鐵礦石期貨價格中期面臨明顯下行壓力

最近兩周，鐵礦石期貨價格連續(xù)上漲，鐵礦石主力I2209合約價格刷新了今年初以來高點不過，從中期來看，鐵礦石市場或?qū)⒂瓉硇枨?em class='keyword'>下行、供應(yīng)增加的轉(zhuǎn)變，鐵礦石期貨價格面臨回調(diào)壓力 鐵礦石需求將呈下行之勢 不可否認，當前市場對鐵礦石的需求依然旺盛從月度數(shù)據(jù)來看，5月份，我國生鐵產(chǎn)量為8049萬噸，生鐵日均產(chǎn)量為259.65萬噸左右，創(chuàng)歷史新高。

爐料

瑞達期貨：鐵礦石跌停封板，短線下行壓力較大

盤面情況：周二I2201合約跌停封板，最高價631，最低價565.5，收盤價565.5，較上一交易日收盤價跌9.95%；持倉量498753，+21769；基差為172，+10；I2201-I2205合約價差5，+2 消息：據(jù)外媒報道，Railveyor技術(shù)全球公司（RVTG）日前宣布，烏克蘭重要礦業(yè)公司PJSC Sukha Balka已簽訂合同，確認購買 Railveyor系統(tǒng)用于他們的Frunze地下鐵礦。

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵礦石震蕩下行，關(guān)注均線壓力

盤面情況：周四I2201合約震蕩下行，最高價751，最低價717.5，收盤價730，較上一交易日收盤價跌2.28%；持倉量605524，+1249；基差為330，-3；I2201-I2205合約價差47.5，-0.5 消息：9日Mysteel統(tǒng)計64家鋼廠進口燒結(jié)粉總庫存1464.96萬噸；燒結(jié)粉總?cè)蘸?2.46萬噸；庫存消費比27.93，進口礦平均可用天數(shù)26天，燒結(jié)礦中平均使用進口礦配比88.12%。

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵礦石減倉下行，技術(shù)壓力依存

主力持倉：今日主力合約前20名凈持倉為凈多934手，主流持倉多單減幅大于空單，凈多減少4515手 總結(jié)：周一I2109合約減倉下行，進口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價下調(diào)，交投情緒較為一般，貿(mào)易商報盤積極性尚可，但鋼廠詢盤積極性欠佳由于鋼廠利潤壓縮，企業(yè)對于低品礦的需求有所增加，邊際緩解了高品礦結(jié)構(gòu)短缺的壓力。

機構(gòu)

鐵礦石面臨下行壓力

下半年，海外發(fā)運逐漸回歸正常，特別是巴西發(fā)運加快，而且隨著鐵礦石價格上漲，海外非主流礦以及國產(chǎn)礦都在加速恢復，國內(nèi)到港總量持續(xù)高位，供應(yīng)端較之前已明顯寬松，而近期卸港緩慢問題也正逐漸得到解決，市場有效流通資源增加需求方面，國內(nèi)高爐持續(xù)高開工率后，進一步提升空間有限，同時廢鋼性價比凸顯，鋼廠添加廢鋼比例有所增加，日均鐵水產(chǎn)量在8月創(chuàng)新高后逐步回落，港口庫存呈緩慢抬升跡象而近期的結(jié)構(gòu)性矛盾隨著鋼廠調(diào)節(jié)入爐配比以及唐山限產(chǎn)影響已有所緩解，粉礦資源緊缺的支撐作用減弱。

爐料

Mysteel：原料拉升擠壓利潤，優(yōu)特鋼廠經(jīng)營由盈轉(zhuǎn)虧

回顧2025年上半年，得益于原料成本下行，優(yōu)特鋼廠利潤空間較為可觀然而自六月底起，鐵礦石與焦炭價格率先反彈，推動鋼廠生產(chǎn)成本快速上升成材價格跟漲乏力，鋼廠利潤被急劇壓縮，由盈利轉(zhuǎn)入虧損區(qū)間疊加“普轉(zhuǎn)優(yōu)”現(xiàn)象普遍、供應(yīng)壓力高企以及季節(jié)性需求淡季等因素，行業(yè)短期內(nèi)承壓明顯展望四季度，傳統(tǒng)制造業(yè)旺季來臨及可能的年底檢修減產(chǎn)，或?qū)槭袌鰞r格提供支撐 一、 成本下降推升利潤空間 上半年，鋼鐵生產(chǎn)的主要原料鐵礦石和焦炭價格整體呈現(xiàn)下行趨勢。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel：降息浪潮中的鋼市—從歷史走勢看當前機遇

2019年美聯(lián)儲以“全球發(fā)展對美國經(jīng)濟前景的影響以及通脹壓力的減弱”為由進行了三次“預防式降息”，同年國內(nèi)面臨經(jīng)濟下行壓力和貿(mào)易摩擦的沖擊，也開始進行小幅降息，但由于鐵礦石價格大幅回落與內(nèi)需未及預期，在2019年8-10月鋼價仍迎來大幅下跌 2020年新冠疫情全球爆發(fā)，金融市場出現(xiàn)普遍性下跌美聯(lián)儲采取了“史詩級”的寬松政策，兩次緊急降息共150個基點，將利率降至零下限（0-0.25%），并開啟了無限量化寬松。

主編視角

Mysteel日報：天津地區(qū)鋼絞線價格震蕩運行（9.17）

17日天津鋼絞線價格震蕩運行；今日黑色系期貨震蕩走低，天津原料價格下調(diào)至 3510 元 / 噸，市場成交一般預計明日價格震蕩運行，近日華北地區(qū)下游項目開工提升，需求有小幅提升，但整體影響較小 鐵礦石今日震蕩下行，焦炭焦煤等因供需寬松存在下行預期，短期應(yīng)以 “按需生產(chǎn)、低庫存運行” 為主，避免盲目追漲；可利用價格震蕩期小批量補貨，但需警惕原料成本波動風險核心邏輯：當前庫存壓力、成交低迷及天氣影響構(gòu)成主要利空，盲目擴產(chǎn)或囤貨易面臨價格回調(diào)風險。

每日分析

Mysteel：國慶中秋雙節(jié)將至 預計節(jié)后江西廢鋼價格或?qū)⑾葥P后抑

從需求端來看，雖然電弧爐開工率高于去年同期，但終端用鋼需求持續(xù)低迷，鐵礦石、焦炭等原料價格下行，疊加鐵水成本下移削弱廢鋼性價比，鋼廠更傾向于壓低廢鋼采購價以控制成本從政策相關(guān)性方面來看，美聯(lián)儲降息預期或緩解大宗商品壓力，但國內(nèi)房地產(chǎn)低迷與基建需求弱復蘇依舊制約廢鋼反彈空間，9月旺季需求回升有限不過目前臨近國慶中秋雙節(jié)長假，鋼廠或?qū)⒂幸欢ㄑa庫需求，市場信心有所提振展望，一定程度上利好廢鋼價格但后期廢鋼價格走勢，依然需要密切關(guān)注螺紋鋼價格的變動情況。

熱點聚焦

Mysteel：金九過半 四季度熱軋板卷行情能否迎來反轉(zhuǎn)？

一、引言 2025 年鋼鐵市場的核心矛盾聚焦于“強供應(yīng)與弱需求”的深度博弈上半年鋼市在供給過剩與需求疲軟的雙重壓力下呈現(xiàn)持續(xù)下行態(tài)勢，7 月后雖受“反內(nèi)卷”政策及限產(chǎn)風潮推動，市場進入成本支撐與需求疲軟的拉鋸階段，但鋼價仍陷入漲跌兩難的震蕩區(qū)間當前黑色產(chǎn)業(yè)鏈的底色依舊是弱現(xiàn)實，行業(yè)最大的矛盾在產(chǎn)業(yè)過剩格局與內(nèi)需政策驅(qū)動之間的沖突——需求端已顯現(xiàn)見頂跡象，而供給端出清尚未完成，鋼價持續(xù)承壓并以成本定價為主導，鐵礦石等原料的過剩格局進一步壓低鋼價估值重心。

市場分析

Mysteel周報：東北建筑鋼材價格窄幅震蕩 市場庫存略有下降（9.5-9.12）

各品牌規(guī)格資源普遍充足，受期螺影響本周先跌后漲，本周市場成交總體小幅增量，原材料端鐵礦石、雙焦方面期貨價格幾周以來呈現(xiàn)弱勢震蕩狀態(tài)，鋼廠成本降幅和出廠價降幅基本持平市場貿(mào)易商成本一般，鋼材成交基本在成本線上，本周期貨震蕩幅度及加大，使得市場成交有所提振，市場緩慢降庫，總體維持平庫趨勢，主要因素是鋼廠投放減少市場供弱需弱的現(xiàn)象下價格下行壓力減緩，故預計下周市場價格或?qū)⒄鹗帪橹?長春：本周長春建筑鋼材市場價格窄幅震蕩下跌，累庫現(xiàn)象加劇，市場成交清淡，終端采購需求一般。

周報

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格平穩(wěn)運行（9.2）

一、市場總結(jié) 華東鋼絞線市場呈現(xiàn)供需雙弱格局 原料端，B鋼盤條市場表現(xiàn)為價格穩(wěn)定但需求疲軟，區(qū)域分化顯著，整體受成本支撐和宏觀政策影響 成本端，焦炭開啟第一輪提降，部分鋼廠計劃提降，這使得鋼廠成本支撐減弱，B 鋼盤條價格產(chǎn)生一定的下行壓力 鐵礦石供應(yīng)寬松，價格承壓，港口成交走弱，鋼廠鐵礦石庫存維持高位。

每日分析

Mysteel日報：天津地區(qū)鋼絞線價格震蕩運行（9.8）

8日天津鋼絞線價格震蕩運行；今日黑色系期貨震蕩走高，天津原料價格上調(diào)至 3500 元 / 噸，市場成交一般預計明日價格震蕩運行，近日天津地區(qū)解除限行管控，需求有小幅下滑，但整體影響不大 鐵礦石今日震蕩上行，焦炭焦煤等因供需寬松存在下行預期，短期應(yīng)以 “按需生產(chǎn)、低庫存運行” 為主，避免盲目追漲；可利用價格震蕩期小批量補貨，但需警惕原料成本波動風險核心邏輯：當前庫存壓力、成交低迷及天氣影響構(gòu)成主要利空，盲目擴產(chǎn)或囤貨易面臨價格回調(diào)風險。

每日分析

Mysteel早報：交投氛圍偏弱 全國無縫管價格或弱勢運行

另大部分高爐預計9月4日復產(chǎn) ◎Mysteel首席分析師汪建華：9月鋼鐵市場，內(nèi)外疊加的多因素或致鋼材基本面壓力階段性持續(xù)加大，鋼價有繼續(xù)承壓下行的空間而美國降息一旦落地或有利于宏觀情緒偏好帶動交易鋼鐵價格利多，如果疊加鋼廠控產(chǎn)的自律性增強，尤其是行政性控產(chǎn)的推進，鋼價就有震蕩反彈的機會 ◎8月25日-31日，Mysteel全球鐵礦石發(fā)運總量3556.8萬噸，環(huán)比增加241.0萬噸。

每日分析

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格震蕩運行（9.1）

一、市場總結(jié) 華東鋼絞線市場呈現(xiàn) “價格穩(wěn)定、供需弱平衡” 特征原料端，B 鋼盤條價格窄幅震蕩成本端，焦炭漲勢受阻且面臨回調(diào)壓力，除個別煤礦因自身生產(chǎn)問題減產(chǎn)外，多數(shù)煤礦生產(chǎn)正常，產(chǎn)能釋放穩(wěn)定；鋼材價格持續(xù)下行擠壓鋼廠利潤，鋼廠對焦煤焦炭采購態(tài)度謹慎，部分已提出降價采購鐵礦石高位震蕩、多空博弈，港口庫存處于相對高位提供充足資源保障，而鋼廠剛需采購仍在持續(xù)供應(yīng)端，華東鋼絞線廠家對庫存持謹慎態(tài)度，暫未大規(guī)模補庫：中小廠家采用 “小批量、多頻次” 原料采購模式，成品庫存僅維持 3-5 天發(fā)貨量；大型企業(yè)雖有原料儲備，但僅保障 15-20 天生產(chǎn)需求，未盲目增庫。

每日分析

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格平穩(wěn)運行（8.21）

一、市場總結(jié) 華東鋼絞線市場延續(xù)弱勢震蕩格局，成本端支撐不足與需求端疲軟形成雙向制約，市場價格呈現(xiàn)小幅下行態(tài)勢 成本端弱勢運行 ，焦炭價格暫穩(wěn) ，但鋼廠因鋼材需求清淡，對焦炭采購以 “按需補庫” 為主，單日采購量減少，鐵礦石港口庫存微增，供應(yīng)壓力小幅上升，雖當日鐵礦石期貨略有反彈，但未能有效傳導至現(xiàn)貨成本，鋼絞線生產(chǎn)企業(yè)成本端整體支撐偏弱。

每日分析

Mysteel日報：天津地區(qū)鋼絞線價格震蕩運行（8.28）

28日天津鋼絞線價格震蕩運行；今日黑色系期貨震蕩走高，天津原料價格上調(diào)至 3560 元 / 噸，市場成交一般預計明日價格震蕩運行，近日天津地區(qū)物流限行管控，需求有小幅下滑，但整體影響不大 鐵礦石今日震蕩上行，焦炭焦煤等因供需寬松存在下行預期，短期應(yīng)以 “按需生產(chǎn)、低庫存運行” 為主，避免盲目追漲；可利用價格震蕩期小批量補貨，但需警惕原料成本波動風險核心邏輯：當前庫存壓力、成交低迷及天氣影響構(gòu)成主要利空，盲目擴產(chǎn)或囤貨易面臨價格回調(diào)風險。

每日分析

每日鋼市：鋼坯下跌20，期鋼下挫，鋼價轉(zhuǎn)跌

市場情緒謹慎，成交偏弱供應(yīng)方面，周內(nèi)華東中板鋼廠復產(chǎn)，推動中厚板開工率及產(chǎn)能利用率呈震蕩偏強態(tài)勢，預計本周隨著限產(chǎn)政策落地，產(chǎn)量或高位小幅回落，但因限產(chǎn)時長短且依賴空氣質(zhì)量動態(tài)調(diào)整，對供給端沖擊有限需求持續(xù)疲軟，下游終端按需采購為主，投機需求幾無貿(mào)易商對后市不悲觀，但受庫存壓力和淡季需求影響，操作以出貨為主綜合預計，27日全國中厚板價格穩(wěn)中趨弱運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：8月26日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日弱勢下行，累計下跌7-9。

觀點

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格緩穩(wěn)運行（8.15）

原料市場方面，鐵礦石主力合約當日下跌 1.08%，港口庫存持續(xù)維持高位，鋼廠受利潤收縮影響采購積極性不足，短期內(nèi)價格仍面臨下行壓力；與之形成對比的是，焦煤主力合約當日上漲 0.33%，環(huán)保限產(chǎn)預期持續(xù)增強，焦炭供應(yīng)偏緊的局面短期難以扭轉(zhuǎn)，對鋼材成本的支撐作用依然存在，成本端 “一弱一強” 的分化特征進一步凸顯 四、下游開工 華東鋼絞線下游行業(yè)需求復蘇節(jié)奏持續(xù)放緩，盡管臺風 “楊柳” 影響逐漸減弱，但鋼絞線實際使用量未出現(xiàn)明顯增加。

每日分析

Mysteel：廣州市場冷鐓鋼資源現(xiàn)狀分析

廣州本地鋼廠為適應(yīng)市場變化，調(diào)整生產(chǎn)策略一部分主流品牌鋼廠因限產(chǎn)因素，減少了冷鐓鋼的生產(chǎn)規(guī)模；另一部分有向高端品牌發(fā)展意向的鋼廠，雖在冷鐓鋼生產(chǎn)上有一定增量，但市場整體供應(yīng)仍大于需求疊加鐵礦石等原材料價格出現(xiàn)階段性下跌，降低了冷鐓鋼生產(chǎn)成本成本端與需求端的雙重壓力促使冷鐓鋼價格下行 4.夏季價格低位企穩(wěn)（7-8月） 進入7-8月傳統(tǒng)消費淡季，高溫天氣制約了建筑施工等下游行業(yè)的開工率，冷鐓鋼需求持續(xù)疲軟。

工業(yè)線材