導(dǎo)語：2024年上半年，液氬價(jià)格呈現(xiàn)下行走勢(shì)，價(jià)格跌幅加深。但下游需求表現(xiàn)平緩，對(duì)于液氬市場(chǎng)提振不足，硅片及鋼材利潤(rùn)情況不佳，拖累液氬價(jià)格走勢(shì)。二季度末，光伏行業(yè)收貨量的腰斬，液氬市場(chǎng)再度陷入低迷走勢(shì)。2024年下半年，國(guó)家或?qū)⒓哟蠛暧^調(diào)控力度，改善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需求情況。下半年，光伏企業(yè)的收貨情況對(duì)液氬價(jià)格影響增加，再加上鈣鈦礦迭代等因素，下半年需求預(yù)期偏空。

一、上半年液氬均價(jià)漲幅5.81% 但價(jià)格走勢(shì)整體偏弱

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從上半年走勢(shì)來看，液氬價(jià)格有兩次明顯的下行，分別是一季度中期和二季度末尾。首先，一季度中期價(jià)格下跌原因是臨近春節(jié)假期，上游積極降價(jià)排庫(kù)，價(jià)格水平1345.93元/噸跌至1054.44元/噸。二季度末尾的液氬價(jià)格下行，主要是需求端影響較大。光伏企業(yè)收貨價(jià)格不及預(yù)期，甚至出現(xiàn)部分地區(qū)光伏企業(yè)收貨量腰斬的情況。使得液氬市場(chǎng)在6月末全國(guó)均價(jià)水平跌破千位，降至2023年2月以來的低點(diǎn)。

2023年年末液氬價(jià)格的穩(wěn)步上行，為2024年上半年的價(jià)格水平奠定了基礎(chǔ)。其中，西南地區(qū)均價(jià)漲幅較大，主要是光伏企業(yè)較高的收貨價(jià)格與可觀的收貨量支撐液氬走勢(shì)，四川地區(qū)液氬價(jià)格上漲至2100元/噸的高位。但4月份之后，硅片企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)倒掛，硅片庫(kù)存水平上升，傳導(dǎo)至上游原料端。光伏企業(yè)整體對(duì)于液氬需求量下滑，也使液氬價(jià)格在二季度進(jìn)入下行通道。

二、裝置產(chǎn)能利用率下降 產(chǎn)量環(huán)比減少9.77%

2024年上半年上游裝置開工負(fù)荷對(duì)比

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊調(diào)研，2024年上半年中國(guó)245家氣體生產(chǎn)廠家空分裝置開工負(fù)荷平均在55.93%，同比下降12.49%。2024年上半年空分裝置開工負(fù)荷呈現(xiàn)震蕩下滑的趨勢(shì)。春節(jié)假期期間，空分裝置開工負(fù)荷下降明顯，節(jié)后空分裝置負(fù)荷有所修復(fù)。二季度進(jìn)入傳統(tǒng)檢修季，空分裝置開工負(fù)荷明顯下滑，同時(shí)鋼鐵企業(yè)裝置利潤(rùn)不佳，高爐檢修增多，拖累部分外液化空分裝置開工負(fù)荷。氧氮?dú)逍枨蟊憩F(xiàn)不溫不火，后續(xù)提振不足，需求難以滿足較高市場(chǎng)供應(yīng)，部分全液化裝置也陸續(xù)檢修，使得2024年上半年整體空分裝置負(fù)荷水平不高。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2024年上半年液氬產(chǎn)量為228.67萬噸，環(huán)比減少9.77%，同比增加0.91%。一季度中，液氬產(chǎn)量恢復(fù)明顯，主要是前期檢修裝置恢復(fù)，資源供應(yīng)回升。隨后在下游需求復(fù)蘇帶動(dòng)下，上游對(duì)于市場(chǎng)預(yù)期較為樂觀，4月供應(yīng)情況有明顯改善。但隨之到來的光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩的到來，對(duì)于液氬收貨減量明顯，進(jìn)一步制約了上游供應(yīng)的提升，二季度末液氬產(chǎn)量出現(xiàn)逐月緩降。

需求方面，光伏企業(yè)一季度對(duì)于液氬的收貨需求較為穩(wěn)定，尤其是西南、西北等地，支撐液氬價(jià)格處于相對(duì)高位。硅料價(jià)格自24年二季度開啟新一輪下降通道，當(dāng)前含稅均價(jià)已突破行業(yè)所有在產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金成本。硅料生產(chǎn)企業(yè)面臨售出即虧損的局面，已有多家企業(yè)開始停產(chǎn)檢修，行業(yè)供應(yīng)量有望開始減少。同時(shí)，硅片價(jià)格連續(xù)破位下跌，部分企業(yè)庫(kù)存偏高，同時(shí)電池組件排產(chǎn)計(jì)劃下調(diào)，倒逼上游減產(chǎn)，使得硅片產(chǎn)量自4月出現(xiàn)明顯下滑。對(duì)于液氬來說，光伏需求減量，占比較大份額的需求量出現(xiàn)減少，液氬價(jià)格開啟下行通道。

三、需求難有提振 下半年液氬價(jià)格或繼續(xù)承壓

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

目前來看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格雖有止跌的趨勢(shì)，也有部分硅片企業(yè)嘗試價(jià)格小漲的可能性，但光伏企業(yè)供應(yīng)端的去庫(kù)存化還需時(shí)間，對(duì)于液氬需求中長(zhǎng)線改善的概率有限。供應(yīng)方面，下半年國(guó)內(nèi)仍有預(yù)計(jì)投產(chǎn)的空分裝置，上半年推遲投產(chǎn)的項(xiàng)目，也有轉(zhuǎn)到下半年投產(chǎn)概率，從當(dāng)前計(jì)劃安排來看，整體供應(yīng)水平預(yù)計(jì)有增加。

價(jià)格方面，2024年下半年液氬市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)整體水平或延續(xù)弱勢(shì)。首先，下半年仍有部分裝置預(yù)計(jì)投產(chǎn)，供應(yīng)預(yù)計(jì)存一定增量。且目前來看，下游光伏企業(yè)需求減弱，下半年情況預(yù)計(jì)改善程度有限。供應(yīng)端增加，需求減弱，上游液位水平存一定上升概率，下半年生產(chǎn)企業(yè)去庫(kù)操作或增多，整體利潤(rùn)或繼續(xù)受到擠壓。但考慮到液氬不銹鋼等下游領(lǐng)域剛需尚在，因此液氬市場(chǎng)整體均價(jià)水平預(yù)計(jì)仍保持900元/噸上方。

附錄：

詳細(xì)分析歡迎訂閱《2024年氬氣半年度分析報(bào)告》，目錄如下：

一、2024年上半年中國(guó)液氬市場(chǎng)分析

二、2024年上半年氬氣市場(chǎng)基本面分析

2.1 2024年上半年液氬供應(yīng)分析

2.1.1 產(chǎn)能分析

2.1.2 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析

2.1.3 進(jìn)出口分析

2.1.3.1 進(jìn)口分析

2.1.3.2 出口分析

2.1.4 庫(kù)存分析

2.2 2024年上半年液氬市場(chǎng)消費(fèi)行業(yè)分析

2.3 供需平衡分析

三、2024年上半年液氬市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品行情分析

3.1 光伏

3.2 不銹鋼

四、2024年1-6月液氬盈利性分析

五、2024年下半年氬氣市場(chǎng)行情展望

5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測(cè)

5.1.1 新增產(chǎn)能

5.1.2 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測(cè)

5.2 下游消費(fèi)需求預(yù)測(cè)

5.3 進(jìn)出口預(yù)測(cè)

5.4 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)

六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測(cè)、

七、2024年上半年液氬行業(yè)大事記

八、液氬數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑及方法論