中美新一輪經(jīng)貿(mào)會談進展積極的背景下，近期聚丙烯市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，價格重心低位反彈。以色列官方宣布對伊朗采取先發(fā)制人的打擊，導(dǎo)致今日國際油價開盤跳漲超4%。地緣局勢的不穩(wěn)定性正在加劇，期貨盤中迎來久違的寬幅上漲，帶動現(xiàn)貨市場交投向好。

市場心態(tài)好轉(zhuǎn) ?聚丙烯行情低位反彈

近期聚丙烯現(xiàn)貨行情低位反彈，中美談判陸續(xù)釋放積極信號，整體情緒尚可，石化出廠堅挺，貿(mào)易商讓利情緒轉(zhuǎn)淡。伴隨著前期低價資源陸續(xù)售空，價格重心陸續(xù)上移。截至6月13日，華東拉絲主流7151元/噸，較上周五上漲62元/噸。

以色列官方宣布對伊朗采取先發(fā)制人的打擊，導(dǎo)致今日國際油價開盤跳漲超4%。地緣局勢的不穩(wěn)定性正在加劇，期貨盤中迎來久違的寬幅上漲。13日PP期貨盤中高點一度觸及7122元/噸。結(jié)算有望高于7050元/噸。

損失量數(shù)據(jù)下滑 ?聚丙烯產(chǎn)量數(shù)據(jù)臨近高點

本周國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量77.56萬噸，相較上周的75.77萬噸增加1.79萬噸，漲幅2.36%；相較去年同期的65.54萬噸增加12.02萬噸，漲幅18.34%。周內(nèi)巨正源一期、茂名石化一線、古雷石化等部分檢修裝置集中恢復(fù)開工，聚丙烯損失量數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，因此產(chǎn)量數(shù)據(jù)延續(xù)漲勢。主要品種供應(yīng)走勢來看，6月聚丙烯或?qū)⒀永m(xù)去庫節(jié)奏，市場主要壓力集中在非標(biāo)專用料的價差走弱，直銷渠道仍是市場主要競爭力。標(biāo)品拉絲及共聚品類供應(yīng)有所減少，纖維、注塑類產(chǎn)品供應(yīng)有所增加。

本周（2025年6月5日-6月11日），PP裝置檢修涉及產(chǎn)能在762萬噸，檢修損失量在14.139萬噸，較上周回落8.09%。聚丙烯平均產(chǎn)能利用率環(huán)比上升1.97個百分點至78.64%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.05%至77.40%；周內(nèi)古雷石化存短暫停車對沖茂名石化重啟帶來的供應(yīng)增量，使得中石化產(chǎn)能利用率窄幅上升。安徽天大、東莞巨正源等裝置重啟，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率上升。

表1? 2025年6月中國聚丙烯新增產(chǎn)能計劃統(tǒng)計表（單位：萬噸/年）

季節(jié)性需求轉(zhuǎn)淡 ?拖累原料行情走勢

最新數(shù)據(jù)來看，本周國內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)(含塑編、注塑、BOPP、PP無紡布)整體開工率下跌0.1%至49.5 %。其中塑編開工率下滑0.3%至44.4%；注塑開工率穩(wěn)在56.1%；BOPP開工率穩(wěn)在60.4%；無紡布開工率上漲0.2%至37.2%。。

主要下游行業(yè)分別來看：本周塑編樣本企業(yè)開工率在47.40%，較上周-0.30%。進入6月份，終端淡季氛圍逐漸顯現(xiàn)，市場需求表現(xiàn)低迷，塑編價格承壓下行。其中，農(nóng)業(yè)用袋受季節(jié)性影響逐漸減弱，市場需求表現(xiàn)疲軟，當(dāng)前中大型企業(yè)訂單天數(shù)多集中在7-12天左右，小型企業(yè)多零星接單。預(yù)計隨著傳統(tǒng)淡季愈來愈近，基建、房地產(chǎn)等領(lǐng)域短期內(nèi)難現(xiàn)明顯回暖信號；BOPP樣本訂單天數(shù)較上期-3.22%。BOPP行情走勢平平，下游及貿(mào)易商觀望情緒較濃，補貨亦多維持自身運轉(zhuǎn)為主，膜企新單成交存壓，訂單排產(chǎn)周期環(huán)比下降；PP無紡布平均訂單天數(shù)較上周增加0.05天，隨著電商物流和外賣平臺的崛起，保溫袋等包裝用PP無紡布企業(yè)訂單增加，PP無紡布行業(yè)訂單小幅好轉(zhuǎn)。下周來看，醫(yī)療用PP無紡布訂單或穩(wěn)定，紙尿褲等衛(wèi)生用PP無紡布訂單或減少，建筑和農(nóng)業(yè)用PP無紡布訂單或降低，預(yù)計PP無紡布企業(yè)訂單或整體偏弱?？傮w來看，傳統(tǒng)淡季，聚丙烯下游需求延續(xù)弱勢，持續(xù)施壓原料行情走勢。

綜合來看，以色列與伊朗的軍事沖突，為市場帶來新的供應(yīng)風(fēng)險，且美伊關(guān)系近期分歧嚴(yán)重，令市場擔(dān)憂情緒加重。短線聚丙烯宏觀及成本端走勢支撐較強。但供需基本面來看，新增產(chǎn)能放量疊加損失量數(shù)據(jù)高位回落，使得聚丙烯供應(yīng)端增量壓力明顯，而下游處季節(jié)性淡季，需求繼續(xù)限制現(xiàn)貨行情走勢。因此短線在宏觀利好支撐下聚丙烯現(xiàn)貨行情有望繼續(xù)試探上推，但受限于供增需弱的基本面矛盾，推漲空間相對有限，主流重心上行突破7200元/噸的阻力仍明顯。