1、今日摘要

①、供應(yīng)端：上海大廠5月中旬檢修三周；浙江工廠本周貨售罄，封盤；另一上海大廠降價14700元/噸但減量，支撐市場。

②、開工負荷持穩(wěn)：寧波120萬噸/年MDI裝置降負，5月上海巴斯夫、亨斯邁裝置園區(qū)存檢修規(guī)劃，浙江工廠降負。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)聚合MDI價格匯總表（單位：元/噸）

以華北/山東地區(qū)為基準，今日聚合MDI國產(chǎn)貨收于15300元/噸，上海貨源收于14900-15100元/噸，低端直發(fā)。日內(nèi)國內(nèi)聚合MDI市場延續(xù)上漲態(tài)勢，且漲幅較前一日明顯擴大。五一假期前供應(yīng)端縮量影響，市場現(xiàn)貨流通持續(xù)緊張，主力工廠控量發(fā)貨，代理商看漲情緒濃厚，日內(nèi)主動抬價報盤。終端長期處于庫存低位，恐慌情緒升溫擔(dān)憂節(jié)后價格繼續(xù)上行，疊加“買漲不買跌”心態(tài)主導(dǎo)，午后追加補倉訂單，噴涂及工程組合料再次集中釋放需求，市場交投氛圍較上一日好轉(zhuǎn)，成交重心上移。

供應(yīng)收緊：節(jié)前部分工廠裝置降負或檢修計劃釋放信號，市場可流通貨源收緊，代理商庫存壓力較小，報價逐日推漲。

社會庫存低位：終端企業(yè)擔(dān)憂節(jié)后價格繼續(xù)上行，今日追加補倉訂單，尤其下午時段成交好轉(zhuǎn)，平倉氛圍轉(zhuǎn)弱。

情緒催化：中美關(guān)稅問題緩和，疊加終端采買氛圍再好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商市場看多預(yù)期一致，低價貨源迅速消失。

圖1 2024-2025年聚合MDI價格走勢圖（元/噸）		圖2 2024-2025年聚合MDI毛利走勢（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊		數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

近期中美關(guān)稅關(guān)系呈現(xiàn)邊際改善跡象，關(guān)稅緩和預(yù)期持續(xù)強化，化工板塊整體氛圍偏暖，市場信心有所修復(fù)。行業(yè)基本面來看，當前MDI市場即將進入集中檢修期，導(dǎo)致行業(yè)開工率下滑；另一方面，主要生產(chǎn)商近期持續(xù)收縮聚合MDI供應(yīng)量，進一步加劇了現(xiàn)貨市場緊張態(tài)勢。隆眾資訊認為，在終端庫存低位運行且節(jié)前備貨需求逐步釋放的背景下，短期聚合MDI價格仍具上行空間。