一、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)看點(diǎn)

原材料：江蘇甲苯價(jià)格5611元/噸，山東液氯-160元/噸，山東濃硝酸1475元/噸。原材料偏弱整理，TDI價(jià)格跌勢(shì)難止，利潤(rùn)空間繼續(xù)被壓縮。當(dāng)前TDI小型裝置利潤(rùn)-120元/噸，大型裝置在850元/噸附近。

指導(dǎo)價(jià)：上海某大廠TDI最新指導(dǎo)價(jià)為11860元/噸，環(huán)比下調(diào)640元/噸；上海巴斯夫TDI其3月結(jié)算價(jià)12300元/噸，4月掛牌價(jià)15000元/噸。

美金盤：中國(guó)地區(qū)TDI美金價(jià)格在1580-1600美元/噸FOB附近，關(guān)稅政策搖擺不定情況下，國(guó)際價(jià)格傳導(dǎo)速度加快，市場(chǎng)反響平淡。

裝置動(dòng)態(tài)：本周中國(guó)TDI工廠樣本周產(chǎn)量在2.99萬噸，周開工率在87%。

二、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)綜述

本周在悲觀心態(tài)桎梏下，國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)的下跌行情仿佛被摁上加速鍵，價(jià)格重心進(jìn)入自由落體運(yùn)動(dòng)，而實(shí)單交投持續(xù)處安靜氛圍內(nèi)。雖上海大廠于周初歸來之際釋放內(nèi)貿(mào)打折供應(yīng)的挺市消息，然中間環(huán)節(jié)考慮庫(kù)存高位同時(shí)出貨受阻，多繼續(xù)釋放商談空間讓利促成交；然下游受需求訂單乏力同時(shí)外貿(mào)環(huán)境弱勢(shì)共同影響下，信心面偏弱，入市采買熱情欠佳，缺乏實(shí)單的TDI市場(chǎng)低價(jià)頻現(xiàn)，拖累重心一路走低。截至4月17日隆眾數(shù)據(jù)顯示：國(guó)產(chǎn)TDI價(jià)格在10000-10300元/噸附近，上海貨TDI價(jià)格在10400-10600元/噸附近，存偏低價(jià)格聽聞，環(huán)比下調(diào)約9.36個(gè)百分點(diǎn)。

隆眾認(rèn)為：飛流直下三千尺，疑是銀河落九天。目前，TDI供應(yīng)穩(wěn)定填充入市，社會(huì)庫(kù)存高位問題暫未得到改善，然下游需求消化能力受限，國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)陷入“高庫(kù)存? 高供應(yīng)? 低需求”的弱勢(shì)環(huán)境中，重心一路走低，跌勢(shì)難止。另外，隨著宏觀面關(guān)稅博弈不斷升溫，國(guó)際局勢(shì)愈發(fā)緊張，同時(shí)受具體關(guān)稅政策的影響，終端制品需求萎縮的潛在風(fēng)險(xiǎn)，TDI市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，持貨商及下游業(yè)者心態(tài)接連被打壓，TDI市場(chǎng)利好愈發(fā)難覓，TDI逐步向近年歷史低位逼近。心態(tài)制衡下，隆眾資訊預(yù)計(jì)短線內(nèi)TDI市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)下跌走勢(shì)，若實(shí)單交投放量，市場(chǎng)情緒或得到窄幅修復(fù)，跌幅放緩，觀望后續(xù)供應(yīng)面明朗指引，另外隨著五一節(jié)前備貨行情臨近，下游企業(yè)能否提升采購(gòu)節(jié)奏亦需謹(jǐn)慎觀望。

供應(yīng)充裕需求平淡的失衡局面延續(xù)。1）上海科思創(chuàng)優(yōu)先保TDI岀口訂單，大幅下調(diào)內(nèi)銷供應(yīng)量，分銷5折供貨。2）新疆巨力及福建萬華一期TDI裝置均處中高負(fù)荷狀態(tài)運(yùn)行，觀望二期裝置月底/五月初具體開車消息傳遞。3）上海巴斯夫年產(chǎn)16萬噸TDI裝置于5月存裝置例行檢修計(jì)劃，約三周，觀望具體停車時(shí)間。4）海綿等傳統(tǒng)下游需求持續(xù)低迷，終端企業(yè)以剛性采購(gòu)為主，囤貨意愿不足，另外關(guān)稅政策沖擊下我國(guó)終端制品等成本優(yōu)勢(shì)明顯萎縮，訂單量欠佳，對(duì)原材料的消耗速度較緩。5）固化劑L-75處消費(fèi)淡季需求支撐欠佳，同時(shí)原料面TDI快速跌勢(shì)使得業(yè)者心態(tài)欠佳，存再度走弱可能性。

三、國(guó)內(nèi)TDI裝置運(yùn)行情況

單位：萬噸

備注：裝置產(chǎn)能是基于技改后的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)所確定的理論產(chǎn)能。

來源：隆眾資訊

四、后市行情分析及預(yù)測(cè)

綜上所述，TDI在平淡的基本面以及悲觀的心態(tài)面共同作用下，開啟混亂下跌模式，傳統(tǒng)“買漲不買跌”心態(tài)下下游客戶采買熱情冷淡。心態(tài)制衡下，隆眾資訊預(yù)計(jì)短線內(nèi)TDI市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)下跌走勢(shì)，若實(shí)單交投放量，市場(chǎng)情緒或得到窄幅修復(fù)，跌幅放緩，觀望后續(xù)供應(yīng)面明朗指引，另外隨著五一節(jié)前備貨行情臨近，下游企業(yè)能否提升采購(gòu)節(jié)奏亦需謹(jǐn)慎觀望。