1、市場邏輯：?

①? 6月份豐水期云南、四川地區(qū)電價下調(diào)直接降低黃磷行業(yè)生產(chǎn)成本，下游看空情緒高漲。

②? 供應(yīng)高位及需求欠佳的供需壓力依然存在，黃磷價格承壓下行。

③? 液氯補貼較多，三化開工提升；草甘膦部分裝置復(fù)產(chǎn)；熱法磷酸與濕法凈化磷酸之間價差繼續(xù)縮小。

2、 本周產(chǎn)業(yè)鏈價格波動分析

表2 ?本期黃磷及相關(guān)產(chǎn)品價格一覽表（單位：元/噸）

本期國內(nèi)黃磷市場行情走軟。節(jié)前業(yè)者多在等待電價政策落地，現(xiàn)貨交投氣氛整體欠佳，黃磷企業(yè)挺價守穩(wěn)市場，節(jié)后供應(yīng)端堅挺趨勢未能延續(xù)，鮮有的下游意向詢盤慣性壓價，黃磷廠逐漸喪失待市信心，周初主流大廠主動降價調(diào)整出貨，行情因此整體向下運行，加之期間某黃磷廠銷售招標(biāo)價環(huán)比回落至21900元/噸，市場價格首次突破220大關(guān)，場內(nèi)現(xiàn)有詢單者強勢壓價，黃磷市場心態(tài)承壓局面持續(xù)，價格只得再度下探。截至發(fā)稿，倍受關(guān)注的下游工廠采購招標(biāo)入圍價格不及23000元/噸，終端謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度未改，場內(nèi)零星詢單壓至22000元/噸，貿(mào)易風(fēng)向盡顯疲態(tài)，需求端有效支撐難找尋，行情延續(xù)偏弱。截至發(fā)稿，云南地區(qū)黃磷出廠承兌成交價格參考22000元/噸，四川地區(qū)黃磷出廠承兌成交價格參考21900-22000元/噸，貴州地區(qū)黃磷出廠承兌成交價格參考22200-22300元/噸，具體成交實單商談。

本期三氯化磷市場價格重心向低端靠攏，成本面支撐減弱，液氯雖有小幅提漲，但節(jié)中液氯補貼較多，疊加黃磷電價下調(diào)價格承壓下滑，原料價格在產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)明顯，需求端受原料下跌心態(tài)影響，采購強勢壓價，三氯化磷企業(yè)報價下調(diào)，低端價格不斷下探。截至目前山東、江蘇地區(qū)三氯化磷市場成交參考5400-5500元/噸，企業(yè)繼續(xù)觀望原料走勢。

熱法磷酸：熱法磷酸市場主流平穩(wěn)，個別區(qū)域?qū)崋涡》禄?。?dāng)前熱法磷酸市場新單不足，企業(yè)產(chǎn)銷承壓，雖黃磷價格止跌，但黃磷預(yù)期偏弱，業(yè)者操作熱情欠佳，部分熱法酸企業(yè)實單價格繼續(xù)走跌，參考四川地區(qū)熱法磷酸凈水出廠參考6400元/噸，江蘇地區(qū)熱法磷酸凈水出廠參考6600-6700元/噸，實際成交一單一議。更多內(nèi)容請關(guān)注隆眾資訊磷酸周度報告

濕法凈化磷酸：供應(yīng)端表現(xiàn)相對偏弱，部分企業(yè)檢修或停產(chǎn)，需求端內(nèi)銷外貿(mào)新單跟進有限，但在新能源訂單支撐下，企業(yè)庫維持低位，場內(nèi)供需本質(zhì)偏空；疊加熱法磷酸利空競爭，濕法凈化磷酸場內(nèi)價格弱勢持穩(wěn)，部分企業(yè)依單量實際成交優(yōu)惠，參考華中濕法凈化磷酸凈水出廠6400-6450元/噸，西南貨源江蘇到站6700-6750元/噸，山東凈水到站參考6800-6900元/噸左右，實際成交單議。

? ? 3、 后市預(yù)測? ?

黃磷后市走勢：目前來黃磷市場后續(xù)走向仍不樂觀，下周下游詢買盤行為持續(xù)低價試探為主，黃磷企業(yè)穩(wěn)價心態(tài)繼續(xù)經(jīng)受考驗，預(yù)計后期現(xiàn)貨市場或繼續(xù)承壓，行情恐以震蕩弱穩(wěn)為主。

熱法磷酸后市走勢：下期濕法酸供應(yīng)調(diào)整有限，主流企業(yè)庫存維持在合理可控程度，部分企業(yè)仍處于檢修狀態(tài)，局部供應(yīng)小幅收縮；熱法酸受黃磷價格下行影響，預(yù)計價格重心或?qū)⑿》踹\行。山東地區(qū)，受環(huán)保檢查影響，磷酸鹽企業(yè)開工下降，對上游磷酸采購預(yù)期減弱。?

三氯化磷后市預(yù)測：原料端持續(xù)走弱，三氯化磷價格承壓下行，下游詢采保持壓價，后市行情仍有下行空間。

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