[國慶專題]:長假期間物流運輸受限 液氬市場下探概率增大
導(dǎo)語:9月液氬市場價格波動整體放緩,下旬市場存小幅探漲勢頭,同時,也是自6月份以來均價的首次上行。但面對較為疲軟的市場需求,整體供需關(guān)系仍舊呈現(xiàn)供過于求的現(xiàn)狀。即將到來的國慶小長假對于上游來說,面臨較大的出貨考驗。假期期間高速危化品限行,對于貨源的遠(yuǎn)距離運輸較為受限,上游液位上升風(fēng)險增加,價格存下探概率。
一、9月液氬均價620元,環(huán)比下跌7.96%
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數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
從2023年與2024年液氬價格走勢的對比圖來看,自今年6月底開始,液氬價格水平一路向下,與2024年同期價差也明顯拉大。雖然進(jìn)入9月之后,價格波動幅度有所放緩,價格水平也在下旬出現(xiàn)探漲的趨勢,但整體水平已接近2023年春節(jié)前后的低位。
當(dāng)前來看,主要的下游需求領(lǐng)域短線情況預(yù)計改善有限,前期價格的主要上行動力——光伏領(lǐng)域的需求,表現(xiàn)不溫不火。硅片減產(chǎn)計劃仍在施行,對于液氬影響較大。2023年國慶結(jié)束后,在下游補貨的積極帶動下,液氬價格穩(wěn)步上行,并一直延續(xù)到年末。今年來看,液氬下游缺乏強勁需求動力,假期期間高速物流運輸受限,上游液位面臨升高局面,因此假期期間,局部市場價格下探概率增加。
但與此同時,華東沿海地區(qū)臺風(fēng)天氣的影響仍然存在。今年第18號臺風(fēng)“山陀兒”最強可達(dá)強臺風(fēng)級或超強臺風(fēng)級,將于1日夜間至2日上午登陸或擦過臺灣島。浙閩沿海、長江口及杭州灣附近海域?qū)⒂?~9級大風(fēng);1-2日,浙閩沿海有大到暴雨、局部大暴雨。對于浙閩地區(qū)來說,外部資源的補充或?qū)⑹芟?,暴雨及大風(fēng)的影響或拖累區(qū)內(nèi)空分裝置開工負(fù)荷情況。在惡劣天氣影響下,不排除浙閩地區(qū)資源存上漲趨勢。
二、檢修裝置集中在華東地區(qū),后續(xù)南北價差存分歧
省份 | 企業(yè)名稱 | 檢修裝置 | 起始時間 | 結(jié)束時間 |
福建 | 福建煉化林德氣體有限責(zé)任公司 | 裝置檢修 | 2024/10/10 | 預(yù)計到12月底 |
福建 | 龍巖秦風(fēng)氣體有限公司 | 裝置檢修 | 2024年9月中旬 | 預(yù)計到11月底 |
福建 | 永榮科技有限公司 | 裝置檢修 | 2024/10/15 | 預(yù)計到10月底 |
福建 | 紫金銅業(yè)有限公司 | 裝置檢修 | 2024年10月中旬 | 預(yù)計到10月底 |
福建 | 福建煉化林德氣體有限責(zé)任公司 | 裝置檢修 | 2024/10/10 | 預(yù)計到12月底 |
廣西 | 廣西杭氧氣體有限公司 | 一套空分檢修 | 2024年1月底 | 恢復(fù)時間待定 |
湖北 | 黃石杭氧氣體有限公司 | 裝置檢修 | 2024年9月下旬 | 預(yù)計1個月 |
江蘇 | 梅塞爾氣體產(chǎn)品(張家港)有限公司 | 2套裝置檢修 | 2024年7月中旬 | 恢復(fù)時間待定 |
江西 | 江西杭氧氣體有限公司 | 裝置檢修 | 2024/9/26 | 預(yù)計到10月底 |
山東 | 山東杭氧氣體有限公司 | 一套檢修 | 2024年7月初檢修 | 結(jié)束時間未定 |
山東 | 淄博富源氣體有限公司 | 計劃檢修 | 2024年9月初 | 結(jié)束時間未定 |
山西 | 陽煤集團(tuán)太原化工新材料有限公司 | 裝置檢修 | 2024/9/18 | 2024/10/15 |
新疆 | 新疆慶華能源集團(tuán)有限公司 | 裝置檢修 | 2024年9月初 | 2024/10/20 |
新疆 | 兗礦新疆煤化工有限公司 | 裝置檢修 | 2024年9月下旬 | 恢復(fù)時間待定 |
浙江 | 中海油工業(yè)氣體(寧波)有限公司 | 臺風(fēng)影響暫停 | 2024年9月中旬 | 預(yù)計到10月中旬 |
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
后續(xù)檢修裝置集中在華東地區(qū),上游空分檢修的同時,對氧氮氬出現(xiàn)部分收貨,上游減量伴隨著需求擴(kuò)大。對華東地區(qū)來說,價格存在明顯支撐,假期期間液位上升風(fēng)險也有相應(yīng)減少。假期中段,臺風(fēng)天氣結(jié)束,下游也將在區(qū)內(nèi)進(jìn)行補貨。由于高速受限,遠(yuǎn)距離貨源難以快速輻射,因此本地價格存上漲概率。
北方地區(qū)資源相對較為充足,光伏需求的轉(zhuǎn)淡,使得供需矛盾增加,市場供過于求的情況難以扭轉(zhuǎn),價格將延續(xù)緩跌走勢。假期期間,遠(yuǎn)距離物流運輸受限,資源難以外流,上游液位存上升風(fēng)險。面對相對平緩的需求情況,液氬價格下行壓力加深。
后續(xù)來看,南北市場或?qū)⒀永m(xù)分歧走勢,主要分歧將集中在華東及華北地區(qū)。在假期結(jié)束之后,高速物流運輸恢復(fù),北方低價貨源南下概率增加。華東地區(qū)或?qū)⒃谕獠抠Y源流入補充的背景下,價格漲勢放緩,回歸平穩(wěn)走勢。
三、供需差預(yù)期拉大,市場弱勢概率增加
從需求端來看,光伏及不銹鋼下游需求有限。硅片產(chǎn)量下降明顯,據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計,9月國內(nèi)硅片產(chǎn)量44.31GW,環(huán)比下降15.76%。9月減量主要來自一線企業(yè),減量合計占比約84%。9月硅片企業(yè)積極減產(chǎn)推動解決硅片的結(jié)構(gòu)性矛盾。雖然頭部企業(yè)有強烈的漲價意愿,但向下游各環(huán)節(jié)傳導(dǎo)漲價仍有難度。近期兩家一線企業(yè)開工率分別調(diào)整至55%和50%,一體化企業(yè)開工率維持在50%-60%之間,其余企業(yè)開工率維持在40%-70%之間。兩家一線企業(yè)繼續(xù)調(diào)整開工率,寧夏銀川市工廠生產(chǎn)有復(fù)蘇跡象。
數(shù)據(jù)來源:上海鋼聯(lián)
近期高爐、電弧爐負(fù)荷雖有回升,但不銹鋼理論利潤依舊處于成本線以下。截至9月19日,外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率0.95%,環(huán)比上漲0.99個百分點 。201冷軋一體化工藝?yán)麧櫬?5.61%,環(huán)比上漲0.53個百分點 430冷軋利潤率-7.89%,環(huán)比持平。
需求端短線難有較大改善,需求無有力提振。供應(yīng)方面,盡管后期空分裝置檢修有增多,但預(yù)計整體減量有限。供需差距將較去年進(jìn)一步拉大,上游供應(yīng)相對過剩,資源較為集中地區(qū)價格下滑趨勢難改,中長線市場弱勢概率增加。