導語：8月初磷酸現(xiàn)貨市場小幅上漲，短期的供需錯配，現(xiàn)貨供應趨緊是市場波動的主要驅動因素。展望8月份，磷酸裝置停車檢修較7月份減少，行業(yè)整體供應或有增量預期。 國內磷酸裝置重啟與檢修消息交織，磷酸市場價格進一步走高，截止8月7日西南地區(qū)主流出廠價折合在5850-6100元/噸，其他區(qū)域價格根據(jù)市場供需平衡情況，亦不同程度的上揚。供需及成本博弈，8月份磷酸市場走勢如何？

1、供應端—磷酸檢修與重啟交織，8月磷酸供應或存在增量預期

據(jù) 隆眾資訊樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月7日國磷酸濕法停車裝置2套，合計產(chǎn)能50萬噸，占總產(chǎn)能的14%。目前在產(chǎn)裝置，受市場供需、行業(yè)盈虧、階段性技改等多種因素制約，整體負荷在50%-85%不等，導致8月濕法磷酸行業(yè)平均負荷降至58%附近，2套檢修檢修裝置回購周期，供應量或存在小增預期。具體檢修見下表：

國內磷酸裝置停車檢修及重啟計劃:

? ? 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

除上表濕法磷酸裝置停車檢修之外，現(xiàn)有熱法工廠裝置整體運行裝置偏低，黃磷高位運行，成本制約下，熱法磷酸加工費承壓，跟隨原料市場上行，熱法磷酸產(chǎn)業(yè)鏈利潤多集中于成本端，黃磷生產(chǎn)負荷略高于熱法磷酸生產(chǎn)負荷。高溫濕熱天氣，疊加下游磷酸鹽企業(yè)需求持續(xù)清淡，熱法磷酸裝置整體負荷開工率在3-7成之間。

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

新裝置方面，史丹利宜化10萬噸/年磷酸裝置計劃9月份投料，金正大諾泰爾10萬噸/年磷酸裝置、新洋灃10萬噸/年磷酸裝置，設備均調試完畢，具備投產(chǎn)條件，受市場因素影響，新投產(chǎn)日期待定，故預計8月份新增產(chǎn)能暫無增加。

國內磷酸裝置新產(chǎn)能投產(chǎn)計劃:

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2、8月下游磷酸鐵工廠排產(chǎn)存在增量預期、需求量略增

8月國內磷酸鐵行業(yè)排產(chǎn)計劃增量，總體產(chǎn)量預期增加。終端新型儲能的調度運用水平持續(xù)提高，國內儲能市場處于并網(wǎng)搶裝周期，磷酸鐵鋰電芯工廠訂單集中下達，頭部企業(yè)訂單較為飽滿，利好磷酸鐵鋰及磷酸鐵企業(yè)8月份市場，但需求訂單多集中在頭部大廠，中小鐵鋰企業(yè)匱乏，根據(jù)磷酸鐵工廠排產(chǎn)計劃反饋，預計磷酸鐵8月份產(chǎn)量約在15.8萬噸。

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、8月磷酸支撐偏強，關注上下游產(chǎn)業(yè)鏈價值傳導

8月份黃磷高位震蕩，熱法磷酸成本支撐仍在。7月份危巖排查及環(huán)保督查，局部地區(qū)磷礦石供應偏緊，磷酸上下游產(chǎn)品利潤集中于成本端，磷酸利潤基本徘徊于成本線附近；由于工業(yè)級磷酸一銨市場下探，磷酸鐵利潤逐步修復，但上游黃磷表現(xiàn)尤為強勢，8月初西南地區(qū)主流市場沖擊23000元/噸高點，接近年內新高。8月磷礦石剛需穩(wěn)定，且磷銨出口口支撐猶存，磷酸成本面支撐猶存，磷酸加工費承壓或多跟隨成本端運行。

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短期預測：(成本邏輯)：

北方地區(qū)礦粉生產(chǎn)受限，供應量下降約七成，西南地區(qū)降水天氣影響礦石開采，炒漲氛圍較濃，黃磷企業(yè)開工穩(wěn)定，貴州、四川地區(qū)產(chǎn)量小幅下滑，云南地區(qū)產(chǎn)量增加，黃磷廠有意做庫存，現(xiàn)貨供應偏緊，暫無出貨壓力，給予磷酸成本端一定的支撐；月初下游磷酸鐵工廠集中補庫，濕法磷酸工廠庫存低位，本輪調價周期，上調50元/噸報盤，預計市場低位貨源逐步減少。

中長期預測：（供需邏輯）：

檢修裝置回歸周期，供應量逐步增長，但企業(yè)庫存偏低，下游需求暫未出現(xiàn)明顯負反饋，剛性需求猶存，疊加成本高位運行，底部價格相對穩(wěn)固，下半月磷酸檢修裝置預期逐步回歸，供應有望進一步增加，下游磷酸鐵近期利潤欠佳，虧損壓力下增量有限，整體市場表現(xiàn)偏弱，原材料采購不積極，壓縮原材料庫存，從供需角度看，中長期磷酸或存在小幅走弱風險。