1.本月熱點(diǎn)關(guān)注

1）月初美國(guó)政府對(duì)全球多個(gè)國(guó)家加征“對(duì)等關(guān)稅”，市場(chǎng)對(duì)需求前景的憂慮驟然增強(qiáng)。

2）美國(guó)對(duì)伊朗等產(chǎn)油國(guó)的制裁立場(chǎng)仍在延續(xù)。

3）OPEC+沒(méi)有改變?cè)霎a(chǎn)立場(chǎng)，且有消息稱其6月或進(jìn)一步加大增產(chǎn)力度。

4）2025年4月我國(guó)聚丙烯總產(chǎn)量在316.94萬(wàn)噸，相較3月的332.27萬(wàn)噸減少15.33萬(wàn)噸，環(huán)比-4.61%。相較2024年4月的270.12萬(wàn)噸增加46.82萬(wàn)噸，同比+17.33%。5月聚丙烯產(chǎn)量預(yù)估在330萬(wàn)噸左右。

5）部分企業(yè)出口訂單受其關(guān)稅政策影響，市場(chǎng)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，行業(yè)內(nèi)卷情況加劇，利潤(rùn)縮窄庫(kù)出庫(kù)緩慢，節(jié)前成交氣氛略顯清淡。

2.本月行情分析

CPP產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品月度波動(dòng)

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

4月，CPP產(chǎn)業(yè)鏈原料價(jià)格震蕩整理，給予CPP支撐有限，但隨著節(jié)假日支撐，居民出行活動(dòng)增加，終端市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，囤貨意愿尚可，推動(dòng)部分膜類價(jià)格上行。

3.市場(chǎng)影響因素分析

1）原料情況

4月份聚丙烯價(jià)格跌后震蕩，月均價(jià)在7298元/噸，環(huán)比跌0.69%。月初美國(guó)加征關(guān)稅引發(fā)市場(chǎng)需求前景憂慮，原油寬幅下跌，聚丙烯跟隨成本價(jià)格重心下移。隨后，中國(guó)反制政策公布，聚丙烯主要原料來(lái)源之一丙烷對(duì)美進(jìn)口依存度高位，PDH裝置引發(fā)業(yè)內(nèi)供應(yīng)擔(dān)憂，價(jià)格止跌企穩(wěn)。

2）消費(fèi)情況

4月份 CPP企業(yè)平均訂單天數(shù)6.71天，跌幅在0.30%。造成CPP企業(yè)訂單天數(shù)減少的主要原因是：關(guān)稅令國(guó)內(nèi)出口企業(yè)訂單萎縮，制約貨源流通力度，CPP企業(yè)出口訂單受其關(guān)稅政策影響，市場(chǎng)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，行業(yè)內(nèi)卷情況加劇，CPP消費(fèi)量小幅減少。

4.市場(chǎng)預(yù)測(cè)

5月聚丙烯市場(chǎng)重點(diǎn)集中于關(guān)稅落地需求端變量與供應(yīng)端檢修損失量抗衡，因關(guān)稅壁壘高企抑制國(guó)內(nèi)資源流通，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求估值偏低，預(yù)計(jì)拉絲圍繞7200-7300元/噸驗(yàn)證成交。當(dāng)前CPP行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，訂單情況不及往年。與此同時(shí)，出口訂單轉(zhuǎn)移導(dǎo)致CPP企業(yè)成品庫(kù)存累積，部分企業(yè)多根據(jù)訂單情況調(diào)整負(fù)荷，個(gè)別行業(yè)停車檢修裝置增加。預(yù)計(jì)節(jié)后歸來(lái)，終端市場(chǎng)或存補(bǔ)貨需求，行業(yè)開工有穩(wěn)中上漲的可能性。

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