1.上半年國(guó)內(nèi)PC行業(yè)量增價(jià)跌，利潤(rùn)創(chuàng)2022年以來最低

2025年上半年，盡管國(guó)內(nèi)暫無新增PC產(chǎn)能，但伴隨產(chǎn)能利用率再上新臺(tái)階，行業(yè)產(chǎn)量水漲船高，預(yù)計(jì)上半年產(chǎn)量將近170萬噸，同比增長(zhǎng)11%，但與此同時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格迭創(chuàng)新低，6月底階段，華東PC市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)料價(jià)格參考商談10450-11900元/噸之間，同比下跌2000-2350元/噸，而行業(yè)利潤(rùn)水平也跌至2022年以來新低。

PC產(chǎn)業(yè)月均利潤(rùn)變化圖（單位：元/噸）

來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年6月20日，國(guó)內(nèi)PC行業(yè)平均毛利為-602元/噸，同、環(huán)比分別下跌186.49%、3663%，創(chuàng)2022年以來最低水平，其中，4月份最大虧損達(dá)到723元/噸，創(chuàng)年內(nèi)最高虧損記錄。供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng)而下游需求跟進(jìn)不足，導(dǎo)致PC行業(yè)供需矛盾不斷計(jì)劃，是驅(qū)動(dòng)上半年國(guó)內(nèi)PC行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)下降的主要原因。

2.萬華化學(xué)擬在福建新建年產(chǎn)60萬噸PC項(xiàng)目

2025年4月28日，萬華化學(xué)（福建）有限公司年產(chǎn)60萬噸PC項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)第一次公示。該項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)3套年產(chǎn)20萬噸的PC裝置及配套公輔設(shè)施，同時(shí)年產(chǎn)10.8萬噸雙酚A，標(biāo)志著萬華化學(xué)在PC領(lǐng)域的進(jìn)一步擴(kuò)張。

據(jù)萬華化學(xué)近期公布的最新年報(bào)，萬華化學(xué)PC年產(chǎn)能達(dá)到60萬噸。2024年，萬華化學(xué)高性能聚合物事業(yè)部聚碳酸酯類產(chǎn)品中高端市場(chǎng)份額國(guó)內(nèi)第一，PC出口量居中國(guó)首位，產(chǎn)能利用率78%。萬華化學(xué)PC類業(yè)務(wù)聚焦在汽車、光學(xué)、醫(yī)療等細(xì)分特殊行業(yè)，通過持續(xù)開發(fā)高端產(chǎn)品，其市場(chǎng)價(jià)格、差異化水平等均保持國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。

全球PC主要生產(chǎn)企業(yè)中，科思創(chuàng)是全球最大的PC生產(chǎn)企業(yè)，現(xiàn)有產(chǎn)能超過165萬噸/年，占全球產(chǎn)能的比例超過20%，在中國(guó)擁有產(chǎn)能55萬噸/年，其次是SABIC，產(chǎn)能超過120萬噸/年。此次萬華化學(xué)（福建）有限公司年產(chǎn)60萬噸PC項(xiàng)目投產(chǎn)后，萬華化學(xué)的PC產(chǎn)能將達(dá)到120萬噸/年，產(chǎn)能再創(chuàng)新高，突破百萬噸量級(jí)，萬華化學(xué)也將成為全球第三個(gè)PC產(chǎn)能突破百萬的企業(yè)。

3.中海殼牌26萬噸/年聚碳酸酯項(xiàng)目開工

2025年3月，惠州中海殼牌26萬噸/年聚碳酸酯裝置及部分配套項(xiàng)目工程舉行開工儀式。該項(xiàng)目位于廣東省惠州市惠陽(yáng)區(qū)大亞灣石化區(qū)，以實(shí)現(xiàn)建設(shè)世界級(jí)、高度一體化石化基地的愿景，打造一座世界級(jí)石化基地，可填補(bǔ)國(guó)內(nèi)高端化工品需求缺口，推動(dòng)石化產(chǎn)業(yè)邁向全球價(jià)值鏈高端。該項(xiàng)目采用殼牌專有技術(shù)，具有原料及公用工程成本低、能耗少、安全環(huán)保等優(yōu)勢(shì)。該項(xiàng)目總投資93億元，建設(shè)24萬噸/年雙酚A裝置、22萬噸/年碳酸二苯酯裝置和26萬噸/年聚碳酸酯裝置，預(yù)計(jì)將于2027年前后投產(chǎn)。

截止2025年6月底，華南地區(qū)仍僅有海南華盛一套PC生產(chǎn)裝置，其產(chǎn)能為26萬噸/年。華南地區(qū)作為國(guó)內(nèi)第二大PC消費(fèi)基地，是國(guó)內(nèi)最大的PC貨源凈輸入地區(qū)，主要貨源來自于其他區(qū)域輸入及海外進(jìn)口。2026年，國(guó)內(nèi)無擬投產(chǎn)PC裝置，而伴隨下游消費(fèi)的自然增長(zhǎng)，華南地區(qū)的PC供應(yīng)缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大；2027年伴隨中海殼牌26萬噸/年P(guān)C裝置的投產(chǎn)，將成為華南地區(qū)第二套PC裝置，極大填補(bǔ)區(qū)域供應(yīng)缺口，提升PC國(guó)產(chǎn)化水平。

4.科思創(chuàng)擴(kuò)大美國(guó)PC產(chǎn)能

2025年1月8日，科思創(chuàng)（Covestro）宣布，投資數(shù)百萬歐元用于擴(kuò)建其在美國(guó)俄亥俄州希伯倫的工廠，新增多條生產(chǎn)線和基礎(chǔ)設(shè)施，以生產(chǎn)定制的聚碳酸酯（PC）化合物和混合物，來滿足北美汽車、電子和醫(yī)療行業(yè)對(duì)高質(zhì)量材料日益增長(zhǎng)的需求，并通過產(chǎn)品組合、穩(wěn)定的質(zhì)量、可靠的供應(yīng)，以及以解決方案為導(dǎo)向的技術(shù)專長(zhǎng)強(qiáng)化地區(qū)供應(yīng)商優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目于2025年開始建設(shè)，并于2026年底開始運(yùn)營(yíng)。

目前，科思創(chuàng)在匹茲堡已擁有一個(gè)成熟的研發(fā)中心，現(xiàn)在正進(jìn)一步加強(qiáng)其在美國(guó)的綜合能力。未來，這兩處設(shè)施將更加緊密地合作，推動(dòng)從實(shí)驗(yàn)室到工業(yè)生產(chǎn)的科技轉(zhuǎn)化，以支持重大轉(zhuǎn)型過程，如汽車的電氣化和自動(dòng)化、可持續(xù)發(fā)展和數(shù)字化。

5.上半年出口再上新臺(tái)階，進(jìn)口降幅明顯收窄

近年來，伴隨PC國(guó)產(chǎn)化程度不斷提升及產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀，國(guó)內(nèi)PC出口隨之不斷增長(zhǎng)，自2023年以來，年均出口量已增至35萬噸以上。2025年，國(guó)內(nèi)PC市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)激烈，眾多國(guó)產(chǎn)PC工廠積極探索開發(fā)海外市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)PC出口量進(jìn)一步增長(zhǎng)，1-5月累計(jì)出口量達(dá)到23.32萬噸，較去年同期增長(zhǎng)24.97%，其中，3月份出口量猛增至5.29萬噸，同環(huán)比分別增長(zhǎng)16.52%、27.78%，創(chuàng)歷史單月出口新高。

近三年國(guó)內(nèi)PC出口統(tǒng)計(jì)圖（單位：萬噸）

來源：隆眾資訊

2023年以來，國(guó)產(chǎn)PC產(chǎn)量大幅增加，對(duì)進(jìn)口PC的替代腳步加快，國(guó)內(nèi)PC進(jìn)口量隨之迅速下降，其中，2024年國(guó)內(nèi)PC進(jìn)口僅有88.73萬噸，同比減少14.83%。但進(jìn)入2025年，國(guó)內(nèi)PC新增產(chǎn)能、產(chǎn)量均明顯減少，進(jìn)口料的降幅也大幅放緩，這一現(xiàn)象背后，是國(guó)內(nèi)PC產(chǎn)業(yè)格局的深度調(diào)整以及全球市場(chǎng)供需關(guān)系的微妙變化。

國(guó)內(nèi)PC月度進(jìn)口統(tǒng)計(jì)圖（單位：萬噸、美元/噸）

來源：隆眾資訊

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2025年1-5月，國(guó)內(nèi)PC進(jìn)口量共計(jì)36.37萬噸，同比減少0.33%，分月數(shù)據(jù)來看，1-2月因春節(jié)時(shí)間差異導(dǎo)致進(jìn)口量同比漲跌互現(xiàn)，3-4月同比則大致持平。而就2024年同期數(shù)據(jù)來看，2024年1-5月國(guó)內(nèi)PC進(jìn)口量共計(jì)36.49萬噸，較去年同期減少18.22%，其中，3月份進(jìn)口量同比降幅更是達(dá)到22.92%，與2025年的數(shù)據(jù)形成鮮明對(duì)比。