瑞達期貨：短期動力煤價格依舊保持堅挺

上周ZC101合約大幅上漲上周國內(nèi)動力煤市場延續(xù)強勢主產(chǎn)區(qū)基于煤礦安全檢查，部分煤礦生產(chǎn)積極性有所下降，煤炭供應趨于減少北方港口庫存繼續(xù)走低，高卡低硫煤資源緊缺隨著全國冬季氣溫明顯降低，帶動電煤需求增加預計短期動力煤價格依舊保持堅挺 技術上，上周ZC101合約大幅上漲，周MACD指標紅色動能柱繼續(xù)明顯擴大，短線或呈現(xiàn)回調整理操作建議，在730元/噸附近買入，止損參考720元/噸。

周報回顧

Mysteel盤點：18日動力煤市場偏強運行 市場情緒向好

本周進口市場動力煤在外礦挺價，煤炭回國海運費偏強運行雙重影響作用下，貿(mào)易商因采購成本水漲船高，參與電廠招投標價格亦有所上浮預計短期內(nèi)進口煤價將延續(xù)穩(wěn)中偏強運行態(tài)勢，還需持續(xù)關注內(nèi)貿(mào)煤價走勢及外盤成交情況

日評

Mysteel日評：18日動力煤市場偏強運行 市場情緒向好

本周進口市場動力煤在外礦挺價，煤炭回國海運費偏強運行雙重影響作用下，貿(mào)易商因采購成本水漲船高，參與電廠招投標價格亦有所上浮預計短期內(nèi)進口煤價將延續(xù)穩(wěn)中偏強運行態(tài)勢，還需持續(xù)關注內(nèi)貿(mào)煤價走勢及外盤成交情況

日評

Mysteel：9月18日(09:00)港口動力煤價格行情

18日港口市場動力煤報價偏強因產(chǎn)地煤價持續(xù)上漲，部分貿(mào)易商發(fā)運持續(xù)到掛，同時下游開始節(jié)前備貨等影響，支撐貿(mào)易商挺價心態(tài)，成交重心不斷上移，5000大卡成交價在605-610元/噸不等，市場活躍度有所好轉，短期內(nèi)價格仍將偏強運行后市需持續(xù)關注港口庫存情況及終端采購節(jié)奏 價格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價為696元/噸，Q5000平倉價為605元/噸，Q4500平倉價為533元/噸。

日評

Mysteel：9月18日(17:30)進口市場動力煤價格行情

18日進口市場動力煤暫穩(wěn)運行伴隨國內(nèi)內(nèi)貿(mào)煤價持續(xù)上漲，海外礦山對后市煤價持樂觀預期，挺價情緒較為強烈現(xiàn)印尼Q3800大船F(xiàn)OB報價46-46.5美元/噸，澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報價多在73美元/噸國內(nèi)市場中，電廠在節(jié)前釋放階段性補庫需求，遠月進口煤采購中受拿貨成本支撐貿(mào)易商投標重心顯著上移，但終端基于庫存樂觀，流標現(xiàn)象較為頻繁，市場交投氛圍稍顯僵持，短期內(nèi)進口煤價格或延續(xù)穩(wěn)中偏強走勢，后續(xù)需關注外礦最新報價及匯率波動。

日評

Mysteel盤點：16日動力煤市場暫穩(wěn)運行 礦區(qū)拉運有所好轉

昨日大集團外購價及港口報價均有上漲，坑口市場情緒受到提振，今日區(qū)域內(nèi)部分煤礦延續(xù)穩(wěn)中上漲態(tài)勢，幅度10元/噸，礦區(qū)周邊拉運情況良好，現(xiàn)Q5500報490-525元/噸，Q5800報540-570元/噸，Q6000報570-580元/噸國慶小長假臨近，下游企業(yè)存在補庫預期，貿(mào)易商對后市持樂觀態(tài)度，短期內(nèi)煤價有望得到支撐 港口方面，16日北港市場動力煤價格偏強運行貿(mào)易商因庫存低位與成本倒掛支撐，挺價情緒高漲，現(xiàn)階段市場活躍度提升主要受終端客戶剛需補庫，與規(guī)避雙節(jié)期間價格風險提前采購影響。

盤點

Mysteel日評：16日動力煤市場暫穩(wěn)運行 礦區(qū)拉運有所好轉

昨日大集團外購價及港口報價均有上漲，坑口市場情緒受到提振，今日區(qū)域內(nèi)部分煤礦延續(xù)穩(wěn)中上漲態(tài)勢，幅度10元/噸，礦區(qū)周邊拉運情況良好，現(xiàn)Q5500報490-525元/噸，Q5800報540-570元/噸，Q6000報570-580元/噸國慶小長假臨近，下游企業(yè)存在補庫預期，貿(mào)易商對后市持樂觀態(tài)度，短期內(nèi)煤價有望得到支撐 港口方面，16日北港市場動力煤價格偏強運行貿(mào)易商因庫存低位與成本倒掛支撐，挺價情緒高漲，現(xiàn)階段市場活躍度提升主要受終端客戶剛需補庫，與規(guī)避雙節(jié)期間價格風險提前采購影響。

日評

Mysteel：9月15日(17:30)進口市場動力煤價格行情

15日進口市場動力煤暫穩(wěn)運行，國際市場，印尼礦方挺價情緒仍在，在海運費波動下當前中低卡煤貨盤回國成本仍偏高位運行；俄羅斯澳洲等進口高卡煤受內(nèi)貿(mào)煤價企穩(wěn)回彈影響，礦方對后市煤價持一定樂觀預期，遠期現(xiàn)貨報價表現(xiàn)穩(wěn)中偏強現(xiàn)Q3800印尼煤大船F(xiàn)OB主流報價46美元/噸，Q5500澳煤大船F(xiàn)OB主流報價71美元/噸國內(nèi)市場中，部分電廠釋放遠期進口煤采購需求，受拿貨成本支撐貿(mào)易商投標重心小幅上移，但整體交投氛圍僵持，市場弱需局面未有明顯改觀，短期價格或維持穩(wěn)中偏強走勢。

日評

Mysteel：9月10日(17:30)進口市場動力煤價格行情

10日進口市場動力煤穩(wěn)中偏強運行國際市場，印尼部分礦方受強降雨天氣影響，即期貨盤發(fā)運不暢，礦方挺價情緒較強，現(xiàn)Q3800巴拿馬船礦方FOB報價多在45-46美元/噸國內(nèi)市場中，沿海地區(qū)電廠釋放遠期進口煤采購需求，以10月中低卡煤貨盤為主，進口貿(mào)易商在成本壓力下整體投標重心相較此前稍有上浮，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800最低投標價410元/噸短期內(nèi)進口市場動力煤價格或延續(xù)穩(wěn)中偏強運行，后市需密切關注外礦最新報價及電廠實際拿貨情況。

日評

Mysteel：進口低卡動力煤價格堅挺上揚 后續(xù)或將承壓運行

但降息后美元指數(shù)僅小幅下跌，人民幣升值幅度有限，對進口成本的降低作用暫不明顯，更多作用于市場預期和情緒修復，而非基本面的徹底反轉，中長期影響仍取決于國內(nèi)實際需求的表現(xiàn)當前下游電廠庫存處安全水平以上，非電需求仍未有明顯復蘇跡象，若下游需求后續(xù)未能實質性回暖，僅靠情緒推動的漲價基礎可能不夠牢固，高價將難以持續(xù) 短期內(nèi)進口動力煤價或將窄幅震蕩運行，終端節(jié)前剛需補庫需求尚存，但對高價接貨仍較抵觸，而進口貿(mào)易商在成本壓力下難以實現(xiàn)做空操作，投標價高位堅挺，上下游博弈仍在僵持。

煤焦熱點

Mysteel：9月12日(17:30)港口市場動力煤價格行情

12日港口市場動力煤價格偏穩(wěn)運行貿(mào)易商因成本倒掛發(fā)運情況較差，疊加對后市預期向好，低價不出貨，但下游需求疲軟，采購較為謹慎目前市場供需雙方博弈激烈，貿(mào)易商挺價與下游壓價并存，市場維持觀望狀態(tài)，價格預計短期內(nèi)偏穩(wěn)運行后期需高度關注港口庫存和極端天氣發(fā)生概率這兩大關鍵變量 價格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價為681元/噸，Q5000平倉價為589元/噸，Q4500平倉價為521元/噸。

盤點

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250905-0911）

傳統(tǒng)燃油旺季結束，供需格局呈供大于求的現(xiàn)狀，疊加地緣局勢暫難激化，預計下周國際油價或下跌，預計油制PP利潤修復動力煤市場來看，目前貿(mào)易商對后市冬儲煤仍有預期，報價部分堅挺，但終端需求并未明顯放量，短期煤價或窄幅震蕩，預計下周煤制PP利潤窄幅下滑。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

傳統(tǒng)燃油旺季結束，供需格局呈供大于求的現(xiàn)狀，疊加地緣局勢暫難激化，預計下周國際油價或下跌，預計油制透明PP利潤修復動力煤市場來看，目前貿(mào)易商對后市冬儲煤仍有預期，報價部分堅挺，但終端需求并未明顯放量，短期煤價或窄幅震蕩，預計下周煤制透明PP利潤窄幅下滑 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監(jiān)測。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250905-0911）

短期來看，原油市場OPEC+10月維持增產(chǎn)基調，供應過剩風險增強傳統(tǒng)燃油旺季結束，供需格局呈供大于求的現(xiàn)狀，疊加地緣局勢暫難激化，預計下周國際油價或下跌，預計油制抗沖PP利潤修復動力煤市場來看，目前貿(mào)易商對后市冬儲煤仍有預期，報價部分堅挺，但終端需求并未明顯放量，短期煤價或窄幅震蕩，預計下周煤制抗沖PP利潤窄幅下滑 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監(jiān)測。

利潤

[隆眾聚焦]：供需基本面僵持 透明PP呈窄幅下行態(tài)勢

傳統(tǒng)燃油旺季結束，供需格局呈供大于求的現(xiàn)狀，疊加地緣局勢暫難激化，預計下周國際油價或下跌，預計油制透明PP利潤修復動力煤市場來看，目前貿(mào)易商對后市冬儲煤仍有預期，報價部分堅挺，但終端需求并未明顯放量，短期煤價或窄幅震蕩，預計下周煤制透明PP利潤窄幅下滑 三、排產(chǎn)比例增加，產(chǎn)量環(huán)比上漲 本周國內(nèi)透明聚丙烯產(chǎn)量5.44萬噸，相較上周增加0.67萬噸，漲幅14.1%；周均產(chǎn)能利用率6.09%，較上期上漲0.75%。

熱點聚焦

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

【港口】：北港市場動力煤弱勢運行近期產(chǎn)地發(fā)運成本較高，港口庫存保持低位，市場可售優(yōu)質現(xiàn)貨較少，貿(mào)易商對后市冬儲煤仍有預期，報價堅挺；下游詢貨問價現(xiàn)象雖有增多，但對報價接受度較低整體市場上下游報詢盤差距仍存，實際成交有限，操作仍需謹慎預計短期內(nèi)價格或將小幅震蕩運行，后市需持續(xù)關注天氣影響及下游實際需求，截至9月11日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計庫存2121萬噸（+20），調入119.1萬噸，調出99.1萬噸，其中秦皇島庫存645萬噸，錨地16船，預到21船；曹妃甸港區(qū)庫存909萬噸，錨地9船，預到8船；京唐港區(qū)庫存567萬噸，錨地4船，預到5船。

周評

Mysteel：9月2日(17:30)進口市場動力煤價格行情

2日進口市場動力煤弱勢運行，今日廣西地區(qū)某電廠遠期進口煤采購已開標，其中Q3800最低投標價為399元/噸，跌破400元/噸大關，受內(nèi)貿(mào)中低卡煤持續(xù)下跌影響，貿(mào)易商操作趨于謹慎，在銷售壓力下主動下調投標重心外盤市場中本周印尼礦方挺價情緒稍有減弱，現(xiàn)階段Q3800巴拿馬船報價多在43.5-45美元/噸，環(huán)比上周下跌0.5美元/噸，實際成交表現(xiàn)較為冷清短期內(nèi)進口市場動力煤價格延續(xù)偏弱運行態(tài)勢，后市需密切關注外礦最新報價及天氣變化。

日評

Mysteel盤點：10日動力煤市場暫穩(wěn)運行 煤價短期缺乏實際支撐

今日調價煤礦較少，多數(shù)坑口煤價持穩(wěn)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5800報540-580元/噸，Q6000報526-590元/噸少數(shù)性價比煤礦出貨開始好轉，拉運車輛增多當前下游化工企業(yè)多以剛需采購為主，庫存維持常規(guī)水平，貿(mào)易商囤貨意愿也不高，有合適需求依舊保持積極出貨節(jié)奏短期市場無利好支撐 港口方面，10日北港市場動力煤報價暫穩(wěn)，現(xiàn)Q5000主流報價為590元/噸，目前貿(mào)易商對后市冬儲煤仍有預期，報價部分堅挺；但終端需求并未明顯放量，詢貨現(xiàn)象雖稍有增多，但報詢盤差距仍存。

盤點

Mysteel日評：10日動力煤市場暫穩(wěn)運行 煤價短期缺乏實際支撐

今日調價煤礦較少，多數(shù)坑口煤價持穩(wěn)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5800報540-580元/噸，Q6000報526-590元/噸少數(shù)性價比煤礦出貨開始好轉，拉運車輛增多當前下游化工企業(yè)多以剛需采購為主，庫存維持常規(guī)水平，貿(mào)易商囤貨意愿也不高，有合適需求依舊保持積極出貨節(jié)奏短期市場無利好支撐 港口方面，10日北港市場動力煤報價暫穩(wěn)，現(xiàn)Q5000主流報價為590元/噸，目前貿(mào)易商對后市冬儲煤仍有預期，報價部分堅挺；但終端需求并未明顯放量，詢貨現(xiàn)象雖稍有增多，但報詢盤差距仍存。

日評

[隆眾聚焦]：旺季需求釋放不及預期 聚丙烯承壓下行

綜述 本周聚丙烯市場延續(xù)低位震蕩，近端弱現(xiàn)實情況難改，下游需求緩慢復工，旺季預期限制跌幅，市場均價下跌44元/噸現(xiàn)貨端，周五市場傳周末將出臺九大行業(yè)反內(nèi)卷相關政策，商品盤面出現(xiàn)反彈，聚丙烯盤面小幅上漲，然原油下跌再度走弱，現(xiàn)貨在供應端壓力下持續(xù)陰跌。

熱點聚焦