導(dǎo)語：節(jié)后歸來ABS供應(yīng)增量明顯，裕龍競(jìng)拍和浙江石化增量，市場(chǎng)低價(jià)貨源增加，ABS價(jià)格震蕩下行。

一、節(jié)后歸來市場(chǎng)價(jià)格維持下行：

表1、ABS價(jià)格對(duì)比表

來源：隆眾資訊

節(jié)后歸來ABS價(jià)格全線走低，五一假期期間原油大跌影響市場(chǎng)心態(tài)，節(jié)后歸來原料價(jià)格繼續(xù)下行，ABS成本支撐力度下降；供應(yīng)方面浙江石化、裕龍等廠家日產(chǎn)量增加，低價(jià)貨源沖擊市場(chǎng)，貿(mào)易商低價(jià)讓利走量，市場(chǎng)低價(jià)頻現(xiàn)，目前ABS跌幅在100-400元/噸，國產(chǎn)料區(qū)間在9200-9900元/噸，合資料在10000-10500元/噸。

二、ABS供應(yīng)增量加之成本支撐力度減弱，新料入市拖拽市場(chǎng)價(jià)格：

圖1、ABS開工率走勢(shì)圖

1、近期供應(yīng)增量明顯：截止2025年5月8日，周期內(nèi)ABS行業(yè)總產(chǎn)量為12.93萬噸，環(huán)比增0.55萬噸，增幅4.44%；行業(yè)開工69%，環(huán)比提1.86%。節(jié)后天津大沽、裕龍石化、浙江石化裝置開工負(fù)荷提升，行業(yè)整體開工和產(chǎn)量提升（5月初山東裕龍ABS裝置產(chǎn)能達(dá)到30萬噸，ABS總產(chǎn)能達(dá)到976.5萬噸）。節(jié)后歸來裕龍庫存累積，競(jìng)拍價(jià)格走低，浙江石化和揭陽價(jià)格均在9200元/噸附近，合資價(jià)格和國產(chǎn)價(jià)差在千元以上，終端切料明顯，合資出貨一般，價(jià)格亦出現(xiàn)下探。

2、ABS成本面整體偏弱運(yùn)行：節(jié)后國內(nèi)苯乙烯價(jià)格偏弱整理表現(xiàn)。江蘇現(xiàn)貨高端成交在7280元/噸；低端成交在7100元/噸；高低端差價(jià)在180元/噸。原油價(jià)格雖有波動(dòng)，但對(duì)苯乙烯影響有限。純苯端繼續(xù)偏弱，成為苯乙烯價(jià)格走弱的主要因素。供需端來看，雖然苯乙烯供需緊平衡狀態(tài)放緩，但港口仍呈去庫表現(xiàn)，只是庫存下降并未對(duì)苯乙烯絕對(duì)價(jià)格起到支撐，市場(chǎng)仍在交易成本端和宏觀影響為主；丙烯腈現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)，進(jìn)入5月份北方供應(yīng)表現(xiàn)縮減，遼寧金發(fā)停車檢修，吉林石化降負(fù)，與此同時(shí)裕龍石化因下游ABS自用量提升而減少丙烯腈外銷，山東市場(chǎng)現(xiàn)貨資源量縮減，從而支撐供應(yīng)商報(bào)價(jià)維持。華東區(qū)域基本面暫變化不大，企業(yè)庫存可控加上成本壓力下報(bào)價(jià)亦維持，但隨著安慶石化8萬噸裝置重啟，以及接下來中化泉州逐步放量，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)有增長預(yù)期，因此市場(chǎng)止跌趨穩(wěn)為主，亦無充足反彈動(dòng)力；國內(nèi)丁二烯市場(chǎng)小幅震蕩整理，整體表現(xiàn)先跌后漲。節(jié)前受假期影響市場(chǎng)交投偏淡，價(jià)格略有下滑。節(jié)后部分下游剛需跟進(jìn)，同時(shí)宏觀降息降準(zhǔn)等政策對(duì)大宗商品帶來提振，丁二烯生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格本周三小幅上調(diào)，帶動(dòng)市場(chǎng)報(bào)盤跟隨走高。但下游合成橡膠走勢(shì)不佳，丁二烯港口庫存亦維持相對(duì)高位水平，短期市場(chǎng)基本面缺乏持續(xù)性支撐，成交偏謹(jǐn)慎。截至5月8日，山東魯中地區(qū)送到價(jià)格在9300-9400元/噸左右，華東出罐自提價(jià)格在8900元/噸左右。

三、中下旬裝置檢修增加，但預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)提振有限：

表1、5-6月份國內(nèi)ABS裝置檢修計(jì)劃表

來源：隆眾資訊

下周開始遼寧金發(fā)和鎮(zhèn)江奇美裝置有檢修計(jì)劃，但同時(shí)天津大沽產(chǎn)量提升，同時(shí)下旬大慶以及億科新裝置產(chǎn)量繼續(xù)釋放，5月份減損量和新增量同時(shí)存在，但預(yù)計(jì)月度產(chǎn)量將環(huán)比4月微增，ABS依舊供大于求，價(jià)格上漲缺乏動(dòng)力，預(yù)計(jì)行業(yè)整體依舊偏弱運(yùn)行。