xù)，實際標準銅箔產(chǎn)量是有所上漲；3月國內(nèi)銅箔市場弱勢運行，受限于下游需求復(fù)蘇一般，電解銅箔產(chǎn)量并無太大提升，銅箔行業(yè)開工率已處于歷年同期偏低位狀態(tài)，新增產(chǎn)能釋放不及預(yù)期，部分投產(chǎn)計劃不同程度的延期；4月份國內(nèi)銅箔市場維持3月份弱勢態(tài)勢，行業(yè)開工率持續(xù)下滑；5月電解銅箔產(chǎn)量相對四月有所提升，整體來看，電解銅箔市場供應(yīng)相對充足，銅箔企業(yè)在以銷定產(chǎn)的同時兼顧著去庫存，市場整體交投一般，下游需求有所上升但增量有限；6月銅箔產(chǎn)量增加，市場供應(yīng)充足，一方面下游新能源市場需求持續(xù)向好，電池企業(yè)開工率環(huán)比上升，交投氛圍較前期更為寬松；另一方面，新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，前期受行情影響而推延的新生產(chǎn)線也先后開工，企業(yè)開工率環(huán)比上升，基本能達到八成以上，部分企業(yè)甚至能滿負荷生產(chǎn)。

年報

Mysteel日報：市場情緒反復(fù) 銅棒企業(yè)出貨平平

日內(nèi)，原料價格相對平穩(wěn)，但缺貨現(xiàn)象仍存，銅棒企業(yè)備庫情緒不足，接單量出現(xiàn)下滑，并且交貨期延長，據(jù)悉個別企業(yè)交貨期已到20天 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68335元/噸，較上一交易日下跌30元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格41900元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅47200元/噸 ，較上一交易日持平 山東臨沂市場黃銅大件價格43200元/噸，較上一交易日持平；黃雜銅42000元/噸，較上一交易日持平。

日報

Mysteel周報：銅價維持高位震蕩 月差收窄難阻現(xiàn)貨貼水（9.11-9.15）

廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存延續(xù)走低主因市場到貨較少，升水較低，下游拿貨一般，倉庫出庫尚可，庫存下降本周廣東市場成交表現(xiàn)一般本周銅價大幅上漲，抑制下游消費，終端市場消費變現(xiàn)不佳周內(nèi)低價貨源成交表現(xiàn)尚可，現(xiàn)貨貼水成交較多，加之交割換月，截至周五，月差BACK結(jié)構(gòu)有所收窄，周末部分下游有備貨需求，拿貨情緒稍有提升銅價大幅上漲，重回70000元/噸，本周現(xiàn)貨維持貼水為主，現(xiàn)貨貼水成交較多，但目前廣東市場現(xiàn)貨偏緊，貿(mào)易商也沒有低價大量出貨需求。

周報

Mysteel周報：下游消費增長預(yù)期不濃 銅板帶市場供需偏弱運行（8.21-8.25）

四、9月銅板帶市場消費增長預(yù)期不濃 本周銅價震蕩上行，銅板帶市場成交氛圍不佳，目前多數(shù)終端消費并不是很好，日內(nèi)采購量出現(xiàn)一定下滑，因此本周銅板帶市場成交量出現(xiàn)下降，后市來看，即將進入9月份，作為傳統(tǒng)旺季，市場上對9月份消費有一點預(yù)期，9月份銅板帶消費或?qū)㈥懤m(xù)增長，但增長幅度或?qū)⒉?em class='keyword'>大 五、電解銅原料市場 供應(yīng)：進口銅陸續(xù)到貨 庫存止跌回升 由于前期比價好轉(zhuǎn)，進口現(xiàn)貨處于盈利狀態(tài)下，保稅區(qū)倉單出庫量加大，致使本周進口銅陸續(xù)清關(guān)到貨，例如非注冊、濕法等貨源增量較多。

周報

Mysteel解讀：7月銅產(chǎn)出小幅回落 8月銅產(chǎn)量預(yù)計達到今年新高

其余各個地區(qū)的產(chǎn)量變化比較小 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、檢修后陸續(xù)追產(chǎn) 8月銅預(yù)計產(chǎn)量出現(xiàn)大幅回升 Mysteel調(diào)研國內(nèi)50家電解銅冶煉企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1322萬噸（含2023年新增產(chǎn)能），樣本覆蓋率96.7%。

主編視角

Mysteel日報：業(yè)者陸續(xù)回歸市場 廢銅貨源稍顯寬裕

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、市場評述 節(jié)后受宏觀偏空消息影響，銅價有所回落，廢銅市場買賣雙方陸續(xù)回歸市場參加交易，廢銅持貨商對后市銅價走勢不樂觀，存在畏高情緒，在有一定利潤空間的前提下，適量出貨，但中大型貿(mào)易商卻有壓價采購跡象，成交量難有突破。

日報

Mysteel日報：畏跌氛圍繼續(xù)發(fā)酵 廢銅議價空間狹窄

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、市場評述 受宏觀消息的影響，日內(nèi)銅價波動較大，廢銅市場交投情緒緊張，部分高庫存的貨商畏跌適量出貨，規(guī)避庫存風(fēng)險，貿(mào)易商采買貿(mào)易情緒拘謹，市場成交量欠佳。

日報