自5月份以來合成氨市場(chǎng)供需弱勢(shì)氛圍延續(xù)，階段性行情不斷，且漲跌行情周期不斷縮短，行情周期僅在4-7天，并且漲跌空間均有限，幅度多在50-100元/噸上下。主因供應(yīng)端氨企生產(chǎn)波動(dòng)頻繁，供應(yīng)增減時(shí)有，短時(shí)收緊后再度轉(zhuǎn)充裕；而需求端夏季肥掃尾，復(fù)合肥企業(yè)開工持續(xù)下滑，預(yù)計(jì)未來月內(nèi)行業(yè)開工低位或降至3成左右。

供需兩弱使得氨市行情易跌難漲，并且近期煤價(jià)持續(xù)承壓下行趨勢(shì)，成本支撐力度再度轉(zhuǎn)弱。

供應(yīng)增減時(shí)有，需求弱勢(shì)行情下供應(yīng)顯充裕

截止目前合成氨市場(chǎng)主產(chǎn)區(qū)商品氨量2.18萬(wàn)噸，再度呈現(xiàn)增加趨勢(shì)。目前區(qū)域增減不一，尤其近期福建檢修、江蘇裝置波動(dòng)頻繁以及浙江地區(qū)氨裝置波動(dòng)，導(dǎo)致供應(yīng)不斷收緊，但北方存在負(fù)荷恢復(fù)以及部分氨企下游配套檢修減量導(dǎo)致氨供應(yīng)增加。

并且后期市場(chǎng)來看，福建、河北、江蘇、河南等地區(qū)部分檢修氨企恢復(fù)預(yù)期，而且浙江巨化裝置已然恢復(fù)中，因此供應(yīng)再度充裕化發(fā)展，考慮裝置生產(chǎn)波動(dòng)短時(shí)減量等現(xiàn)象，預(yù)計(jì)商品氨量或維持在2.2萬(wàn)噸水平。當(dāng)然考慮目前短時(shí)外采氨企到恢復(fù)，實(shí)際影響量要比理論多，畢竟當(dāng)前下游行情需求偏弱，尤其復(fù)合肥開工持續(xù)走低預(yù)期，己內(nèi)酰胺行業(yè)或因檢修或因故障等停車也集中。

供應(yīng)充裕，成本支撐乏力

近期煤炭價(jià)位再度下調(diào)25元/噸，合成氨新型煤氣化工藝生產(chǎn)成本降至約1920元/噸，今年以來成本已降150元/噸。進(jìn)口煤炭可觀以及供暖季結(jié)束后等，煤價(jià)難有支撐。合成氨市場(chǎng)受新增產(chǎn)能持續(xù)釋放影響，供需寬松狀態(tài)延續(xù)，導(dǎo)致行情多圍繞成本上下浮動(dòng)。

目前復(fù)合肥行業(yè)開工不斷走低，農(nóng)業(yè)需求欠佳，尿素行情近期大幅下行，工業(yè)需求也難有改觀形勢(shì)下，合成氨市場(chǎng)難尋利好。成本支撐力度再轉(zhuǎn)弱，利潤(rùn)空間有所提升，對(duì)于后期市場(chǎng)來講氨企生產(chǎn)積極性存提升預(yù)期，按照實(shí)際發(fā)展來講，供應(yīng)也為增加趨勢(shì)，因此利空后市。

供應(yīng)相對(duì)充裕，需求支撐乏力，成本支撐再轉(zhuǎn)弱

因此綜合來看，合成氨市場(chǎng)供應(yīng)或持續(xù)相對(duì)充裕態(tài)勢(shì)，工農(nóng)需求兩弱，而且復(fù)合肥行業(yè)開工近期再度呈現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì)，月底或跌至月內(nèi)低點(diǎn)。當(dāng)然受氣溫不斷走高，裝置波動(dòng)相對(duì)頻繁，但也多為短時(shí)行為，需求難有明顯支撐以及成本支撐力度再度轉(zhuǎn)弱形勢(shì)下，氨市難尋利好。后市整體來看或呈現(xiàn)震蕩走跌態(tài)勢(shì)，畢竟高位下游拿貨謹(jǐn)慎，部分成交轉(zhuǎn)一般，氨市整體交投或圍繞1950-2350元/噸。