2025年二季度澳大利亞GDP增幅升至0.6%

公共部門投資環(huán)比下降3.9% 同時，在鐵礦石和液化天然氣等商品出口反彈帶動下，澳大利亞整體的貨物商品出口增長再加上服務商品出口因為短期訪澳旅客增加而增長，該季度澳大利亞整體出口額有所增長不過，澳大利亞人出國選擇長途目的地的人數增加，每位旅客的海外平均花銷也有所增加，導致二季度澳大利亞的服務商品進口嚴重拖累凈貿易增長而且汽車、服裝鞋靴等消費品進口的減少也影響到了該季度的貨物商品進口 此外，二季度澳家庭儲蓄率在一季度升至5.2%后，又回落至4.2%。

國際

Mysteel：1-2月鋼鐵板材出口環(huán)比小幅下降 年內或將遇阻

五、總結 2025年我國鋼材出口面臨多重壓力，預計增速將明顯放緩據海關數據，1-2月熱系板材出口1091萬噸，環(huán)比降9.06%，其中熱軋板卷出口量同比驟降24.28%，中厚板雖同比增12.07%但環(huán)比亦降16.86%，反映海外反傾銷政策對出口的抑制作用凸顯當前主要挑戰(zhàn)包括：一是國際貿易摩擦加劇，2024年遭遇18個國家和地區(qū)的41起貿易救濟調查，歐美對汽車鋼加稅、東南亞對熱系板材反傾銷等措施頻出；二是出口市場過度集中于亞洲（占60%-70%），在東南亞價格戰(zhàn)激烈的背景下，中東、非洲等新興市場開拓不足；三是全球鋼鐵產能過剩與鐵礦石價格下行（預計2025年跌至95美元/噸）擠壓利潤空間，疊加東南亞本地化生產替代進口趨勢；四是貿易壁壘導致海外進口成本上升15%-20%，削弱我國50-70美元/噸的價差優(yōu)勢。

主編視角

Mysteel早讀：中國1月金融數據開門紅 有色金屬多數收跌

Taseko預計，到2044年，直布羅陀礦將在已開采的19億磅銅的基礎上，再產出27億磅銅總計46億磅的銅可以為大約2500萬輛電動汽車（EV）提供材料，這在清潔能源轉型導致全球銅需求加速之際至關重要 ◎2月12日消息，巴西總統(tǒng)府周三表示，淡水河谷將于周五宣布一項700億雷亞爾（122億美元）的投資，以擴大其在巴西北部卡拉哈斯（Carajas）綜合體的鐵礦石和銅礦開采業(yè)務這些投資將持續(xù)到2030年，這一消息將在與巴西總統(tǒng)達席爾瓦及其內閣成員舉行的活動上宣布。

有色聚焦

【西林建龍】預計節(jié)后廢鋼價格或繼續(xù)下移

一方面，隨著鐵礦石供應趨于寬松，鐵水成本繼續(xù)回落，鋼價因供需矛盾加大而承壓下行，對廢鋼市場形成負反饋?另一方面，廢鋼供應雖然有望隨著汽車、家電等行業(yè)的持續(xù)發(fā)展而增加，但房地產行業(yè)仍處于筑底過程，工地廢鋼產出量可能會繼續(xù)下降，整體廢鋼供應增長有限? 在需求方面，2024年鋼材價格震蕩下行導致鋼廠利潤收窄甚至虧損，電爐鋼廠復產緩慢難以滿產，高爐廠因廢鋼性價比不占優(yōu)勢用量也不高。

廢鋼市場大家說

鋼材：關注“金九銀十”旺季“成色”

環(huán)比看，汽車和家電行業(yè)產銷數據回落導致熱卷需求階段性下滑，近期受以舊換新支撐，家電內銷排產略有好轉關注8月份專項債發(fā)行提速對鋼材需求的提振 值得注意的是，原料端對鋼價的成本支撐偏弱當前鋼廠利潤一般，鐵水日產回落，原料需求進一步下滑但鐵礦石供給增幅明顯，焦煤主產區(qū)產量仍在回升原料供應過剩，雖然節(jié)前有補庫需求，但若鋼材需求不及預期，仍有負反饋可能 整體看，“金九銀十”來臨，需求仍是決定鋼價走勢的核心因素。

鋼材

Mysteel：淡季狀態(tài)下 7月份唐山熱軋帶鋼何去何從？

355mm及中寬帶鋼利潤為96元/噸，600mm系列帶鋼利潤為156元/噸，由于焦煤焦炭及鐵礦石等原料價格近期走弱，鋼廠生產成本降低，生產利潤有所增加 四、總結 從宏觀來看，歐美等國家維持利息利率，降息預期落空，導致全球大宗商品價格震蕩走弱；其次歐盟委員會宣布，計劃從今年7月開始，擬在目前10%的關稅基礎上，對從中國進口的純電動汽車加征17.4%至38.1%不等的臨時反補貼稅，這對市場是有一定的利空影響，但7月份才執(zhí)行，這其中或有商榷的空間。

北京鋼聯聚焦

中州期貨：鐵礦盤面偏強運行

合資公司計劃每隔3至6個月推出一款新產品，重點是新能源汽車，未來還將進軍高端乘用車市場 ③綜合來看，鐵礦石基本面供需雙強，港口庫存延續(xù)累庫趨勢受高爐復產影響，礦價止跌反彈，市場預期偏樂觀但若因原料價格上升導致鋼材生成成本升高，將擠壓鋼廠利潤，對礦價進一步上升產生阻力未來鐵礦石或震蕩運行 操作建議：觀望為主

機構

Mysteel：2024上海鋼聯新春團拜會——優(yōu)特鋼杭州站

原料端，鐵礦石供需雙增需大于供導致驅動港口現貨均價同比增7.8%；焦煤供應略低于需求，但在煤炭進口寬松預期下，焦煤價格隨煤價整體下移；焦炭供應略低于需求，但受焦煤價格下行影響，焦炭價格也被拖累，廢鋼基本面供需緊平衡，但受鋼價下跌及鐵水成本下行拖累，廢鋼價格走弱五大鋼材品種供需緊平衡，去庫周期導致信心差，復蘇動能緩慢，鋼價伴隨下跌，鋼材出口方面延續(xù)良好態(tài)勢，以價換量現象明顯房地產、基建、船舶（萬載重噸）、汽車（萬輛）、家電產量（萬臺）、機械等下游用鋼總結：需求分化，結構蛻變。

鋼材

“金九銀十”成色不足，鋼企如何破局？

當前鋼廠對爐料普遍采用低庫存策略，隨用隨買，爐料市場一旦出現突發(fā)事件導致供給收縮或有收縮預期，就容易導致供需錯配，比如煤礦安全監(jiān)管、4.3米焦爐提前淘汰、鐵礦石港口累庫速度偏慢等 另外，他補充說，需求下滑更多體現在房建上制造業(yè)是回暖的，上半年板材需求好于預期，出口端消化了大量庫存，利潤并未向下“打”到鋼廠的主動減產線不過，下半年以來，出口和家電、汽車需求下滑，板材利潤收縮，目前鋼廠盈利率已經接近前期低位，主動減產勢在必行。

鋼材

初探歐盟鋼鐵業(yè)綠色發(fā)展“攻略”

薩爾茨吉特鋼鐵公司計劃于2025年—2045年逐步用幾座直接還原鐵廠取代現有高爐流程，初期還原劑采用天然氣，后期采用氫氣；到2045年，該公司氫氣生產和新型電弧爐煉鋼將完全使用可再生能源，使鋼鐵生產導致的碳排放減少95%薩爾茨吉特鋼鐵公司已與大眾汽車公司達成協(xié)議，計劃從2025年底開始向大眾汽車公司供應“綠色鋼材” 瑞典礦業(yè)集團瑞典礦業(yè)集團計劃到2045年實現企業(yè)生產運營碳中和，并逐步從鐵礦石供應商轉型為綠色氫基直接還原鐵供應商。

產業(yè)資訊

通用汽車進軍礦業(yè) 引領電動汽車金屬市場

事故導致淡水河谷失去了其最大鐵礦石生產商的地位，并引發(fā)了全公司的安全和治理改革事故發(fā)生多年后，賠償金繼續(xù)使其財務業(yè)績黯然失色 一些公司正在尋找減少采礦業(yè)環(huán)境足跡的方法，以最大限度地減少這些ESG問題通用汽車投資了Controlled Thermal Resources，這是一家致力于利用可再生能源提取鋰的初創(chuàng)公司，并支持Lithion，這家加拿大初創(chuàng)公司回收電動汽車電池以重新利用材料。

產業(yè)資訊

必和必拓對大宗商品需求前景樂觀：中國將是最大推動力

” 去年對于必和必拓等礦商來說，是艱難的一年不僅出現了成本飆升、勞動力市場緊張等問題，而最致命的在于新冠疫情導致全球鐵礦石需求下滑不過，隨著去年底中國重新開放和房地產行業(yè)政策的轉變，令必和必拓對大宗商品需求前景感到樂觀 "鑒于人口增長、生活水平提高，以及能源轉型帶來的金屬（包括煉鋼原材料）供需收緊，我們大宗商品的長期前景依然強勁，"Henry補充道他所說的顯然是電動汽車和風能等產品對金屬的需求。

爐料

吉利旗下遠程商用車擬2023年完成A輪融資

當時囿于國內皮卡市場的不景氣，加之遠程汽車后來幾乎未推出新車，也導致其發(fā)展踟躅不前 而隨著國內皮卡市場政策的進一步解禁，車企對于皮卡市場也是蠢蠢欲動此前就有業(yè)內人士分析，如果國家能夠再更大規(guī)模的放開限行，皮卡市場將有百萬級的增長空間后來有傳言，吉利控股意圖將皮卡業(yè)務獨立，遠程商用車科技公司的成立就是為此做準備 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產業(yè)資訊

【證券日報】大宗商品市場淡季特征開始顯現，固定資產投資和裝備制造成為拉動需求主力引擎

中泰資本投資管理有限公司董事長王冬偉對記者表示，大宗商品是典型的周期性行業(yè)，當前的下行是市場淡季和需求不足疊加導致的，隨著經濟復蘇和基建投資對大宗商品需求預期上升，以及制造業(yè)恢復情況較好，雖然國內大宗商品市場仍有下行壓力，但下行空間相對有限 從中國物流與采購聯合會公布各主要商品來看，鋼鐵和鐵礦石供應量明顯減少是11月份商品供應整體增速繼續(xù)放緩的重要因素11月份鋼鐵和鐵礦石供應量較上月分別減少1.4%和0.8%，其中鋼鐵供應量時隔三個月后再現下降格局，鐵礦石供應量時隔六個月后再現下降格局；成品油、化工和汽車供應量較10月份分別增加2.3%、3.8%和0.7%，增速較10月份分別減緩1.2、1.9和3.6個百分點；煤炭和有色金屬供應量較10月份分別增加3.3%和3.9%，增速較10月份分別加快1.5和0.8個百分點。

媒體報道

Mysteel早報：國內建筑鋼材市場預計窄幅震蕩運行

2、上周，中國47港鐵礦石到港總量2347.9萬噸，環(huán)比減少84.0萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2260.4萬噸，環(huán)比減少32.9萬噸 3、Mysteel對山西煉焦煤主產區(qū)26個市縣代表性煤礦進行調研，涉計26座煤礦，合計產能4420萬噸結果顯示，受沖擊最嚴重的在發(fā)運方面，26個縣市中，僅7地煤炭可正常發(fā)運，其余均有梗阻問題，汽車發(fā)運受影響最大，導致近期火運緊張，車皮難請，多條運輸線路運費上漲明顯。

主編視角

歐拉汽車推出限時保價政策，年底前訂購可享受國家補貼

12月1日，歐拉汽車官博宣布推出限時保價政策：在2022年12月31日（含）前訂購并支付定金且符合中國補貼政策要求的用戶，因車輛交付期延長導致的補貼差額由歐拉汽車承擔，歐拉將按2022年補貼后的價格交付車輛 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

汽車

唐任松：大型一體化壓鑄技術及發(fā)展趨勢

在力勁超大型壓鑄單元方面分章節(jié)做了分析解讀，也提到了新能源汽車歷史發(fā)展的趨勢，大型一體化壓鑄傳統(tǒng)車企面臨著退出傳統(tǒng)造車的門檻高進入一體化壓鑄造車門檻高；原有相對低效率，導致弱競爭力一體化壓鑄成為主流的兩難問題等并做了相關詳細的分享 免責聲明：以上內容為嘉賓個人學術觀點，未經嘉賓本人審核，不代表本網觀點和立場 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

會議報道

Mysteel日報：海外訂單需求下降 三元前驅體產量增速放緩

但后續(xù)新能源汽車銷量增速放緩，或將導致三元前驅體產量增速下降 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel解讀：11月國際廢鋼市場價格或震蕩趨弱

再生鋼鐵原料進口價格 進入2022年來，日本廢鋼進口價格與國內價差多為倒掛水平；1月份，因貨幣貶值和放假影響，日本廢鋼出口市場交易有限，1月日本廢鋼價格延續(xù)偏弱走勢，得益于韓國、越南、中國臺灣等地廢鋼需求的恢復，且日本鐵礦石等原材料價格上漲，芯片短缺導致汽車減產等因素，HS和新段的供應短缺持續(xù)，2月份日本廢鋼價格偏強運行；受國際形勢影響，3月日本成品、半成品以及原材料的價格全面飆升，在日本國內外廢鋼供應日趨緊張的前提下，3月日本廢鋼價格偏強運行；4月日本國內因廢鋼需求較好且臨近黃金周，電爐廠開始提前補庫，但在缺失越南、中國臺灣等市場采購的情況下，日本海外廢鋼價格轉而回落，所以整體價格穩(wěn)中偏強；5月日本國內外廢鋼價格大幅下跌，東京制鐵廢鋼采購價格下調8次，累跌超450元/噸，因國際鋼市需求萎靡，5月份的關東鐵源出口招標會出現標；6、7月日本延續(xù)下跌趨勢；8月隨著對后期需求恢復的向好，日本供需面有所改善，因此8月日本廢鋼止跌回暖；9、10月日本廢鋼價格整體呈現先揚后抑走勢；進入11月，隨著日本國內和出口市場之間不斷擴大的價格差距，更多供應商只專注于國內銷售。

市場研究

Mysteel日報：市場情緒偏弱 山東報廢汽車主穩(wěn)個跌

近期廢鋼價格超跌后反彈，但礦石以及焦炭價格走勢偏弱，廢鋼逐步接近鐵水成本價格，導致鋼廠采廢以及用廢積極性下滑，拆解料繼續(xù)上行阻力明顯目前廢鋼市場處于供需兩弱格局，而鋼廠利潤持續(xù)不佳，廢鋼隨時面臨下行風險，但省內報廢汽車回收難度仍是較高，故預計下周山東報廢車市場回收價格或維持主穩(wěn)運行，但個別市場或仍有窄跌的可能 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場分析