Mysteel解讀： 2025年6月中國進(jìn)口動力煤同比下降32% 單月進(jìn)口量為近兩年最低

澳大利亞由于洪水沖擊導(dǎo)致主要煤炭出口港發(fā)運(yùn)效率下降，而俄羅斯則由于礦方生產(chǎn)成本壓力，更傾向于兌現(xiàn)長協(xié)訂單，市場交易較少整體來看，雖主要煤炭出口國由于煤價下跌導(dǎo)致生產(chǎn)虧損，從而出口減量，但 中國進(jìn)口減量關(guān)鍵影響因素是需求下降所導(dǎo)致的必然結(jié)果 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、國內(nèi)動力煤供給充裕 上半年進(jìn)口動力煤同比減量14% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-6月進(jìn)口動力煤累計(jì)1.6億噸，同比減少2519.2萬噸，降幅14%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2025年1-2月進(jìn)口動力煤5481.9萬噸 未來仍有減量預(yù)期

中國國內(nèi)動力煤庫存高企但終端需求難以釋放，短期國內(nèi)煤價或?qū)⑦M(jìn)入下行通道此時進(jìn)口煤價格優(yōu)勢不斷減小，而部分電廠停機(jī)檢修，對進(jìn)口煤的采購節(jié)奏有所放緩，進(jìn)口煤價與國內(nèi)煤價同頻下調(diào)綜上來看，預(yù)計(jì)3月份進(jìn)口動力煤量或有收緊

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：印尼銷售定價存在變量 中國進(jìn)口動力煤市場繼續(xù)承壓

該項(xiàng)政策的提出旨在提振印尼動力煤出口市場；然當(dāng)前全球動力煤采購節(jié)奏較為緩慢，新規(guī)順利實(shí)施的關(guān)鍵仍在買家本周中國兩大電力集團(tuán)為加快內(nèi)貿(mào)煤庫存消耗，將于3月開始暫時停止進(jìn)口煤市場招標(biāo)；由此可見中國買家現(xiàn)對進(jìn)口煤采購處消極態(tài)度，定價方式的變化或不會引起價格的較大波動，需重點(diǎn)關(guān)注3月印尼離岸成交價格變化 二、高卡澳煤跌勢難改，庫存高筑與弱需壓力并存 電廠方面，在“暖冬”氣候以及新能源不斷發(fā)展的影響下，日耗處于往年低位，僅長協(xié)供應(yīng)便能夠充分滿足電廠對高卡煤的需求，因此面向進(jìn)口高卡煤的招標(biāo)數(shù)量銳減；非電方面，受房地產(chǎn)行業(yè)低迷影響，大多水泥廠開工時間較晚，且年前采購貨盤尚未消耗，化工企業(yè)也多為剛需采購，整體增量較為有限。

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Mysteel解讀： 2024年中國進(jìn)口動力煤累計(jì)4.05億噸 四季度增量顯著

主要進(jìn)口來源國依次為印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國，除俄羅斯同比減量14%外，其余國家增量顯著首先，進(jìn)口印尼動力煤達(dá)2.38億噸，占比58.7%；印尼方面在本國煤炭產(chǎn)量不斷提升背景下，出口亦明顯增量；中國沿海電廠青睞使用低卡印尼煤，在供應(yīng)充足及需求刺激下進(jìn)口量新高其次，全年進(jìn)口澳大利亞動力煤7287.6萬噸，同比增長48%，占比17.9%；澳煤重回中國市場后，對華南區(qū)域非電用戶來說是較高性價比的選擇；且在歐洲市場逐步擺脫煤炭依賴后，對澳煤需求下降，因此流向中國市場煤炭增加，進(jìn)口量已超過禁運(yùn)前水平。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：預(yù)計(jì)2025年中國進(jìn)口動力煤總量或?qū)⑼瘸制?/a>

Mysteel解讀：11月中國進(jìn)口動力煤4128.4萬噸 預(yù)計(jì)全年進(jìn)口量將達(dá)4億噸

綜上所述，今年以來雖國內(nèi)外煤價重心不斷下移，但進(jìn)口煤仍保持一定優(yōu)勢；且海外主要生產(chǎn)國產(chǎn)量保持正增長，煤炭供應(yīng)寬松，兩方面因素導(dǎo)致中國進(jìn)口量刷新歷史高位，單月進(jìn)口量突破4000萬噸現(xiàn)階段來看，進(jìn)口煤優(yōu)勢仍存，預(yù)計(jì)12月進(jìn)口量雖環(huán)比有所減量，但仍處于高位，且預(yù)計(jì)全年進(jìn)口動力煤將達(dá)4.0億噸

煤焦熱點(diǎn)

動力煤進(jìn)口量達(dá)到歷史高位，全年進(jìn)口總量可能超4億

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，10月，我國動力煤（非煉焦煤）進(jìn)口量為3629.1萬噸，較上年同期增長29.56%，延續(xù)增勢且增幅明顯擴(kuò)大，進(jìn)口量達(dá)到歷史第二高位前10個月，我國動力煤進(jìn)口量為3.36億噸，同比增長1.13%；動力煤進(jìn)口額為271.74億美元，同比下降7.74% 今年以來，國際動力煤價格一直平穩(wěn)運(yùn)行，波動幅度較過去幾年明顯放緩?fù)瑫r在海運(yùn)市場供應(yīng)增加之下，市場競爭激烈，國際動力煤價格上漲較為乏力。

原料

Mysteel解讀： 9月中國進(jìn)口動力煤3602.1萬噸 單月進(jìn)口量創(chuàng)新高

整體來看，中國市場在進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季后，需求釋放有限，但進(jìn)口煤高性價比促使市場參與者采購進(jìn)口煤，因此單月進(jìn)口量為近兩年來的高位 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、印、澳、俄三國進(jìn)口量均環(huán)比增量 從9月分國別進(jìn)口量增長來看，排名第一的是澳煤，9月我國進(jìn)口澳大利亞動力煤673.4萬噸，月環(huán)比增長20%；排名第二的是印尼煤，9月我國進(jìn)口印尼煤總量環(huán)比上月增長5%，當(dāng)月共進(jìn)口2102.1萬噸，占動力煤總進(jìn)口量的58.4%，創(chuàng)2024年單月進(jìn)口量新高。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：滿都拉口岸進(jìn)口動力煤市場持續(xù)向好 貿(mào)易量創(chuàng)上半年高峰

蒙古進(jìn)口動力煤市場自進(jìn)入6月以來逐步活躍，交易數(shù)量持續(xù)攀升據(jù)滿都拉口岸出入庫統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止25日，滿都拉口岸蒙古進(jìn)口動力煤當(dāng)月入庫總量為20.5萬噸，出庫總量為22.3萬噸；除長協(xié)拉運(yùn)外，市場煤交易占比為47.4%，為2024年上半年以來單月最高貿(mào)易量 從價格上來看，進(jìn)口蒙古動力煤價格相對穩(wěn)定據(jù)悉滿都拉口岸4800大卡報價為450元/噸，實(shí)際成交為440-445元/噸；甘其毛都口岸5500大卡報價為570元/噸，實(shí)際成交價下浮10元/噸不等。

日評

Mysteel：俄羅斯動力煤市場進(jìn)口增量有所提升 但交投氛圍持續(xù)僵持

一、5月進(jìn)口俄羅斯動力煤492萬噸，環(huán)比提升20% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，最新5月統(tǒng)計(jì)我國進(jìn)口動力煤3272.8萬噸，同比增長4%，我國動力煤的進(jìn)口量繼續(xù)保持在同期較高水平同時俄煤進(jìn)口量比起4月也顯著增多，從供應(yīng)方面來看，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2024年累計(jì)至6月，俄羅斯動力煤及褐煤產(chǎn)量累計(jì)為1.45億噸，比上年同期增長0.3%，中國進(jìn)口俄羅斯動力煤5月達(dá)492.7萬噸，環(huán)比提升20%，超越4月進(jìn)口量達(dá)到年內(nèi)新高。

日評

Mysteel：蒙古國進(jìn)口動力煤市場稍顯活躍 貿(mào)易量小幅增長

從滿都拉口岸出入庫統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，除長協(xié)正常拉運(yùn)外，市場煤入庫量為4287噸，出庫量為5156噸；市場活躍度明顯好于上周，但進(jìn)口貿(mào)易商表示，當(dāng)前市場下或更多側(cè)重于焦煤貿(mào)易，蒙古進(jìn)口動力煤在給價符合市場下才考慮出貨 綜上來看，蒙古國進(jìn)口動力煤市場在內(nèi)貿(mào)情緒走高影響下，詢價有所增加，但實(shí)際成交一般目前國內(nèi)個別非電需求釋放后，有望對口岸煤價形成支撐，但因硫份過高疊加下游接貨有限的背景下，蒙古進(jìn)口貿(mào)易商應(yīng)該重新考慮煤質(zhì)指標(biāo)對銷售量的影響。

日評

Mysteel：蒙古國進(jìn)口動力煤通關(guān)減量 市場成交不佳

從滿都拉口岸出入庫統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，長協(xié)拉運(yùn)正常且保持高位供給；但市場煤出庫數(shù)量整體低于節(jié)前，其中入庫量為1538噸，出庫量為1673噸市場活躍度一般，進(jìn)口貿(mào)易商情緒不佳 綜上來看，蒙古進(jìn)口動力煤市場受內(nèi)貿(mào)情緒影響較大，個別進(jìn)口貿(mào)易商有少量成交，但口岸整體氛圍較為低迷，僅依靠下游詢貨恐難成交，尋求其他渠道才有更多可能預(yù)計(jì)短期內(nèi)蒙古國進(jìn)口動力煤市場將延續(xù)弱勢，后續(xù)需關(guān)注口岸成交價及終端拿貨情況。

日評

Mysteel解讀： 10月中國進(jìn)口動力煤2649萬噸 環(huán)比繼續(xù)減量

一、10月份進(jìn)口動力煤2649萬噸，環(huán)比下降12% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年10月份，中國進(jìn)口動力煤2649萬噸，環(huán)比下降12%，連續(xù)第二個月下滑，幅度繼續(xù)擴(kuò)大前10個月中國進(jìn)口動力煤累計(jì)2.87億噸，同比增長70%雖10月份進(jìn)口量有一定下滑，但單看全年進(jìn)口總量仍是近幾年的高位整體來看10月國內(nèi)動力煤市場處于先強(qiáng)后弱趨勢，國慶雙節(jié)后部分下游釋放階段性補(bǔ)庫需求，煤價開始情緒化上漲；而后在采購熱潮退出后，疊加港口庫存較高，煤價支撐力不足，從而進(jìn)入下跌行情。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：蒙古國進(jìn)口動力煤數(shù)量繼續(xù)增長 進(jìn)口空間未來可期

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-10月滿都拉口岸煤炭累計(jì)通關(guān)過貨量約370萬噸，累計(jì)通關(guān)車數(shù)50985車，日均通關(guān)車數(shù)210車，同比增加66車，增幅45.83% 三、中國進(jìn)口蒙古國動力煤現(xiàn)狀 蒙古國動力煤進(jìn)口至中國市場，流向多為周邊地區(qū)配煤場，蒙古國動力煤多數(shù)為中高熱值，但部分含硫分過高，不能直接燃燒，多用作配煤使用。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：電廠招標(biāo)采購量有所增加 動力煤進(jìn)口市場由跌轉(zhuǎn)穩(wěn)

本周受北方區(qū)域降溫影響，國內(nèi)動力煤市場情緒由跌轉(zhuǎn)穩(wěn)，個別下游用戶開始剛需補(bǔ)庫；貿(mào)易商因拿貨成本較高，挺價情緒嚴(yán)重；部分剛需成交帶動市場情緒上漲，北方港口價格上調(diào)20-30元/噸進(jìn)一步傳導(dǎo)至進(jìn)口煤市場 而進(jìn)口市場情緒亦有所升溫在經(jīng)歷一周多緩慢下行市場后，Q3800投標(biāo)到岸價跌至527元/噸，折算CFR約64.1美元/噸貿(mào)易商競標(biāo)價開始回調(diào)至530-575元/噸，折算CFR約64.5-69.9美元/噸；此時下游電廠拿貨數(shù)量也有小幅增加，但仍以低卡煤拿貨為主，Q3800接貨最高價約560元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：8月中國進(jìn)口動力煤3333.6萬噸 單月進(jìn)口量再繼新高

但非電終端迎來“金九銀十”旺季，化工、水泥企業(yè)銷售價格提升，補(bǔ)庫積極性也有所提升，同時將釋放部分對高卡煤需求，因此進(jìn)口動力煤中高卡煤占比或有提升預(yù)計(jì)9月份進(jìn)口動力煤量或有下降，但進(jìn)口煤熱值結(jié)構(gòu)或有改善

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：進(jìn)口動力煤市場需求釋放有限 煤炭發(fā)運(yùn)量環(huán)比微降

回顧7月份，進(jìn)口動力煤市場需求表現(xiàn)不及預(yù)期，價格維持底部震蕩，波動幅度在5美元/噸左右不同熱值表現(xiàn)各異，印尼中低卡煤相對較為活躍；而高卡煤因非電需求低迷，與內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨價差不明顯，下游購買意向不高 1.從采購節(jié)奏來看，自月初起部分電廠就已開始采購9月份貨源，一方面因電廠負(fù)荷增長緩慢，對即期貨需求一般；另一方面遠(yuǎn)期貨盤性價比較高，但在預(yù)期較為悲觀下，終端接貨數(shù)量有限。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel： 5月中國進(jìn)口動力煤3138.3萬噸 單月進(jìn)口量繼續(xù)增長

一、海外高卡煤流向中國市場，進(jìn)口量繼續(xù)新高 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年5月進(jìn)口動力煤3138.3萬噸，同比增長108.1%；1-5月累計(jì)進(jìn)口動力煤為1.36億噸，同比增長91.2%單月動力煤進(jìn)口量繼續(xù)增長， 且為年內(nèi)進(jìn)口量最高水平5月份因國際市場需求低迷，煤價承壓開始下調(diào)而中國作為煤炭消費(fèi)大國，需求量因此部分國際賣家開始低價轉(zhuǎn)向中國市場出售，對國內(nèi)價格沖擊較大，但進(jìn)口量繼續(xù)保持增長。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel： 今年一季度進(jìn)口動力煤7416.5萬噸 澳煤增量明顯

一、進(jìn)口煤價格優(yōu)勢明顯，進(jìn)口量激增 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1-3月進(jìn)口動力煤數(shù)量為7416.5萬噸，同比增長97%其中3月份進(jìn)口2966.2萬噸，同比增長149%進(jìn)口量大幅增長主要得益于進(jìn)口煤價格的優(yōu)勢今年以來中國內(nèi)貿(mào)煤價雖整體價格重心有所下移，但仍維持相對偏高水平；尤其對南方區(qū)域來說，進(jìn)口煤不僅具有地理位置優(yōu)勢，且更具性價比，因此進(jìn)口煤增量較多。

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Mysteel：11月中國進(jìn)口動力煤 2582萬噸 全年進(jìn)口或減量17-19%

進(jìn)入11月，國際動力煤市場呈先跌后漲趨勢，上旬歐洲寒冬不及預(yù)期，而下旬隨寒冷天氣到來，天然氣價格上漲，進(jìn)而帶動動力煤價格止跌反彈中國動力煤市場受疫情影響，煤炭生產(chǎn)及運(yùn)輸受限，與此同時工業(yè)用電表現(xiàn)一般，市場供需雙弱 一、進(jìn)口煤價格優(yōu)勢縮小，進(jìn)口總量下滑明顯 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年11月份進(jìn)口動力煤數(shù)量為2582.0萬噸，環(huán)比增長16.0%；1-11月份進(jìn)口動力煤總量為1.95億噸，同比下降17.6%。

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