1.關(guān)注點

1、原油：4/28:市場擔憂OPEC+6月可能加大增產(chǎn)力度，且美國關(guān)稅政策依然帶來壓力，國際油價下跌。NYMEX原油期貨06合約62.05跌0.97美元/桶，環(huán)比-1.54%。

2、美金盤：中國地區(qū)TDI美金價格在1500-1540美元/噸FOB附近，當前TDI貿(mào)易商成交面寡淡，詢盤稀少，仍以工廠直出為主。

3、裝置動態(tài)：新疆巨力TDI裝置臨停，甘肅銀光及福建萬華一期維持中高負荷運行；上海巴斯夫5月存檢修計劃，同時福建萬華二期明確消息面指引。

2.國內(nèi)TDI價格走勢

3.月度綜述

本月國內(nèi)TDI市場多空博弈激烈，考慮當前供應充裕需求平淡的失衡局面暫難改善，心態(tài)面成為影響TDI市場波動的重要因素，價格盤面跟隨心態(tài)的搖擺不定經(jīng)歷明顯起伏。月初，供應穩(wěn)步填充入市，各方庫存均可言充裕，同時宏觀面最新關(guān)稅政策博弈開展，雖對中國TDI自身出口影響寥寥無幾，然或?qū)K端制品的出口市場形成一定沖擊，業(yè)者對后市預期愈見悲觀，TDI開啟“自由落體”運動，跌勢較快，甚有部分突破萬元大關(guān)；而后供方接連釋放強勢挺市消息，給予TDI市場有力支撐，帶動業(yè)者情緒向陽且促進成交明顯放量，然訂單持續(xù)性較弱，TDI轉(zhuǎn)入安靜謹慎僵持狀態(tài)。截至4月29日隆眾數(shù)據(jù)顯示：國產(chǎn)TDI價格在10600-10800元/噸附近，上海貨價格在10800-11000元/噸附近，相較上月月底環(huán)比下降約9.19%。

隆眾認為：未知性較強制衡心態(tài)，多空博弈下TDI行情兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。近幾個月以來，國內(nèi)TDI裝置均保持相對平穩(wěn)運行態(tài)勢，整體開工率維持在八成附近震蕩，供應充裕疊加后續(xù)增量預期，同時恰逢下游傳統(tǒng)淡季，需求釋放緩慢，業(yè)者心態(tài)偏悲，貿(mào)易環(huán)節(jié)主動下調(diào)報價現(xiàn)象普遍，拖累TDI快速下滑至萬元附近甚至部分貨源落入四位數(shù)界線，貿(mào)易環(huán)節(jié)糾結(jié)恐慌情緒蔓延，而隨著供方調(diào)轉(zhuǎn)方向，挺市消息面持續(xù)加碼，市場情緒從月初的拋售壓力逐步轉(zhuǎn)變至謹慎觀望。面對TDI市場較多不確定因素，供應縮量預期同時支撐力度愈見強勢，隆眾資訊預計節(jié)后歸來TDI市場或迎來久違漲勢，后續(xù)謹慎觀望供應面政策釋放以及需求釋放力度。

供應端釋放挺價信號，需求端延續(xù)謹慎觀望姿態(tài)。1）上海巴斯夫TDI其4月結(jié)算價11200元/噸，環(huán)比下調(diào)1100元/噸；5月打款價15000元/噸；其年產(chǎn)16萬噸TDI裝置檢修計劃提前，預計五月中旬停車檢修，周期約三周。2）上?？扑紕?chuàng)5月TDI開盤價為11300元/噸，延續(xù)打折供應姿態(tài)。3）福建萬華一期TDI裝置處中高負荷狀態(tài)運行，傳聞二期裝置存推遲開車可能性，觀望工廠明確消息傳遞；新疆巨力自4月18日停車檢修，觀望后續(xù)重啟順利及貨源釋放情況。4）2025年3月出口甲苯二異氰酸酯(TDI)51169.61噸，均價1772.46美元/噸。出口量較上月增加43.56%，與去年同期相比增加82.34%；為近年來新高，工廠依托于制造成本優(yōu)勢加強自身出口競爭力，出口操作積極性明顯提高。5）家居行業(yè)受消費品以舊換新等政策催化效應逐步顯現(xiàn)，刺激家裝消費帶動主要下游海綿訂單存向好預期，或?qū)DI需求起到利好作用。

4.國內(nèi)TDI裝置運行情況

單位：萬噸

備注：裝置產(chǎn)能是基于技改后的設計標準所確定的理論產(chǎn)能。

來源：隆眾資訊

5.后市行情分析及預測

綜上所述，工廠挺市策略持續(xù)加碼，給予場內(nèi)強有力的支撐，業(yè)者心態(tài)面或得到一定修復，然多空博弈下貿(mào)易環(huán)節(jié)仍以謹慎觀望更多明確方向性指引；然終端企業(yè)自前期低位剛需補倉后，節(jié)前囤貨需求釋放薄弱。面對TDI市場較多不確定因素，供應縮量預期同時支撐力度愈見強勢，隆眾資訊預計節(jié)后歸來TDI市場或迎來久違漲勢，后續(xù)謹慎觀望供應面政策釋放以及需求釋放力度。