1、今日摘要

①、下游市場一銨、二銨出口政策落地后，磷礦交投心態(tài)逐步趨穩(wěn)。

②、中國26-27%的埃及礦石價格維持80-85美元/噸CFR不變，主流進口企業(yè)詢單和采購操作穩(wěn)步推進。

③、下游磷肥出口政策略有變動，普鈣重鈣出口法檢時間延長，二元復(fù)合肥暫停出口法檢。??

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)磷礦石數(shù)據(jù)匯總表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

圖1 2024-2025年日度國內(nèi)磷礦石價格趨勢圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

5月磷礦市場平穩(wěn)推進為主，月初南方主流礦山高品位礦石報價維持居高堅挺，部分小礦山及貿(mào)易商成交優(yōu)惠20-30元/噸，但受制于磷肥出口以及開工下降等因素影響，磷肥企業(yè)備貨有限，按需采購為主；北方磷礦新單跟進不力，礦企產(chǎn)銷承壓，部分企業(yè)價格節(jié)中開始下滑，下滑幅度40元/噸附近；中旬開始四川部分礦山受安全檢查等原因開采受限，疊加出口政策利好提振，下游企業(yè)拿貨速度好轉(zhuǎn)，場內(nèi)貨源偏緊；北方磷礦正常開采，企業(yè)執(zhí)行前期訂單中，新單跟進稍顯弱勢。市場擔憂情緒緩解，場內(nèi)磷礦石價格維持高價，下旬，下游企業(yè)開工及出口利好下，磷礦走貨好轉(zhuǎn)，部分北方磷礦價格調(diào)漲10元/噸。國內(nèi)價格參考四川馬邊地區(qū)25%高鎂磷礦成交價格仍維持在700-730元/噸之間，22%品位530-540元/噸，實單成交優(yōu)惠。湖北28%品位船板含稅成交價格在980-1000元/噸。25%品位高鎂磷礦船板含稅成交維持在854元/噸，27%到港價格在931元/噸。貴州甕安地區(qū)28%品位磷礦車板含稅交貨價格在900元/噸左右，31%品位磷精粉含稅價格在1050元/噸，成交優(yōu)惠，開陽地區(qū)30%品位車板含稅成交價格在950-980元/噸，高端報價在1020元/噸以上。云南磷交所4.8日磷礦石高品位中標價格與底價價差不大，32.23%品位成交價格1231元/噸，23.5%品位成交價格590元/噸。北方地區(qū)32-33%品位成交區(qū)間在870-930元/噸，30%品位成交區(qū)間在820-850元/噸。

3、生產(chǎn)動態(tài)

1）產(chǎn)量：4月，磷礦石總產(chǎn)量為1065.4萬噸，同比增長11%。

2）進口量：4月中國磷礦石進口總量為15.51萬噸，環(huán)比增加109%，同比下降8.32%。

3）表觀消費量： 4月份磷礦石表觀消費量為1078.8萬噸，較3月環(huán)比-4.43%。

4、市場情緒

表2 國內(nèi)磷礦石上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價格預(yù)測

預(yù)計未來1-2個月內(nèi)，磷礦石價格將延續(xù)“高位震蕩”走勢。中長期來看在新能源需求增長與資源稀缺性雙重作用下，高品位磷礦石價格中樞繼續(xù)延續(xù)，磷礦企業(yè)惜售挺價心態(tài)占據(jù)主流，購銷雙方就價格仍會持續(xù)博弈，礦山側(cè)穩(wěn)價策略目前占主流，北方地區(qū)因供應(yīng)收縮價格或小幅回彈。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

黃磷市場：5月西南黃磷市場均價22991元/噸，環(huán)比下跌6.69%，同比上漲3.26%。5月黃磷市場供需僵持博弈，期間雖有短暫的小幅回彈，但整體價格重心下移。期初五一節(jié)后歸來，下游補貨跟進不足，短期需求疲軟，黃磷供應(yīng)開工高位，疊加假期期間庫存累積，供需增速失衡明顯，供應(yīng)端議價能力偏弱，整體商談弱勢下行，截止5月21日，云南地區(qū)黃磷市場價格22200元/噸較月初價格（24500元/噸）下行2300元/噸。隨后成本下行在產(chǎn)業(yè)鏈中傳導(dǎo)明顯，下游產(chǎn)品陸續(xù)調(diào)價，低價促進出貨，原料庫存消耗明顯，疊加貿(mào)易商低價抄底，場內(nèi)詢采積極性提升，黃磷企業(yè)庫存壓力緩解，有意聯(lián)合挺價惜售，場內(nèi)報價上調(diào)，貿(mào)易商順勢跟進，新單成交價格重心上移300元/噸至22500元/噸，持續(xù)一周左右的供需僵持，臨近假期，場內(nèi)商談氛圍轉(zhuǎn)弱，個別企業(yè)因庫存、資金壓力繼續(xù)讓價簽單，下游看跌原料走勢，壓價心態(tài)持續(xù)強烈，場內(nèi)節(jié)后低價訂單隨即傳出，市場價格開啟緩跌。截止發(fā)稿，云南、四川地區(qū)黃磷市場承兌均價在22100-22200元/噸，貴州地區(qū)黃磷市場出廠承兌成交價格參考22300-22400元/噸，具體成交實單商談。

濕法凈化磷酸市場：5月初磷酸市場橫盤整理運行，濕法凈化磷酸維持平穩(wěn)，企業(yè)執(zhí)行待發(fā)為主，熱法磷酸需求端實單釋放有限，成本承壓下熱法磷酸價格居高堅挺；中旬濕法凈化磷酸受新能源開工下降影響，新單少量跟進，企業(yè)報價維穩(wěn)，實際成交依據(jù)單量一單一議。熱法磷酸原料端黃磷大幅跌價，需求端表現(xiàn)弱勢，雙向利空驅(qū)動下熱法磷酸價格階梯式下滑；月底熱法磷酸延續(xù)前期跌價走勢，參考四川地區(qū)熱法磷酸凈水出廠參考6400元/噸，江蘇地區(qū)熱法磷酸凈水出廠參考6800元/噸，實際成交一單一議。濕法凈化磷酸內(nèi)銷外貿(mào)承壓運行，場內(nèi)價格明穩(wěn)暗降，成交多依據(jù)單量優(yōu)惠，參考華中濕法凈化磷酸凈水出廠6350-6400元/噸，西南貨源華東送到6700-6750元/噸，蘇南凈水出庫7000元/噸附近，山東凈水站臺價參考6850元/噸左右，實際成交單議。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)磷礦石數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）