1.本月熱點關(guān)注

a)生產(chǎn)：5月，正極材料供應(yīng)量有所收窄，中小型企業(yè)降負(fù)拉低行業(yè)開工率

b)消費：市場看跌情緒下，下游采購意向不佳，訂單需求提振不足

2.本月行情分析

國內(nèi)正極材料市場價格月度漲跌表

單位：元/噸；%

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

5月，成本端：鈷鋰原料市場弱勢運行，價格面環(huán)比均有不同幅度的下降，成本面支撐不足；需求端：三元電池占比有所下降，大動力型市場平淡，小動力與消費類雖有訂單增量，但實際提升有限。且在下游電池廠前期備貨充足，采購積極性低。預(yù)計后續(xù)原料價格或繼續(xù)陰跌，三元材料價格存下行空間。磷酸鐵鋰市場：磷酸鐵鋰成本支撐延續(xù)下滑，價格面繼續(xù)回落。部分磷酸鐵鋰企業(yè)在手訂單充足，排產(chǎn)維持高位，但下游部分電芯企業(yè)小幅累庫，采購節(jié)奏較前期有一定放緩。受碳酸鋰現(xiàn)貨價格連續(xù)下降影響，成本面走弱以及下游需求支撐不足情況下，錳酸鋰售價跟跌；市場交投多集中頭部企業(yè)，中小型企業(yè)按單生產(chǎn)。5月上游原料碳酸鋰及四氧化三鈷均有不同程度的下跌，成本面下降下，鈷酸鋰售價跟跌，利潤值下降，隨著市場操作心態(tài)略顯謹(jǐn)慎，預(yù)計后期價格面仍有下降空間。

3.市場影響因素分析

1）5月碳酸鋰現(xiàn)貨價格仍呈現(xiàn)持續(xù)下跌的趨勢，鈷原料價格亦小幅回落回落，成本面支撐不足情況下，正極材料價格面跟跌為主。

2）5月，頭部企業(yè)訂單競爭較為激烈，開工率處于高位水平，而二、三梯隊的企業(yè)出貨受阻，拉低行業(yè)整體產(chǎn)能負(fù)荷。

4.下游市場近況

2025年4月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成125.1萬輛和122.6萬輛，同比分別增長43.8%和44.2%；新能源汽車新車銷量達(dá)到汽車總銷量的47.3%。

2025年4月，我國動力電池裝車量54.1GWh，環(huán)比下降4.3%，同比增長52.8%。其中三元電池裝車量9.3GWh，占總裝車量17.2%，環(huán)比下降7.0%，同比下降6.3%；磷酸鐵鋰電池裝車量44.8GWh，占總裝車量82.8%，環(huán)比下降3.8%，同比增長75.9%。

5.下月正極材料市場預(yù)測

6月，上游原料鈷鋰價格面均有下跌預(yù)期，成本面支撐不足，疊加下游訂單需求恢復(fù)緩慢，預(yù)計正極材料價格仍保持弱穩(wěn)震蕩態(tài)勢。

更多月度市場分析，請查看隆眾資訊正極材料月報。